富卫盈聚天下II：25年IRR冲到6.5%，但有个隐藏代价99%的人不知道

你好，我是大贺。

北大硕士，深耕港险9年，服务过300多个中产家庭的养老规划。

最近富卫放了个大招——盈聚天下II，号称25年IRR就能到6.5%，全港最快。朋友圈已经被刷屏了，不少同行都在喊"港险卷王来了"。

但我看完计划书，发现了一个被刻意淡化的细节。

今天这篇文章，我不吹不黑，把盈聚天下II的底裤扒给你看。适合哪些人买，不适合哪些人买，看完你自己判断。

你买港险，是为了什么？

我见过太多后悔的案例。

有人冲着"高收益"买了港险，结果第3年急用钱，退保亏了40%；有人被"传承"两个字打动，买完发现自己连保单功能都没搞懂；还有人跟风买了"网红爆款"，5年后发现根本不适合自己的需求。

港险作为建议长期持有的资产，更加需要关注的依旧是保险公司的硬实力。以及——这款产品到底能解决你什么问题。

所以在聊盈聚天下II之前，我想先问你一个问题：你买港险，到底是为了什么？

是给孩子存教育金？给自己存养老金？还是想做财富传承？

不同的目的，对产品的要求完全不一样。

盈聚天下II这次升级后只支持2年交和5年交，明显就是冲着短缴人群来的。

接下来我会从四个最常见的场景，帮你拆解这款产品到底适不适合你。

场景一：给孩子存教育金，要快回本

养老这事，越早想越轻松。教育金也是一样的道理。

很多家长在孩子刚出生时就开始规划教育金，目标很明确：等孩子18岁上大学、22岁读研究生的时候，能有一笔钱可以用。

这类需求有两个核心诉求：

1. 回本要快——万一中途有变化，至少不能亏
2. 中期收益要高——15-20年左右能取出来用

盈聚天下II在这两点上，表现确实亮眼。

先看回本速度。5年交的话，预期6年就能回本，比升级前快了1年。

什么概念？孩子0岁投保，6岁上小学时保单就已经回本了。2年交更快，预期5年回本。

再看中期收益。5年交的IRR走势非常好记：15年5%，20年6%，25年6.5%。

我拿30万美元保费（6万×5年）做了个对比，把盈聚天下II和香港老五家的旗舰产品放在一起看。

结论很清楚：前20年，宏利的宏挚传承收益最突出，港险更新迭代到如今，依旧没有什么产品能撼动它的地位。

但盈聚天下II在这个阶段表现也不错，综合来看，仅次于宏挚传承。

如果你的目标是给孩子存一笔教育金，15-20年后取出来用，盈聚天下II是可以考虑的选择。

5年交预期次年即可回本，可以说是冠绝5年交市场。

但这里我要提醒一句：预期收益不等于保证收益。后面我会专门讲这个问题。

场景二：养老提领，要稳定现金流

这是我最擅长的领域，也是我最想聊的场景。

2025年博鳌论坛刚讨论完一个扎心的数据：全球养老金缺口高达51万亿美元，中国的养老金替代率只有40%，远低于国际**70%**的基准线。

什么意思？假设你退休前月薪2万，退休后社保养老金只能给你8000块。剩下的1.2万，从哪来？

别等退休了才发现钱不够。

更扎心的是，2025年1月1日延迟退休政策正式实施，男职工退休年龄从60岁延到63岁，女职工从50/55岁延到55/58岁。退休延后，意味着你需要更长期的现金流规划。

这时候，港险的提领能力就成了关键。

我测算了两个最常见的提领密码，看看盈聚天下II的表现。

第一个：567提领——5年交，第6年起每年提取总保费的7%，一直提到终身。

以30万美元保费为例，每年提取2.1万美元（约15万人民币）。

对比提取后的账户价值：

• 6-14年最有优势的是前期收益超高的宏挚传承，其次是安盛盛利II
• 15-25年最有优势的是盛利II，其次是盈聚天下II
• 25年后，盈聚天下II和盛利II基本打平

综合来看，在567这种极速高额提领的场景下，盛利II依旧是首选，盈聚天下II排第二。

第二个：5-10-8提领——5年交，第10年起每年提取总保费的8%，一直提到终身。

这个提领方式更适合养老场景——40岁投保，50岁开始提领，每年取2.4万美元（约17万人民币），一直取到终身。

保单前期（10-17年），依旧是宏挚传承一家独大，其次是盈聚天下II。

18-25年，盈聚天下II成功实现超车，剩余账户价值最高，其次是盛利II。

30年后，盈聚天下II、盛利II、星河尊享II三款产品基本持平。

这三款，是目前长期提领的最优解。

再看2年交的255提领（第5年起每年提取总保费5%）：

盈聚天下II提取后剩余账户价值几乎从头领先到尾，比5年交时更加有统治力。到第25年时，才被星河尊享II追平。

为什么盈聚天下II的提领能力这么强？

我仔细对比了新老版本的计划书，发现一个关键变化：盈聚天下II的归原红利占比提高了，而且提早一年释放。两者叠加，对提领非常有利。

不过这里我要泼一盆冷水：星河尊享II在提领稳定性上，远远强过盛利II和盈聚天下II这些保证收益比较低的产品。

什么意思？后面讲风险的时候我会详细解释。

现金流才是硬道理。如果你的核心需求是养老提领，我的建议是：

• 看重保险公司品牌 → 优先选择盛利II
• 看重提领的确定性、稳定性 → 优先选择星河尊享II
• 看重综合提领收益 → 优先选择盈聚天下II

场景三：财富传承，要灵活可控

如果你的资产量比较大，买港险的目的不是自己用，而是想传给下一代，那你需要关注的就不只是收益了，而是保单功能。

盈聚天下II在这方面延续了前作的配置，该有的都有：

• 保单暂托人：万一保单持有人出事，暂托人可以临时接管保单
• 指定后续保单权益人：可以提前指定保单的下一任持有人
• 小信托功能：可以设定分期给付，避免一次性给太多钱
• 无限变更被保险人：第1年起就可以换被保人，保单可以一直传下去
• 红利锁定：第9年起可以锁定10%-70%的红利，落袋为安
• 保费假期：资金紧张时可以暂停缴费
• 保单分拆：可以把一张大保单拆成多张小保单，分给不同的子女

但真正让我眼前一亮的，是富传家选项。

这个功能有两个行业罕见的设计。

第一，支持提前指定在被保人去世时拆分保单。

假设你是保单持有人，被保人是你老公。你可以提前设定：如果老公去世，这张保单自动拆成3份，分别给3个孩子。不用等到那时候再手忙脚乱地办手续。

第二，每份拆分保单可以预设3位顺位继承被保人。

假设拆分后的保单给了大儿子，你可以提前设定：如果大儿子去世，被保人自动变成大儿子的儿子；如果孙子也去世，再变成孙子的儿子……最多可以预设3位顺位继承人。

这个设计，把盈聚天下II升级成了一个可定制、可延续、可跨代传承的财富传承工具。

从收益角度看，30年以上长期持有的话，盈聚天下II的收益和友邦环宇盈活、安盛盛利II并驾齐驱，不分先后。

传承场景本来就是超长期持有，收益差距不大的情况下，功能的丰富度就成了加分项。

场景四：新婚夫妻/准父母，有惊喜福利

这个场景比较小众，但如果你刚好符合，那就是白捡的便宜。

盈聚天下II有一个特色权益叫初生婴儿奖赏：

受保人的亲生孩子出生，且保单生效超过10个月，富卫直接支付20000港币作为新生儿奖励。一胎二胎都能享受，每个受保人最多奖励一次。

2万港币，折合人民币约1.8万，不算多，但也不少。

这个福利特别适合两类人：

1. 新婚夫妻：正在备孕或者刚结婚，未来1-2年有生育计划
2. 准父母：已经怀孕，预产期在10个月后

如果你刚好符合，用盈聚天下II来储蓄育儿费用，相当于额外送你一笔新生儿红包。

但你需要知道的风险

前面讲了那么多优点，现在该讲缺点了。

我一直说，预期总收益的显著提升是有代价的。盈聚天下II的代价就是：保证收益降低了。

什么是保证收益？就是无论市场怎么变化，保险公司都必须给你的那部分钱。

什么是预期收益？就是保险公司根据过往投资表现预估的收益，可能达到，也可能达不到。

盈聚天下II的保证收益有多低？

• 长线保证回报仅为0.3%（峰值）
• 5年交保证回本时间从13年延长至17年
• 2年交保证回本时间延长至16年（原来是13年）

具体看数据：

• 保单30年，保证IRR从0.2%降到0.1%
• 保单50年，保证IRR从0.4%降到0.2%
• 峰值保证IRR从0.5%降到0.3%

这意味着什么？

如果未来富卫的投资表现不及预期，分红实现率下滑，你拿到的实际收益可能会大打折扣。而保证收益只有0.3%，几乎可以忽略不计。

这也是为什么我前面说，星河尊享II在提领稳定性上远远强过盈聚天下II——因为星河尊享II的保证收益更高，就算分红不及预期，你的提领现金流也不会受太大影响。

不过有意思的是，即使是相对较低保证收益的盈聚天下II，保证回本速度依旧比不少市场爆款要快：

• 环宇盈活：18年保证回本
• 信守明天：18年保证回本
• 盛利II：25年保证回本
• 盈聚天下II：16-17年保证回本

所以这个"缺点"，也要辩证地看。超高中后期收益确实是牺牲了一些保证收益，但在同类高收益产品里，盈聚天下II的保证回本速度反而是最快的。

关键是你能不能接受这个风险。

富卫这家公司，能信吗？

这是很多人最关心的问题。

毕竟港险动辄持有几十年，保险公司靠不靠谱，直接决定了你的钱能不能拿回来。

我花了不少时间研究富卫的背景，结论是：比你想象的靠谱，但和百年老店确实有差距。

股东背景

富卫的主要股东是盈科拓展，由李嘉诚次子李泽楷创立。光这一条，就已经比很多小保司强了。

但更重要的是它的11家重要股东，很多都是全球金融界的头部企业：

• 瑞士再保险：全球第二大国际再保险公司
• 新加坡政府投资公司（GIC）：主权基金，管理着新加坡的外汇储备
• 阿波罗资管：全球顶级私募巨头
• 加拿大养老基金：管理加拿大养老金的机构
• 华泰证券：国内头部券商

这些股东的背书，说明富卫的财务实力是经得起审视的。

监管认可

2021年，香港保险业监管局做了一件事：把富卫和友邦、保诚亚洲一起，认定为香港三家国际保险集团之一。

同时，富卫也是亚洲九家国际活跃保险集团之一。

这个认定不是随便给的，要求在资本充足率、稳健投资能力、风险控制、信息披露等方面都达到标杆水平。

偿付能力充足率

这是衡量保险公司"有没有钱赔"的核心指标。

富卫的偿付能力充足率高达290%，在主流保险公司里排名靠前：

• 富卫：290%
• 保诚：282%
• 友邦：262%
• 永明：150%
• 宏利：139%

这个数字越高，说明保险公司越有钱，赔付能力越强。

信用评级

国际信用评级机构给富卫的评价也不错：

• 穆迪评级：A2
• 惠誉评级：A

A级评级意味着"优秀"，虽然不是最高的AAA，但已经是很不错的水平了。

市场地位

富卫这几年发展势头很猛。2024年在香港上市（股票代码：1828），2025年上半年总保费已经上升到全港第四。

俨然当之无愧的港资翘楚，和外资保司相比也毫不逊色。

最关键的：分红实现率

公司背景再好，如果分红实现率拉胯，那也是白搭。

我花了几天时间，整理汇总了香港12家保险公司、上百款产品、10年以来的分红实现率数据。

富卫的表现如何？

• 产品数量：22款
• 总分红实现率：10年+均值91%
• 复归/周年红利：10年+均值91%
• 终期红利：10年+均值91%

更细的数据：

• 70%的产品表现≥100%
• 多款产品连续3年**100%**达成
• 分红实现率最大值103%，最小值56%

总体表现稳中向好，波动属于正常范畴。91%的均值在行业里算中上水平，比保诚（73%）强不少，和友邦（93%）、永明（91%）差不多。

我的判断

保险就是承诺，承诺的内容很重要，做出承诺的公司更加重要。

客观地说，富卫成立于2013年，相比友邦、安盛、宏利这些百年老店，市场认可度和稳定性确实稍逊一筹。

但从股东背景、监管认可、偿付能力、信用评级、分红实现率等硬指标来看，富卫绝对不是什么野鸡公司。

关键是你自己怎么想。

如果你信任富卫，不会因为品牌知名度不及传统巨头而在保单分红有波动时产生信任危机，那盈聚天下II无论是从收益、提领、分红实现率等方面考虑，都没有任何问题。

如果你心里还是有点打鼓，那可能大保司的产品更适合你。

不同场景，不同选择

最后，我来帮你做个总结。

盈聚天下II这次升级，用三个字概括就是：往前卷。

• 5年交：预期6年回本（追平宏挚传承，市场最快），15年IRR 5%，20年IRR 6%，25年IRR 6.5%（市场最快）
• 2年交：预期5年回本，18年复利破6%（几乎市场最高），28年IRR 6.5%（几乎市场最快）

盈聚天下II的升级至少是有吸引力的，是比较成功的。

但代价是保证收益降低到0.3%，需要你对富卫有足够的信任。

和同级别港资公司对比

和同级别保险公司的产品相比，盈聚天下II的优势极大。

举个直观的例子：富饶千秋需要41年、匠心传承2需要42年才能达到6.5%，而盈聚天下II仅仅需要25-28年。

盈聚天下II从第6年回本开始，收益就一骑绝尘，远远甩开另外两家港资保司的产品。

我的建议

如果你属于以下情况，盈聚天下II值得考虑：

• 给孩子存教育金，看重中期收益（15-20年）
• 给自己存养老金，看重提领能力
• 新婚夫妻/准父母，想顺便拿新生儿奖励
• 对富卫有信任，能接受保证收益较低的风险
• 预算有限，想在港资公司里选最优解

如果你属于以下情况，建议考虑其他产品：

• 求稳妥，喜欢大保司的产品 → 友邦环宇盈活、安盛盛利II、永明星河尊享II
• 看重保证收益，担心分红不及预期 → 永明星河尊享II
• 前期收益要求极高 → 宏利宏挚传承

毕竟，如今港险限高，各家保险公司在若干年后的收益上限都是6.5%。是25年到达，还是30年到达，只要差距不显著，个人认为对比的意义不是很大。

这种情况下，环宇盈活、盛利II等大保险公司的产品由于还有品牌加持，具有天然的优势。

提领能力决定养老质量。品牌信任度，决定你能不能安心持有几十年。

大贺说点心里话

写了这么多，核心就一句话：产品没有绝对的好坏，只有适不适合你。

盈聚天下II确实是2025年开年的一匹黑马，但它不是万能的。你需要根据自己的需求、风险偏好、对保司的信任度，做出最适合自己的选择。

如果你还在纠结，或者想知道怎么买更划算，下面这张图可能对你有帮助。

富卫盈聚天下II号称25年IRR冲到6.5%，是港险里最快达标的产品之一。但99%的人不知道：这款港险的保证收益仅0.3%，一旦分红