3309亿港险新高后，万年青、环宇盈活这些产品谁更值得看

你好，我是大贺。

今天这篇，我们不单聊某一款产品。

我想把**永明「万年青」、立桥「智选储蓄宝」、友邦「环宇盈活」、保诚「信守明天」、宏利「宏泽传承」**放到同一张桌子上看。

原因很简单。

截至2026年05月10日，2025年香港保险数据已经很清楚了。

全港个人寿险长期业务新单总保费，到了3309亿港元。

这个数字很大。

但更重要的是，它背后不是简单热闹。

从行业角度看，这是一次洗牌。

有人吃到红利。

有人明显掉队。

也有一些过去不算特别显眼的公司，突然跑出来了。

3309亿港元，不只是港险又热了

2025年，全港个人寿险长期业务新单总保费达到3309亿港元。

同比2024年，大涨超过5成。

再往前看。

2016年疫情前高点是1851亿港元。

2025年比这个高点，还高出接近80%。

这不是短期反弹。

我会把它看成一个结构性新高。

这几年我观察下来发现，内地家庭看港险的心态变了。

以前是可选项。

有预算就配一点。

没预算也不急。

现在不一样了。

高净值家庭会看。

中产家庭也会看。

教育金、养老金、多货币资产、传承安排，都开始放进同一个盘子里想。

这就是港险从“可选配置”变成“标配资产”的过程。

不过，市场大，不代表每家公司都好过。

3309亿港元的蛋糕，不是平均分的。

公司排名差很多。

渠道差很多。

产品热度也差很多。

2025年的季度数据也有意思。

Q1是934亿港元。

Q2是803亿港元。

Q3是907亿港元。

Q4回落到665亿港元。

这说明需求不是一路平推。

有节奏。

也受渠道、政策、客户资金安排影响。

尤其2025年10月后，转介费新规落地。

小型经纪行出现倒闭潮。

这个背景不能忽略。

未来几年很关键。

专业渠道会更集中。

靠粗放转介绍吃饭的模式，会越来越难。

只看总保费，容易把赢家看错

表面看，2025年前三名很清楚。

汇丰514亿港元。

友邦447亿港元。

恒生333亿港元。

这三家站在第一梯队。

没什么争议。

再看2025年前三季度个人人寿新造业务市场份额。

汇丰保险16.83%。

友邦保险12.14%。

恒生保险11.25%。

富卫保险8.89%。

宏利保险8.82%。

中银人寿8.14%。

保诚保险6.18%。

永明金融5.56%。

中国人寿4.53%。

安盛保险3.98%。

这个排名能看体量。

但不能直接看质量。

你要注意。

总保费有一个天然问题。

一次性缴清的整付保费。

和分期缴付的保费。

会被直接加在一起。

这就会让一些整付产品很强的公司，看起来特别大。

但它不一定代表长期业务质量。

也不一定代表产品真正有长期竞争力。

总保费只能看第一层。

不能拿它当最终答案。

再看增速。

行业总保费增速中位数线是215亿港元。

有7家公司低于这条线。

中国人寿增速**+14%**。

保诚增速**+22%**。

都低于市场整体约**50.8%**的增速。

这点我判断比较直接。

中国人寿和保诚，在这轮增长里没有跑赢大盘。

保诚的品牌认知还在。

客户基础也在。

但增速慢，就是慢。

大个子跑不快，问题会在后面出现。

标保一换口径，行业座次就变了

真正看业务含金量，我更愿意看标准保费。

说白了，就是把不同缴费期折算到一个可比口径。

这样看，才不容易被整付大单带偏。

2025年标准保费收入中位数是110亿港元。

头部数据是这样的。

汇丰人寿标保325亿，增速**+40.2%**。

中银人寿259亿，增速**+49.5%**。

友邦228亿，增速**+28.3%**。

保诚163亿，增速**+7.6%**。

宏利147亿，增速**+21.2%**。

中国人寿126亿，增速**+41.1%**。

永明118亿，增速**+45.5%**。

安盛110亿，增速**+126.3%**。

这张表一出来，味道就变了。

汇丰、中银、友邦、保诚、宏利、永明。

这几家仍然是第一梯队。

体量够。

品牌也够。

但安盛的增速太猛。

**+126.3%**不是小修小补。

是直接冲进视野。

再往下看。

富卫79亿，增速**+42.0%**。

恒生75亿，增速**+40.6%**。

万通49亿，增速**+97.5%**。

周大福40亿，增速**+0.9%**。

太寿24亿，增速**-3.2%**。

安达23亿，增速**+57.2%**。

忠意21亿，增速**+106.4%**。

标保增速中位数定在富卫的42%。

安盛、忠意、万通、安达、中银、永明，都跑得很快。

这个趋势很有意思。

2025年真正带量的，不只是传统5年缴长期储蓄。

2年期、5年期分红储蓄险，才是爆款主力。

这里我态度很明确。

如果你还只拿“老牌大公司”四个字做判断。

会错过一批产品。

也会高估一些传统巨头的增长质量。

立桥也值得单独说。

它总保费增速达到**+148%**。

这不是小公司偶然冒头。

而是客户需求变了。

大家不再只听故事。

更想看确定性。

剔掉银行流量，友邦和永明更能说明问题

银行渠道很强。

这一点不用否认。

汇丰、恒生、中银、富卫，都有很明显的银行流量优势。

但从行业角度看，银行渠道有天花板。

网点流量是母行给的。

客户触达也依赖母行。

产品竞争力反而不是唯一核心。

我会更看重非银渠道。

也就是代理和经纪。

这里更能看出保司自己的获客能力。

2025年非银渠道里，友邦标保228亿。

增速**+28.1%**。

排第一。

保诚163亿。

宏利147亿。

分列第二、第三。

但保诚的问题还是那个。

非银渠道增速只有**+7.6%**。

体量在。

速度不在。

反过来看新玩家。

安盛非银标保110亿，增速**+124.6%**。

忠意人寿增速**+106.4%**。

万通保险增速**+95.4%**。

香港年金公司增速**+122.3%**。

香港苏黎世人寿增速**+100.6%**。

这就是洗牌。

不是老牌巨头守住城池那么简单。

新玩家在抢增量。

而且抢得很凶。

友邦是这里最特别的一个。

它不是只靠大。

也不是只靠老。

它在非银渠道里，同时有体量和增速。

这一点很难得。

我会把友邦看成2025年少数真正做到“体量+增速”双优的赢家。

再看经纪渠道。

2025年全年经纪业务整体增速81.9%。

个人直销增速是38.1%。

差距非常明显。

2025年内地客户赴港投保，核心入口已经明显转向IFA和经纪。

我不觉得这是短期现象。

代理人只能推自家产品。

IFA能把多家公司放在一起比。

这对内地客户更友好。

尤其是预算大、需求复杂的人。

比如教育金要多货币。

养老要长期现金流。

家族传承还要兼顾受益人安排。

单一产品很难一口吃下。

永明金融在这点上非常典型。

经纪渠道占比98%。

规模206亿港元。

这就是经纪渠道的绝对王者。

宏利经纪业务135亿。

友邦经纪业务98亿。

保诚经纪业务64亿。

保诚有布局。

但优势不强。

安盛经纪渠道占比54%。

规模75亿。

也正是经纪渠道的快速扩张，带动了公司整体高增长。

这里我给一个很实际的判断。

未来想买港险，不要只问哪家公司大。

还要看你的顾问，能不能做全市场比较。

2025年10月1日起，转介费不得超过保险公司佣金的50%。

这件事已经改变了渠道生态。

小型经纪行出局会更多。

专业IFA会留下来。

这对客户反而是好事。

真正值得看的，是三张产品榜

公司排名看到这里，还不够。

最后还是要落到产品。

因为客户买的不是市场份额。

是具体保单。

2025年最值得拆的，是三条线。

1年期整付。

2/3年期短缴。

5年期长期储蓄。

1年期整付：立桥「智选储蓄宝」适合极度稳健的钱

1年期产品规模TOP10里，排在前面的公司很多。

恒生保险290亿，该期占比87%。

友邦250亿，占比56%。

汇丰211亿，占比41%。

富卫209亿，占比78%。

宏利191亿，占比61%。

永明101亿，占比48%。

立桥87亿，占比90%。

保诚66亿，占比30%。

安盛31亿，占比22%。

中银31亿，占比2%。

整付产品，有点像银行定期。

一次性缴费。

看重稳健。

也看重资金效率。

这里最有代表性的，是立桥「智选储蓄宝」。

它是全行业唯一5年保本保息5%单利产品。

没有非保证收益。

这个设计很直接。

也很戳稳健型客户。

我的判断也直接。

如果你最怕分红波动，立桥这类产品更合适。

它不是为了讲长期复利故事。

也不是为了做复杂传承。

它解决的是一件事。

本金确定。

收益确定。

周期清楚。

这类钱，适合放闲置资金。

适合企业主短中期现金管理。

也适合不想被演示收益牵着走的人。

富卫「智盈汇聚」也很强。

整付产品占比高达78%。

它吸引了不少保费融资客户。

2025年汇率分化环境下，这类套利玩法很热。

但我不建议普通家庭盲目碰。

杠杆不是收益放大器这么简单。

融资利率、汇率、续贷条件，都会影响结果。

不懂融资结构，就别把它当稳健理财。

友邦「财智滚滚」是另一类。

多货币可选。

品牌强。

银行渠道强。

适合高净值客户做短期资金安排。

但它不是今天这篇的重点。

因为我们还要看更长期的储蓄赛道。

2/3年期短缴：永明「万年青」是我最看重的爆款

2/3年期，是2025年最热的战场之一。

产品兼顾流动性和收益。

也正好打中内地客户痛点。

大家不想交太久。

又想留一点提取空间。

还想多货币切换。

这一类需求很真实。

榜单里，汇丰293亿，该期占比57%。

中银224亿，占比86%。

永明101亿，占比48%。

安盛65亿，占比47%。

富卫54亿，占比20%。

中国人寿45亿，占比33%。

这里我最看重的，是永明「万年青」。

它是2年缴费。

第2年起，每年可提取5%。

也就是市场常说的225提取。

更关键的是。

它支持美元、港元、人民币、英镑4种货币。

收益完全一致。

没有汇率歧视。

这点很重要。

很多家庭买港险，不只是看美元。

孩子留学可能去英国。

资产使用可能在香港。

老人养老也可能需要人民币。

多货币只是表面。

真正有价值的是转换空间。

永明「万年青」是2025年我会重点放进候选池的产品。

尤其适合教育金。

也适合未来有海外用钱计划的家庭。

但我要补一句。

它适合长期规划的钱。

不是短期周转的钱。

第2年就能提，不代表你应该频繁提。

保单长期价值，还是需要时间。

安盛「盛澜」系列也跑得很猛。

2/3年期市场占比47%。

再配合经纪渠道扩张。

这也是安盛2025年整体增速高的原因之一。

它不是只靠宣传冲出来。

渠道和产品节奏都踩上了。

富卫也值得看。

上市后还推出过“生娃现金奖励”活动。

这种打法很市场化。

也说明富卫在抢年轻家庭。

但活动归活动。

买分红储蓄险，不能只看活动。

还是要回到现金价值、分红实现率、提取安排。

5年期长期储蓄：友邦、保诚、宏利各有胜负

5年期产品，才是真正考验长期实力的地方。

它锁定长期现金流。

也更能看保司资产管理能力。

2025年5年期产品规模里。

友邦179亿，该期占比40%。

保诚132亿，占比60%。

宏利119亿，占比38%。

中国人寿65亿，占比48%。

安盛39亿，占比28%。

恒生30亿，占比9%。

周大福24亿，占比35%。

万通21亿，占比40%。

安达该期占比20%。

这里最绕不开的，是三款。

友邦「环宇盈活」。

保诚「信守明天」。

宏利「宏泽传承」。

友邦「环宇盈活」的优势，是综合平衡。

长期IRR表现出色。

多货币可选。

渠道推力也强。

友邦本身又在非银渠道里有明显优势。

我的判断是。

如果你想要大公司、强渠道、长期储蓄的平衡感，友邦环宇盈活可以优先看。

它不一定是每个细项都最极致。

但综合稳定度很强。

保诚「信守明天」的优势，是长期预期IRR。

客户认知度也高。

还有一个点很关键。

保诚是全行业唯一公布20年以上分红实现率的保司。

并且会在2026年4月额外公布20年IRR数据。

从行业角度看，这种披露有价值。

它至少让客户有更长周期的数据参照。

不过我不会只因为“长期预期IRR领跑”就下决定。

预期就是预期。

分红险也还是分红险。

非保证部分不能当保证收益看。

保诚适合能长期放钱的人。

尤其是养老、传承这种目标。

如果你5年后就想大额取出，我不会优先推它。

宏利「宏泽传承」很特别。

它主打快速回本。

1年交，3年预期回本。

5年交，6年预期回本。

这个卖点对高净值家庭很有吸引力。

尤其是对现金流敏感的人。

但争议也在这里。

宏利取消周年红利。

全部分红并入终期红利。

这会让收益兑现周期更长。

中间的确定感会弱一点。

我对宏利「宏泽传承」的态度是。

适合懂产品结构的人。

不适合只听“回本快”三个字就下单的人。

它不是不好。

但你要清楚，预期回本和实际体验之间，有分红变量。

别把演示表当存折。

这5款产品，分别对应5类需求

把三张产品榜放在一起看，答案就清楚了。

立桥「智选储蓄宝」。

永明「万年青」。

友邦「环宇盈活」。

保诚「信守明天」。

宏利「宏泽传承」。

这5款不是同一种产品。

不能简单排第一第二。

要按需求选。

我会这么分。

立桥「智选储蓄宝」，适合极度稳健型资金。

你要保本保息。

不想承担非保证收益。

它更对口。

永明「万年青」，适合教育金和多货币规划。

2年缴。

第2年起可提取5%。

美元、港元、人民币、英镑收益一致。

这个设计很抓内地家庭。

友邦「环宇盈活」，适合想要长期稳定配置的人。

看重品牌。

看重渠道。

也看重长期IRR。

它的综合性很强。

保诚「信守明天」，适合长期养老和传承。

它的长期预期IRR有优势。

分红实现率披露也更长。

但短期资金别碰。

宏利「宏泽传承」，适合高净值家庭做传承和现金流设计。

回本预期好看。

但终期红利占比高。

要接受兑现周期更长。

这里我想把话说重一点。

不要跟风买爆款。

爆款只说明市场买得多。

不说明一定适合你。

港险最怕的不是买错公司。

而是用错钱。

短期周转的钱。

别拿去做长期分红储蓄。

需要绝对确定的钱。

别被非保证演示收益打动。

想要教育金的人。

别只看30年IRR。

你要看18岁、22岁用钱时，现金价值够不够。

写在最后：2026年，港险拼的是读懂客户

2025年港险市场，不是老牌巨头的固守之战。

更像是百花齐放。

新玩家跑出来了。

渠道重排了。

产品也分层了。

这个趋势很有意思。

客户也变理性了。

过去很多人只问收益高不高。

现在会问保不保本。

能不能提取。

能不能换货币。

分红实现率有没有长期数据。

这才是成熟市场该有的样子。

2026年，港险还是会热。

但热闹背后，是更激烈的筛选。

保司会被筛选。

经纪渠道会被筛选。

产品也会被筛选。

我的判断很明确。

只会讲高收益的产品，会越来越难卖。

只靠渠道流量的公司，也会遇到瓶颈。

真正能站稳的，是能把客户需求拆清楚的公司。

也是能把产品、服务、长期数据都摆出来的团队。

对普通家庭来说，别被3309亿带着跑。

市场大，不代表你要马上买。

你要做的是先分清钱的用途。

教育金归教育金。

养老金归养老金。

短期现金管理归短期现金管理。

再去匹配产品。

这比追哪个爆款更重要。

大贺说点心里话

如果你已经在看港险，我建议别只问哪款收益高。先把资金期限、用钱时间、币种需求讲清楚。很多时候，真正省钱的地方，不在演示表里，而在信息差里。