永明万年青・星河尊享II：美元还是人民币，别只看IRR

你好，我是大贺。

今天聊一个很具体的问题。

香港储蓄险，选美元保单，还是人民币保单？

很多朋友问这个问题时，脑子里其实有几个默认判断。

美元保单一定收益更高。人民币保单一定更保守。多币种保单可以随时切换，反正不亏。

先别急着签，我给你提个醒。

这三个判断，都只对了一半。

拿永明「万年青・星河尊享II」来说，2026年看，它的美元和人民币长期IRR都能稳定在6.5%左右。

这就很有意思了。

不是所有美元保单，都一定比人民币保单赚得多。也不是所有人民币保单，都只是“低收益换省心”。

真正要看的，不是币种名字。是你未来这笔钱，要花在哪里。能放多久。你能不能承受汇率波动。

这才是核心。

选美元还是人民币，关键看这3件事

我直接讲我的判断。

有明确海外规划，能放15年以上，又想分散人民币资产风险。选美元保单。

比如孩子以后留学。比如移民。比如海外置业。比如未来有美元支出。

这种钱，本来就要用美元。你买美元保单，是顺着用途走。不是为了赌汇率。

资金全程在内地使用，讨厌汇率波动，只想省心。选人民币保单。

比如内地养老。比如国内教育。比如家庭传承。比如不想每天看美元兑人民币。

这种情况，我不建议硬上美元。

收益看着高一点。但到用钱那天，汇率一动。心态可能就崩了。

两边都有需求，就拆分配置。

这点我会说得更直接。

别为了追求“最优”，把所有钱压一个币种。普通家庭最怕的，不是少赚一点。是用钱的时候，币种不匹配。

一部分人民币。一部分美元。五五开也行。三七开也行。

比例不是重点。重点是别把未来支出场景搞错。

香港储蓄险不是短炒工具。它更像一笔长期资金安排。你买的时候，就要想清楚这笔钱的终点。

100万放30年，美元和人民币能差55万

收益差距，当然要看。

但我不建议只看第一页演示表。

2026年的香港主流储蓄险里，美元保单长期IRR，以30年持有期来看，通常在**6.2%-6.5%**之间。

人民币保单长期IRR，大概在5.8%-6.2%之间。一般比美元低0.3%-0.5%。

听起来不大。

0.3%。0.5%。很多人觉得没感觉。

但储蓄险看的是长期复利。时间一拉长，差距会变得很明显。

做一个简单测算。

投入100万元。持有30年。

美元保单按6.3%IRR算。30年后本息合计约629万元。

人民币保单按6.0%IRR算。30年后本息合计约574万元。

差额是55万元。

这不是小钱。

短期看，差距不大。长期看，复利会把差距放大。

这也是很多人喜欢美元保单的原因。

美元资产的长期复利能力更强。保司不用额外承担人民币汇率对冲成本。非保证收益的空间也更大。

不过，这里我必须泼一盆冷水。

港险储蓄险的收益，通常分保证和非保证。非保证部分，就是分红。演示收益不是承诺收益。

美元保单的非保证收益波动会略高。长期实现率可能更稳定。但你不能把演示数字当存款利率。

尤其是你只准备放5年、8年。那我不会建议你只盯着6点几的IRR。

这个数字，通常是长期以后才好看。短期现金价值，很可能没那么舒服。

说白了。

美元保单适合长期资金。不是适合所有想多赚的人。

汇率一动，年化3.8%可能掉到1.7%

上面讲收益。这一节讲风险。

很多人选美元保单时，只看美元账户涨了多少。但你最终要用人民币。就还要看换回来的金额。

美元保单底层是全球美元资产。汇率风险由投保人自己承担。

这句话很关键。

人民币贬值时，你会觉得很香。美元资产换成人民币，金额更高。它能帮你对冲单一人民币资产风险。

但人民币升值时，情况会反过来。你的美元保单可能在涨。换回人民币后，收益被吃掉一大块。

看一个测算。

你买了一份10万美元保单。持有5年。保单价值涨到12.05万美元。对应年化是3.8%。

如果汇率还是7.2。换回人民币是86.76万元。

如果汇率变成6.5。只能换回78.33万元。

中间汇损是8.43万元。折算成人民币年化收益，会从3.8%降到1.7%。

这就是美元保单最容易被忽略的地方。

账面美元在涨。人民币到手未必好看。

我见过一个上海客户。5年前买了香港多币种保单。美元计价。

今年生意上要用钱。他把钱转回人民币。汇率损失达到15%。

这不是产品一定不好。是钱的用途没想清楚。

你未来明明要在内地用人民币。却买了美元保单。中间还碰上汇率反向波动。那就很难受。

选择哪种货币计价，本质就是一个问题。

你要不要自己承担汇率风险？

愿意承担。且未来有美元支出。美元保单合适。

不愿意承担。未来又只在内地用钱。人民币保单更合适。

不适合就是不适合，别硬上。

很多销售讲美元保单，会强调长期收益。这没错。

但销售不会告诉你的事在这里。

你用钱的那一年，汇率可能刚好不站在你这边。你的资金计划，不能建立在“汇率一定有利”上。

两种保单底层相近，差别是谁替你扛风险

还有一个误区，我想讲透一点。

很多人以为人民币保单的底层资产，就是人民币资产。不是。

目前香港市场上的人民币储蓄险，底层依然多是全球优质美元资产。比如美股。比如美债。比如其他美元计价资产。

只是保司会做一件事。

它通过远期、期权等金融工具，对冲汇率波动。你交人民币。未来领人民币。中间汇率怎么动，主要由保险公司处理。

人民币保单的省心，就在这里。

你不用自己判断美元兑人民币。也不用担心未来领钱时汇率突然变脸。对内地家庭来说，这一点很实在。

但这个省心不是免费的。

保险公司承担对冲成本。长期收益通常会略低于美元保单。

美元保单没有这部分对冲成本。又直接吃美元资产长期复利。收益空间自然更大。

不过，别把这句话理解成“美元一定赢”。

2026年已经有一些产品，把美元和人民币的长期收益拉得很近。永明「万年青・星河尊享II」就是一个典型例子。

它的美元与人民币长期IRR，都在6.5%左右。差别不再只是收益高低。而是你承担哪一种风险。你未来用哪一种钱。

这类产品，我会更关注两个点。

一个是币种和用途是否匹配。一个是非保证收益的实现质量。

如果人民币版本收益已经接近美元版本。你又完全在内地用钱。那人民币版本的吸引力就很强。

我不会为了“美元听起来高级”，让客户去承担没必要的汇率风险。

美元资产有价值。但不是每个家庭都需要用美元保单来解决。

买之前问自己这几个问题

币种怎么选。别靠感觉。也别靠朋友圈截图。

我建议你按三个问题来判断。

钱未来花在哪里？

这是第一问题。也是最重要的问题。

资金100%在内地使用。我会优先选人民币保单。

养老在内地。孩子读书在国内。家庭传承给内地成员。未来大概率也是人民币支出。

这种钱买人民币保单更顺。缴费和领取全是人民币。不用反复折腾汇率。心理负担也小。

有明确海外需求。我会直接看美元保单。

比如留学。移民。海外置业。海外生活费。这些支出本来就是美元或外币逻辑。

你用美元保单来准备美元支出。币种是匹配的。

两种需求都有。就拆分。

别纠结是五五开还是三七开。先把用途分清楚。再看比例。

普通中产家庭，我更偏向稳妥方案。

先用人民币保单打底。再拿部分长期闲钱配美元保单。这样既有稳定底盘。也有外币资产。

高净值家庭可以更灵活。海外规划越明确，美元比例可以越高。

这笔钱能放多久？

香港储蓄险最怕短期退。

持有年限不足5年。通常会面临较大退保亏损。

这点不要美化。

如果你只是想放两三年。或者随时可能拿出来周转。我不建议买任何香港储蓄险。

短期资金别碰。这不是它擅长的地方。

能持有15年以上。美元保单的优势会更容易体现。长期复利有时间发挥。汇率波动也更容易被时间摊平。

持有5-15年。我会更偏向人民币保单。这个周期不短。但也不算特别长。汇率的不确定性仍然很明显。

你要是保守型家庭。人民币版本更稳妥。

操作上你能不能接受麻烦？

美元保单通常要开香港银行账户。用于缴保费。也用于未来领取收益。

每年缴纳美元保费，还会占用个人每年5万美元换汇额度。

保费小，问题不大。保费大，就要提前安排。可能要分年。也可能涉及家庭成员额度。

人民币保单门槛相对低。对内地客户更友好。领取时也是人民币。对接内地生活更直接。

这也是我为什么说，第一次买香港储蓄险的人，不要一上来就被美元收益带着走。

你要考虑收益。也要考虑执行成本。还要考虑自己会不会嫌麻烦。

产品再好。买完以后不好管理。也是问题。

高收益、勤换币、没保障，这3件事别大意

这几个坑我见太多人踩了。

别只追高收益

美元保单收益空间更大。但它带汇率风险。

投保前一定要做最坏情况测算。不是只看人民币贬值。也要看人民币升值。

你要问自己一句话。

如果汇率反着走，我能不能接受？

不能接受。就不要硬买美元。

别频繁转换货币

部分多币种保单支持货币转换。听起来很灵活。但灵活不等于免费。

部分保险公司货币转换会收取**1%-3%**的差价。

2025年香港IA消费者教育也提醒过。有些产品宣传“无限次免费换币”。不代表没有执行成本。实际汇率点差可能在0.5%-1.5%。

频繁转换，成本会累积。最后可能把收益磨掉。

如果你担心币种风险。可以看有保单拆分功能的产品。一部分留美元。一部分转人民币。这比反复换来换去更稳。

别忘了先配保障

香港储蓄险的核心是储蓄增值。不是医疗保障。也不是重疾保障。

家里医疗险没配。重疾险没配。就先大额买储蓄险。我不建议。

先保住人。再考虑钱的增值。

顺带说一句渠道。

2025年10月，香港保险业监管局IA再次提示无牌销售与跨境招揽风险。也公布过多宗内地中介涉嫌无牌销售案件。

无牌销售不是小事。它可能涉及刑事风险。保单权益也可能受影响。

买之前，先核验持牌身份。再谈币种。再谈收益。

顺序别反了。

写在最后：2026年，选择权更回到你自己手里

香港储蓄险选人民币还是美元。没有一个放之四海皆准的答案。

但有清晰的判断标准。

纯内地使用。怕汇率波动。要省心。人民币保单更合适。

有海外规划。能长期持有。想分散人民币资产。美元保单更合适。

两边都要。就拆分配置。

2026年，香港保险市场越来越成熟。人民币保单和美元保单的差距正在缩小。

人民币保单胜在便捷和稳。美元保单胜在收益空间和全球流动性。

以永明「万年青・星河尊享II」这种产品为例。美元和人民币长期IRR都能做到6.5%左右。这时候更不能只看币种标签。

你要看自己的钱。未来在哪里用。能放多久。能不能承受波动。

买保险不是证明自己眼光好。是让未来用钱更顺。这一点，比多赚一点演示收益更重要。

大贺说点心里话

如果你已经在纠结美元版还是人民币版，别只拿一张收益表做决定。把资金用途、持有时间、家庭保障和渠道合规一起看，才不容易买错。