港险157家99%人选错！友邦/宏利/安盛怎么挑？按需求选不踩坑

你好，我是大贺，北大硕士，深耕港险9年。

2025年一季度，香港保险新单保费创下历史新高——934亿港元，内地访客投保金额突破180亿。市场火了，选择也多了。但是我发现一个问题：很多人还在用“哪款产品收益最高”的思路选港险，结果选来选去越来越晕。

今天我想换个角度：你买港险是为了稳、为了赚、还是为了早点领钱？不同目的，选法完全不一样。

这事儿没那么复杂，先想清楚你要什么。

港险公司这么多，怎么选

香港汇集了来自全球各地的头部保险公司，总共有157家。听起来吓人。但是其实不需要挨个研究。

看2024年的保费排名就清楚了：友邦275亿港元（12.54%）、宏利225亿港元（10.27%）、保诚180亿港元（8.20%）、富卫168亿港元（7.66%）、国寿119亿港元（5.42%）。

头部就这几家，选起来没那么难。但是问题是，每家公司风格不一样，产品特点也不一样。

别被收益表格绕晕了。你看那些产品对比图，都是按分红实现率**100%**测算的。在一个不保证、无法预测的条件下去比，说实话只能做个参考。

选港险就是在选保险公司。分红实现率年年都在变，今天这款产品落后了，明年可能反超回来。所以与其纠结产品细节，不如先搞清楚保司的底子。

接下来我按四种需求场景拆解，你对号入座就行。

场景一：求稳为主，选谁

如果你买港险的首要目的是稳——不求最高收益，但求安心持有、睡得着觉——那友邦是第一选择。

为什么这么说？看几个硬指标：

友邦成立于1919年，106年历史，1931年入港，扎根香港94年。总部就在中国香港，资产规模3055亿美元，偿付率257%。三大评级机构给的分数：标普AA-、穆迪Aa2、惠誉AA。

但是光看这些还不够，关键是友邦的投资策略。

友邦的投资组合里，固收类占69%，权益类占24%。你可能觉得权益类24%不算低。但是友邦的债券配置非常讲究——亚洲地区的债券投资达到83%，其中**44%**投的是中国内地政府债。

这是什么概念？中国政府债是信用级别最高的债券之一，基本不存在违约风险。怪不得都说友邦比较稳，人家稳是有道理的。

还有一点很多人不知道：友邦2023年到期时间超10年的债券占比达73%，远高于2013年的48%。拉长债券久期能提前锁定长期利率，在利率下行周期里，这招非常聪明。

首先求稳的话就选友邦，友邦的品牌历史跟其他国际大保司相比不落下风，抗风险能力好，每一步都走的很稳妥。

它家的产品环宇盈活最近卖得挺好，公司靠谱的前提下产品表现也不错。第一次接触港险的朋友，可以重点考虑。

场景二：追求收益，选谁

如果你的目标是稳中求进——既要底子稳，又想收益高一点——那宏利和安盛值得看看。

先说宏利。

宏利成立于1887年，138年历史，1897年入港，扎根香港128年。总部在加拿大，资产规模6852亿美元——这个体量在全球保险公司里都是顶级的。

宏利的投资策略很有意思。总投资资产4106亿加元，债券投资占比61%，股票投资占比6%，属于稳健型。但是它的另类投资占比很高——4000多亿加元资产中，三到四成是另类资产，ESG投资金额达398亿美元。

什么是另类资产？就是剔除主流的股票、债券，比如房产、农田、林地、公共基础设施。这些资产跟债券、股票的相关性非常低，可以带来更稳定甚至是逆向的回报，大大降低资产组合的风险。

宏利资产规模很大、投资策略也很稳健，它家的网红产品宏挚传承上市以来收益一直都是市场第一梯队。

之前总有人说这款产品激进。但是了解背后的公司之后，你还会这么觉得吗？

安盛也是稳中求进的好选择。它是香港市场规模最大、资历最老的保司，1817年成立，208年历史，算是班里的大学霸。不过它家最近的产品没有特别亮眼的，等之后有好产品我再推荐。

场景三：想早点领钱，选谁

如果你买港险的目的是提取——不想等太久，想早点开始领钱——那永明是首选。

永明成立于1865年，160年历史，1892年入港，扎根香港133年。总部在加拿大，资产规模2595亿美元。

为什么说想早点领钱选永明？关键在于它的产品结构。

当你比较看重提取的时候，务必需要单独重视复归红利的实现率水平。复归红利是什么？简单说就是“落袋为安”的部分，一旦派发就锁定了，不会因为市场波动而减少。

看这张图：

复归红利占比：永明万年青星河尊享II为22.76%，周大福匠心传承2为22.77%，富卫盈聚天下24.03%。

这几家的复归红利占比都在20%以上，远高于宏利宏华传承的0%、忠意启航创富的0%。

想早点领钱的，首选永明，它家的万年青星河系列二最近也是很火，复归红利占比高，保证收益也高。注重提取功能的朋友，可以重点看看。

场景四：能承受波动博高收益，选谁

如果你的风格是激进型——能承受短期波动，愿意用时间换更高收益——那保诚可以考虑。

但是我要先打个预防针：保诚需要点承受能力。

看数据：保诚的投资组合里，固收类49%，权益类49%，对半开。这在港险公司里是最激进的配置。

再看分红实现率：

保诚的周年/复归红利实现率范围是32%-135%，平均84%；终期红利实现率范围是5%-323%，平均85%。

5%到323%，这个波动幅度是所有保司里最大的。好的年份特别好，差的年份特别差。

保诚的分红实现率波动是最大的，这和它不采用平滑机制的分红策略有关。它完全跟着市场走，不做平滑处理。

这意味着什么？市场好的时候你赚得比别人多，市场差的时候你亏得也比别人惨。虽然长期分红拉通来看还是挺不错的。但是过程中的波动非常考验心态。

如果追求稳定，保诚的波动就需要谨慎对待了。如果你有耐心，给保诚足够的时间，它是可以争取给你一个合理的回报的。但是如果你受不了账户今年涨30%明年跌20%，那还是选别家吧。

安全性：都过关，放心选

说完四种场景，最后统一回答一个问题：这些保司安全吗？会不会倒闭？

答案是：都过关，放心选。

香港偿付率红线是150%，低于150%监管就不会让保险公司开展新业务。我们刚才提到的这些保司，偿付率最低的安盛也有216%，友邦257%，周大福337%，全都远超红线。

再看信用评级。三大评级机构——标普、穆迪、惠誉——只要有一两个给了A评级的，就说明保司的信用还不错。我们提到的这些保司，基本都是A级以上。

香港保险市场能做到亚洲第一、全球第二，不是没有理由的。能活到今天的保司都有几把刷子，无非就是80分和90分的差距。

这些保险公司的抗风险能力都非常强，安全性并不需要多担心。

所以别纠结“哪家更安全”，它们都安全。你要做的是根据自己的需求，选对应的那一家。

最后总结一下：

• 求稳为主 → 友邦
• 稳中求进 → 宏利、安盛
• 想早点领钱 → 永明
• 能承受波动博高收益 → 保诚

适合的才是最好的。

大贺说点心里话

选对保司只是第一步，怎么买、从哪个渠道买，里面的门道更多。同样的产品，不同渠道的成本差距可能超乎你想象。