保诚信守明天多元货币：能选，但别把它当稳健款

你好，我是大贺。

今天聊保诚「信守明天多元货币」。

这款产品挺有意思。喜欢它的人，觉得保诚底子硬。收益冲得快。功能也新。

不喜欢它的人，也有理由。保诚是全港唯一一家回撤过分红的保司。这个标签太刺眼。

这事我最有发言权。

我自己是保诚老客户。2017年买过保诚理想人生。后来经历过分红波动。说实话那几年我也慌。尤其看到实现率往下掉的时候，心里肯定不舒服。

但后来我才想明白。保诚不是简单的“好”或“不好”。它更像一个进攻型选手。你要的是稳稳当当。它未必最合适。你能接受波动，愿意看长线。它反而有它的位置。

保诚争议这么大，为什么还有人看它？

保诚在港险市场很特殊。

它一边是老牌公司。品牌、历史、市场认知都不弱。另一边，它又背着一个很重的标签。

全港唯一一家回撤过分红的保司。

这句话对很多小白杀伤力很大。听完就不敢碰了。

但只看这一句话，也容易看偏。

保诚的产品能力并不差。拿信守明天来说。它有8年预期回本。到第28年，预期IRR达到6.5%限高。还做了市场首创的自主入息功能。

这些东西放在老五家里看，不丢人。

网上评价两极分化，也正常。一类人看收益速度。一类人看分红稳定。保诚正好卡在中间。收益有吸引力。波动也是真的。

我对它的态度很明确。

信守明天可以看。但我不会把它推荐给极度保守的人。

这不是保诚差。是产品性格不匹配。

8年预期回本，在老五家里算什么水平？

我们先看静态收益。

测评条件是：0岁男孩，年交6万美元，交5年，总保费30万美元。

这个条件比较常见。教育金、传承金、长期美元资产配置，很多家庭都会这样看。

预期回本时间里，宏利两个产品最快。宏挚传承和宏挚家传承都是第6年。友邦环宇盈活、安盛盛利II、永明星河尊享II都是第7年。

信守明天是第8年。

单看预期回本，信守明天不是最快。

但它也不算慢。差一两年。放在几十年的储蓄分红险里，不是决定性差距。

再看保证回本。

宏挚传承是18年。宏挚家传承是16年。环宇盈活是18年。信守明天也是18年。盛利II是25年。星河尊享II是13年。

信守明天的保证回本，不拔尖。也不拖后腿。

真正让我觉得它有竞争力的，是达到6.5%复利IRR的速度。

宏挚家传承第27年。信守明天第28年。环宇盈活和盛利II第30年。宏挚传承第47年。星河尊享II第50年。

这个位置很靠前。

再看阶段表现。前20年，宏挚传承收益最高。第20年预期总收益是859230美元。20到26年，信守明天反超。30到50年，环宇盈活收益第一。

我的判断是：

信守明天的静态收益，属于老五家里的第一梯队。不是每一项第一。但很稳地站在前三附近。

这一点，别因为保诚的争议就直接忽略。

每年提6%，信守明天扛得住吗？

很多人买储蓄分红险，不只是放着不动。

孩子教育。养老补充。家庭现金流。都会涉及提取。

这里看一个常见演示。5年交。年交6万美元。第6年开始，每年提取总保费的6%。也就是常说的566提领。

这组对比里，持续提领优势主要集中在安盛盛利II和永明星河尊享II。

信守明天表现不差。但确实没那么亮眼。

它的问题不是弱。是太均衡。

在普通市场里，均衡是优点。在港险老五家这种产品里，均衡反而容易不够突出。

我会这样看。

你想长期滚存，看账户增值。信守明天不错。你想高频提取，尤其很看重提后余额。安盛和永明更顺手。

不过也别把信守明天说得太差。它的动态提领，仍然比友邦和宏利部分热门产品更强。只是遇到盛利II和星河尊享II，就没那么显眼了。

分红波动大，根子在49%固收和49%权益

保诚为什么让人又爱又怕？

核心不在销售话术。也不在某一年表现。根子在投资策略。

保诚的投资占比是：固收类49%，权益类49%。

它是香港唯一一家债券类和权益类投资接近五五开的保司。

你看其他几家。

友邦固收类69%，权益类24%。偏稳健。

安盛固收类60.8%，权益类5.4%，67%投欧洲。

宏利固收类78.5%，权益类6%，42%投美国，27%投加拿大。

永明固收类74%，权益类5%，43%投加拿大，35%投美国。

保诚不一样。它投资亚太，债券占比58%。权益类占比高。进攻性很强。

这就决定了它的性格。

市场好，它跑得快。市场差，它掉得也明显。

当年我也纠结过。拿我自己的保单举例，看到分红波动时，第一反应肯定不是淡定。你会想，保险不就是求稳吗？

但保诚这套机制，本来就不是纯稳健路线。

我不建议低风险偏好的家庭，把保诚当成第一选择。

尤其是那种每年都要盯实现率的人。会很累。也容易做错判断。

128%和13%同时出现，保诚分红到底该怎么看？

保诚最被吐槽的地方，就是分红实现率。

历史上，保诚分红实现率最高到过128%。最低也出现过13%。

这个落差很大。

再看过往11年平均总分红实现率。保诚是73%。在对比的12家公司里最低。

同组里，周大福、立桥、忠意是100%。友邦93%。安盛95%。宏利96%。永明91%。

这组数据很硬。

在分红实现率稳定性上，保诚确实没有优势。这个我不会替它粉饰。

保诚坚持的是一产品一分红。也就是大家常说的0平滑。每个产品独立运营。不跨产品去平衡收益。

这套机制有好处。产品赚得好，收益归产品自己。不会被拿去补别的池子。对高分红产品很公平。上限也高。

坏处也明显。

市场波动来了，产品自己扛。没有太多缓冲。分红实现率就容易大起大落。

这也是保诚争议最大的原因。

2025年港险分红实现率集体披露时，市场也看得很清楚。头部6家保司平均分红实现率约88%。多家保司都有回调。保诚部分老产品实现率回升到95%以上。

这说明一件事。

保诚不是一路差。它会回升。也会下探。波动是它的一部分。

我对这点的态度很直接。

你要的是安心感。保诚不是最优选。你能接受市场化波动。保诚才有讨论价值。

很多人买保险，其实买的是确定性。尤其是家庭主账户。孩子的钱。养老的钱。不能天天被波动影响心态。

这种家庭，我会优先看友邦、宏利、永明。至少情绪成本低很多。

五家保司像五个邻居，信守明天到底适合谁？

讲到这里，可以把保诚放回老五家里看。

我一直觉得，五家保司像五个邻居。每家性格都不一样。

保诚不是最稳的。也不是不能买的。它是更进攻的那一个。

如果你是小白。也非常讨厌波动。友邦更合适。环宇盈活买的是品牌和确定性。它投资亚太，债券占比83%。30年收益冲到6.5%。路子更稳。

如果你做百年传承。宏利更顺。宏挚家传承第6年预期回本。第27年冲到6.5%。它的长期复利能力很强。

如果你追求性价比。永明值得看。星河尊享II有1%高保证收益。保证回本第13年。提领也没有明显短板。

如果你最看重提取体验。安盛盛利II更对口。它在提领场景里很能打。尤其是持续取钱的人，会更舒服。

保诚放在哪里？

抗风险能力强。钱能放得住。能看长线。想博更高预期。信守明天才适合。

它不适合短期资金。也不适合心态特别保守的人。更不适合把演示收益当承诺的人。

这几年还有一个背景。养老金替代率下行。2025年城镇职工养老金替代率降到38%。低于国际警戒线55%。

很多家庭开始认真做商业养老。这个方向没错。

但养老钱有一个特点。周期长。容错低。不能只看收益曲线好不好看。还要看你能不能拿得住。

信守明天适合的养老资金，是长期不用的钱。不是随时要周转的钱。

它的争议，本质上是高预期波动和保守心理的冲突。

我不喜欢一句话把保诚打死。也不喜欢把它吹得太满。

保诚没想象中那么神。但也不是坑。它是强产品。只是很挑人。

保险没有垃圾，只有错配。

要是你问我，现在还会不会推荐信守明天？

我会推荐。但只推荐给对的人。

能接受波动。能理解非保证收益。能把时间拉到20年、30年看。信守明天可以进入备选。

如果你只想安稳。看到账户波动就睡不着。

别选它。

大贺说点心里话

港险产品不是只比收益表。更重要的是买对渠道、买对结构、买对自己能拿得住的产品。你要是拿不准，我建议先把方案拆开看一遍，再决定。