永明「万年青・星河尊享II」：美元和人民币都到6.5%，到底该选谁

你好，我是大贺。

北大硕士，做港险这件事，前后也有9年了。

今天聊一个很现实的问题。

香港储蓄险，到底选美元保单，还是人民币保单？

这个问题最近问的人特别多。

截至2026年05月10日，我看到的市场情况是，很多家庭已经不只是问“收益高不高”。他们更关心的是，钱以后花在哪里。换回人民币会不会亏。操作会不会麻烦。

尤其是**永明「万年青・星河尊享II」**这类产品出来后，讨论更多了。

原因很简单。

它的美元版本和人民币版本，长期IRR都能看到6.5%左右。

这就把很多人的老认知打破了。

过去大家常说，美元保单收益一定更高。人民币保单就是低一点，图个省心。

这话在很多产品上还成立。

但放到2026年的新产品里，已经不能这么粗暴看了。

咱不吹不黑。

今天我就按一个朋友问我的方式讲清楚。

你到底该选美元，还是人民币。

很多人一开始就把币种问题想简单了

很多人看香港储蓄险，会先盯两个字。

美元。

人民币。

然后直接下判断。

美元是硬通货。选美元。

人民币用着方便。选人民币。

这个思路太粗了。

人民币保单和美元保单的区别，不只是计价货币不同。

它背后真正的差别，是你要不要自己承担汇率风险。也是你的钱，未来到底在哪里用。

这点很关键。

我见过不少客户，买的时候只看演示收益。几年后要用钱，才发现汇率这件事一点都不小。

保单本身涨了。

换回人民币反而没赚多少。

甚至心态崩了。

还有一个误区，也要先打掉。

并非所有美元保单收益都高于人民币保单。

2026年的香港储蓄险市场，已经有产品把美元和人民币长期收益做得很接近。永明「万年青・星河尊享II」就是典型例子。

它的美元与人民币长期IRR，都稳定在6.5%左右。

这个数字很有代表性。

不是说它适合所有人。

而是它提醒我们，不能再用“美元一定赢”来做决策。

我自己的判断很直接。

钱以后在海外用，优先看美元。钱以后在内地用，优先看人民币。

如果两边都要用，就别硬选一个。

拆开配。

这比争论哪个币种更高级，更有意义。

人民币保单的底层，很多时候也是美元资产

这个点，很多人第一次听会愣一下。

你买的是人民币保单。

不代表底层投的是人民币资产。

目前香港市场上的人民币储蓄险，底层资产通常还是全球优质美元资产。比如美股。美债。还有其他美元体系资产。

保险公司做了什么？

它帮你把汇率风险处理掉。

人民币保单一般会通过远期、期权等金融工具，对冲汇率波动。

你交人民币。

未来领人民币。

中间美元和人民币怎么波动，主要由保险公司来扛。

这就是人民币保单的核心价值。

不是它底层更“人民币”。

而是它把汇率波动挡在你外面。

美元保单就不一样。

底层也是全球美元资产。

但汇率风险由你自己承担。

保单价值用美元算。

未来你要拿回内地用，就要换成人民币。

汇率一变，你实际到手的钱就变。

人民币贬值时，美元资产会显得更值钱。

人民币升值时，美元换回人民币就会缩水。

说白了。

选美元保单，是你自己扛汇率。选人民币保单，是保险公司替你扛一部分汇率。

当然，保险公司不是做慈善。

它替你做对冲，就会有成本。

这也是为什么很多人民币保单的长期收益，会比美元保单略低。

美元保单没有这部分对冲成本。

再加上美元资产长期复利优势，收益空间通常更大。

但注意。

“通常”不等于“永远”。

这就是永明「万年青・星河尊享II」值得拿出来讲的原因。

它让人民币版本和美元版本的长期IRR都来到6.5%左右。

这说明产品设计已经变了。

监管环境也变了。

2025年7月1日起，香港保监局GL28指引生效。演示IRR上限更明确。港元上限6.0%。非港元上限6.5%。

到2025年11月执行回顾时，市场已经很明显。

产品不能再随便把演示数字做得很夸张。

收益展示更透明。

产品之间的差距，也开始体现在设计能力上。

永明这款产品，就是在这个背景下被很多人关注。

永明「万年青・星河尊享II」打破了“美元一定赢”的老认知

先上数据。

2026年，美元保单的长期IRR，按30年持有期看，通常在**6.2%-6.5%**之间。

人民币保单长期IRR，通常在**5.8%-6.2%**之间。

也就是说，常规市场里，人民币版本一般比美元版本低0.3%-0.5%。

短期看，这个差距不吓人。

一年差一点点。

五年也不明显。

但长期复利很会放大差距。

举个简单测算。

投入100万元。

持有30年。

美元保单按6.3% IRR计算，本息合计约629万元。

人民币保单按6.0% IRR计算，本息合计约574万元。

差距是55万元。

这就不是小钱了。

这也是为什么很多人会自然偏向美元保单。

我理解。

如果只看这组测算，美元更有吸引力。

但永明「万年青・星河尊享II」有点特殊。

它的美元与人民币长期IRR，均稳定在6.5%左右。

这在2026年的市场里，确实打破了一个常见判断。

不是所有人民币保单都低一截。

也不是所有美元保单都天然更强。

这里我会下一个明确判断。

如果同一款产品的美元版和人民币版长期IRR都接近6.5%，你就别再为了“美元收益更高”而硬选美元。

这时候，币种选择要回到使用场景。

未来要给孩子交海外学费。

美元更顺。

未来养老在内地花。

人民币更顺。

你不能拿一个不存在的收益差，去承担一个真实存在的汇率风险。

这点很重要。

当然，我也不会把6.5%说成一定能拿到。

香港储蓄险的收益，通常包含保证收益和非保证收益。非保证部分看分红。看公司长期投资。看实现情况。

美元保单的非保证收益波动通常略高。

但长期实现率往往更稳定。

人民币保单的体验更稳。

到手币种更明确。

这两者不是谁碾压谁。

但在永明这款产品上，收益差被明显压小了。

我的偏好也会变。

没有海外用钱需求的人，我不会建议为了美元情结去选美元版。人民币版就够用了。

汇率风险不是纸面波动，真用钱时才疼

汇率这东西，平时看着像新闻。

真要用钱时，它就是现金差额。

素材里有个真实案例。

一位上海客户，5年前买了香港多币种保单。美元计价。

今年生意需要，把资金转回人民币。

结果汇率损失达到15%。

这不是保单本身一定不好。

是钱用错了币种。

他需要的是人民币现金流。

当初买的是美元资产。

中间汇率变化，直接吃掉了收益体验。

再看一个测算。

买一份10万美元保单。

持有5年后涨到12.05万美元。

对应年化约3.8%。

看美元账面，没问题。

但如果汇率从7.2跌到6.5。

能换回的人民币就变了。

按7.2算，约86.76万元人民币。

按6.5算，只剩约78.33万元人民币。

汇损是8.43万元。

折算成人民币年化收益，从3.8%降到1.7%。

这个差距很实在。

很多人说自己能承受波动。

但真正看到少了几万、十几万的时候，心态完全不一样。

我对美元保单的态度很明确。

短期要换回人民币用的钱，别碰美元保单。

尤其是5年、8年这种周期。

汇率能把收益吃掉一大截。

你很难靠产品收益完全抹平。

人民币保单的好处就在这里。

缴费和领取都以人民币结算。

你不用每天看汇率。

不用猜美元强弱。

也不用在用钱那一年，被汇率卡脖子。

当然，人民币保单也不是完美。

它的收益空间一般没美元版那么高。

但它解决的是确定性。

对于很多家庭，确定性比多一点演示收益更值钱。

内地人买美元保单，不只是“换个币种”这么简单

还有一个经常被低估的问题。

操作门槛。

美元保单通常需要开通香港银行账户。

缴保费要用。

未来领取收益也要用。

这个流程本身不难。

但对很多第一次买港险的人来说，确实麻烦。

还有换汇额度。

每年缴纳美元保费，会占用个人每年5万美元的换汇额度。

保费金额大一点，就要规划节奏。

可能要分年交。

可能要家庭成员配合。

这里面有合规边界，也有操作成本。

如果你本来就有香港账户。

也有美元收入或美元资产。

那美元保单很顺。

如果你全家资产都在内地。

收入是人民币。

未来支出也是人民币。

为了买美元保单去折腾账户和换汇，我觉得没有必要。

人民币保单门槛更低。

对内地投保人更友好。

缴费、领取、家庭沟通，都更直观。

不过有一点要说清。

人民币保单也不是完全没有资金出境问题。

投保过程里，资金安排仍要合规。

但未来理赔和分红以人民币体现，回到内地使用会更省心。

还有多币种转换。

有些产品支持货币转换。

听起来很灵活。

但部分保险公司会收取**1%-3%**的差价。

转换一次不算疼。

频繁转换就很贵。

我不建议把多币种转换当成外汇交易工具。

港险不是拿来炒汇的。

你真有海外需求，美元保单合适。

留学。移民。海外置业。

这些场景用美元很自然。

你纯内地养老。国内教育。家庭传承。

人民币保单更合理。

我的判断很直接。

币种要跟用途走，不要跟情绪走。

真正好用的3步决策法

绕了一圈，还是要落到你怎么选。

我会把它拆成三步。

很简单。

但每一步都要认真想。

第一步，看钱未来花在哪里

这是最核心的判断。

不是收益。

不是销售话术。

是未来用途。

资金100%在内地使用。

比如内地养老。

子女国内教育。

家庭备用金。

财富传承。

这种情况，我会优先选人民币保单。

理由很简单。

你的收入是人民币。

支出是人民币。

未来领取也是人民币。

中间不需要承担美元汇率风险。

这个配置更干净。

也更符合生活。

有明确海外需求。

比如孩子未来去美国、英国留学。

家庭有移民安排。

准备海外置业。

或者长期需要美元现金流。

这种情况，我会直接选美元保单。

不是因为美元更高端。

而是用钱场景匹配。

你未来要用美元。

现在就储备美元资产。

这样最顺。

如果两种需求都有。

别纠结。

拆分。

五五开可以。

三七开也可以。

看哪边需求更确定。

我更喜欢这种方案。

它不追求单一最优。

但更稳。

尤其是普通家庭，未来变化很多。

孩子不一定出国。

养老城市也可能变。

全押一个币种，没必要。

第二步，看你能放多久

香港储蓄险的核心，是长期复利。

不是短期理财。

这句话我反复讲。

但每年还是有人拿短钱来买。

持有15年以上。

可以优先看美元保单。

长期复利时间够长。

汇率波动也有更多时间被摊平。

美元资产的收益优势，更容易体现出来。

有明确海外规划的人，更适合这个选择。

持有5-15年。

人民币保单更稳妥。

这个周期不短。

但也没长到可以完全忽略汇率。

美元保单一旦碰到不利汇率，实际人民币收益会很难看。

人民币保单虽然收益空间略低。

但稳定性更好。

持有不足5年。

我不建议买任何香港储蓄险。

这个判断很强。

但我必须说。

香港储蓄险前期现金价值通常比较薄。

持有年限不足5年，可能面临较大退保亏损。

你如果只是想放两三年。

找别的工具。

不要用长期保险装短期资金。

这是很典型的错配。

第三步，看你的资产结构和心理承受力

如果你家里资产几乎全是人民币。

房子在内地。

存款在内地。

收入也在内地。

那可以配置一部分美元保单。

它的意义不是赌汇率。

而是分散单一货币风险。

尤其是资产规模已经不小的家庭。

这一步有必要。

如果你风险偏好很保守。

看到汇率波动就焦虑。

每个月都要问美元涨没涨。

那就别选美元保单。

人民币保单更适合你。

金融产品再好，也不能让你睡不好觉。

如果你能接受波动。

也确实有海外开支。

美元保单值得配置。

这不是冒险。

这是匹配。

普通中产家庭，我会给一个更具体的建议。

先用人民币保单筑底，再用一部分闲钱配置美元保单。

比如家庭养老钱、教育底仓，用人民币。

未来留学、海外备用金，用美元。

不要一上来就全美元。

也不要因为怕波动，就完全不碰美元。

高净值家庭就不一样。

你们要看海外身份规划。

看境外资产比例。

看子女所在地。

看未来传承路径。

美元和人民币比例可以更灵活。

有些家庭美元占比可以高。

有些家庭人民币占比更高。

核心还是一句话。

钱在哪里用，就用什么币种承接。

2025年前三季度，内地访客赴港投保新单保费约468亿港元。

其中储蓄分红险占比超过60%。

这说明什么？

不是大家都该买。

而是越来越多内地家庭，已经开始认真处理长期资金。

币种选择会变成一个大问题。

别被碎片信息带偏。

也别只听一句“美元更好”。

这事要按家庭现金流来定。

最后几个提醒，别让好产品变成错配置

最后讲几个我很在意的点。

第一，不要盲目追高收益。

美元保单长期收益空间更大。

但它有汇率风险。

投保前一定要测算最坏情况。

比如人民币升值。

比如5-10年内要换回人民币。

比如非保证分红低于演示。

你能接受，再买。

不能接受，就别硬上。

我不建议保守型家庭为了多一点演示收益，去承担自己睡不着的风险。

第二，不要频繁转换货币。

部分多币种保单支持货币转换。

但转换会有差价。

有些是1%-3%。

频繁操作，会把收益一点点磨掉。

如果你担心汇率风险，可以看有没有保单拆分功能。

把一部分拆出来。

按未来用途配置不同币种。

这比来回转换更稳。

第三，先配基础保障。

香港储蓄险的核心是储蓄增值。

不是医疗险。

不是重疾险。

不是家庭风险兜底的第一层。

医疗险、重疾险、寿险这些基础保障没做好，就先大额买储蓄险。

我不建议。

先保住人。

再谈钱的增值。

这是顺序问题。

顺序错了，再漂亮的IRR也没意义。

回到今天的主题。

香港储蓄险选人民币还是美元，没有标准答案。

但有清晰答案。

你有海外规划。

能持有15年以上。

也想分散人民币资产风险。

美元保单更适合。

你资金全程在内地使用。

厌恶汇率波动。

追求省心。

人民币保单更适合。

你两边都有需求。

拆分配置。

对大多数家庭来说，这是最稳的方案。

至于永明「万年青・星河尊享II」。

我的看法是。

它最大的意义，不只是长期IRR做到6.5%左右。

而是它把美元版和人民币版的收益差距拉平了。

这样一来，选择就回到真正重要的地方。

你的用途。

你的周期。

你的风险承受力。

如果你没有海外用钱场景，我会更偏向人民币版。

如果你有明确海外支出，我会更偏向美元版。

这就是我的判断。

不玄乎。

也不需要神化任何一个币种。

大贺说点心里话

港险产品本身不难，难的是信息差和方案匹配。你如果已经有预算，别急着按单一收益数字下决定，先把币种、期限和未来用钱场景算清楚。