安盛盛利II、宏利宏挚、友邦环宇盈活：别只盯着6.5%

你好，我是大贺。

最近又有朋友问我。港险储蓄险动不动就写长期预期 6.5%。这个数字到底能不能信。

我觉得这个问题不能只看产品名。也不能只看一张演示表。

咱们把计划书摊开来看。你会发现，真正的差距，不在“谁写了6.5%”。而在“你要等多少年，才走到6.5%”。

我这次重新拆了接近 20款香港储蓄分红险。包括安盛「盛利II」、宏利「宏挚传承 / 宏挚家传承」、富卫「盈聚天下II」、友邦「环宇盈活」这些常被拿来比较的产品。

不吹不黑，只看数据。

测完近20款港险，我更在意6.5%要等多久

现在这个时间点，大家对收益会更敏感。

2026年1月，内地六大行存款利率又下调。1年期定存到了 0.95%。3年期 1.25%。5年期 1.3%。

在这个背景下，香港储蓄险长期预期收益写到 6.5%，确实很吸引人。

但我必须说一句。

只看6.5%，很容易看错。

因为6.5%通常是长期预期口径。不是你交完保费，马上就能拿到这个水平。也不是每一款产品，在每个阶段都一样强。

有些产品前期现金价值释放快。适合10到20年内可能用钱的人。

有些产品前期一般。到了20年以后，爬坡速度很猛。

还有些产品，看30年以上才有意义。那时候看的就不是单一产品了。更要看保司长期分红兑现能力。

上面这类表，很多人一看就头大。

密密麻麻。每一年都有现金价值。每一列都有IRR。可真正有用的，不是把每个数字背下来。

你只要抓住一个问题。

这笔钱，你准备放多久？

如果只看10到20年。重点是回本速度。还有现金价值能不能早点释放。

如果看20到30年。重点是复利爬坡。谁更快接近长期目标。

如果看30年以上。分红实现率就不能忽略。这个数字背后其实是保司的长期兑现能力。

我的判断很明确。

港险没有一款放之四海皆准的最高收益产品。

同一款产品，换一个缴费年限。排名会变。

同一款产品，换一个持有周期。结论也会变。

这也是很多人看港险看乱的原因。你以为在比产品。其实是在比时间。

10—20年：盛利II和宏挚传承，更适合看现金价值

10到20年这个阶段，我不会只盯着IRR。

这个阶段最现实的问题是，钱能不能拿出来。回本要多久。现金价值释放得够不够快。

很多家庭买港险，并不是一定要放50年。孩子教育金。未来换房。家庭备用资金。都有可能在10到20年用到。

这时候，流动性比纸面长期数字更重要。

2年缴里面，我更看好 安盛盛利II-至尊 在这个阶段的表现。

它的特点不是特别夸张。也不是一路碾压。它强在均衡。

数据上看，2年缴安盛盛利II-至尊，预期回本第5年。保单第20年预期总收益 972,312美元。IRR 6.21%。

这个表现，我认为很扎实。

你要注意。10到20年不是终局。

这个阶段最怕什么？

最怕演示收益很好看。但前期现金价值太薄。你真要用钱的时候，发现退保价值不够看。

安盛盛利II在这段的优势，就是现金价值释放比较均衡。没有明显短板。

如果你是2年缴。又大概率在10到20年内会用钱。我会优先看安盛盛利II。

5年缴里面，我更看好 宏利宏挚传承。

它不是前期特别张扬的类型。更像慢慢发力。

数据上看，5年缴宏利宏挚传承，保单第20年预期总收益 859,230美元。IRR 6.00%。

同时，5年缴的宏利宏挚传承、宏挚家传承、富卫盈聚天下II，都是 第6年预期回本。

这里我给一个很直接的判断。

10到20年内要兼顾用钱，别只追长期最高演示。

这类资金，更适合看现金价值。看回本。看能不能灵活调整。

如果你明知道未来十几年可能用钱。还去选一个前期现金价值很慢的产品。我不建议。

不是产品不好。是和你的资金周期不匹配。

20—30年：宏挚家传承和盈聚天下II，爬坡更明显

到了20到30年，玩法变了。

前面十几年，很多产品看起来差距不大。都在追赶。都在回本。都在释放现金价值。

但过了20年，复利效率开始分层。

这时候，我会更关心谁先摸到 6.5% IRR。谁的收益爬坡更快。谁不是靠最后几十年硬拉数据。

2年缴里面，我更看好 宏利宏挚家传承。

它的数据很清楚。

预期回本第5年。第 24年 复利IRR达到 6.5%。第30年预期总收益 1,923,756美元。IRR 6.50%。

这组数据说明什么？

它不是只在很远的年份好看。它在20年以后，爬坡速度已经比较明显。

这点我很看重。

很多计划书会把第80年、第100年的数字放得很大。看起来都很漂亮。可普通家庭真正能感知的，往往是20到30年这段。

教育金会用到。养老补充会用到。家庭资产再配置也会用到。

2年缴看20到30年，我会把宏利宏挚家传承放在前面。

5年缴里面，表现最亮的是 富卫盈聚天下II。

数据上，5年缴富卫盈聚天下II，预期回本第6年。第 25年 复利IRR达到 6.5%。第25年预期总收益 1,281,941美元。IRR 6.500%。

这一段本质上不是比谁短期快。

是比“时间换空间”的能力。

你多放几年，产品能不能把复利曲线拉起来。能不能更早进入高复利区间。

我的态度也比较明确。

如果你的目标是20到30年的教育金、养老补充，别把判断停在第10年。

第10年好看，不代表第25年强。

第25年爬坡快，才更接近这类规划的真实需求。

30年以上：宏挚家传承和环宇盈活，要叠加保司兑现能力看

30年以上，我会换一套看法。

前面还可以说是比产品。到了30年以上，开始真正比公司。

因为复利不是线性增长。

本金1，在不同复利下，40年后差距很明显。2%复利，终值大约是 2。4%复利，大约是 5。6%复利，大约是 10。

越往后，差距越大。

但这里有个前提。

分红要能兑现。

港险储蓄分红险的长期收益，核心来源就是分红。分红实现率不稳，时间越长，偏差越大。

这也是我不喜欢只看第100年演示数字的原因。

演示归演示。兑现归兑现。中间隔着保司投资能力、分红政策、市场周期，还有长期经营稳定性。

从过往11年平均分红总实现率看，主流保司差别不小。

周大福 100%。立桥 100%。忠意 100%。万通 98%。宏利 96%。安盛 95%。友邦 93%。永明 91%。富卫 91%。国寿（海外）90%。安达 84%。保诚 73%。

这个表我建议认真看。

尤其是你准备做30年以上规划。比如财富传承。长期教育金池。家族资金安排。

这时候不要只问哪款产品演示高。

要问它背后的公司，过去长期有没有稳定兑现。

2年缴里面，30年以上我更看好 宏利宏挚家传承。

数据上，2年缴宏利宏挚家传承第100年预期总收益 157,987,412美元。IRR 6.50%。

这个数字很大。不能当成保证收益看。

但结合它第24年已经达到6.5% IRR。再叠加宏利过往分红实现率 96%。它的长期逻辑是比较顺的。

5年缴里面，30年以上我更看好 友邦环宇盈活。

数据上，5年缴友邦环宇盈活第100年预期总收益 144,246,181美元。IRR 6.500%。

友邦过往11年平均分红总实现率是 93%。不算最高。但整体稳定性仍然在第一梯队。

我这里说得再直一点。

30年以上的钱，不适合只追最高演示。

这类钱本质上是传承资金。不是周转资金。也不是三五年要动的钱。

你要看产品。也要看公司。还要接受一个事实。

分红险有非保证部分。长期演示不等于确定兑现。

如果你不能接受这个变量，就不要把所有预期都压在一张演示表上。

写在最后：港险真正要比的，是你的时间周期

最后把结论收一下。

真正的问题不是哪款港险收益最高。

而是三个更具体的问题。

你打算交几年。你准备放多久。你更在意流动性，还是长期收益。

答案一变，产品排名就会变。

按这次接近20款产品的横评结果，我会这样看：

• 10—20年：看现金价值和回本速度。2年缴更优 安盛盛利II。5年缴更优 宏利宏挚传承。
• 20—30年：看收益爬坡能力。2年缴更优 宏利宏挚家传承。5年缴更优 富卫盈聚天下II。
• 30年以上：看分红稳定性和长期兑现能力。2年缴更优 宏利宏挚家传承。5年缴更优 友邦环宇盈活。

我的最终判断很简单。

港险不是固定答案。它是周期匹配题。

短期可能用的钱，别硬做长期传承。

真正长期不动的钱，也别只看前10年回本。

选错产品不可怕。最怕的是用错时间尺子。

大贺说点心里话

如果你已经有明确预算，别急着只问哪款收益高。先把缴费年限、用钱时间、家庭现金流讲清楚，再看产品会准很多。