国寿傲珑盛世：年化6.5%的"港险黑马"，为什么我说产品一般、公司顶级？

你好，我是大贺。

最近后台收到很多人问：年化6.5%的收益，放在投资市场算什么水平？

我的答案是：如果是保证收益，这已经是顶级；如果是预期收益，关键看谁来帮你实现。

这就是为什么我一直说，选保司比选产品更重要。

今天我们就用投资思维，来拆解国寿傲珑盛世这款产品——它到底值不值得买？

新旧对决：傲珑盛世 vs 傲珑创富

从投资角度来看，国寿这次的产品升级，方向变了。

之前的王牌产品傲珑创富，是一款非常稀缺的美式分红产品，每年派发现金红利。这笔钱是纯利息，你拿走不会影响保证部分的金额，而且在保单后期，保证金额一直高于本金。

说白了，就是"边拿钱边保本"。

但是，傲珑盛世完全换了赛道——变成英式分红，红利结构变成了复归+终期红利。

差别有多大？我们算一笔账。

以255提取方案来看，傲珑盛世的保证金额一直在下降，而且始终低于本金；而傲珑创富的保证金额在后期一直高于本金。

简单说，傲珑盛世抛弃了傲珑创富原有的美式分红特色，开始加入英式分红赛道卷收益。

但说实话，没卷出太多名堂。

另外要注意的是，傲珑盛世只支持两年缴费，灵活性上有所收窄。

静态收益PK：与第一梯队的差距

既然换了赛道卷收益，那收益到底卷得怎么样？

我把市场上所有1/2/3年缴费的产品拉出来做了个对比：

• 10年IRR 4.01%，中规中矩
• 20年到40年的IRR处于第一梯队
• 40年IRR达到封顶6.5%

从投资角度来看，短期表现平平，但长期增速还不错，跟其他比较能打的几家产品相比，上下差距也就零点几。

不过话说回来，2025年人民币汇率在7.1-7.4区间剧烈波动，中美利差维持在300基点左右的历史高位。在这种背景下，能锁定一个长期**6.5%**的美元资产，其实已经跑赢了大多数低风险投资选项。

提领实战：与启航创富、星河尊享2的较量

静态收益只是一方面，真正考验产品的是提领后的动态表现。

我用国寿常用的255提领密码来测算：2年交，每年交5万美金，第5年开始每年领取5000美金。

结果怎么样？

国寿海外对比市面上其它比较适合提领的产品，前中后期都不算最有优势的。

• 领到保单第10年，剩余现金价值和表现最好的启航创富卓越班，前后相差约5000美金
• 领到保单第30年，剩余现金价值和表现比较好的永明万年青星河尊享2，差距约2万美金

严格来说，跟优秀的产品之间差距也不算大。

但如果你特别看重提领收益，确实有更好的选择。

红利结构对比：复归占比的差距与弥补

为什么提领表现不占优？这跟红利结构有直接关系。

英式分红的保单，复归红利的占比很关键。因为提取时一般优先从复归红利里取，不会影响保单名义金额。复归红利占比越高，就越适合提领。

我们算一笔账：

傲珑盛世（2年缴，年缴10万美金）

• 第10年复归红利4.2万，总收益29万，复归占比14%
• 第30年复归红利8.9万，总收益124万，复归占比7.1%

永明星河尊享2（同样缴费方式）

• 第10年复归红利4.7万，总收益29万，占比16%
• 第30年复归红利15.4万，总收益123万，占比12.5%

两款产品总收益差距不大，第30年****傲珑盛世甚至还高一点。

但复归红利占比却更低，导致前期提领不占优势。

不过，国寿用了一个巧妙的方式来化解这一点——提领时同时提领复归+终期账户，而非只提领复归账户。

这样一来，复归账户消耗得更慢，保单更晚才会动用到保证账户，降低了对后期增值速度的影响。

虽然红利结构上不占优势，但这个产品用了巧妙的方式化解了这一点。

分红实现率对比：国寿的隐藏王牌

从投资角度来看，预期收益再高，兑现不了也是白搭。

这就是为什么我一直强调：几千几万的预期收益差距，可能后期分红实现率好一点就可以抹平。

而分红实现率，恰恰是国寿的隐藏王牌。

国寿2025年公布的最新分红数据：

• 9成以上产品分红实现率在**70%**以上
• 约一半产品实现率在**80%**以上
• 终期红利连续8年100%达成
• 10年+保单分红实现率全部在78%以上，最高达99%，平均值85%

在我们的排名里，国寿位列第一梯队。

长期投资和分红实力值得信任。这也是为什么我说，风险和收益要平衡——账面收益高但兑现率低的产品，不如收益稳健但兑现率高的产品。

公司实力对比：央企背景的不可替代性

说到这里，就不得不聊聊国寿这家公司了。

我一直有个观点：别把保险当理财产品买。港险真正的用途是两点——美元资产对冲，以及在保本前提下做全球优质资产投资。

2025年中国居民资产配置仍集中在低风险领域，权益类资产偏好较低，储蓄型保险成为新中产家庭资产配置的重要选择。在这种背景下，选对"基金经理"比选对"基金"更重要。

国寿这个"基金经理"，几乎没得挑。

首先是央企背景——股东是中国财政部和社保基金会，钱放这里很安心。

其次是投资能力。国寿采取内外兼修的投资策略，内部有自己的资管团队，同时引进外部专业资管团队，通过赛马机制筛选能力业绩更好的投资机构。

2023年，国寿可投资金额达3932亿港元，其中**81%**投向固收类资产，包括美国国债、发达市场投资级信用债等高评级债券。

不仅保持了央企的稳定传统，还兼具了国际投资视野。从公司层面和过往分红表现来说，国寿有非常大的不可替代的优势。

对比总结：产品中规中矩，公司无可挑剔

最后说说这次的功能升级。

傲珑盛世新增了保单暂托人功能——暂托人只能交保费、改通讯资料，无法变更投保人、受保人、受益人或提取保单价值。这对未成年受保人的保护非常实用。

另外还有年金转化功能，受保人满65岁后可全数退保，转换成10年期或20年期年金。不过既要全数退保，又不是终身年金，应用场景有限。

总的来说，傲珑盛世这款产品没有让人非常惊艳。

但长期主义很重要——在如今的港险市场，公司品牌以及投资分红的稳定性，可能比产品细节更重要。

如果你看重的是央企背书、分红稳健、长期安心，国寿这家公司的产品，依旧是港险市场比较好的选择之一。

大贺说点心里话

产品怎么选只是第一步，怎么买才是真正省钱的关键。同样的产品，不同渠道的成本差距可能超乎你想象。