延迟退休已来，养老金替代率只有45%——太保鑫安逸：这份保证3.5%的美元养老金，来得正是时候

你好，我是大贺。

北大硕士，深耕港险9年，帮200多个家庭做过退休规划，自己也是70后，亲身经历着延迟退休这件事。

今天聊一款我觉得来得很及时的产品——太保「鑫安逸储蓄计划」。

从3.5%到2%：你的确定性，正在消失

2025年1月1日，延迟退休正式落地了。

按照全国人大常委会的决定，用15年时间逐步把男职工退休年龄从60岁延到63岁，女职工从50/55岁延到55/58岁。1965年出生的男职工、1975年出生的女职工，是第一批受影响的人群。

消息出来的时候，我朋友圈里的40+群体沉默了很久。

退休晚了，领钱却不一定多。《2025中国养老金金融白皮书》的数据很直白：中国养老金替代率仅约45%，远低于国际劳工组织建议的55%最低标准。企业职工月均养老金3162元，城乡居民基础养老金只有222.5元。

退休后收入直接腰斩，这不是危言耸听，这是现实。

养老这件事，越早算越不慌。 别指望一个养老金池子养你30年，靠社保只能保基本，想过体面的晚年，必须给自己备一份确定的钱。

这几年，我一直在帮客户用保单做"养老第二曲线"。前几年内地预定利率还在3.5%时，我见证并帮助很多客户锁住了那个时代的红利。现在回头看，那份当时看似普通的决定，在今天已成了难以复制的珍贵选择。

因为内地同类产品的预定利率，已经降到了2%。

看到太保鑫安逸写进合同的3.5%复利，我倍感亲切。如今港险新单超1/3来自内地客户，大家南下抢的，就是这份确定性。

现在不给自己存确定的钱，老了只能靠不确定的运气。

港险的保证回报，为何越来越稀缺？

很多人问我：港险那么多产品，为什么大家都在抢"保证收益"？

因为保证回报是真正的奢侈品。

在香港RBC（风险为本资本）监管体系下，保险公司许下的每一分保证回报，都是未来必须100%刚性兑付的承诺。这不是口头承诺，监管机构会要求公司为此锁定并计提相应的资本金。

逻辑很简单：保证回报越高，占用的资本金越多。

一家公司若想提供更高的保证回报，就必须拿出更雄厚的资本来支撑——这对财务实力和长期韧性，是一场实打实的考验。

正因如此，在香港市场，主流产品走的是"低保证+高分红"的路线，保证部分的稀缺性愈发凸显。高分红听起来诱人，但分红是预期，不是承诺；保证是合同，是刚性兑付。

两者的区别，在市场波动时会体现得淋漓尽致。

解决方案来了：太保鑫安逸正式登场

3月5日，太保香港推出了这款产品：鑫安逸储蓄计划（Golden Pleasure）。

先把基本框架说清楚：

• 保单类型：美元保单，期限30年到期终止，非终身
• 缴费方式：3年交，可预缴后面2年保费，预缴利率4.5%
• 预缴利息：折算回首年直接抵交保费，好评
• 投保年龄：0-80岁均可投保
• 分红：目前没有看到分红信息，纯保证美元储蓄保单

最后这一点，我要特别说：都不能说是稳健了，而是纯保证，刚性兑付，无风险收益。 没有分红的不确定性，没有投资风险，写进合同的数字就是你最终能拿到的数字。

这对于做养老规划的客户来说，意义非常大。养老不是选择题，是必答题，而必答题需要确定的答案。

预缴利率4.5%这个设计值得说一说。简单理解：你把后面两年的保费提前交，保司给你4.5%的利息，这笔利息再折回来抵扣首年保费。等于你实际交出去的总保费，比名义保费要少一些。这个设计，稳健确定，彰显太保中资险企的实力与底气。

收益拆解：100万美元能变多少？

产品很简单，一目了然。我直接用数字说话。

以预缴100万美元为例，叠加4.5%预缴优惠后，实际已交总保费为957,546美元（比100万少，差价就是预缴利息折抵的部分）。

各阶段保证退保价值如下：

几个关键节点拆解一下：

第6年，保证回本。实际交出去957,546美元，第6年保证退保价值就已经达到100万美元，超过本金。

第10年，保证增值36.6%，IRR达到3.17%。

第15年，保证增值62.4%，IRR达到3.28%。

第20年，保证增值93.6%，接近翻倍，IRR达到3.36%。

第30年满期，保证增值183.3%，IRR达到3.53%，保证单利高达6.11%。

换句话说，今天存入100万美元，30年后保证拿回283万美元。这些数字，全部写进合同，一分不差。

对于做养老规划的人来说，这条增长曲线的意义在于：退休那天，你手里有一笔保证的钱，不受市场波动影响，不受利率环境影响。

谁在为你的承诺兜底？

保证回报再好看，也要问一句：这家公司有没有能力兑现？

太保寿险香港，2021年11月才开业，经营长期人身险业务仅4年多。

这听起来像是劣势，其实恰恰是优势所在。

历史保单规模小，意味着历史负债轻。 没有早年高利率时代积累的大量旧保单压着，资本金相对充裕，才有底气做"重"承诺。

而且太保香港并不是孤军奋战。背靠上海国资委，这是真实的国资背景托底。去年12月，太保寿险香港刚刚完成了30亿港元的增资，资本基础和偿付能力进一步夯实。

有这样的股东背景，才能将巨额资本长期沉淀，才有能力支撑高保证产品的资本金要求。

太保的策略也很清晰：以高保证产品差异化竞争，精准承接南下资金。 前有保证派息2.5%的鑫相伴年金，现在推出保证复利3.5%的鑫安逸，这条产品线的逻辑一以贯之。

当同行都在走"低保证+高分红"路线时，太保选择了另一条路——用更重的承诺，换取更精准的客群。

收益之外：保障、传承与增值服务

鑫安逸不只是一张储蓄单，它还附带了一套完整的功能生态。

保障方面：

• 首5年额外享受100%意外身故保障，最高赔付25万美元
• 早期身故杠杆可达总保费的1.2倍
• 高达450万美元免医学核保，0-80岁均可投保，老年人投保友好

传承方面：

保单30年期限不短，太保把传承功能做得相当灵活：

• 转换受保人
• 保单拆分
• 后备持有人
• 保单暂托人

这四项功能组合起来，意味着这张保单可以在家庭成员之间灵活传递，不必因为某个人的情况变化而影响整体规划。对于做家庭养老布局的客户来说，这种灵活性非常实用。

增值服务方面：

总保费达到一定门槛，可获得太保尊尚会增值服务。钻石会员权益包括：

• 臻享体检套餐，1次/年，覆盖全国100+重点城市知名体检机构及三甲公立医院
• 日常修护精致套餐，1次/年，广慈纪念医院&和睦家医院，覆盖北上广深等六地
• 管家点诊绿通，7项4-6次/年，管家陪诊、名医点诊、异地就医协助、专业医护可上门
• 太保家园入住资格函，4份，包含优先入住及康养优先入住权

对于把鑫安逸作为养老规划核心工具的客户来说，这套权益的价值不容忽视——存钱的同时，还给自己和家人锁定了一套医养资源。

限时窗口：降息周期里的确定性机会

说回大背景。

美联储的降息趋势已经确立。利率下行的环境里，能够锁定30年IRR 3.53%的保证回报，必然会引爆市场——因为等你想买的时候，这个利率水平可能已经不在了。

这不是煽情，这是利率周期的规律。

数字再说一遍：持有30年，保证单利6.11%，折算保证IRR 3.53%。 今天100万美元存进去，30年后保证拿回283万美元，写进合同，刚性兑付。

未来五年，中国老年人口将从3.26亿增至近4亿，2035年银发经济规模预计达30万亿。养老成本只会越来越高，而社保能给你的，只有那45%的替代率。

养老不是选择题，是必答题。 现在不给自己存确定的钱，老了只能靠不确定的运气。

最后提醒一点：鑫安逸储蓄计划限时限额发售，以先到者为准。 这不是销售话术，中长期高保证产品的供给本来就有限——保司要为每一分保证回报计提资本金，额度卖完就是卖完。

有需要的朋友，不要等。

大贺说点心里话

研究完鑫安逸，我最想说的是：产品本身已经足够好，但怎么买、买多少、跟哪个渠道买——这里面还有信息差。

不同渠道的实际成本差距，比你想象的大得多。

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