宏挚传承和宏挚家传承：20年内外，我会这样选

你好，我是大贺。

今天聊宏利这两款产品。宏挚传承，和今年新出的宏挚家传承。

很多朋友问我。新产品出来了，老产品是不是就该退了？

我看完资料后，判断很明确。

20年以内，我会优先看宏挚传承。

20年以上，尤其是30年、40年传承规划，我会看宏挚家传承。

它俩不是谁替代谁。更像是同一个公司，给不同资金周期做了两套打法。

你得看自己啥需求。

孩子留学用。自己养老用。还是给孙辈做传承用。

这笔钱打算放多久。比你看哪个产品名字更重要。

20年内看宏挚传承，20年后看宏挚家传承

宏利今年出了新产品。名字叫宏挚家传承。

它的结构也很宏利。

不派发复归红利。只保留终期红利。

这一点很关键。后面会影响收益节奏。也会影响波动感。

宏挚家传承最亮眼的数字，是第27年登顶6.5%。

目前市场上，它是到达这个演示IRR速度最快的选手。

但我不觉得它是来“接班”宏挚传承的。

宏挚传承还没老。

更准确地说，这两款是双线并行。

宏挚传承更像短中期冲刺。20年内很猛。

宏挚家传承更像长周期接力。第22年后开始发力。

这件事放到家庭规划里，就很好理解。

孩子现在刚出生。18年后要留学。或者20年左右要婚嫁。宏挚传承更对味。

如果你是40岁左右，给自己做25年后的养老现金流。宏挚家传承开始有优势。

如果你是给孙辈留一笔钱。想放30年、40年。宏挚家传承更值得看。

别跟风买。

宏利这两款都不是“人人适合”的产品。

它们的优势很尖。缺点也很明显。

20年以内，宏挚传承的IRR仍然很能打

我们直接看5年缴的数据。

同样是5年交。年保费10万美元。总保费50万美元。0岁女。

第6年，宏挚传承和宏挚家传承的IRR都是0.00%。

友邦环宇盈活是**-3.12%。保诚信守明天是-6.94%**。

这个起步已经很不一样。

再往后看。

第10年，宏挚传承IRR是4.29%。

其他5年交产品，大概在3.11%到3.60%。

差距不小。

第18年，宏挚传承到5.93%。

友邦和保诚在**5.45%到5.46%**附近。

第20年，宏挚传承跑到6.00%。

其他5年交产品，多数在**5.8%**附近。

这个表很直接。

同期5年缴，20年内宏挚传承就是最强那一档。

我说得再直一点。

如果你这笔钱就是规划20年左右。宏挚传承依然可以排在非常靠前的位置。

比如孩子教育金。

2025年11月的新东方《2025中国留学白皮书》里，美国本科4年总花费约150万到200万人民币。英国硕士1年约50万人民币。

这类钱有一个特点。

时间点很明确。

孩子到年龄了。钱就要拿出来。

不是说你可以随便再等10年。

这种场景，我更关心20年内的效率。

宏挚传承就很合适。

再比如婚嫁金。或者50岁左右开始做退休前储蓄。

你想的是18年、20年后拿一笔钱。

那就别硬拿40年、50年的演示数字来安慰自己。

未来太远。变量太多。

到该用钱的时候，账户里有多少钱。更重要。

过去两年，很多同类产品已经换代。

友邦盈御3退居二线。万通富饶千秋换代。保诚和永明也按6.5%时代重新设计。

宏挚传承还在场上。

而且20年内，它不是凑数。

它依然是主力。

第22年以后，宏挚家传承开始接管长跑

不过，宏挚传承也不是一路领先。

它的强势区间，大概就在前20年。

第22年，是一个明显分界点。

第22年，宏挚家传承IRR反超宏挚传承。

第27年，宏挚家传承到6.50%。

保诚信守明天是第28年登顶。

宏挚传承呢？

大概要到第46年左右，才跑到6.5% IRR。

这个差距很大。

有人会问。宏挚传承会不会实际表现比演示更好。然后提前到6.5%？

我会比较保守。

按100%分红实现率，它就是6%左右的水平。

想提前到6.5%，分红实现率要明显超额。

从保司角度看，维持100%。或者高一点点。已经可以交卷。

让它长期超额10%、20%。我不会按这个预期做决策。

20年后，宏挚传承和6.5%时代的新产品，确实就不是一个节奏了。

这时候，宏挚家传承的意义就出来了。

它不是短期最猛。

但它在长周期里，做了一个更激进的追赶。

保证层也更厚一点。

第10年，宏挚传承保证现价是30.0万，相当于总保费的60%。

宏挚家传承是32.1万，相当于64%。

宏挚家传承第16年保证回本。

宏挚传承第18年保证回本。

再看终期红利。

第10年，宏挚传承终期红利40.1万。

宏挚家传承34.3万。

这时候老款更强。

第22年，宏挚传承终期红利106.0万。

宏挚家传承106.3万。

反超开始。

第27年，宏挚传承终期红利158.7万。

宏挚家传承到了185.7万。

差距拉到27万。

这里我有一个保留。

宏挚家传承的长期演示，很漂亮。

但Y20之后，终期红利增速提得很快。

Y10到Y20，宏挚传承终期红利CAGR是8.3%。宏挚家传承是9.4%。

Y20到Y27，宏挚传承是8.6%。宏挚家传承是11.9%。

接近12%的终期红利复合增速。

这个数字我会认真看。但不会盲目兴奋。

长期收益不是靠一年冲刺。

它要很多年持续兑现。

终期红利越集中，未来分红实现率对最终收益影响越大。

这点一定要提前接受。

如果你是养老金规划，也要这么看。

2025年12月，人社部养老报告披露，城镇职工养老金替代率约40%。

这个水平离很多家庭想要的退休生活，有明显差距。

自主养老储蓄会越来越刚性。

但养老钱不能只看高演示。

它要看你能不能拿得住。

也要看你能不能接受中途波动。

两款产品的底层逻辑：终期红利跑得快，也波动大

宏挚传承为什么前20年这么强？

核心就两个点。

没有复归红利。

保证层压得比较薄。

大部分港险储蓄险的非保证收益，通常有两层。

一层是复归红利。每年宣告一次。宣告后一般不往下调。

一层是终期红利。保单终止时才派发。

复归红利更像一个缓冲垫。

它让前期更稳。

但也会拖慢一部分增速。

宏挚传承只有终期红利一层。

没有复归红利在前面锁定。

资金可以更集中地冲终期红利。

这就是它前期IRR漂亮的原因之一。

再看保证层。

交完5年保费，到第10年。

宏挚传承保证能拿回总保费的60%。

宏挚家传承是64%。

宏挚传承保证层更薄。

更多钱进入终期红利滚复利。

第10年，宏挚传承终期红利大概40万。

宏挚家传承同期大概34万。

这6万差距，就是前期领先的重要来源。

但代价也很清楚。

宏挚传承保证回本要第18年。

宏挚家传承第16年。

想拿高收益，就得接受高波动。

这句话放在宏利这两款上，特别合适。

你不能只要终期红利的速度。

又要求它像复归红利一样稳。

萝卜不能两头切。

如果你早期就有提领需求，也要小心。

没有复归红利。提领就会从终期红利里取。

这会影响后面的高预期收益。

尤其是前10年、前15年就频繁用钱的人。

我不建议硬上这两款。

不是产品不好。

是你的用钱节奏不匹配。

宏利凭什么敢给这么高的长期假设

聊到这里，就要问一个更底层的问题。

宏利凭什么敢这么设计？

它的长期投资能力，能不能支撑这个演示轨迹？

从公开资料看，宏利分红基金规模在香港排名第三。

规模有3000多亿。

债券比例大约43%。

权益配置比例30%多。

这个权益比例不算低。排在保诚、友邦后面。

更有意思的是宏利的精算假设。

宏利10年期是5.67%。

20年期是6.47%。

这个在同行里是最高的。

其他公司10年期普遍在5%左右。

20年期普遍在6%以内。

这个数字说明什么？

至少说明宏利对自己的长期投资能力比较有信心。

但信心不是兑现。

我还会看它背后的资产。

宏利有约617亿加元的另类长期资产，也就是ALDA。

包括基础设施、私募股权、林木、农地。

这类资产流动性低。锁定期长。

理论上，有机会赚到比公开市场更高的长期回报。

如果这个溢价真实存在，确实能支撑更高的折现率假设。

但这里我不想替它说太满。

财报没有直接写明。

不是“因为ALDA多，所以分红一定更强”。

这只能算一条合理线索。

不能当结论。

再看分红实现数据。

宏利2024年现价比值率是82.8%。

保诚是81.3%。

只高了一点。

如果ALDA优势特别明显，我原本会期待差距更大。

现在这个数字，解释空间很多。

可能是ALDA回报周期还没到。

也可能是近年市场环境拉低了。

也可能优势本来没那么大。

这点我会继续观察。

尤其是宏利香港后续RBC数据。还有2025年的分红实现率。

宏挚家传承作为6.5%时代量身定做的产品，确实很宏利。

但你要知道。

它的长期演示轨迹，对投资回报要求更高。

我不会只看第27年6.5%就下决定。

手上有大笔现金，安盛盛利2也要放进来比

再补一个很多人会问的产品。

安盛盛利2至尊。

它支持2年期缴费。

这就跟宏利5年缴不太一样。

安盛盛利2两年交，第18年率先破6%。

比宏挚传承早两年。

第5年，宏挚传承IRR是**-15.95%**。

安盛盛利2是0.05%。

第20年，安盛盛利2是6.21%。

宏挚传承是6.00%。

但这个对比，我觉得不能简单说谁更强。

2年缴和5年缴，本来就不是同一个启动节奏。

安盛是两年内把钱打满。

宏利是5年慢慢交。

钱进场时间不一样。账户滚动时间也不一样。

IRR看的是效率。

账户现金价值看的是体量。

同样总保费50万美元。

第10年，宏挚传承账户现金价值70.1万。

宏挚家传承66.4万。

安盛盛利278.2万。

第30年，宏挚传承260.7万。

宏挚家传承292.7万。

安盛盛利2320.5万。

安盛盛利2的账户绝对值全程最高。

这件事说白了。

2年缴赢在钱早进场。

5年缴赢在资金压力低。

如果你本来就准备一次性配置，或者短期内能拿出这笔钱。

我会优先看安盛2年缴。

比预缴宏利5年更合适。

但对大多数家庭来说，一次性压力不小。

5年期缴费仍然是港险投保的主流选择。

这也是宏挚传承和宏挚家传承还能继续打的原因。

不同阶段不同选择。

你手上有现金。和你未来几年慢慢攒钱。

选法就不一样。

写在最后：这两款适合能拿得住的人

最后把话说得更直一点。

宏挚传承和宏挚家传承，都100%押在终期红利上。

没有复归红利逐年锁定。

这不是小细节。

这是产品性格。

它决定了这两款的收益可能更有冲劲。

也决定了你的心理波动会更大。

20年内，我会优先宏挚传承。

教育金。婚嫁金。20年左右退休储蓄。

这些场景都可以重点看。

20年以上，我会优先宏挚家传承。

养老补充。长期传承。给下一代或孙辈留钱。

这些场景更适合它的节奏。

但前提是，你有颗大心脏。

你能接受终期红利波动。

你也不打算中途频繁提领。

如果你非常保守。或者未来10年内就可能用钱。

这两款都未必舒服。

我不会推给这类家庭。

宏挚传承过去争议很大。

买的人很多。绕道走的人也很多。

我觉得这很正常。

产品本身没错。

错的是拿错场景。

孩子留学用还是养老用。放20年还是放40年。

这些问题先想清楚。

再去看产品。

别跟风买。

这才是家庭财富规划里最重要的事。

大贺说点心里话

宏利这两款，不是看哪个名字新就买哪个。关键还是资金周期和用钱场景。你要是真准备配置港险，怎么买、怎么省、怎么避开不适合自己的方案，信息差挺重要。