安盛盛利2 VS 永明星河尊享2：提领王不是只看IRR

你好，我是大贺。

今天聊两款很多朋友都在问的港险产品。安盛「盛利2」VS 永明「星河尊享2」。

这两款都属于提领型产品。都能做长期现金流。也都被拿来做养老、教育金、家庭备用金规划。

但我跟你说实话。它们不是同一类打法。

一个更像把收益上限往前推。一个更像把安全垫做厚。

你只看演示IRR，会觉得盛利2赢得很明显。尤其是2年交版本出来以后。数据确实漂亮。

但这事儿没那么简单。

买这种产品，最怕的不是少赚一点。最怕的是你拿错提领节奏。前面领得很爽。后面保单被掏空。

今天我按五个维度讲。静态收益。红利结构。动态提领。保司实力。适合人群。

别急。数据摆在这。

盛利2前30年很猛，星河尊享2看起来确实吃亏

先看不提领的情况。

就是钱放进去。中间不动。单纯看现金价值增长。

盛利这个系列，热度一直很高。第一代产品只用了3个月，销售额就突破50亿美金。这个规模，在港险市场里很少见。

盛利2后来以5年交、10年交为主。2026年3月30日，又新增了2年交版本。

2年交为什么被很多人盯着？

原因很直接。预期收益更好。

以总保费25万美元、2年交为例。第10年IRR，盛利2是4.82%。宏挚传承是4.38%。

第20年IRR，盛利2到6.21%。其他热门产品大概在**5.83%-6.08%**之间。

永明星河尊享2呢？

第10年IRR是4.00%。第20年是6.00%。第30年是6.35%。

单看这组数字。盛利2确实更抢眼。

盛利2的2年交版本，第28年预期IRR就达到6.5%。这个速度很快。

高预缴利率。财富管家。多币种转换。这些功能也有价值。

不过在我看来，它们都是锦上添花。

真正让人动心的，还是前30年的现金价值表现。

这里也要讲一个背景。

2025年7月1日起，香港保监局对分红演示利率做了调整。非港元保单分红演示利率上限，从7%降到6.5%。港元保单从6%降到5.5%。

这个变化很关键。

在这个框架下，很多产品拉到30年以后，IRR都会慢慢靠近6.5%。

你只看50年、100年。意义反而变小。

我会更看前20年到30年。

这段时间，才更能看出产品结构和投资节奏。

按这个标准看。盛利2前30年确实很强。

如果只看预期收益，星河尊享2在盛利2面前，会显得有点被动。

但问题来了。

为什么还有人选星河尊享2？

扒开看就知道了。盛利2的高收益，不是凭空来的。

盛利2收益更高，但保证价值被压得更低

先看产品版本。

盛利1代主打2年交。盛利2代的5年交、10年交版本，在2025年10月20日开售。新增2年交版本，在2026年3月30日开售。

盛利2代2年交版本，保底回本18年。预估回本5年。IRR参考值6.5%。

这个组合很吸引人。

但你要注意两个词。

一个是保底。一个是预估。

预估回本快，不等于保证回本快。

再看红利结构。

永明星河尊享2第1年保证价值是12500。第30年预期总价值是1537797。里面包括保证价值300250，复归红利202626，终期红利1005178。

安盛盛利2第1年保证价值是0。第30年预期总价值是1604504。

这组数据很直观。

盛利2第30年总价值更高。但第1年的保证价值是0。

这不是小细节。

再看占比。

星河尊享2第10年，保证价值占比约73%，终期红利占比21%。第30年，保证占比约20%，终期占比67%。

它的前期底盘更厚。

盛利2不一样。

它从第5年起，终期红利占比就达到70%。第30年终期红利占比约80%。

这就是盛利2的核心。

它把更多收益放在终期红利上。

终期红利是什么？

说白了，是收益上限。不是保证到手的钱。

保证价值是什么？

是更确定的底盘。

盛利2预期收益更高。背后是降低保证价值权重。提高终期红利权重。

这就是用一部分确定性，换更高的利益空间。

我不认为这是缺点。也不认为这是优点。

它就是结构。

但你必须知道。

没有凭空而来的高收益。一定有取舍。

只看静态收益。盛利2更猛。

看底盘和安全垫。星河尊享2更稳。

这个判断很重要。后面一到提领，差异会被放大。

258提领很吸睛，但我不建议当默认方案

现在看大家最关心的提领。

市场上经常讲258。

意思是2年交。第5年开始领。每年领总保费的8%。

比如总保费100万美金。第5年开始，每年领8万美金。

这个数字很抓人。

盛利2在这个场景下，表现确实很强。提取后预期剩余价值还能持续增长。并且长期领先星河尊享2。

星河尊享2在258提领模式下，大概第55年左右会断单。

不只是永明。

全市场其他产品做这种极致提领，也容易断单。友邦、永明大概在Year 40左右断单。

盛利2这点确实有能力。

但我立场很明确。

我不建议大多数人按258方式领钱。

这更像产品能力展示。不是常规现金流规划。

原因在提取逻辑里。

盛利2在258提领的前9年，几乎没有动保证价值。它优先提取复归红利和终期红利。

这会让前中期看起来很漂亮。

本金没怎么动。账户好像还扛得住。

但这也是我最谨慎的地方。

终期红利决定的是收益上限。前期就动它，等于提前用了后面的弹性。

演示里默认未来分红实现率按100%走。

现实里呢？

分红不是保证的。

如果前期终期红利实现不如预期。甚至遇到市场回撤。盛利2这种双账户联动提领，会很伤后期增长效率。

我会把它理解成这样。

盛利2是复归红利和终期红利一起扛提领。

星河尊享2更传统。先动复归红利。复归账户不够，再动保证价值和终期红利。

星河这种提法，前面没那么好看。

但它优先动更稳、更确定的钱。尽量把终期红利留到后面。

这会让后劲更足。确定感也更强。

盛利2的打法更激进。前中期好看。对分红实现率更敏感。

星河尊享2的打法更保守。前中期不如盛利2亮眼。底盘更稳。

这两种逻辑，没有必要硬分高下。

但对普通家庭，我会很直接地说。

258别当成默认领取方案。太猛了。

养老现金流也好。教育金也好。都不适合一上来就把保单压到极限。

你要留余地。

保单不是提款机。它是长期资产。

255提领更像真实生活，星河尊享2开始追上来

如果一定要早期提领，我更愿意看255。

2年交。第5年开始领。每年领总保费的5%。

比如总保费50万。第5年开始，每年领5万。

这个节奏更接近真实家庭规划。

养老金。教育金。补充现金流。都比258更合理。

在255场景下，盛利2从第5年到第20年，剩余现价仍然领先星河尊享2。

这一点不用回避。

盛利2前中期还是强。

但星河尊享2的保证价值更高。

也就是安全垫更厚。

到第30年，两款产品的剩余现价和IRR，几乎重新站到同一条线。

到第60年，星河尊享2年末IRR达到6.50%，与盛利2持平。

这张表，我建议你认真看。

它说明一件事。

盛利2不是所有提领场景都绝对领先。

在更温和的现金流规划下，星河尊享2的结构优势会慢慢体现。

它前期少了一点冲劲。换来的是更厚的保证价值。还有更稳的后期空间。

再回到限高令。

2025年7月1日后，分红演示利率上限下调。很多产品30年后都会靠近6.5%。

这让一个现象更明显。

只看远期IRR，参考价值不够。

我会更看三件事。

第一，前20年到30年的现金价值。第二，红利结构里保证价值有多厚。第三，提领时先动哪一层钱。

这三件事，决定你真实用保单时的体验。

盛利2更适合静态持有。或者前期不怎么动。把时间拉长。让终期红利慢慢释放。

星河尊享2更适合有计划地领。特别是前10年到15年就可能开始用钱的人。

我会这么选。

如果你这笔钱前10年确定不用。能接受前期保证价值低。想要更高上限。盛利2更合适。

如果你前中期就要做养老金、教育金、现金流提领。又在意安全垫。星河尊享2更合适。

这不是客套。

这是两种结构给出的答案。

安盛和永明都够强，差别在投资风格

聊完产品，再看保司。

分红险最终还是要看保司。

保司体量够不够。偿付能力强不强。投资账户稳不稳。

安盛成立于1817年。法国保司。到现在已经200多年。

它服务全球9500万客户。管理资产规模超过1万亿美元。

体量上，安盛妥妥是大公司。

2025年，安盛偿付率是224%，比去年增加9个百分点。

2025财年收入1160亿欧元，同比增长6%。核心收益84亿欧元，同比增长6%。净利润98亿欧元，同比增长26%。

评级也不错。

标普AA。穆迪Aa2。贝氏A+ Superior。

债券组合里，**77%**评级在A及以上。**94%**是投资级以上。

这说明底层资产质量不错。

我对安盛的判断是。

它底盘稳。体量大。兑现能力不用过度担心。

这几年它也在提高收益弹性和资金流动性。不是只靠传统债券吃饭。

这和盛利2的产品风格能对上。

再看永明。

永明成立于1865年。1892年进入香港。扎根香港133年。

它是香港第一家跨国保险公司。

永明管理资产规模达到1.51万亿美元。比安盛这组数据还大。

永明香港偿付能力比率超过200%，高于监管要求2倍以上。

评级方面，永明更能打。

它是香港唯一同时拿到4家机构顶级评级的保险公司。A.M Best A+。DBRS AA。穆迪Aa3。标普AA。

投资风格上，永明比安盛更偏稳。

约**75%资产配置在固收类。其中97%**为投资级，BBB及以上。

永明真正厉害的地方，是资管体系。

它旗下有MFS、SLC Fixed Income、CRESCENT、BGO、InfraRed、A·A·M。

MFS管理资产规模超过5560亿美元，税前利润率位居行业前17%。

还有一个历史数据。

2008年金融危机，标普指数暴跌33%。永明分红账户依然实现**8.4%**正收益。

这组数据，我会给永明加分。

安盛是稳中带弹性。永明是更偏稳健和跨周期。

两家公司都属于顶级保司。

不用把选择完全押在保司名气上。

差距没有大到直接决定胜负。

真正要看的是，产品结构和你的钱，能不能匹配。

写在最后：你是要上限，还是要确定感

讲到这里，两款产品不难选。

盛利2适合前10年不使用的钱。

你追求更高收益。能接受前期保证价值低。也愿意把时间拉长。那盛利2更有吸引力。

它真正的优势，不是让你一开始猛领。

而是长期放着。让静态收益和后期提领潜力慢慢释放。

星河尊享2适合更在意安全垫的人。

你希望前期就有更多确定感。前10年到15年可能要做养老提领。或者做家庭现金流安排。那我会更偏向星河尊享2。

它没有盛利2那么猛。

但底盘厚。提领逻辑更保守。后劲更清楚。

我不建议只看一张IRR表就下决定。

尤其是2024年内地访客赴港投保新单保费已经到628亿港元。储蓄寿险占比超过60%。

市场越热，越容易只听卖点。

但港险这种长期产品，卖点不等于适合你。

我的判断很明确。

想长期不动，冲收益上限。选盛利2。

前中期要领钱，重视确定性。选星河尊享2。

想按258猛领。慎重。

这不是保守。是现金流规划必须留余地。

保单要陪你几十年。别把前面的爽感，换成后面的被动。

大贺说点心里话

如果你正在这两款里纠结，别只拿一张演示表比高低。把你的用钱时间、提领节奏、能不能接受波动先讲清楚，答案会清楚很多。