四家IUL对比：宏利、永明、全美、友邦怎么选

你好，我是大贺。

最近问新加坡 IUL 的朋友明显多了。尤其是这四个名字。宏利「Signature IUL (II)」、永明「SunBrilliance IUL」、全美「Genesis II/III」、友邦「Platinum Indexed Legacy」。

大家问得最多的一句话是。

这四家到底选哪家？

我先问你一个问题。你买 IUL，最在意什么？

是要稳。是要冲高收益。还是要账户灵活。答案不一样，适合的产品也不一样。

截至 2026年05月10日，我们能看到的最新公开派息资料，主要来自四大离岸保险巨头截至 2025年12月 的派息报告。今天就按真实数据聊。别只看宣传页。也别只看某一个高收益月份。

四家IUL放在一起，真正要比这几件事

IUL 的机制不复杂。

说白了就是两个词。Floor 和 Cap。

Floor 是保底。常见是 0%。挂钩指数跌了，账户收益按 0 算。本金不跟着指数亏。

Cap 是封顶。常见在 9%-11.3%+。指数涨很多，你也不是全部拿走。最多拿到封顶率。

这个结构听起来很舒服。市场跌了，不亏。市场涨了，跟着赚。

不过你要注意。IUL 不是股票基金。也不是固定存款。它更像一个带保底机制的长期美元寿险账户。

2024 到 2025 这一轮，美股表现很强。新加坡和百慕大的 IUL 产品，整体成绩都很好。很多月份直接触达封顶。

但我不会只看“触顶”。我会看四件事。

封顶率有多高。牛市月份实际给多少。低谷月份有没有按合同来。账户设计是不是适合你。

这四个问题，比单看一张收益图更有用。

还有一个背景。2025 年胡润财富报告提到，中国 600万资产高净值家庭 已达 518万户。其中 34% 已配置海外资产。比 2023 年提升 6个百分点。新加坡也成了重要目的地。

新加坡金管局 MAS 2025 年 Q3 数据也显示，离岸寿险新单保费同比增长 28%。IUL 类产品占比首次突破 40%。

热是真的热。但越热，越要冷静看数据。

封顶率先拉开差距：全美11.20%，友邦9.00%

封顶率是第一眼能看出的差异。

全美 Genesis II/III 的 S&P 500 账户封顶率是 11.20%。这很高。适合对收益上限更敏感的人。

宏利 Signature IUL (II) 的 S&P 500 账户封顶率是 9.30%。不算最高。但胜在稳定感强。

友邦 Platinum Indexed Legacy 的 S&P 500 账户封顶率是 9.00%。它的思路很清楚。少折腾。给一个简单直接的规则。

我自己的判断很直接。

如果你就是奔着更高上限去，全美更有吸引力。如果你很看重品牌稳定和执行确定性，友邦不难理解。但你不能只拿封顶率做决定。

封顶率高，不代表每一年都能拿满。还要看指数段的进入时间。还要看账户规则。还要看你愿不愿意接受更进取的产品调性。

全美 2025 年的表现确实漂亮。多个月锁定在 11.20%。这对美元资产来说，很有竞争力。

友邦这边更像“规则简单版”。

2025 年 6 月到 2026 年 1 月成熟的段落，全部触达封顶。实际派息都是 9.00%。

涨得少，拿多少。涨得多，拿 9%。

这个逻辑很好懂。适合不想研究太多账户玩法的人。

牛市月份看实际到手：宏利10.70%，永明10.20%

牛市阶段，大家都好看。差别在细节。

宏利的 S&P 500 账户封顶率是 9.30%。2025 年 3 月、5 月、6 月、7 月、8 月到 12 月到期的指数段，全部触及 9.30% 封顶收益。

加选 115%绩效乘数 后，这些月份实际收益达到 10.70%。

这个数字很扎实。

我对宏利的看法是。它不是最激进的那一个。但它很像老牌大厂。稳。规矩。执行感强。

如果你是 50 岁的王总。钱已经赚到了。现在更重视传承和稳健。宏利这种调性，我会更愿意放进候选名单。

永明更像玩法多一点的选手。

它的乘数账户 Cap Rate 是 8.15%。乍一看不高。可大部分月份实际派息达到 9.78%。

这就是乘数效应的作用。

永明还有优选账户 Optimum。绝大多数月份触及封顶。实际派息率是 10.20%。

这个账户更直接。封顶高一点。牛市月份表现也好看。

如果你是 40 岁的 Lisa。风险承受能力更强。也愿意研究账户结构。永明会更有意思。

但我也要提醒一句。玩法多，不等于一定更适合你。你得看自己能不能理解账户差异。看不懂，就容易只记住高数字。

2025年4月低谷段，才是最该看的部分

很多人看 IUL，只盯着 9%、10%、11%。

我反而会重点看低谷段。

2025 年 4 月到期的指数段，四家公司都有一组很有价值的数据。

AIA 是 3.16%。宏利是 5.52%。全美是 5.52%。永明是 5.52%-6.62%。

这组数据不如牛市月份好看。但我认为更重要。

2024 年 4 月进场的那笔钱，经历了一段很尴尬的时间。

IUL 收益计算遵循点对点原则。只看起跑线和终点线。中间涨到哪里，不是最终结算依据。

2024 年 4 月，美股受通胀数据反弹影响，出现回调。标普 500 在 5000点附近 震荡。

后面美股冲过。涨幅也不低。可到了 2025 年 4 月，市场又遇到“倒春寒”。地缘和关税消息扰动。前面积累的高涨幅回吐不少。

这就像坐过山车。

你中间冲上去过。但拍照那一刻，刚好在下来的位置。

IUL 就按那一刻算。

这也是它真实的地方。

宏利 2024 年 4 月段，指数涨 5.52%。账户给 5.52%。加上绩效乘数后，实际是 6.35%。

永明 2024 年 4 月段，优选账户是 5.52%。乘数账户是 6.62%。

全美 2025 年 4 月段，指数微涨 5.52%。实际派息就是 5.52%。

友邦 2025 年 4 月成熟段落，指数涨幅 3.16%。客户实得 3.16%。

你看。四家并没有凭空多给。也没有暗中少给。基本都跟 S&P 500 的真实表现一致。

这点我认可。

IUL 的机制在这组数据里，反而更透明。涨多少给多少。超过封顶就按封顶。跌破 0，就守住 0。

这不是万能收益机器。也不是保本高息存款。

它的价值在于。市场不好的时候，不把你拖进负收益。

这一点对很多高净值家庭很重要。

你如果直接买股票。2025 年 4 月那种回撤，很可能从浮盈变成亏损。IUL 账户没有亏。低谷段还能给出 3.16%-6.62% 的正收益。

我会把这叫做“抗波动能力”。不是暴利。是韧性。

客户最关心的其实是这三点。能不能守住底线。能不能分享上涨。规则是不是照合同执行。

从这组低谷数据看，四家都过关。

但我不会说四家一样。

全美适合更看重上限的人。宏利适合要稳中带一点增强的人。永明适合愿意玩账户的人。友邦适合喜欢简单规则的人。

这才是差异。

账户结构不一样，适合的人也不一样

再把账户结构说清楚。

宏利是稳健大厂路线。基础封顶 9.30%。加上 115%绩效乘数，牛市月份能到 10.70%。

它的优势是节奏稳。缺点是你不能只看乘数后的漂亮数字。要知道它依赖相应账户设计。

永明的特点是选择多。乘数账户和优选账户都能用。乘数账户大部分月份 9.78%。优选账户多数月份 10.20%。

它适合愿意花时间理解的人。也适合资产配置里希望多一点弹性的人。

全美的优势最直接。高 Cap。2025 年 1 月到 2 月段，以及 5 月到 12 月段，多个月实际派息锁定在 11.20%。

如果你是进取型客户。又明确想吃 S&P 500 上涨红利。全美很值得看。

但我不会推给特别保守的人。收益上限高，产品理解成本也不能忽略。

友邦很简单。2025 年 6 月到 2026 年 1 月成熟段落，全部触达封顶。实际派息都是 9.00%。

它不复杂。涨得少拿多少。涨得多拿 9%。

如果你是 35 岁创业者 Ken。平时忙。没时间研究账户细节。又想做一笔长期美元寿险配置。友邦这种简单路线，反而省心。

我给你打个比方。

宏利像稳健型旗舰车。永明像配置丰富的车型。全美像动力更强的版本。友邦像操作简单的可靠车。

没有一个适合所有人。硬套一定会错。

四家怎么选，我会这样给建议

看完 2025 年数据，我的判断很清楚。

想冲更高上限，优先看全美 Genesis II/III。它的 11.20% 封顶率很有吸引力。适合进取型美元资产配置。

想稳一点，又希望牛市能增强，宏利 Signature IUL (II) 更均衡。它的 10.70% 实际收益表现，不是纸面噱头。多个月都跑出来了。

想要账户选择和策略空间，永明 SunBrilliance IUL 更适合研究型客户。乘数账户和优选账户不一样。你愿意看懂，才值得选。

想要规则简单，友邦 Platinum Indexed Legacy 够直接。别嫌 9.00% 不够高。对很多稳健型家庭，简单和确定性本身就值钱。

还有一个更大的判断。

2025 年大部分 IUL 保单年度收益率落在 9.00%-11.20%。表现确实强。尤其是挂钩 S&P 500 的账户。

相比之下，挂钩恒生指数的账户过去两年波动很大。也出现过多次触发 0%保底 的情况。

我会更偏向 S&P 500。

这不是崇拜美股。是数据摆在这里。全球核心资产的稳定性，确实更适合长期寿险账户。

不过最后还是那句话。

别上来就看收益，先看你自己是什么类型。

短期要用的钱，不适合放 IUL。完全不能接受复杂条款的人，要选简单账户。能长期放、能理解波动、也接受封顶规则的人，IUL 才有意义。

它不是让你一夜暴富。它更适合把一部分长期美元资产，放进一个有保底、有上限、有寿险功能的结构里。

这件事，看懂了再买。会舒服很多。

大贺说点心里话

如果你正在四家 IUL 之间犹豫，不要只拿一张收益表做决定。账户结构、保费路径、未来提取方式，都要一起看。想把产品和自己的家庭现金流对上，可以来找我聊聊。