永明「万年青・星河尊享II」：美元和人民币怎么选更稳

你好，我是大贺。

今天聊一个很多朋友都会卡住的问题。

香港储蓄险，到底选美元保单，还是人民币保单？

这个问题在2026年更有意思了。因为过去很多人默认，美元保单收益更高。人民币保单只是省心。可现在已经出现了像永明「万年青・星河尊享II」这样的产品。美元和人民币长期IRR都在6.5%左右。

这就不是简单的“谁收益高”了。

今天这篇不吹不黑，咱们用数据说话。你看完之后，至少能判断一件事。

你的钱，应该用哪种货币放。

人民币保单和美元保单，不只是币种不同

很多人看香港储蓄险，会先问一句。

美元版收益是不是更高？

这个问题不能这么看。

人民币保单和美元保单的差别，不只是保单上写人民币，还是写美元。真正要看的，是三件事。

钱未来花在哪里。能放多久。你愿不愿意扛汇率波动。

这三件事，比演示收益更重要。

2025年上半年，香港美元保单占比超过70%。市场主流确实还是美元。这个数据不奇怪。香港保险长期就是美元资产体系更成熟。

不过，主流不等于适合每个人。

我见过不少家庭。买的时候觉得美元听起来更国际化。几年后要在内地用钱。换回人民币时，发现汇率一动，账面收益直接打折。

这就很尴尬。

反过来，也有家庭明明孩子未来要留学。却因为怕麻烦买了人民币保单。几年后再换美元。又多走一遍汇率风险。

这也不划算。

我的判断很直接。

钱在哪里花，就尽量用对应货币准备。

这是选美元还是人民币的第一原则。

另外，别再默认“美元一定比人民币赚得多”。这个判断在2026年已经不够准确了。

香港保险业监管局在2025年7月1日起，对销售演示上限做了明确要求。港币保单演示上限是6.0%。非港币保单是6.5%。这也是为什么你现在看到很多主流产品，长期IRR都贴近6.5%。

演示数字越来越规范。产品之间的差距，也不像以前那么粗暴。

像永明「万年青・星河尊享II」，美元和人民币长期IRR都稳定在6.5%左右。这种产品出现后，二选一的逻辑就变了。

不是美元赢。也不是人民币赢。

真正赢的，是和你的用钱场景匹配。

底层资产都偏美元，差别在谁承担汇率

先把一个误区讲清楚。

很多人以为，人民币保单的底层资产就是人民币资产。比如人民币债券，人民币存款。

其实不是。

目前香港市场上的人民币储蓄险，底层资产依然是全球优质美元资产。比如美股、美债等。

那为什么它能用人民币交费，用人民币领取？

原因在保险公司。

人民币保单会通过远期、期权等金融工具，对冲汇率波动。你交人民币。以后领人民币。中间美元和人民币怎么换，汇率怎么波动，保险公司替你处理。

你买到的是省心。

但这个省心不是免费的。

保险公司承担汇率对冲成本。这个成本会体现在长期收益里。正常情况下，人民币保单长期收益会略低于美元保单。

美元保单就更直接。

底层资产是全球美元资产。保单也是美元计价。没有中间那层人民币汇率对冲。

收益空间会更大一点。逻辑也简单。

少了一层对冲成本。美元资产长期复利也更直接。

但风险也给了你。

未来你要把美元换回人民币。汇率涨跌，就会影响你最终到手的钱。

人民币贬值时，你可能赚到额外汇兑收益。人民币升值时，你可能吃掉一部分保单收益。

这点一定要看懂。

选择美元保单，本质上是你自己承担汇率风险。

选择人民币保单，本质上是你把汇率风险交给保险公司。

这不是谁高级的问题。

这是风险放在哪里的问题。

我自己的偏好很明确。

如果这笔钱未来确定在内地用。比如养老、孩子国内教育、家庭传承。你又不想盯汇率。我会优先看人民币保单。

如果你本来就有美元支出。比如留学、移民、海外置业。那美元保单更顺手。别为了所谓省心，再多绕一层人民币。

长期收益：0.3%-0.5%的差距，30年会变大

再看收益。

这个部分，很多人容易轻视。

因为短期看，人民币和美元保单的差距不大。你看第5年，第8年。可能没什么感觉。

但香港储蓄险玩的不是短跑。

它靠的是长期复利。

2026年主流美元保单，按30年持有期看，长期IRR通常在**6.2%-6.5%**之间。

人民币保单长期IRR大多在5.8%-6.2%之间。比美元保单低0.3%-0.5%。

听起来很小。

但放到30年，就不小了。

这个数据我帮你算过了。

投入100万元。持有30年。美元保单按6.3%IRR算，本息合计约629万元。人民币保单按6.0%IRR算，本息合计约574万元。两者相差55万元。

这不是小钱。

差距来自复利。不是来自某一年突然爆发。

你每年只差一点点。时间拉长后，雪球就会明显不同。

这里我会给一个明确判断。

能放15年以上，又有美元需求的人，我会优先选美元保单。

原因很简单。

时间够长。汇率波动有机会被摊平。收益差距也有机会被放大。

不过，这里也不能只看漂亮数字。

美元保单的非保证收益波动略高。它的长期实现率相对更稳定。可非保证就是非保证。它不是写死在合同里的收益。

这句话很重要。

你看演示IRR时，要分清保证和非保证。长期6点几的数字，通常包含分红假设。未来能不能达到，要看保险公司的投资和分红政策。

我不建议把演示IRR当成存款利率看。

那是两回事。

人民币保单也不是没有价值。

它牺牲一点收益空间，换来汇率稳定。对于保守型家庭，这个交换是划算的。

尤其是中产家庭的养老钱。

我会更看重确定性。

如果这笔钱未来一定要换回人民币花。你为了多追0.3%-0.5%，去承担汇率波动。未必值得。

汇率一动，3.8%可能只剩1.7%

美元保单最容易被低估的风险，就是汇率。

不是说美元不好。

我自己也认同美元资产的配置价值。

但你不能只看美元账面上涨。你最终要花人民币，就要看换回人民币后的结果。

看一个测算。

一份10万美元保单，持有5年后涨到12.05万美元。年化大概3.8%。

这在美元口径下，看着还不错。

可如果汇率从7.2跌到6.5，情况就变了。

按7.2换，能换回86.76万元人民币。按6.5换，只能换回78.33万元人民币。中间汇损是8.43万元。

折成人民币口径，年化收益从3.8%掉到1.7%。

这就是汇率的杀伤力。

而且它不是理论题。

有位上海客户，5年前买了香港多币种保单。美元计价。今年因为生意需要，把钱转回人民币。结果汇率损失达到15%。

保单本身可能没问题。产品也可能正常增长。

但用钱时点不对。币种也不匹配。

账面增值，就变成了纸面数字。

这类情况我见过不少。

美元资产最舒服的使用方式，是未来继续用美元。

孩子去美国读书。美元保单领出来交学费。这个逻辑顺。

计划海外置业。美元资产直接对接。也顺。

可你未来是内地养老。每个月要花人民币。那美元保单就多了一道汇率门槛。

人民币保单在这点上就简单很多。

缴费是人民币。领取也是人民币。你不用每天看美元兑人民币。也不用纠结什么时候换汇。

怕波动的人，就别硬买美元保单。

这句话我说得重一点。

有些人嘴上说能承受波动。汇率一跌，晚上就睡不着。那就不要让自己难受。

保单是长期工具。不是拿来折磨自己的。

便捷度：美元保单不难，但确实更麻烦

再聊操作。

很多测评文章喜欢只讲收益。可实际投保时，操作成本也很重要。

美元保单通常需要开通香港银行账户。用来缴纳保费。以后领取收益也要用。

这件事不是不能做。

但它对第一次买港险的人，确实有门槛。

你要准备开户。要理解跨境转账。还要处理后续续费。

另外，每年缴纳美元保费，会占用个人每年5万美元的换汇额度。

如果保费不大，还好。

如果金额比较高，就可能要拆分缴费。或者用家庭成员额度配合。流程会更复杂。

人民币保单相对省心。

它的优势不是收益一定更高。

而是你缴费、领取、理解成本都更低。尤其适合第一次接触香港保险的内地家庭。

这里还要提醒一个细节。

部分保险公司支持货币转换。但转换时会收取**1%-3%**的差价。

很多人看到“多币种”三个字，就觉得自己拥有了无限灵活。

别急着下结论，往下看。

灵活是有成本的。

你频繁从美元转人民币。再从人民币转美元。每次都有差价。次数多了，成本不低。

我不建议把多币种保单当成外汇交易工具。

它不是给你来回倒腾货币用的。

它真正有价值的地方，是在家庭需求发生变化时，多一个调整入口。

比如孩子原本计划出国。后来改为国内读书。保单能做一部分转换。这个功能有意义。

但为了猜汇率来回切换，我不建议。

人民币保单更适合怕麻烦的人。美元保单更适合已经有跨境账户和美元使用场景的人。

这就是我的判断。

你该选哪边，关键看这三个问题

讲到这里，真正的选择就不复杂了。

你不用问哪种保单更好。

你只要问自己三个问题。

钱未来花在哪里。钱能放多久。你能不能接受汇率波动。

钱100%在内地用，优先人民币

如果这笔钱未来全程在内地使用。比如养老、孩子国内教育、家庭备用金、财富传承。

我会优先选人民币保单。

理由很直接。

你最终用人民币。保单也用人民币。中间不需要再碰汇率。

这种匹配，是最稳的。

尤其是风险偏好保守的人。你不用为了追一点收益，把自己放进汇率波动里。

我不建议保守型家庭为了“美元听起来更强”，硬上美元保单。

这类家庭最需要的，不是刺激。

是确定性。

有明确海外规划，美元更合适

如果孩子未来要留学。尤其是英美等美元使用场景更强的地区。

或者你有移民、海外置业规划。

那我会直接选美元保单。

这类钱本来就要在海外花。你用美元保单准备，更顺。

你不用担心未来换美元时成本升高。也不用反复做汇率判断。

长期看，美元保单还有收益空间。

能持有15年以上。又有海外用钱需求。美元保单更合适。

这点我站得很明确。

有明确海外规划，别为了省心把美元需求做成人民币保单。

后面再换，可能更麻烦。

两边都要用，就拆分

很多家庭不是单选题。

一部分钱给自己养老。一部分钱给孩子未来海外教育。一部分钱想做资产分散。

这种情况，我会建议拆分配置。

五五开可以。三七开也可以。

比例不用机械。

看你的真实用途。

内地养老占大头，就人民币多一些。海外教育确定性高，就美元多一些。

对普通中产家庭，我更倾向这样做。

先用人民币保单筑牢财富底盘。再拿一部分长期闲钱配置美元保单。

这样更稳。

你既不会因为全押美元，被汇率波动影响心态。也不会因为全押人民币，错过美元资产分散的价值。

对高净值家庭，比例可以更灵活。

海外身份、海外房产、子女教育、家族传承。每一项都会影响币种配置。

这类家庭不该只看单张保单。要看整体资产负债表。

持有时间不足5年，别买香港储蓄险

这个判断我会说得更重一点。

如果这笔钱5年内可能要用，不建议买任何香港储蓄险。

不是美元不行。也不是人民币不行。

是储蓄险本来就不适合短钱。

香港储蓄险持有年限不足5年，会面临较大退保亏损。前期现金价值不够厚。你中途退，可能很难受。

如果你只能放5-15年，我会更偏向人民币保单。

时间不算短。但也不够长。汇率波动对美元保单的影响还比较明显。

人民币保单更稳妥。

如果你能放15年以上，再去考虑美元保单的长期收益优势。

持有时间越长，复利越有意义。短期来回看，反而容易误判。

写在最后：永明「万年青・星河尊享II」给了一个新解法

最后回到永明「万年青・星河尊享II」。

我把它放在这篇文章里，不是说它适合所有人。

我更想说的是，它代表了2026年香港储蓄险的一个变化。

人民币保单和美元保单的差距，正在缩小。

过去我们做选择，经常是这样。

想收益，就美元。想省心，就人民币。

现在没有这么绝对了。

永明「万年青・星河尊享II」的美元与人民币长期IRR都稳定在6.5%左右。这就让选择回到更本质的问题。

不是为了收益，被迫选美元。也不是为了省心，只能牺牲太多收益。

你可以更从容地看用途。

如果钱未来在内地用，人民币版本就有吸引力。如果钱未来在海外用，美元版本也顺理成章。如果两边都需要，就考虑拆分。

不过，我也要把话说完整。

长期IRR再好，也不是让你忽略风险。

投保前要做最坏情况测算。尤其是美元保单，要看人民币升值时，你能不能接受换回人民币后的收益下降。

多币种转换也别乱用。

部分多币种保单支持货币转换，但会收取差价。这个差价可能不低。你要把它当成调整工具，而不是交易工具。

还有一点更重要。

香港储蓄险的核心是储蓄增值。不是保障。

医疗险、重疾险这些基础保障没配齐前，我不建议把大额预算先放进储蓄险。

先保住人，再考虑钱的增值。

这是顺序问题。

很多家庭买错，不是产品错。是顺序错。

说到底，香港储蓄险选人民币还是美元，没有一个放之四海皆准的答案。

但有清楚的判断标准。

有明确海外规划。能长期持有15年以上。想分散人民币资产风险。选美元保单。

资金全程在内地使用。厌恶汇率波动。追求省心。选人民币保单。

两种需求都有。拆分配置最稳。

我的最终判断是：

别站队货币。要站在你的用钱场景这一边。

大贺说点心里话

如果你已经在纠结美元版还是人民币版，别只拿演示IRR做决定。把未来用钱时间、用钱地点、家庭保障顺序都摆出来，答案会清楚很多。