友邦宏利安盛澳门版储蓄险：和香港版差在哪

你好，我是大贺。北京大学硕士，深耕港险9年。

今天聊一个最近问得特别多的问题。

同一款储蓄险，放在香港买，还是放在澳门买？

我两边都卖，所以我敢跟你说实话。现在这个问题，已经不是“澳门是不是香港的备选”。而是很多家庭真的要重新排优先级了。

截至2026年05月10日，港澳保险的格局已经变了。

香港还很强。这个不用怀疑。2025年前三季度，香港长期业务新造保单保费达到2644.52亿港元。同比增长55.9%。分红业务新保单保费也到了2262.75亿港元。同比增长60.1%。美元保单占比79.3%。

这说明什么？

跨境保险需求还在。而且很旺。

不过，需求旺，不代表每一张单都该去香港买。尤其是储蓄分红险。香港和澳门的差别，已经被监管政策拉开了。

2025年第一季度，内地居民在澳门投保平均保费达到23.4万澳门币。同比增长40%。非澳门居民投保保费达到6.89亿澳门币。占总保费的51.2%。

这不是小打小闹。

澳门保险正在从“顺路看看”，变成“认真比较”。尤其是友邦、宏利、安盛澳门版储蓄险。很多产品底层和香港版接近。但计划书呈现、成本、投保便利，差别真的不小。

这不是广告。是给你做决策用的。

监管这一局，香港被6.5%卡住了

这几年香港保险变化最大的地方，不是产品名字。是监管口径。

2025年7月1日，香港保监局正式实施《承保长期保险业务指引》。也就是大家常说的GN16。

新规最关键的一条，是分红演示利率上限。

港元保单，最高6%。非港元保单，最高6.5%。

这个变化很硬。不是某家公司自己调。是整个香港市场一起调。

政策前，香港主流储蓄险分红演示利率普遍在7%—7.5%。部分产品长期演示IRR甚至突破8%。这就是过去香港储蓄险很吸引人的地方。

政策后，演示上限被锁在6%—6.5%。非保证收益占比也从70%砍到50%。

我说得直接一点。香港保险长达十多年的“7%+高演示时代”，确实结束了。

澳门这边不一样。

澳门金融管理局目前暂未出台类似香港的演示利率限制政策。澳门主流储蓄险，仍可按**7.0%—7.2%**做长期收益演示。

这个差别很关键。

注意。演示利率不等于实际收益。这句话必须讲清楚。但计划书能不能展示到那个水平，本身就影响长期现金价值呈现。

别听代理人一面之词。咱们把数据摆桌上。

香港强制披露近5年分红实现率。低于演示**70%**还要额外提示。这个对消费者保护更强。

澳门无强制披露要求。监管更灵活。灵活有好处。也有代价。

我的判断很明确。

只看监管透明度，香港赢。只看长期演示空间，澳门赢。

如果你特别在意披露制度。香港更舒服。

如果你买的是长期储蓄险。你想看50年、80年、100年的复利空间。澳门这局更有优势。

同一款产品，第47年后差距开始变明显

很多人误解澳门保险。以为澳门版是“缩水版”。这个说法不准确。

友邦、宏利、安盛在港澳销售的主力产品，很多底层精算模型、投资逻辑、资产配置是完全一致的。说白了，就是同一款产品，两个市场。

同一款产品，两个市场，差别真的大。

差别不一定在前几年。很多时候在后面。

以宏L宏Z传承为例。澳门可演示7.2%的长期IRR。香港从第47年起，被限制在6.5%。

前面几十年，你看起来差不多。到第47年后，差距开始打开。时间越长，复利越明显。

这张表很直观。

前46年，两边的保证现金价值和非保证总额基本一致。从第47年开始，澳门版开始高出香港版。香港复利IRR停在6.5%。澳门继续往上走。

到第50年，香港非保证总额是515.8万。澳门是539.2万。

到第80年，香港是3411.4万。澳门是5351.8万。

到第120年，香港是4.24亿。澳门是9.69亿。

这个数字看着很夸张。但它来自长期复利。不是前10年能看出来的东西。

这里我也要泼一点冷水。

这些都是演示数据。非保证部分会变。分红实现率会变。投资环境也会变。

我不会拿演示数字当承诺。你也别这么看。

但同一底层产品，一个市场被6.5%限制，一个市场还能按7%以上演示。长期计划书自然会分化。

这点很现实。

如果你给孩子做教育金。用钱时间在15年、20年。两地差距没那么夸张。

如果你做三代传承。时间拉到50年往后。澳门的优势就出来了。

我的选择会很直接。

短中期资金，我不会因为7.2%演示就盲目去澳门。长期传承资金，我会优先看澳门版。

因为这个差异，本来就是时间换出来的。

成本这一局，澳门零征费很实在

很多人只看收益。但成本也会吃掉收益。

香港保险有保险征费。费率在0.07%—0.1%。澳门是零征费。

这个数字看着不大。但大额保单就不一样。

以100万美元保单、20年缴费期计算。澳门无征费，可节省1400—2000美元。

这笔钱不是天文数字。但它是确定省下来的钱。比演示收益更确定。

而且大额储蓄险不是只看第一年。你放的时间越长，成本差异也会进入复利体系。

素材里还有一个测算。以100万美元保单为例。50年收益差额超500万美元。100年差额高达3.4亿美元。

这里要分清楚。这个差额不是单纯征费造成的。它主要来自长期演示利率差异。征费只是其中一个确定成本项。

澳门还有一个很现实的优势。核保相对宽松。

澳门免体检额度比香港高10%—20%。对一些资产证明复杂、收入结构不标准的客户，更友好。

比如企业主。比如自由职业者。比如家庭资产在公司账上。香港核保有时会问得很细。澳门的沟通成本通常低一点。

这不是说澳门随便买。不是。

健康告知还是要如实。资金来源也要说清。跨境投保最怕“为了过单乱填”。后面理赔和保单服务都会麻烦。

我的立场是这样。

大额储蓄险，澳门的成本优势更实在。健康和财务情况复杂的人，也可以优先看澳门。

但如果你的资料非常标准。预算也不大。这一局的差距就没那么刺眼。

选哪边，看你要什么。

服务与法律，香港快，澳门近

这一局，我不会硬说澳门全赢。没必要。

香港保险有它的底子。尤其在法律体系、理赔效率、投诉机制上。香港仍然很强。

香港是普通法系。更重视判例。合同执行有成熟经验。

澳门是大陆法系。更依赖成文法。条款和程序会更强调合规路径。

这两个体系没有绝对好坏。但风格不同。

理赔效率上，香港也更成熟。香港理赔周期通常是3—5个工作日。流程清晰。服务经验也更丰富。

澳门的优势在另外一边。近。方便。更贴近内地习惯。

澳门部分产品支持内地银行柜台缴费。有些服务也会提供微信沟通。横琴口岸24小时通关。港珠澳大桥也让往返更容易。

对于珠三角客户，这个便利很重要。当天往返并不难。带老人过去，也比香港一些路线轻松。

我每月往返港澳珠三地。客户体验差别很明显。

香港适合什么人？

你特别看重成熟理赔体系。你习惯普通法环境。你对售后投诉机制很敏感。香港仍然有优势。

澳门适合什么人？

你更在意投保便利。你想降低沟通成本。你希望缴费和后续服务更贴近内地习惯。澳门更顺手。

这里别站队。看需求。

理赔和法律成熟度，我给香港。投保便利和服务贴近度，我给澳门。

税务与货币，澳门对传承家庭更友好

储蓄险不只是收益工具。它也是家庭资产安排工具。

尤其是中产以上家庭。会同时考虑三件事。

货币。传承。税务环境。

澳门保单可用美元、港币、澳门币计价。多币种安排，对人民币单一资产家庭有意义。

不是说买了就没有汇率风险。这个说法太满。

更准确的讲法是，它可以帮你做货币分散。你的资产不再全部压在一种货币上。

澳门税务环境也有特点。

澳门免征遗产税。免征资本利得税。个人所得税率最高12%。香港是17%。内地是45%。

这些数字，对传承规划很重要。

如果你只是买一张小额教育金。税务差别可能没那么明显。

但你做的是家族资金安排。金额大。周期长。受益人设计复杂。澳门的低税环境会更友好。

素材里还提到，澳门储蓄险分红实现率稳定在90%—105%。这个数字可以看。但不能神化。

分红实现率是过去表现。不是未来承诺。它能说明保险公司过往兑现情况。不能保证以后一定延续。

我会把它当辅助指标。不会当唯一指标。

还有一个大背景。2025年，香港有11家主流保险公司集体调整产品结构。原有高收益产品永久下架。

这件事的影响很长。不是一两个月就过去。

香港新产品会更强调功能、服务、传承结构。澳门还保留了更高演示空间。

在利率下行周期里，澳门确实更像一个窗口。不是永远的窗口。是当前这个阶段的窗口。

我的判断很明确。

做长期资产传承，澳门更值得优先比较。只做短期流动资金安排，两边都别急着买储蓄险。

这类产品本来就不适合短钱。前期现金价值通常不厚。你三五年就要用的钱，别硬塞进去。

写在最后：澳门赢长期，香港赢成熟

这篇不想把话讲成“香港不行了”。那不真实。

香港保险仍然是全球跨境保险市场的重要中心。新单保费还在大涨。美元保单仍然很强。理赔、法律、监管披露，也有明显优势。

但储蓄分红险这个品类，确实变了。

香港被GN16卡住演示上限。澳门暂时保留更高演示空间。再加上零征费、核保宽松、通关便利。澳门版储蓄险的吸引力，已经不是补位了。

我会这样给建议。

如果你买的是长期储蓄险、传承型保单、大额多币种资产配置。我会优先看澳门。特别是友邦、宏利、安盛这些澳门版储蓄险。

如果你更重视监管披露、普通法体系、成熟理赔效率。香港仍然值得选。尤其是保障类、医疗类、对售后规则很敏感的客户。

如果你的钱五年内要用。两边储蓄险都不合适。别被长期演示收益带着走。

澳门保险既保留了香港保险的国际品质和多元货币优势。也避开了香港监管收紧后的收益展示限制和额外征费。

但我不会说它适合所有人。我只会说，放在今天这个时间点。它已经是跨境资产配置里，非常值得认真比较的一边。

大贺说点心里话

港澳保险现在不是简单比谁收益高。更重要的是，你的钱准备放多久，想解决什么问题。如果你正在纠结香港还是澳门，可以把计划书拿来一起看，别只看第一页演示数字。