安盛盛利2 VS 永明星河尊享2：提领很强，但别只看8%

你好，我是大贺。

今天聊两款很多朋友都在问的提领型港险。

一款是安盛「盛利2」。一款是永明「星河尊享2」。

这两款都很火。都主打长期现金流。也都经常被拿来做“终身领钱”的演示。

但我自己看这类产品，不会只看演示领多少。

我会更关心两件事。

第一，这个钱怎么来的。第二，领了以后保单还剩什么。

钱是自己的心要硬。别只听销售讲前面领得多。后面会不会断。保证价值够不够厚。这些才是真问题。

今天我就按一个老保民的视角。把安盛盛利2和永明星河尊享2拆开讲。

盛利2前30年确实很猛，星河尊享2看起来有点吃亏

先看静态收益。

也就是不领钱。纯放着。

安盛盛利这个系列，市场热度很高。第一代产品只用了3个月，销售额就突破50亿美金。

这个数据确实夸张。

盛利2后来又出了2年交版本。这个版本在2026年3月30日开售。很多人盯着它。核心原因也简单。

收益演示很亮眼。

以25万美元总保费、2年交为例。第10年IRR，盛利2是4.82%。宏挚传承是4.38%。

到第20年。盛利2是6.21%。其他产品大多在**5.83%-6.08%**之间。

永明星河尊享2呢。第10年IRR是4.00%。第20年是6.00%。第30年是6.35%。

只看这张表。盛利2确实更冲。

这里有个点要说清楚。

很多销售喜欢把表拉到50年、100年。然后说你看。都差不多。长期都是6.5%。

这个看法太粗了。

真正有参考价值的，反而是前20-30年。越往后，不确定性越大。人的用钱节奏也会变。

而且630限高令之后。很多产品持有满30年后，IRR都会慢慢靠近6.5%。

拉到特别长的时间看。差距会被抹平。

但前20年。盛利2确实强。

高预缴利率。财富管家。多货币转换。这些功能当然有用。但在这款产品里，我觉得都是加分项。不是主菜。

主菜就是前中期预期收益。

如果只看静态预期收益。星河尊享2在盛利2面前，确实不占便宜。

但问题来了。

高收益不是凭空来的。这点我特别想提醒你。

盛利2的高收益，是用一部分确定性换来的

先看盛利2自己的迭代。

盛利1代主打2年交。盛利2代先开的是5年交和10年交。时间是2025年10月20日。

后来新增2年交版本。时间是2026年3月30日。

这个2年交版本。保底回本是18年。预估回本是5年。IRR参考值是6.5%。

看起来很漂亮。

但我会盯一个小细节。

第1年保证价值。

同样看演示。永明星河尊享2第1年保证价值是12500。安盛盛利2第1年保证价值是0。

这个差别不是小数点。

这是两种产品设计哲学。

星河尊享2更愿意先给你一点“落袋为安”的东西。盛利2更愿意把空间留给后面的非保证红利。

到了第30年。永明星河尊享2预期总价值是1537797。里面包括保证价值300250，复归红利202626，终期红利1005178。

安盛盛利2第30年预期总价值是1604504。

总数更高。但结构不一样。

分红险里，保证价值是底盘。复归红利是缓冲垫。终期红利是上限。

终期红利越高。演示就越好看。但它的波动也更明显。

永明星河尊享2第10年，保证占比大约73%，终期占比21%。第30年，保证占比约20%，终期占比67%。

安盛盛利2就更激进一点。

从第5年起，终期红利占比就达到70%。到第30年，终期占比约80%。

说白了就是，盛利2把预期收益做高了。代价是保证价值权重低。终期红利权重高。

我不觉得这叫不好。但我也不会把它讲成无成本优势。

没有凭空而来的高收益。从来都是有舍有得。

这个点在2025年之后更值得重视。

当时港险市场对分红实现率特别敏感。保诚某款产品分红实现率最低跌到16%。市场震动很大。同期数据里，永明28款产品平均约87%，安盛35款平均约95%。

我不拿这个去否定某家公司。也不拿它吓人。

但它提醒我们一件事。

分红实现率不是永远100%。终期红利占比越高，遇到波动越敏感。保证价值的意义，就在这种时候冒出来。

我自己也踩过坑。以前看分红险，容易盯着总现金价值。后来才明白。落袋为安的部分，才是你真正能睡得着的底。

258提领很吸引人，但我不建议当默认方案

接下来看提领。

这才是两款产品真正拉开差异的地方。

盛利2最吸引人的玩法，是所谓258提领。

场景是这样。2年交。总保费100万美金。从第5年开始。每年领总保费8%。也就是每年领8万美金。

这个演示很抓人。

在258提领下，盛利2提取后的预期剩余价值，仍然持续增长。并且领先星河尊享2。

星河尊享2在这个模式下，大约第55年左右会断单。

更极端一点看。全市场其他产品做258这种强提领，基本都会出现断单。友邦、永明大约在Year 40左右断。

盛利2在这个图里很亮眼。账户余额能撑住。还会继续增长。

但我这里的立场很明确。

我不建议大多数人按258方式领钱。

这是一种杀鸡取卵的操作。

它更像产品能力展示。不是一个稳妥的家庭现金流方案。

为什么？

看盛利2的提取结构就明白了。

在258提领前9年，盛利2几乎没动保证价值。前面主要提走的是复归红利和终期红利。

这种做法前期很好看。

保证价值没有被很快消耗。账户看起来不虚。前中期退保价值也漂亮。

但它动了终期红利。

终期红利是什么？是保单收益上限。也是最容易受分红实现率影响的部分。

一旦前期终期红利实现率不够好。或者遇到市场回撤。后面增长效率会被伤得很重。

这就是盛利2双账户联动的特点。

复归红利和终期红利一起扛提领。本金被动到的时间更晚。演示曲线更好看。但终期红利被提前消耗了。

星河尊享2的逻辑更传统。

它优先提取复归红利。复归账户不够了，再动保证价值和终期红利。

这个方式没有盛利2前期那么惊艳。

但它更像先动更稳、更确定的钱。尽量把终期红利留到后面。

你看我这单。真到了家里用钱的时候。我们最怕的不是少领一点。是前面领得太猛，后面现金流断掉。

养老钱。教育金。家庭备用金。这些钱不能只追求漂亮演示。

258可以看。别拿它当默认计划。

这句话我会说得比较重。

255更接近真实用钱节奏，两款产品会重新站到一起

如果你真的想早期领钱，我更愿意看255。

场景是这样。2年交。总保费50万。第5年起，每年领总保费5%。也就是每年领5万。

这个强度更像真实生活。

比如做养老补充。比如给孩子教育金。比如给家庭做中长期现金流。

在255提领下，盛利2从第5年到第20年，剩余现价依然领先星河尊享2。

这个优势还在。不能否认。

但星河尊享2的保证价值更高。安全垫更厚。

到第30年，两款产品的剩余现价和IRR，几乎重新站到同一条线。

第60年年末。永明星河尊享2IRR达到6.50%。与盛利2持平。

这组数据很有意思。

盛利2前中期更漂亮。星河尊享2底盘更稳。拉到30年后，两边又慢慢接近。

这也是我为什么不喜欢只拿50年、100年IRR说事。

前面讲过。630限高令之后。大部分产品持有满30年后，IRR都会逐步靠近6.5%。

特别长的时间段，容易把差异看平。

但真实买保单的人，不是在Excel里活着。

你可能第8年要用钱。第12年要给孩子交学费。第15年要开始补充养老。第20年可能要做资产传承安排。

真正关键的，是你什么时候领。怎么领。领完后账户还能不能健康增长。

我自己的判断很直接。

前10年不动，想冲更高预期收益，盛利2更合适。

前10-15年就可能提领，星河尊享2更稳。

尤其是保守型家庭。或者钱的用途比较明确。比如养老、教育、备用现金流。

我会优先看星河尊享2。

不是因为它演示更高。而是因为它给人的确定感更强。

安盛很稳，永明更偏稳，保司层面不用过度纠结

讲完产品结构，再看保司。

分红险不是只看产品条款。还要看保司长期管理能力。

我主要看三件事。

体量够不够。偿付强不强。投资能力稳不稳。

先看安盛。

安盛1817年成立于法国。到现在已经200多年。服务全球9500万客户。管理资产规模超过1万亿美元。

体量这块，妥妥的大公司。没有争议。

安盛2025年偿付率是224%。比去年增加9个百分点。

2025财年收入是1160亿欧元。同比增长6%。核心收益84亿欧元。同比增长6%。

净利润是98亿欧元。同比增长26%。

评级也很高。

标普AA。穆迪Aa2。贝氏A+ Superior。

投资端。安盛债券组合里，**77%**评级在A及以上。**94%**在投资级以上。

这个底盘不错。

我的理解是，安盛这几年一边保持稳。另一边也在提升收益弹性和资金流动性。

这和盛利2的产品风格是匹配的。

更愿意做高预期收益。也更愿意在结构上给终期红利更多空间。

再看永明。

永明1865年成立于加拿大。1892年进入香港。已经扎根香港133年。

它是香港第一家跨国保险公司。

管理资产规模达到1.51万亿美元。体量同样很大。

永明香港偿付能力比率大于200%。超过监管要求2倍以上。

评级方面，永明很能打。

它是香港唯一同时拿到4家机构顶级评级的保险公司。

A.M Best A+。DBRS AA。穆迪 Aa3。标普 AA。

永明的投资风格，比安盛更偏稳一点。

它大约**75%资产配置在固收类。里面97%**是投资级。也就是BBB及以上。

永明真正厉害的地方，是资管体系。

旗下有MFS。SLC Fixed Income。CRESCENT。BGO。InfraRed。A·A·M。

MFS管理资产规模超过5560亿美元。税前利润率位居行业前17%。

这种体系的好处，是不靠单一市场吃饭。也不靠单一资产类别吃饭。

跨周期。跨市场。跨区域。这对分红账户很重要。

一个历史数据可以看。

2008年金融危机。标普指数暴跌33%。永明分红账户依然实现**8.4%**正收益。

这个数据不能保证未来。但它能说明风格。

永明属于金融综合实力很能打的保司。尤其在稳健和抗波动上，底子很扎实。

我的观点很简单。

安盛和永明都是顶级保司。不用因为保司名字本身纠结太久。

真正要选的，是产品结构。是你的钱，适合哪种节奏。

写在最后：想冲收益选盛利2，想握住确定性选星河尊享2

讲到这里，答案就清楚了。

这两款不是谁把谁完全压住。它们走的是两条路。

盛利2适合什么人？

前10年不打算用这笔钱。追求更高预期收益。能接受前期保证价值低。愿意用一部分确定性，换后期更高空间。

这种资金，就可以重点看盛利2。

它真正的优势，不是前面每年领多少。是时间拉长后，静态收益和后期提领潜力慢慢释放。

星河尊享2适合什么人？

你在意安全垫。你希望前期更有确定感。你可能在前10-15年就开始养老提领。或者做教育金、家庭现金流规划。

这种情况，我会更偏向星河尊享2。

它没有盛利2前中期那么炸眼。但它更踏实。保证价值厚。复归红利扎实。后劲也稳。

别听销售忽悠你只看“能领8%”。

能领是一回事。领完以后还剩什么，是另一回事。

如果你问我谁才是真正的提领王。

我的答案是：

极致演示，盛利2更强。

真实家庭现金流，星河尊享2更稳。

长期闲钱冲收益，看盛利2。

养老教育要确定性，看星河尊享2。

这就是我今天最想讲的判断。

大贺说点心里话

港险不是只比哪张表更好看。买之前，把资金用途、提领节奏、保证价值都看清楚，会少走很多弯路。如果你已经在盛利2和星河尊享2之间纠结，也可以把方案发我，我帮你看它到底适不适合你的钱。