宏挚传承、环宇盈活等10款港险：现在该看哪条赛道

你好，我是大贺。北大硕士，做港险研究和配置已经9年。

今天这篇，我想换个角度聊。

不是单看哪款产品收益最高。也不是只看哪张演示表最漂亮。

我自己2018年就给孩子买过港险。那时候也会盯着长期IRR看。也会纠结回本时间。真持有几年后，感受会变得很具体。

纸面收益是一回事。分红实现率是一回事。你未来要不要提钱，又是另一回事。

这次我们把宏利宏挚传承、宏挚家传承、友邦环宇盈活、安盛盛利II、永明万年青星河尊享II、周大福匠心传承2、富卫盈聚天下II、万通富饶万家、国寿海外傲珑盛世、太保香港世代鑫享放在一起看。

说句掏心窝的。现在买港险，不能只问“哪款最高”。你要问的是：

我的钱，准备放多久？中间会不会用？我能接受多少非保证？

10款5年缴分红险，先把规则摆清楚

这次对比，一共是10款5年缴费主流分红险。

测算假设也统一。

0岁男孩。每年交6万美元。连续交5年。总投入30万美元。

我会按三件事拆。

收益性。灵活性。安全性。

收益性看现金价值增长。灵活性看提领后还剩多少。安全性看保证部分到底有多厚。

当年我也是这么想的。总觉得产品只要长期IRR高，就够了。

后来才发现。你买的时候想长期持有。可人生不一定按计划来。教育金。换房。养老。现金流紧张。都会改变保单的使用方式。

一张好保单，不只是跑得快。还要看它在你要用钱的时候，愿不愿意“松手”。

20年内增值，宏挚传承确实很强

先看早期增值。

这条赛道，我会把宏利宏挚传承放在很靠前的位置。

它不是新产品里最会讲故事的那个。但数据很硬。

回本时间上，宏挚传承、宏挚家传承、盈聚天下II最快。只要第6年。太保香港世代鑫享最慢。要到第8年。其他产品大多是第7年回本。

这点很重要。

很多人买分红险，嘴上说放30年。心里其实很在意前10年能不能退得回来。这个心理很正常。

宏挚传承更突出的地方，在第9年后。

它第9年复合年化突破4%。第14年本金翻倍。第21年本金翻三番。

这个节奏，在中短期里很少见。

我对它的判断很直接。

如果你20年内大概率要用钱，宏挚传承就是第一梯队。

甚至我会说，它在这个阶段有点“一骑绝尘”。

有个细节也别忽略。

宏挚家传承是升级版。功能更丰富。长期更好看。

但前20年，它跑不过老款宏挚传承。

这不奇怪。产品升级不等于每个阶段都更强。保险公司在设计时，常常会把价值往后移。前期和后期，本来就是取舍。

踩过的坑不想你再踩。

别看到“升级版”三个字就默认更适合自己。你要看自己的钱，到底什么时候用。

30年以后，我更偏向环宇盈活

再看长期传承。

目前监管演示利率上限，长期大概在**6.5%**附近。哪个产品更快接近这个上限，能看出它的前中期增长速度。

达到6.5%的时间，差异不小。

富卫盈聚天下II最快。第25年触顶。

宏挚家传承第27年。

友邦环宇盈活、安盛盛利II、万通富饶万家、国寿海外傲珑盛世，大约第30年达到。

后面几款慢一些。

周大福匠心传承II要42年。宏挚传承要47年。永明星河尊享II要50年。太保世代鑫享长期达不到6.5%。

前30年，盈聚天下II累计收益领先。

30年以后，友邦环宇盈活和宏利宏挚家传承更亮眼。

这两款里，我会更偏向环宇盈活。

原因不复杂。

它的增长轨迹更均衡。友邦的投资历史也更长。分红实现记录看起来更让人踏实。

2025年多家保司公布分红实现率。市场横评数据里，友邦环宇盈活大约95.8%。宏利宏挚家传承大约96.8%。万通富饶系列在97%-101%。保诚隽富系列达到105%。

分红实现率不是唯一答案。但它是老客户最在意的指标。

真拿到手才知道。演示表上写的，不等于未来一定给你。

连续低于80%三年，还会触发预警机制。这也是监管在提醒大家，别只看演示。

如果是20年以上传承，我会优先看环宇盈活和宏挚家传承。二选一，我偏环宇盈活。

宏挚家传承也不错。但我对长期保单的偏好，会更看重均衡和稳定。

要提钱，宏挚传承前期强，盛利II和盈聚天下II后面追上来

很多人买储蓄分红险，不是为了永远不动。

教育金要提。养老现金流要提。未来家庭支出也可能要提。

一份好保单，不能只会涨。还要在你需要用钱时，账户里别掉得太厉害。

这次看两种提领模型。

第一种是566提领。

5年交。年交6万美元。第6年起，每年提取总保费的6%。也就是每年提18000美元。

第二种是5/15/12提领。

5年交。年交6万美元。第15年起，每年提取总保费的12%。也就是每年提36000美元。

先看566。

前15年，宏挚传承账户剩余价值最高。后面是盛利II和盈聚天下II。

15到25年，盛利II开始反超宏挚传承。

30年以后，盛利II、星河尊享II、盈聚天下II更有优势。

这里要特别说一下友邦环宇盈活。

它不是不好。

但它的设计，明显不鼓励早期频繁提取。早期提领场景里，表现会弱一点。

这点我有保留。

如果你明知道前10年到15年会频繁提钱，我不会把环宇盈活放在第一位。

再看5/15/12。

15到20年，宏挚传承还是领先。

20到30年，盈聚天下II逐渐胜出。

30年以后，星河尊享II和盛利II追平。

我的判断也很明确。

20年内有提领需求，宏挚传承更合适。

20年后追求提领收益，盛利II和盈聚天下II更值得看。

如果你追求养老现金流的稳定感，星河尊享II要认真看。它不一定最猛。但节奏稳。

有些产品像短跑运动员。有些产品像长跑运动员。有些产品适合边跑边取水。

你不能拿同一把尺子量完。

保底安全感，世代鑫享最厚，但代价也很清楚

分红险收益分两块。

保证部分。预期部分。

保证部分，就是保险公司承诺给你的底。预期部分，要看投资表现和分红实现。

很多人问我，港险到底安不安全。

我一般会反问。你说的是公司安全，还是收益确定？

如果你问收益确定。那要看保证IRR。

这条赛道里，太保香港世代鑫享很突出。

它终身保证内部收益率可达2.0%。这个保证水平，在这组产品里非常强。

说白了，它有点像“港版增额寿”。

安全垫厚。心里踏实。

但代价也很清楚。

它长期预期收益大约5.1%。上限没有那么高。

我不会把世代鑫享推荐给追求高长期收益的人。

它的定位不是冲高。是求稳。

永明万年青星河尊享II更均衡一些。

长期保证回报可达1.0%。预期收益又有机会达到6.5%。

这类产品的味道不一样。

它不是最刺激的。也不是最会抢榜单的。但用来做养老现金流，会更舒服。

如果你特别看重终身确定性，我会优先看星河尊享II，而不是只盯着最高演示IRR。

时间会告诉你答案。

买保单时，大家都喜欢看高收益。持有到后面，很多人反而会感谢那一点保证。

6.5%上限可能再降，这件事别轻轻放过

最后聊一个大背景。

2026年5月10日这个时间点，香港分红险市场最让人纠结的，不只是产品谁强。

还有演示利率上限。

4月16日，朋友圈流传过一张截图。

截图说，香港分红险演示利率上限可能下调。非港元产品从6.5%降到6.0%。港元产品降到5.5%。时间点是2027年1月1日。

我也去问过业内的人。

多家保险公司和经纪公司给到的反馈比较一致。

没听说。监管也没透露过。

这张图目前不能当正式消息看。

不过，它也不是完全没背景。

2025年香港保监局第一次把非港元保单演示上限调到6.5%时，文件里写得很清楚。

保监局会根据经济展望、市场惯例、投资组合变化等因素，定期检讨演示利率上限。

这句话很关键。

上限不是永远不变。

全球利率继续往下走。美联储进入降息周期。保险公司未来新增资产收益被压低。演示上限再调低，我认为是大概率事件。

消息真假可以再观察。

趋势不用装看不见。

2025年周大福匠心传承2也出现过类似抢购潮。财富中心人很多。背后原因也很直接。政策落地前后，产品利益会发生迁移。

有市场文章测算过，同样5年每年5万美元保单，行使财富跃进选项后，未限高版本100年IRR可达7.42%。限高后，利益最多缩水66%。

这个数字不一定适用于所有人。

但它说明一件事。

规则变化时，旧产品和新产品之间，差距会被拉开。

当年我买的时候，也经历过类似纠结。要不要等等？会不会有更好的？

后来发现，保险产品不是电子产品。不是越等越便宜。很多时候，是利率环境越走越低。确定性越来越贵。

当然，我不建议你因为一张传闻截图就冲动签单。

这不是我的风格。

但如果你本来就有配置香港分红险的需求。钱也确实是长期不用的钱。那现在把方案看清楚，把可锁定的利益锁住，我认为是更稳的选择。

短期资金别碰。长期资金别拖。

这句话可能不顺耳。但我会这么跟朋友讲。

写在最后：冠军不止一个，别选错赛道

把这10款产品放在一起看，结论其实很清楚。

20年内重增值。看宏利宏挚传承。

20年以上做传承。看友邦环宇盈活和宏利宏挚家传承。我个人更偏环宇盈活。

20年内会提钱。宏挚传承还是强。

20年后追求提领收益。看安盛盛利II和富卫盈聚天下II。

想要终身现金流安全感。重点看永明万年青星河尊享II。

极度看重保证底线。太保香港世代鑫享很有特点。但别期待它长期预期收益也冲到最前面。

保险配置没有一个万能答案。

但有很清楚的错配。

短期要用的钱，别硬塞进长期分红险。想要高演示收益的人，也别忽略分红实现率。只看保证的人，也要接受预期上限没那么高。

说句掏心窝的。

选港险不是选冠军。是选你未来20年、30年、甚至更久的现金流节奏。

这件事，值得认真一点。

大贺说点心里话

如果你已经有明确预算，别只问哪款收益高。先把缴费期、提领时间、传承目标排出来，再看产品。很多省钱和少走弯路的地方，其实都藏在这些细节里。