安盛盛利5.31下架：港险保证仅0.5%，为啥我劝你别买内地3%的？

你好，我是大贺。北大硕士，深耕9年，帮300多个家庭做过养老规划。

今天这篇文章，可能会颠覆你对"保证收益"的认知。

养老这件事，越早越好。但是很多人一看港险保证收益才0.5%-1%，就吓跑了。反而觉得内地储蓄险保证**2%**更"稳"。

你有没有算过这笔账？

2025年1月1日，延迟退休正式实施。男性退休年龄将逐步延到63岁，女性到55-58岁。更扎心的是，全球养老金缺口高达51万亿美元，中国养老金替代率仅45%，远低于**55%**的国际警戒线。

现在不准备，老了就晚了。

同样是储蓄险，为何收益差了一倍？

我给你举个例子。港险保证收益普遍在0.5%-1%之间，加上分红部分能达到7%+。内地储蓄分红险呢？保证部分普遍在1.5%-2%，加上分红部分也只能到**3.4%**左右。

同样交100万，20年后差距可能是几百万。这不是危言耸听，是精算师算出来的真实数据。

投资范围之争：国内债券VS全球资产

为什么差距这么大？根本原因在于投资范围。

内地保险资金投资范围相对受限，主要集中在国内债券、存款等稳健型资产，权益类资产投资占比较低。说白了，就是把钱放在一个篮子里。

而香港保司呢？将资金分散配置于美股、欧债、亚太地产等多元资产领域。

看一组数据你就明白了：

公司债券地区分布——美国82%、加拿大3%、中国3%、英国2%、瑞士2%、其他8%。

股票地区分布——中国26%、美国16%、印度12%、台湾12%、韩国10%、其他24%。

这种分散化投资策略不仅能有效降低单一市场波动带来的影响，还能为非保证收益奠定坚实基础。别指望靠一条腿走路，资产配置也是同样的道理。

保证收益的悖论：高≠安全，低≠风险

很多人有个误区：保证收益越高越安全。真相恰恰相反。

保证收益低并非保险公司"抠门"，而是受香港金融市场监管规则和自身经营策略影响。

香港保险业受严格监管，如"偿二代"标准（香港保险业第二代偿付能力监管体系），要求保险公司保持高资本充足率，确保在极端情况下有足够资金履行赔付义务。

2024年7月1日，香港保险业风险为本资本制度正式实施。

高保证收益意味着什么？保险公司必须严格履行刚性兑付义务，即便投资出现亏损也需按合同约定支付承诺收益。这在低利率环境下，会给保险公司带来巨大的财务压力。

低保证收益实际上是保司为了"绝对安全"而做出的选择，并不能拿来当做评判风险的指标。给自己留后路，保险公司也是这么想的。

非保证收益靠谱吗？看看历史兑现数据

你可能会问：非保证收益听起来不靠谱啊，万一不兑现呢？这部分收益并不是"画大饼"，主要来自于分红，而分红的多少和保司的投资收益直接挂钩。

友邦、永明等具有百年历史的香港老牌保司，凭借A级以上的高信用评级（穆迪、标普、惠誉等），为非保证收益提供了充分的信誉保障。

以友邦盈御多元系列产品为例，分红实现率和总现金价值比率都是**100%**达成。

盈御多元货币计划2021-2023年总现金价值比率均为100%。盈御多元货币计划2在2022-2023年保单总现价实现比率也是**100%**达成。

实际收益表现能持续实现计划书的预期，充分展现了香港储蓄险非保证收益的可靠性与潜力。

缓和调整机制：港险独有的收益稳定器

非保证收益是香港保险的重头戏，也是它能喊出**7%+**复利的底气。但是你可能担心：市场波动大怎么办？

港险有个独特的机制——缓和调整机制。

保险公司设有缓和调整机制，在投资收益表现良好的年份存储盈余，市场表现欠佳时拿出来派发补贴收益。

看这张图你就明白了。蓝色线是未经调整的收益，波动很大。红色线是经过缓和调整后的收益，平滑很多。

这就像一个蓄水池，丰年蓄水，旱年放水，让你的收益不会坐过山车。

复利差距：3.4%和7%的20年之后

港险用非保证收益博取长期复利空间，香港储蓄险的收益优势在时间的长河里实现复利的爆发。100年里，**6%的复利和2%**的复利区别高下立判。

看这张复利曲线图，前20年差距不明显，但50年后差距开始拉大，100年时6%复利的终值接近350，而2%复利几乎还在原地踏步。

你有没有算过这笔账？

养老金是要用几十年的钱。延迟退休后，领取时间缩短，但需要覆盖的时间反而更长。51万亿美元的全球养老金缺口，说明靠社保养老越来越不现实。

我给你举个例子。

以安盛盛利总保费10万美金，两年交，年交五万美金为例：

安盛盛利10年预期IRR 4.41%，20年IRR 6.06%，长期能到7.21%。

20年本金翻3倍，现金总回报315%。也就是说，如果投入100万，那20年就能变315万。

虽然从过往数据来看，一些保司的分红实现率表现不错，但未来市场充满不确定性，谁也不能保证分红一定能达到预期。但普通人拿到**5%**左右也没什么难度。

5%和3.4%，20年下来差多少？自己算算就知道了。

选择之前，先问自己三个问题

投资是一场马拉松，选对赛道才能笑到最后。但它并不适合所有人，在投资之前一定要深入了解，权衡利弊，做出最适合自己的投资决策。

在决定之前，问自己三个问题：

• 第一，你的钱是长钱还是短钱？港险的优势在长期复利，如果你3-5年就要用这笔钱，那不适合。但如果是给自己存养老金，给孩子存教育金，10年、20年甚至更长，港险的优势就显现出来了。
• 第二，你能接受非保证收益的波动吗？虽然有缓和调整机制，但非保证收益毕竟不是刚兑。如果你是那种看到账户波动就睡不着觉的人，可能需要再想想。
• 第三，你有没有做好资产配置的规划？别指望靠一条腿走路。港险应该是你养老第三支柱的一部分，而不是全部。

最后说一句，安盛盛利将会在5.31日下架。如果你已经想清楚了，时间不多了。

现在不准备，老了就晚了。

大贺说点心里话

延迟退休已经来了，养老金缺口摆在那里。你的养老钱从哪来，这个问题迟早要面对。

买港险，怎么买、从哪买、能省多少钱，这里面的门道比你想的多。