永明万年青・星河尊享II：美元还是人民币，别只看6.5%

你好，我是大贺。北大硕士，做港险也第9年了。

今天聊一个特别现实的问题。

买香港储蓄险，到底选美元保单，还是人民币保单？

这个问题，我不是站在旁边讲理论。说个我自己的真事。我5年前买过美元保单。那时候想法很简单。美元资产。全球配置。听起来很稳。

结果中间遇到汇率波动。账面看着赚了。换回人民币一算，心里并不舒服。

2年前，我又加配了一张人民币保单。不是我不看好美元。而是我发现，钱最后花在哪里，比收益演示更重要。

买保险这事，别听销售说，听老客户说。

今天我就拿**永明「万年青・星河尊享II」**做一个锚点。再把美元保单和人民币保单讲清楚。

截至2026年05月10日，香港主流储蓄险里，美元和人民币的差距已经不像前几年那么大。尤其像永明「万年青・星河尊享II」，美元与人民币长期IRR都在6.5%左右。

这就很有意思了。

过去很多人默认，美元保单一定收益更高。现在这个判断不够用了。

你真正要选的，不是哪个币种听起来高级。

你选的是未来谁承担汇率风险。你选的是这笔钱以后在哪里用。你选的是自己能不能拿得住。

人民币保单和美元保单，不只是币种不同

很多朋友问我时，喜欢这样问。

“大贺，美元保单是不是更好？”

我一般会反问一句。

你这笔钱以后准备花在哪里？

如果未来要给孩子交海外学费。要移民。要海外置业。要保留美元资产。那美元保单就很合理。

如果未来就是在内地养老。给孩子国内读书用。或者做家庭传承。那人民币保单更顺手。

这不是保守。是匹配。

人民币保单和美元保单，不是简单的“美元版”和“人民币版”。它们背后最大的差异，是汇率风险谁来扛。

美元保单，汇率风险是你自己扛。

人民币保单，保险公司帮你做对冲。你少操心。代价是有些产品长期收益会略低一点。

这件事很关键。

我见过不少客户，只盯着IRR。看到美元版高一点，就立刻上美元。过几年要用人民币。汇率一变。收益打折。心态也变了。

这个坑我替你踩过了。

更要注意一点。并非所有美元保单收益都高于人民币。2026年市场已经变了。像永明「万年青・星河尊享II」这种产品，美元和人民币长期IRR都能做到6.5%左右。

这时再纠结“哪个收益更高”，意义就小了。

我会更关心三个问题。

钱将来在哪里花。你能持有多久。你能不能接受汇率波动。

这三个问题，比销售计划书里的漂亮数字更重要。

底层资产其实相似，关键是谁替你扛汇率

很多人以为，人民币保单底层投的是人民币资产。

其实不是。

目前香港市场上的人民币储蓄险，底层资产依然主要是全球优质美元资产。比如美股。美债。还有其他美元计价资产。

这点很多人会误解。

人民币保单不是把钱简单放在人民币资产里。它更像是保险公司在美元资产池上，给你做了一层人民币结算安排。

保险公司会通过远期、期权等金融工具，对冲汇率波动。

你交人民币。未来领人民币。中间美元和人民币怎么换。汇率怎么波动。保险公司去处理。

这就是人民币保单省心的来源。

但省心不是免费的。

保险公司要做对冲。对冲有成本。长期看，人民币保单的收益通常会略低于美元保单。

美元保单就简单很多。

底层也是全球美元资产。保单价值以美元计算。没有人民币对冲这层成本。长期复利空间通常更大。

但问题也在这里。

未来你要把美元换回人民币用。汇率涨跌就会直接影响到手的钱。

人民币贬值时，你会很开心。美元资产换回人民币变多了。

人民币升值时，你就会难受。保单美元价值涨了。换回人民币却缩水。

这不是纸面风险。是真金白银。

2025年市场上也有很多类似讨论。比如10年前1美元大概换6.2元人民币。后来能换到7.1元人民币。同样一笔美元资产，汇兑差额可能很明显。按100万人民币量级去看，10年汇兑差额可以到约15万。

听起来像赚了。

但反过来呢？

如果你买的是美元保单，未来刚好要用人民币。汇率往另一个方向走。你就要自己承担。

我自己的感受很直接。

美元保单不是不好。它很好。但它适合本来就需要美元的人。

如果你未来所有支出都在内地。只是为了多一点演示收益去买美元。我不建议。

尤其是保守型家庭。真的别硬上。

你不是在买一个更高收益的保险。你是在买一个带汇率敞口的长期资产。

这句话要记住。

长期收益差0.3%-0.5%，30年能差出55万

再说收益。

这是大家最关心的地方。

2026年香港储蓄险市场里，美元保单长期IRR，按30年持有期看，通常在**6.2%-6.5%**之间。

人民币保单长期IRR大概在5.8%-6.2%之间。比美元保单低0.3%-0.5%。

单看这个差距，你可能觉得没什么。

0.3%。0.5%。好像一顿饭钱。

但储蓄险看的是长期复利。时间一拉长，差距就出来了。

举个测算。

投入100万元。持有30年。

美元保单按6.3%IRR计算。30年后本息合计约629万元。

人民币保单按6.0%IRR计算。30年后本息合计约574万元。

差额是55万元。

这不是小数。

如果你能长期持有。也确实有美元用途。美元保单的收益优势值得要。

我会明确说。能放15年以上，又能接受美元波动的人，美元保单更有攻击性。

但我也要泼一盆冷水。

这个收益不是全部保证。

香港储蓄险的长期IRR，通常包含保证收益和非保证收益。非保证部分主要来自分红。分红不是写死的。

美元保单的非保证收益波动略高。长期实现率可能更稳定。但它依然不是银行存款。

这点不能含糊。

我见过很多人看计划书，只看最后一页。30年多少。50年多少。传承多少。

中间的现金价值。分红实现率。退保成本。汇率变化。都不看。

这非常危险。

尤其是短期资金。别碰。

香港储蓄险真正有价值的地方，是长期锁定一套资产配置。不是拿来做3年、5年理财。

如果你只准备放5年。还想要流动性。那不管美元还是人民币，都不是特别合适。

收益差距也要结合产品看。

过去美元版收益领先，是常态。2026年这个情况在变化。部分产品已经把人民币版做得更接近美元版。

永明「万年青・星河尊享II」就是一个例子。它的美元与人民币长期IRR都稳定在6.5%左右。

这个产品让我觉得有参考意义。

它不是说你不用考虑币种。不是。

币种依然重要。

但它说明一件事。未来人民币保单不一定天然低一截。美元保单也不一定天然更划算。

如果收益差距很小，我会优先看使用场景。

钱在内地用。就选人民币。钱在海外用。就选美元。

别为了0.3%的演示差距，把未来的汇率风险扛到自己身上。

汇率会吃掉收益，3.8%可能变成1.7%

这一章我想讲重一点。

汇率风险，很多人嘴上说能接受。真到账面缩水时，完全不是一回事。

我们看一个测算。

买一张10万美元的保单。持有5年后，保单价值涨到12.05万美元。按美元看，年化大概3.8%。

这个表现不算差。

但问题来了。

如果汇率还是1美元兑7.2元人民币。那12.05万美元能换86.76万元人民币。

如果汇率变成1美元兑6.5元人民币。只能换78.33万元人民币。

中间汇损是8.43万元。

折算成人民币年化收益，直接从3.8%降到1.7%。

你看。保单本身没出问题。美元价值也涨了。

但你最后要用人民币。到手收益就变了。

这就是美元保单最容易被低估的风险。

还有一个真实案例。

有位上海客户，5年前买了香港多币种保单。美元计价。今年生意需要，把钱转回人民币。结果汇率损失达到15%。

这类事情一点都不罕见。

我自己的美元保单，也经历过类似心理波动。账面美元数字还可以。但一换成人民币看，感觉完全不同。

当年我也是这么想的。美元长期更强。全球资产更稳。结果真到要算人民币价值时，才发现自己承受能力没想象中强。

人民币保单在这点上就简单。

缴费用人民币。领取也用人民币。

不管美元和人民币怎么波动，你不用每天盯汇率。也不用担心未来换回人民币时缩水。

这就是它最大的优势。

我会很明确地说。

如果你的钱未来全在内地用。你又不喜欢波动。选人民币保单。

不要为了美元两个字，给自己加一个不必要的变量。

当然，人民币保单也不是完美。

它省心。长期收益空间可能略低。保险公司承担汇率对冲，成本会反映在产品设计里。

但对很多普通家庭来说，省心本身就是收益。

特别是养老钱。教育钱。家庭长期备用金。

这些钱不是拿来博汇率的。

它要稳定。要看得懂。要能对接未来真实支出。

这两年还有一个变化。

2026年香港多币种产品继续升级。主流多币种产品已经支持9-10种货币。有些产品最早第1年就可换币，比如万通富饶千秋这类产品。

灵活度确实提高了。

但我也提醒一句。能换币，不代表应该频繁换币。

换一次，就可能有成本。判断错一次，也可能把收益磨掉。

多币种功能是工具。不是玩短线外汇的按钮。

便捷度这件事，人民币保单赢得很现实

再看操作。

美元保单的收益空间不错。但门槛更高。

你通常需要开香港银行账户。缴保费要用。未来领取收益也要用。

这件事对一部分人不难。对另一部分人很烦。

尤其是第一次买港险的家庭。材料。账户。资金路径。时间安排。每一步都要做好。

还有换汇额度。

每年缴纳美元保费，会占用个人每年5万美元的换汇额度。

保费金额不大还好。金额一大，就要拆分。或者考虑家庭成员额度。流程会变复杂。

这里不是说不能做。

能做。但你要提前规划。

人民币保单在便捷度上更友好。

缴费和领取以人民币结算。后续对接内地生活更顺。对第一次买香港储蓄险的人，也更容易理解。

我会把人民币保单看成内地家庭的“低摩擦选择”。

收益未必永远最高。但操作成本低。心理成本低。后续使用也顺。

还有一个细节。

部分保险公司支持货币转换。但会收取**1%-3%**的差价。

这个费用很多人投保前没问清楚。

如果你频繁转换币种，这个成本会累积。最后不一定划算。

我不建议把多币种保单当成随时切换的工具。

真正稳妥的做法，是一开始就想清楚用途。再决定币种。确实两边都要用，再拆分配置。

这比后面频繁换来换去靠谱得多。

适合谁，别含糊，我直接给你分清楚

聊到这里，可以把人群分开了。

我不喜欢说“看个人情况”这种空话。

我直接说我的判断。

如果你有明确海外需求。比如孩子留学。移民。海外置业。或者未来长期有美元支出。

选美元保单。

特别是你能持有15年以上。又想分散人民币资产风险。美元保单值得配置。

这个场景下，汇率波动不是纯风险。它也是资产分散的一部分。

如果你的资金100%在内地使用。比如养老。国内教育。家庭传承。日常备用。

优先选人民币保单。

尤其是保守型家庭。我更建议人民币。

你买的是确定性。不是每天跟汇率较劲。

如果两种需求都有。比如一部分钱给自己内地养老。一部分钱给孩子未来海外读书。

拆分配置最稳。

可以五五开。也可以三七开。

普通中产家庭，我更偏向先人民币打底。再拿一部分闲钱配美元。

这不是保守。是顺序。

先把家庭确定性放好。再做全球配置。

高净值家庭就不一样。

海外规划更明确。资产体量更大。美元保单比例可以更灵活。甚至可以围绕不同家庭成员、不同用钱时间来拆。

还有一个底线。

持有不足5年，不建议买任何香港储蓄险。

这句话我说得很重。

香港储蓄险持有年限不足5年，会面临较大退保亏损。前期现金价值通常不厚。你提前退，可能连保费都拿不回。

持有5-15年，我更偏人民币保单。

时间不够长。汇率风险更难摊平。人民币保单稳一点。

持有15年以上，美元保单的长期复利优势才更容易体现。

这就是我的分界线。

短钱别买。中期钱谨慎。长期钱再谈美元和人民币。

写在最后：永明万年青・星河尊享II给了一个新解法

过去选美元还是人民币，常常像二选一。

美元收益高一点，但你扛汇率。

人民币省心一点，但收益可能低一点。

到了2026年，这个差距在缩小。

像永明「万年青・星河尊享II」，美元与人民币长期IRR都稳定在6.5%左右。

这点很值得看。

它不是让你忽略汇率。也不是说随便选都一样。

它真正的意义是，把选择重点拉回到资金用途上。

收益差不多时，就别再为了币种纠结半天。

海外用钱，选美元。

内地用钱，选人民币。

两边都用，拆分。

这才是我认为更成熟的买法。

另外，多币种保单现在确实更灵活。部分产品支持货币转换。但转换可能有差价。不要频繁换。

如果担心未来用途变化，可以优先考虑有保单拆分功能的产品。把一张保单拆成几份。不同部分对应不同用途。

这比临时换币更稳。

还有一句老话，我每次都要提醒。

香港储蓄险的核心是储蓄增值。不是保障。

医疗险。重疾险。家庭顶梁柱寿险。先配齐。

先保住人。再考虑钱的增值。

我见过有人连基础保障都没有，就拿大额资金买储蓄险。这个顺序我不认同。

储蓄险适合长期闲钱。适合规划钱。适合传承钱。

不适合救急钱。也不适合短期周转钱。

我自己的选择也很简单。

美元保单我会继续持有。它负责长期美元资产。

人民币保单我也会继续放着。它负责内地生活的确定性。

现在回头看，我不后悔买美元。也庆幸后来加了人民币。

真正让我后悔的，是当年买第一张时，没有把未来用钱场景想得足够清楚。

如果你正在纠结美元还是人民币，不要只问哪张收益高。

问自己三个问题。

这笔钱以后在哪里花？

我能不能持有15年以上？

汇率波动时，我会不会睡不着？

答案出来了，选择也就出来了。

大贺说点心里话

如果你已经看懂美元和人民币的差别，下一步就别只看计划书了。重点是把你的资金用途、持有时间和产品条款对上。这里面的信息差，往往比0.3%的演示收益更影响结果。