港险非保证收益是骗人的？9年老兵揭秘，买友邦安达前必看

你好，我是大贺，北大硕士，深耕港险9年。

说实话，最近被问得最多的一个问题就是："香港分红险的非保证收益是不是画饼？说白了就是拿不到？"

我理解这种担心。毕竟内地银行存款利率都跌破1%了——2025年5月六大国有银行第七次降息，1年期定存只剩0.95%，5年期也才1.3%。大家对"收益"这两个字越来越敏感，生怕被忽悠。

但我跟你讲个真相：很多人对港险的恐惧，恰恰来自于不了解。

今天这篇文章，我就把香港分红险的安全性、收益结构、选品逻辑一次性讲透。看完你会发现，它可能比你想象的靠谱得多。

香港分红险到底安不安全？

先回答最核心的问题：香港分红险的安全性，远超大家想象。

为什么这么说？靠两点硬支撑：

第一，监管体系够硬

香港保监要求保险公司偿付能力充足率不低于150%——这相当于给每家保司上了一道"安全阀"。钱不够赔？对不起，监管先找你谈话。

更关键的是，根据《GN16指引》，保险公司必须每年公开分红实现率，而且有明确的时间节点：每年6月30日之前必须披露。这不是保司想公布就公布、想藏就藏的事，是强制性的。

结果呢？2024年头部保司的分红实现率稳定在95%-105%。说好给你的分红，基本都兑现了。

第二，安全性不依赖"保证收益"，而在于监管框架下的风险共担机制

很多人觉得"保证的才安全"。但这是一种误解。

香港分红险的安全性，是整个监管体系、保司偿付能力、信息披露机制共同托底的结果，而不是单纯靠"保证"两个字。

「保证+非保证」收益结构解读

说到这儿，就得聊聊很多人最大的误区："非保证收益就是拿不到"。

我见过太多这样的案例：客户一听"非保证"三个字就摇头，觉得这是保险公司给自己留的后门。

但实际上，非保证收益≠虚假承诺，而是与保险公司投资能力深度绑定。

香港分红险的收益分两部分：

• 保证现金价值：白纸黑字写进合同，到期必须给你；
• 非保证分红：取决于保司的投资表现，但有历史数据可查。

而且从2010年开始，新保单必须在官网披露分红实现率。2024年1月1日起，更是统一了"分红实现率"和"过往派息率"的中文名称，信息越来越透明。

你可以自己去各家保司官网查，过去十几年的分红实现率一目了然。能查到的东西，就不是"画饼"。

为什么「保证回本快」不是选品标准？

很多人选分红险，第一眼就看"多久能保证回本"，觉得回本快=划算。

先别急着下结论。我跟你讲个真相：保证回本越快，长期收益往往越低。

为什么？这涉及到一个经典理论——投资中的不可能三角：安全性、流动性、收益性，三者不可兼得。

这个理论同样适用于香港分红险。

你想要"保证回本快"，保司就得把更多资金放在低风险、低收益的固收资产里，比如债券。这样确实能兑现"快速回本"的承诺。但代价是什么？

没多余的钱投到高收益的权益类资产，长期收益就被拖后腿了。

反过来，如果你愿意拉长持有时间，保司就能把更多资金配置到股票、基金等高收益资产。长期回报自然更高。

所以问题来了：你真的需要"快速回本"吗？

如果你5年内要用钱，高保证产品确实合适。但如果你是存10年、20年甚至更久，做教育金、养老金，盲目追"快回本"就是捡了芝麻丢西瓜。

安达双计划：一个绝佳的对比案例

说理论可能有点抽象，我拿一个具体产品给你看。

安达「传承守创V」设有2个计划选项：丰足计划和丰成计划。

两个计划的利益结构完全一样：保证金额+保额红利+终期红利，每年保额红利也一致。唯一的区别是：

• 丰足计划：保证金额高 + 终期红利低
• 丰成计划：保证金额低 + 终期红利高

看起来丰足计划"回本快、保证多"，很香对吧？

但看看底层资产配置你就明白了：

• 丰成计划：债券占比30%-50%，股票类资产占比50%-70%
• 丰足计划：债券占比60%-100%，股票类资产占比0%-40%

高保证意味着保司要把更多资金放在低风险、低收益的固收资产里。结果就是：看似丰足计划"回本快、保证多"，但长期来看丰成计划能赚取更多回报。

这就是我一直强调的：选产品不能只看"保证回本时间"，要先想清楚你的钱要放多久、什么时候用。

按需选品：中短期高保证产品推荐

好，理论讲完了，该给具体推荐了。

如果你是"5-10年要用钱，怕风险"的朋友，可以看看这几款中短期高保证产品。

以"总投入10万美元"为标准，我测了4款"闭眼入"的保本产品：

持有5年

• 立桥智选储蓄保：首5年100%保证，复利4.13%（折合单利4.48%）
• 立桥息享年年3：首5年保证派4%周年红利，保证复利3.8%，预期IRR4.12%

持有8年

• 中银守跃：3年就能赚8456美元，持有到第8年期满预期复利4.07%

持有15年

• 保诚诚您所想：第9年回本，持有15年保底赚64757美元

很多人不知道的是，这类高保证产品额度都有限，有的已经在"限购"了。想买的话，动作要快。

按需选品：长期高分红产品推荐

如果你是"10年以上持有，求长期增值"的朋友，那就得看长期高分红产品了。

以"5万美金×5年缴"为标准，我测了50年的回报，优中选优，选出了第一梯队产品：

20年以内短期持有

• 宏利宏挚传承：持有10年IRR达4.29%，短期增值速度比同类快一截
• 忠意启航创富（卓越版）：持有20年IRR达6.15%，20年内几乎没对手

持有25-40年

• 友邦环宇盈活：30年IRR稳定在6.4%+，分红实现率常年达标
• 永明万年青星河传承2：28年就能到6.5%，比同类快2-3年
• 周大福匠心传承2（财富跃进版）：35年IRR能维持6.5%以上

说实话，没有一款产品能"从头赢到尾"。10年最强的，不一定30年还最强。30年领先的，50年可能被追平。

所以我的建议是：按你"什么时候用钱"来选，才不亏。

结语：选对产品，港险是优质资产

最后总结一下。

好的香港分红险，不是看保证最高、回本最快，而是选最符合个人需求的产品。

它的安全性有监管和保司实力兜底，收益结构"保证+非保证"也很透明。真正的问题在于，很多人没搞懂自己的需求，就被"保证回本快"的噱头吸引，结果选错了产品。

现在内地银行理财收益持续下滑——2025年12月开放式固收类理财产品年化收益率已经降到1.70%，比上月大跌1.09个百分点。

在这种环境下，能长期锁定6%+IRR的港险，反而成了稀缺资产。

关键是：你得选对。

大贺说点心里话

产品怎么选我讲清楚了，但怎么买、从哪个渠道买，这里面的门道更深。同样一款产品，渠道不同，到手成本可能差出好几万。