20款港险横评：选错宏挚传承/环宇盈活，20年可能亏几十万

你好，我是大贺，北大硕士，深耕港险9年。

前几天一个老客户找我喝茶，聊起他朋友的事，听完我直摇头。

他朋友2018年买了一款港险储蓄险，当时销售说"收益高、保障全"，他就稀里糊涂签了。结果今年想用钱提领，一查账户，发现自己这款产品前期提领收益很一般。如果换成另一款产品，同样的钱，20年后账户余额能多出将近30万。

30万啊，就因为当初没搞清楚自己什么时候用钱，选错了产品。

我跟你讲实话，港险产品少说也有20多款，每款的"发力期"不一样。有的前期爆发力强，有的后期才上劲，有的适合提领养老，有的适合躺着复利。选产品的核心，不是看哪个收益最高，而是看你什么时候用钱。

今天这篇文章，我把市面上主流的20款产品全部拉通测算，按"用钱时间"帮你分好类。看完你就知道，自己该买哪款，别再踩坑了。

香港保险凭什么值得买？

在聊具体产品之前，我得先回答一个问题：港险到底好在哪？值不值得折腾跑一趟香港？

说白了，两个字：收益。

香港储蓄分红险的中长期收益大概在6%-6.5%，而内地长期险种呢？现在普遍在**2.0%-3.2%**左右。你可能觉得，不就差几个点吗？

我给你算笔账。同样30万本金，按5%和2.5%的复利差距，30年后差多少？答案是：差将近100万。复利这个东西，时间越长，差距越吓人。

为什么港险能做到这个收益？核心原因是投资范围不一样。香港保险可以更多地投资权益类资产，比如股票、对冲基金、共同基金，全球配置，哪里有机会投哪里。内地保险受监管约束，主要投债券和存款，收益自然上不去。

再说说2025年的大背景。5月20日，六大国有银行集体下调存款利率，3年期定存跌到1.25%，5年期才1.3%。更扎心的是，五年期大额存单直接被多家银行下架了，想锁定长期收益的渠道越来越少。

这时候，港险**6%-6.5%**的长期复利，就显得格外香了。

除了收益，港险还有一些内地产品做不到的功能：

• 9种货币可选：美元、港元、人民币、英镑、欧元、澳元、加元都有，而且第3个保单年度起，每年可以免费转换一次货币，终身无限次。孩子将来留学、移民、海外置业，货币规划一步到位。
• 可变更被保人：这个功能内地想都不敢想。部分公司可以无限次变更，甚至能设置候补被保人名单。保单可以一代传一代，真正做到"永续复利"。

这些功能都是实打实落地在保单里的，一次投保，全部享受。所以我一直说，港险不只是买收益，更是买一个灵活的财富工具。

好，接下来进入正题——你到底该买哪款？

场景一：6-20年内要用钱，选谁？

先说第一类人：未来6-20年内有明确用钱计划的。

比如孩子现在5岁，你打算15年后给他一笔留学资金。或者你今年35岁，想50岁左右提前退休，需要一笔启动资金。

这类需求的核心是：前期回本快、中期收益高。

我把市面上主流产品拉通测算了一遍。测算条件是：0岁男宝作被保险人，每年6万美金×5年，总保费30万美金。

结论很清晰：6-20年这个区间，宏利「宏挚传承」具有压倒性优势。

具体有多强？

• 5年交费，6年就能回本，市场领先
• 9年复利到4%
• 14年本金翻倍，复利5.8%
• 21年本金翻3倍，复利6%

你可能会问：**忠意「启航创富（卓越版）」**不是15-22年收益全场最高吗？

没错，数据上确实是。但我跟你讲实话，选产品不能只看数字，还得看背后的公司。

宏利是加拿大百年老牌保司，香港强积金市占率第一，分红产品运营经验丰富，样本量大，分红实现率有据可查。而忠意呢？分红产品样本数量较少，即便全是100%，参考意义也没宏利那么强。

所以我的建议是：6-20年用钱，首选宏挚传承，别被忽悠了。

场景二：20年后才用钱，选谁？

第二类人：钱放着不急用，打算20年甚至更久之后再动的。

比如你现在30岁，给自己规划60岁以后的养老金。或者给刚出生的孩子买一份，等他成年后再交给他打理。

这类需求的核心是：长期复利要够猛，后期收益要够高。

这里必须先讲一个重要背景：2024年7月开始，香港保险实行限高政策，所有产品收益率最高不会超过6.5%。

这意味着什么？50年以后，大家都是6.5%，拉不开差距。真正的竞争在于：谁能更快到达6.5%这个天花板。

看到了吗？宏挚传承虽然前20年很猛。但后期确实有点乏力，47年才能到6.5%。

那如果追求后期高回报，该选谁？

**安达「传承首创V丰成」**是个狠角色。它的特点很鲜明：

• 前期收益一般，保证20年回本，预期7年回本，都不算快
• 但20年开始就是市场第一
• 27年到6.5%，是当下市场的纪录

说白了，这款产品就是"慢热型选手"，前期不显山露水，后期一骑绝尘。

但如果你既想要后期收益，又看重品牌和稳定性呢？

那我的推荐顺序是：友邦环宇盈活 > 永明星河传承II > 保诚信守明天 > 安达传承首创。

为什么这么排？因为限高之后，大家后期收益都差不多，这时候比的就是：

1. 品牌：友邦、永明、保诚都是百年老店，国际顶级保司
2. 资管能力：管理的资产规模越大，投资能力越强
3. 分红稳定性：历史分红实现率波动越小，越靠谱

友邦是公认的稳健型，分红实现率波动很小。永明资管规模超8万亿港元，投资能力强。保诚是英式分红的引领者，30年运营经验。

所以，20年后才用钱，优先考虑这几款，别被高收益的新公司产品忽悠了。

场景三：想终身提领当养老金，选谁？

第三类人：不打算一次性取出来，而是想每年提领一笔钱当养老金，一直领到老。

这类需求的核心是：提领之后，账户余额还能继续增长，现金流不断，本金还在。

这个场景比较复杂，我按不同提领方案分别测算了一遍。

方案1：第6年开始，每年提6%（18000美金）

结论：

• 前20年，宏挚传承表现最好
• 20年后，永明星河尊享II账户余额大幅领先，一直到终身都是最高

方案2：第6年开始，每年提7%（21000美金）

结论：

• 提领比例一加大，很多产品直接断单了（账户余额提光了）
• 剩下的产品里，星河尊享II整体最强
• 前20年还是宏挚传承表现好

方案3：第10年开始，每年提8%（24000美金）

结论：

• 20年内宏挚传承最强
• 20年后星河尊享II最强
• 综合还是星河尊享II胜出

方案4：第15年开始，每年提12%（36000美金）

这个方案比较晚开始提领，情况有点不一样：

• 前20年，宏挚传承和启航创富都有优势
• 20-30年，保诚信守明天最强
• 星河尊享II综合表现依旧不差，但提领时间越往后，竞争力就相对越差

总结一下提领场景的选择逻辑：

提领环节基本上大家只用关注两款产品：20年内看宏挚传承、20年后看星河尊享II。

如果你打算早点开始提领（比如第6年、第10年），星河尊享II是综合最优解。如果你打算晚点提领（比如第15年之后），可以多看看保诚信守明天。

2年交怎么选？

有些朋友说：我不想交5年，能不能2年交完？

可以。但产品选择会有些不同。

测算条件：0岁男宝作被保险人，每年15万美金×2年，总保费30万美金。

前中期回报的天花板，依然是宏挚传承和启航创富，保单前20年断层领先。怎么选？还是那句话，更推荐宏挚传承，宏利品牌更强、分红样本更多。

全周期几乎没有短板的，是周大福「飞扬盛世」：

• 预期5年回本
• 10年IRR 4.25%
• 15年IRR 5.36%
• 20年IRR 6.08%
• 25年IRR 6.22%
• 30年IRR 6.42%
• 34年IRR 6.5%

硬要挑毛病，就是前20年表现没有宏挚那么"变态"。

2年交的提领场景呢？

投入30万美金，从第5年开始每年提取15000美金（5%）：

• 10-20年之间，宏挚传承和飞扬盛世打得有来有回
• 20年后，星河尊享II和盈聚天下更强

这俩怎么选？我跟你讲实话，一个是全球品牌、百年历史的永明，一个是港资品牌、几十年历史的富卫。再加上星河尊享II静态收益表现还更好，正常人都会选综合表现更好的星河尊享II。

怎么判断保险公司靠不靠谱？

产品选好了，还有一个问题：这家保险公司靠谱吗？会不会跑路？

这个坑我见太多了。很多人被高收益吸引，买了一些小公司的产品，结果分红实现率一塌糊涂，后悔都来不及。

怎么判断一家保司靠不靠谱？我给你几个维度：

1. 看历史：活得够久，才能陪你够久

香港保险市场有"老五家"的说法，指的是五家百年历史的国际保司：

• 宏利：1887年成立于加拿大，由麦克唐纳爵士创办（就是加拿大十元纸币上那位），进入香港超过126年
• 友邦：1919年在上海成立，1931年开始经营香港业务，是香港拥有最多保单的保险公司
• 保诚：1848年创立，176年历史，英式分红的引领者
• 安盛：总部位于法国，200多年历史，连续10年全球No.1保险品牌
• 永明：1865年成立于加拿大，1892年进入香港，扎根132年

这五家公司，品牌、资管、历史都经得起考验。

2. 看资管能力：钱交给谁管，很重要

保险公司的收益，归根结底是靠投资赚出来的。资管能力强不强，直接决定分红高不高。

• 宏利：总投资资产4100多亿加元，香港强积金市占率27.9%，全港第一
• 友邦：总资产2860亿美元，偿付能力充足率275%
• 永明：全球管理资产规模8万亿港元，旗下有五家自有资管公司

业内流传着这么一句话："香港只有两种保司，友邦和其他。"虽然有点夸张，但也从侧面说明了友邦在香港的地位。

3. 看评级：第三方机构的背书

国际评级机构（标普、穆迪、惠誉）会给保险公司打分，评级越高，财务越稳健。

• 宏利：惠誉AA-、穆迪A1、标普AA-
• 友邦：标普AA-、惠誉AA
• 永明：标普AA、穆迪Aaa3

4. 新兴力量也值得关注

除了老五家，还有一些"新兴力量"表现不错：

• 周大福人寿：新世界集团全资附属，偿付能力充足率314%，分红实现率多款产品100%
• 富卫：李泽楷旗下，业务规模全港前五，偿付能力比率292%
• 万通：股东包括云峰金融和美国万通，旗下资管公司霸菱是中国社保基金主要管理者之一
• 忠意：意大利百年保司，1831年创立，资产规模超6500亿欧元

这些公司虽然进入香港时间不长。但背景实力都不弱，可以纳入考虑范围。

我的建议是：优先选老五家，求稳；如果追求性价比，可以看看新兴力量，但一定要查清楚分红实现率。

分红能兑现吗？怎么查？

说到分红实现率，这是很多人最关心的问题：计划书上写的收益，能拿到手吗？

先跟你科普两个概念：

1. 分红实现率

公式：分红实现率 = 实际到手的分红 ÷ 计划书上演示的预期分红

举个例子：投保时计划书显示预期分红100，实际分了80，分红实现率就是80%；实际分了150，分红实现率就是150%。

2. 总现金价值比率

公式：总现金价值比率 = (保证金额 + 实际分红) ÷ (保证金额 + 预期分红)

这个指标把保证和非保证两部分收益结合起来考量，比单一的分红实现率更客观。

重点来了：这些数据怎么查？

2017年，香港保监局强制要求保险公司披露分红实现率数据。也就是说，每一家保险公司、每一款分红产品、每一个年度的分红实现率，都有历史数据在官网公开披露。

我给你一个忠告：不要相信市场上某些人贴出的分红实现率截图。

这个坑我见太多了。有些图表是错误的，引用的数据不真实、不完整或过时，故意扭曲事实。稍微PS一下就能改数字，你根本分辨不出来。

正确的做法是：自己去保险公司官网查原版数据。

每家公司官网都有专门的"分红实现率查询"入口，输入产品名称和年份，就能看到历史数据。不是官网原版的数据，一律不要信。

大贺说点心里话

写到这里，该讲的产品对比、公司背景、分红查询方法，我都讲完了。

但说实话，知道买什么只是第一步，怎么买、从哪个渠道买，差别可能比产品选择还大。

同样一款产品，不同渠道的成本可能差10万甚至更多。这里面的信息差，我改天再单独写一篇。