银行利率跌破1.5%，我研究了8家港险公司，发现这个选保司的隐藏逻辑

你好，我是大贺，北大硕士，深耕港险9年。

2025年12月，六大行同日下调存款利率的消息刷屏了。

3年期大额存单利率降到1.5%-1.75%，5年期大额存单直接从APP下架。

说白了就是，想锁定长期收益？银行已经不陪你玩了。

我见过太多客户拿着几百万现金问我："大贺，钱放银行越存越亏，到底该往哪放？"

今天这篇文章，我不推销任何产品，就帮你捋清楚一件事：香港8大保司的投资策略到底有啥区别，你该怎么根据自己的风险偏好选对"财富合伙人"。

灵魂拷问：你能承受多大的收益波动？

先别急着看产品，咱们先做个自我定位。

香港保险市场以高预期收益和全球化资产配置著称，但很多人踩的坑是：只看收益数字，不看背后的投资策略。

同样号称"年化6%+"，有的保司靠债券稳扎稳打，有的靠股票博高收益——遇到市场波动，表现天差地别。

选保司就像选"财富合伙人"，没有绝对"最好"，只有"最适合"。

问自己三个问题：

• 这笔钱未来10年会不会急用？
• 看到账户浮亏20%，你睡得着吗？
• 你更在意"保本"还是"增值"？

想清楚了，咱们往下看。

保守型：本金安全是第一优先级

适合人群：教育金、养老金等刚性需求，绝对不能亏本

如果你的答案是"本金安全第一"，那我推荐你重点看这几家：友邦、宏利、富卫、周大福人寿。

为什么？因为它们的投资策略都是"高评级债券打底"，波动小，睡得着觉。

友邦：保守型投资的典范

友邦2024年投资总额达2553亿美元，近70%配置于固定资产，股权资产仅占24%。

更关键的是，它的固收资产以政府及公司债券为主，70%以上投资期限超过10年。

这意味着什么？锁定长期利率，不怕短期市场波动。

友邦「盈御3」的资产配置也很清晰：债券25%-100%，增长型资产0%-75%，整体偏稳健。

宏利：138年老牌实力派

宏利2024年总投资资产高达4425亿加元，70%资产为A级及以上优质债券。

投资分散于美国(42%)、加拿大(27%)、亚洲(22%)等地区，地域分散有效降低单一市场风险。

富卫：99%优质投资级别

富卫固收类资产投资占比超66%，99%是优质投资级别（BBB及以上）。

这个比例在行业里是领先的。

保守型选择总结：高比例配置高评级债券（70%-80%+），波动小，本金安全优先。适合教育金、养老金等刚性需求。

平衡型：债券打底，弹性增长

适合人群：投资期10-20年，希望收益有潜力又不愿承受过大波动

如果你既想稳，又想有点增长空间，安盛和永明是不错的选择。

安盛：欧洲第一资管的专业能力

安盛被誉为欧洲排名第一的资产管理公司，截至2024年12月31日，全球管理总资产超过1万亿美元——相当于香港外汇基金的2.4倍。

在总资产布局中，固定收益占比74%，其次是房地产和上市股权合计占比14%。

安盛的投资风格分为谨慎型、平衡型和进取型三档，收益波动可控，资产灵活适配市场变化。

永明：ESG+高信用评级

永明2024年投资总盘近1765亿加元，稳健的固收资产占比极高达75%，其中97%评级为"投资级"高质量（BBB及以上）。

永明的专业化投资团队，跨周期、跨市场、跨区域筛选优质标的，穿越周期可持续长期稳健+增值。

平衡型选择总结：债券打底（60%-75%）+ 弹性增长空间（股票/私募等）。适合投资期较长（10-20年），希望收益有一定潜力又不愿承受过大波动者。

进取型：能扛波动，追求高复利

适合人群：资金为长期闲钱，目标年化6.5%+，能承受中期波动

如果你的钱是"20年不用动"的长期闲钱，愿意用波动换更高的复利潜力，那保诚和万通值得重点关注。

保诚：高权益资产的激进派

保诚是港险市场里最"激进"的选手。2024年总投资资产1600亿美元，权益类资产占比50.3%，显著高于行业平均水平。

金融投资总额161,184百万美元" />

很多人问我："保诚这么激进，靠谱吗？"

相较于2023年，保诚的权益类资产增持了25%，债权类减持了11%。

结果呢？年度净利润整体增长了40%。

这种高权益类资产占比的投资策略，虽然可能带来较大的收益波动性，但也确实带来了更高的潜在投资收入。保诚是少数在极端市场下仍维持较高红利派发能力的老字号保险公司之一。

保诚「信守明天」的资产配置更直接：固定收益证券30%，股票类别证券70%。适合真正的长期主义者。

万通：债券+私募的独特打法

万通的玩法不太一样。2024年总投资资产2853亿美元，83%配置于债券且96%为高评级债券。

看起来很保守？但万通的独特之处在于：依托于霸凌资管和全球另类投资网络，链接N个全球顶尖投资合作伙伴，专门捕捉高质量非公开市场机会。

说白了就是，用债券打底保安全，用私募债博高收益。

进取型选择总结：保诚高配权益资产（约70%），波动大但长期复利潜力强；万通专注债券+精选私募，捕捉高质量非公开市场机会。适合资金为长期闲钱，目标年化6.5%+，能承受中期波动者。

特殊需求：灵活调控与类美债替代

除了上面三种风险偏好，还有两类特殊需求：

想自主调控风险：周大福人寿

截至2024年6月，周大福的总投资组合资产管理价值高达777.21亿港元，复合年度增长率达到18%！

资产配置以债券投资（含债券基金）为主，占总投资组合资产价值的75%。

周大福「匠心传承」最大的特点是：三种投资策略，高度灵活，满足不同风险偏好需求。

• 一般情况：25%-50%固定收入 + 50%-75%股权
• 财富跃进选项：15%-40%固定收入 + 60%-85%股权
• 财富增值调配选项：保守/均衡/增进三档

说白了就是，第10年后可以根据市场情况灵活切换策略，自己掌控风险敞口。

需要"类美债"替代品：万通

如果你之前习惯买美债，现在想找个替代品，万通的"高质债券+私募债"组合是个不错的选择。

83%债券配置，96%高评级，风险可控，收益比银行存款强太多。

分红实现率：用历史验证选择

说了这么多投资策略，到底靠不靠谱？看分红实现率。

2024年各大保司的分红实现率报告都出来了，我给你汇总了主流公司的表现：

几个关键数据：

• 友邦平均分红实现率99%，「充裕未来2」连续7年100%达成
• 安盛平均分红实现率97.5%，22款储蓄险平均94.7%（最高117%）
• 保诚平均分红实现率84.5%，主力储蓄险集中在80%-110%

可以看到，主流保司的平均分红实现率都在80%以上。

友邦、安盛、宏利、永明、万通、周大福、国寿：波动小，多年数据扎实，更稳。

结语：把钱交给全球顶配资管团队

香港保险市场的竞争本质是投资能力的比拼。

友邦的稳定、保诚的激进、安盛的灵活、万通的进取……每家保司都有其独特优势。但这些保司的目标一致：在控制风险的前提下，最大化长期收益。

回到开头的问题：银行存款利率跌到1%出头，钱该往哪放？

2025年一季度商业银行净息差已经降到1.43%，明显低于**1.8%**的警戒水平。

银行自身经营都在承压，你还指望它给你高收益？

选择香港保险，就是选择把钱交给"全球顶配的资管团队"打理。

大贺说点心里话

选对保司只是第一步，怎么买、从哪个渠道买，里面的门道更多。同样的产品，不同渠道的成本差距可能让你省下一辆车的钱。