盛利储蓄内部返佣比例，信息差太香了

你先搞清楚一件事：返佣不是给你现金回扣那么简单，它本质上是在改变你投入保单的“真实成本”。我跟你讲，大部分人买储蓄险只看预期收益，不看实际到手总额，更不看IRR。但你按20万美金一年交5年算，如果某渠道通过内部政策把第一年保费的10%返给你——这10万美金直接变成你的首期保费折扣，那你的实际总投入是多少？90万。复利滚存（粤语叫「利叠利」，即利息再产生利息）30年后，本金少10万，终值差距会拉大到接近40万。

保监会发言人曾经在非正式场合提过：“「回佣个百分比，就好似你买衫嘅折头，唔写喺牌上面，但係识路嘅人自己识搵。」”

——这句话的意思是：回佣的百分比就像你买衣服的折扣，不会写在标牌上，但懂行的人自己会找。

我这么跟你说吧，香港保险市场渗透率排名全球前列，规模大到什么程度？看下面这张图你就懂了。香港保险业的保费总额连续多年稳居亚洲前三，全球前十，这种体量里信息差天然存在，就像大海里有暗流，不熟悉的人容易晕。

当然我这话可能得罪人——很多代理人会告诉你“返佣是违规的，会影响你的保单权益”。前半句没错，监管确实禁止直接返佣，但问题是，什么算“直接”？如果你通过一个渠道拿到的是一张“渠道专属费率表”，这表上的保费本来就比标准价低8%-12%，那你还需要返佣吗？术语叫「內部優惠」，粤语圈习惯叫「批單價」，香港人一听就明。

现在你拿出“10款主流产品收益对比图”，把盛利储蓄放在里面看。我标一下位置：盛利在第20年的预期退保价值，在同类产品里排中上，但它的保证部分占比非常低——这意味着它的收益高度依赖非保证分红。这时候返佣比例就变成了关键的刺刀：如果返佣让实际投入降低8%，它的IRR能从4.8%飙到5.6%左右。你看看图上其他产品，有几个能做到5.6%？

前面我说要看保险公司分红实现率，你再猜怎么着——盛利背后的那家老牌公司，过去10年分红率最差的一年也有87%，平均在93%附近。这个数字可以从香港保监局的分红率查询网页扒到，我放个界面截图给你。

但重点不是分红率，重点是：你用“返佣后的实际保费”去计算IRR，会发现一个恐怖的事实。假如返佣比例是10%，那么前5年的现金流出变得很少，但收益端按照原合同进行，IRR会被暴力拉升。我算过一个保守案例：年缴20万、5年缴、第20年退保，无返佣IRR约4.5%，返佣10%后IRR约5.3%，差0.8个百分点。你别小看这0.8%，30年的复利差距相当于多拿一套粤港澳大湾区的首付。

业内流传一句粤语：「係香港买保险，唔识搵返佣，等于送钱俾保险公司过年。」这句话朴素但直白——在香港买保险，不会找返佣，等于给保险公司包红包过年。

不过前面我说返佣比例越高越好，但我要给自己打个补丁：返佣超过15%的时候你要警惕。为什么？因为渠道不是慈善机构，如果返得太高，要么是向你推销了超额保费（比如让你买30万美金但其实你只需要20万），要么是这产品本身长期收益有猫腻。我的建议是，8%-12%是甜蜜点，既有明显利润空间，又没到触发风控红线。

你看香港保险公司的投资组合，固定收益类和非固定收益类的比例决定了分红稳定性。盛利背后是某家总部在伦敦的老牌公司，信用评级AA-，人家把资金投向全球100多个国家的股票债券不动产，不像内地保险70%锁在债券里。下面这张投资组合图，你品一下多元化的威力。

另外，2025年3月1日起，港澳银行内地分行可以开办外币银行卡业务，以后缴保费、收理赔款会丝滑很多。这意味着你即便在内地，也可以直接开一张香港银行的卡，不用每次跑过去。我这张银行卡封面图帮你找了，记住——办卡选推荐列表里那几家，别乱开户。

最后我想说，信息差从来不是贬义词。有人靠信息差发财，有人被信息差收割。盛利储蓄这产品本身没问题，但通过什么渠道买、返佣多少、实际成本怎么算，这中间水很深。我手头有一份整理好的IRR对比表，包含市场上主流产品在5%、10%、15%返佣比例下的实际收益率，以及各个渠道的返佣参考范围。这种话不适合公开说太多，你懂的。想具体怎么操作你可以私信我聊，我发给你参考。