国寿万里优悠：保证派息3.88%？别被忽悠了，真实收益和适用人群都在这

你好，我是大贺，北大硕士，深耕港险9年。

今天聊一款元旦前刚出的产品——国寿「万里优悠」。说实话，刚看到"保证派息3.88%"这几个字，我是兴奋的。

但仔细研究完条款、做了计划书对比后，一下冷静了。

先说结论，这款产品只适合两类人，不适合的可以直接划走。

结论：这款产品只适合两类人

第一类：给刚出生的孩子买教育金。

保单第5年开始领钱，一直领到孩子30岁，每年现金流都是确定的。孩子成长、读书、成家、买房、创业，这些人生大事不能靠"分红好不好"来决定。

第二类：35岁左右，给自己40岁到65岁退休前准备一份兜底收入。

职场35岁危机谁都懂，早做打算不至于被裁时措手不及。每年确定的现金流，就是你重新出发的底气。

除了这两类人，追求快速回本的、追求高收益的，都不适合。这款产品解决的是人生关键阶段不能出错的钱，使用范围比较窄。

下面展开说为什么。

核心卖点：保证派息3.73%，连续26年

先纠正一个被市场反复误读的点：所有跟你说派息3.88%的人，全是玩文字游戏，没有讲清楚情况。

以40岁女性、每年交20万、交5年、总保费100万为例。

从保单第5年开始，每年派息37310元，派发到保单第30年，连续派发26年。

注意，派息金额不是38800元。

所谓的3.88%，是指派发基本金额的3.88%，而基本金额不等于保费。100万保费对应的基本金额是961585，产品实际派息率是3.73%（37310÷100万）。

整个保障年期合共派发基本金额的100.88%。港险市场上，如此高的派息比例，还是保证派息，几乎没有第二个。

这**3.73%**是完全确定的，白纸黑字写进合同。

长期表现：吃息同时本金翻倍

吃息的同时，本金还在快速增长，长期能翻好几倍。

从保单第5年开始，每年领3.73万利息，一直领到保单第30年。总共保证领回97万的利息。

此时保单里剩余的本金还有约140万，总收益接近240万！

如果领到90岁（保单50年），本金甚至能涨到近400万！

**100万本金，26年领走97万利息，账户里还剩140万。**这就是复利的力量。

附加功能：无限传承+国家队背书

这款产品还有两个加分项，值得单独说说。

第一，无限传承，吃息永动机。

保单满一周年后，可无限次更改被保人，可以给你的儿子、孙子接着吃息。每次转换受保人后，保单保障年期延长至新受保人138岁。

每一代的现金流都能安排好，账户里剩下的本金还越滚越大。这个设计在港险市场上确实少见。

第二，国家队背书，稳得可怕。

买保险图的就是一个放心，而国寿这家公司就是稳的代表。

股东结构：中华人民共和国财政部持股90%，全国社会保障基金理事会持股10%。

我跟你掏心窝子说，把钱放这里，跟你放社保里一个安全等级。

再看分红实现率。国寿过往所有终期红利实现率都在**100%及以上，发售10年以上的保单，实现率基本没有低于80%**的。

终期红利实现率平均值100%，最高100%，高于70%占比100%。周年红利实现率平均值82%，最高109%，高于70%占比97%。

这个水平，就算是跟香港一众世界顶级保险集团比，也是强得可怕。

2025年银行存款利率已经第七次下调，六大国有银行1年期定存利率降至0.95%，3年期才1.25%。部分中小银行年内降息7次，3年期定存利率甚至低于1.2%。

锁定长期利率的窗口期正在关闭，保证派息产品的稀缺性越来越凸显。

为什么不适合其他人？

别被销售话术忽悠了，这款产品确实有明显的局限性。

第一，派息不够快。

产品从保单第5年开始派息。这个速度在内地算快的，但在香港不够看。其它派息类产品，可能下个月就派息，或者保单第一年结束就派息。

第二，30年后现金流不再保证。

保证派息只持续到保单第30年。30年之后，虽然每年也有3.73%的现金流，但此时的3.73%是周年红利，属于非保证。

虽然国寿历史分红实现率好，但依然有一定的不确定性。

第三，保证回本速度慢。

保证回本时间需要25年，属于非常慢的。前30年拿走的保证利息，大大伤害了保证本金。

保单前50年，保证现金价值基本都在40万以下，长期只有本金两三成的水平。持有保单八九十年，保证现金价值才基本回本。

这个收益，在收益已经卷到白热化的港险市场，并不算特别好。

最终建议：确定性需求选它，收益需求看别的

这款产品说白了就是：前30年像固定收益债券，30年之后像股票分红。

产品包含保证利息、保证现金价值、周年红利、终期红利4个部分。前30年现金流是保证的，30年之后现金流是非保证的。

给孩子买，确定现金流完美覆盖成长期。孩子人生前30年的关键节点，每一笔钱都是确定的，作为学费、教育金特别合适。等孩子30而立了，自己足够成熟稳重了，这笔现金流变成分红也没问题。

给自己买，35岁投保，40岁开始领钱，一直领到65岁。每年这笔确定的现金流，就是你重新出发的底气。知道自己饿不死，这很重要。

到了65岁，社保养老金的现金流接上，保险账户里的分红还能让养老金更上一层楼。

**适合你就买，不适合就别硬上。**如果你追求的是快速回本、高收益回报，这款产品真的不是最优解。

大贺说点心里话

产品适不适合是一回事，怎么买更划算又是另一回事。很多人不知道的是，同样一款产品，不同渠道买，成本差距可能比你想象的大得多。