4%保证派息的国寿万里优悠被吹爆，我扒完计划书发现全是坑

你好，我是大贺，北大硕士，深耕港险9年。

最近后台收到不少私信问我同一个问题：国寿新出的**国寿万里优悠****4%**保证派息，是不是该冲？

说实话，看到4%这个数字，我第一反应也是心动。毕竟2025年银行存款利率都第七次下调了，1年期定存跌破1%，活期更是只剩0.05%。这时候有人告诉你，港险能给**4%**保证派息，换谁不动心？

但数字不会骗人，账得算清楚。我把计划书扒了一遍，发现这个**4%**没那么简单...

4%保证派息！国寿放大招了？

先说说这款产品的来头。

中国人寿（海外）作为"国家队"选手，在开门红期间推出国寿万里优悠，主打卖点就是4%保证提领。具体规则是：一次性预缴保费，每年能拿到总保费的4%。

现在利率一降再降，定存、国债的收益越来越薄，这种"当年投、马上领"的快返吃息产品确实很热。**4%**的派息率，看起来确实诱人。但别被表面数字忽悠了，咱们来算笔账。

等等，这4%怎么越看越不对劲？

我以5年交、总保费104万美元为例，做了详细的收益演示。

看完这张表，我发现了几个问题：

第一，25年才保证回本

这个速度确实是港险市场里最慢的产品之一了。而且这个"回本"还有水分——是把25年间累计发的77.6万美元也一并算进了回本总额里。换句话说，如果你每年都把派息取出来花掉，账户里剩下的保证现金价值只剩23.3万美元，远低于最初交的104万美元。

第二，为了撑住派息，牺牲了本金增值

为了实现每年的保证派息，产品把保证现金价值的增值拖得极慢，有点顾此失彼了。要等到保单90年左右，保证现金价值才基本回本。

真相：这不是利息，是割自己的肉

再深挖一层，问题更明显：

派息不全保证。 只有5到30年这个期间，派息是纯保证的，总的确定能拿到手100多万美元；31年之后，领取的就是非保证的红利了，具体金额要看产品的分红表现。

长线收益率平平。 我测算了一下，不提取累计生息的情况下：20年IRR 3.42%，30年IRR 4.03%，40年IRR 4.29%。这个收益表现在目前的港险市场里，只能说没什么太大的竞争力。

说白了，这款产品普适性不强，性价比一般。用作长期储蓄增值，收益率很一般；当作快返年金，又不是终身固定领取。属于两头都没占到优势。

反观太保鑫相伴：2.5%才是真实在

说完万里优悠，再看看太平洋人寿的太保鑫相伴。

虽然表面上看2.5%比4%低不少，但本质上完全不同。我以一次性缴费、总保费100万美元为例：

第一，8年保证回本

保单第8年就实现回本，速度非常快。其中包括已经派发的20万美元，账户里的保证现金价值还有80万美元，并且后续也一直在增值。一对比就看出来了：鑫相伴是"真金白银落袋，本金还在增值"，万里优悠却是"拆东墙补西墙，本金越拿越少"。差距可不是一星半点。

第二，终生保证派息2.5%，综合派息3.3%

每年保证派息2.5%，也就是25000美元，直到终生。第5年开始还有0.8%的周年红利，加起来总的派息33000美元，综合派息率3.3%。既有确定性，又有期待，这种终生固定领取模式更适合大部分人。

第三，长线收益率5.55%

除了每年给你稳定的派息以外，它的长线收益率表现也不错：20年IRR 3.83%，30年IRR 4.44%，长线IRR 5.55%。整体看，通过这一份保单能够实现"终身稳定的现金流+财富增值"。

数字会骗人，但逻辑不会

说到底，国寿万里优悠和太平洋鑫相伴的差距，根本不是表面4%和2.5%派息率的区别，核心是产品底层逻辑不一样。万里优悠25年才回本，还是把累计派息算进去的。如果每年提取，本金缩水就很严重。它更适合那些对前30年固定派息有刚性需求，且能接受长期锁仓、不追求高增值的小众人群。

鑫相伴8年保证回本，保证现金价值不低且持续增值，终生保证派息2.5%，预期派息3.5%，长线收益率5.5%，兼顾了稳健和增值。港险没有绝对好坏，只看适配性。但同等风险下，鑫相伴的性价比和普适性明显更值得推荐。

大贺说点心里话

选产品只是第一步，怎么买、从哪个渠道买，差的可能是真金白银。想知道还有哪些信息差能帮你省钱，扫码聊聊。