国寿傲珑盛世测评：产品中规中矩，但央企港险这张牌，99%的人都打错了

你好，我是大贺。

最近后台收到很多私信问国寿新出的傲珑盛世怎么样，今天就来聊聊这款产品。

但在开始之前，我想先跟你聊一个更重要的问题——买港险，你到底在买什么？

港险的真正定位：不是理财，是全球配置

说实话，我见过太多人买港险时只盯着IRR比来比去，今天这家高0.2%，明天那家多0.3%，比得头昏眼花。

但真正懂投资的人知道，这就像买基金只看历史收益——你买的不是数字，是基金经理。

站在资产配置的角度看，港险真正的用途其实就两点：

第一，美元资产的对冲。中美博弈是避不开的世界格局，我们不能只赌一方。

第二，在保本的前提下做全球优质资产的投资。说白了就是，你把钱交给一个专业团队，让他们帮你在全球范围内找优质资产。你要的是保本+稳定增值。

所以别只看收益表，要看背后的逻辑——选产品就是选基金经理。

这个基金经理的画像应该很清晰：公司体量大、值得信任、分红要稳、足够安全。即便出现一些大的冲突，也不会伤害你的财产。

想明白这一点，我们再来看国寿这家"基金经理"。

国寿的投资策略：央企稳健+全球视野

国寿这家公司作为"基金经理"，说实话，没得挑。

先看股东背景——中国财政部和社保基金会。央企背景，钱放这里很安心。

再看投资能力。我上次去香港跟他们的负责人聊投资策略，了解到他们采取的是"内外兼修"的投资策略：内部有自己的资管团队，同时引进外部专业资管机构，通过赛马机制来筛选业绩更好的投资团队。

这笔账其实很好算——既保持了央企的稳定传统，又兼具了国际投资视野。

2023年，国寿可投资金额达到3932亿港元。其中**81%**都投向了固收类资产，主要包括美国国债、发达市场投资级信用债等高评级债券，稳健为主。其余小部分投向了权益类、另类资产和现金。

这种配置风格，跟我们对央企的预期高度一致——不激进、不冒进，但长期稳得住。

分红实现率：检验基金经理的硬指标

光说投资策略还不够，得看实际业绩。对港险来说，分红实现率就是检验"基金经理"的硬指标。

国寿在这方面的表现确实亮眼。

今年公布的最新分红数据显示：9成以上的产品分红实现率都在70%以上，约一半产品实现率在**80%**以上，在目前所有保司中位列第一梯队。

更厉害的是终期红利，连续**8年100%**达成。

10年以上保单的数据更能说明问题——分红实现率全部在78%以上，最高达到99%，平均值为85%。

这说明什么？说明国寿的长期投资和分红实力确实值得信任。

说白了就是，几千几万的预期收益差距，可能后期分红实现率好一点就能抹平。与其纠结纸面上的零点几，不如选一个分红稳定的"基金经理"。

傲珑盛世：产品形态解析

说完公司，再来看产品本身。

傲珑盛世跟它的前辈傲珑创富走了完全不同的路线。

傲珑创富是一款非常稀缺的美式分红产品，每年派发现金红利，这笔钱是纯利息，你拿走不会影响保证部分的金额。而且在保单后期，保证金额一直高于本金。

但傲珑盛世变成了英式分红，红利结构变成了复归+终期红利。提取之后，在一定程度上会伤害本金。

以255提取方案举例，可以很直观地看到：傲珑盛世的保证金额一直在下降，且低于本金；而傲珑创富的保证金额在后期一直高于本金。

另外，傲珑盛世只支持两年缴费，灵活性上有所限制。

站在资产配置的角度看，傲珑盛世抛弃了傲珑创富原有的美式分红特色，开始加入英式分红赛道卷收益。但说实话，没卷出太多名堂。

收益表现：静态与动态双维度

先看静态收益。

对比市场上所有1/2/3年缴费产品：10年IRR 4.01%，中规中矩；20年到40年的IRR处于第一梯队，跟其他比较能打的几家产品，上下差距也就零点几；40年就涨到了封顶6.5%，增长速度算比较快的。

再看动态收益，以国寿常用的255提领密码举例：2年交，每年交5万美金，第5年开始每年领取5000美金。

国寿海外对比市面上其它比较适合提领的产品，前中后期都不算最有优势的。

领到保单第10年，剩余现金价值和表现最好的启航创富卓越班，差距约5000美金。领到保单第30年，剩余现金价值和表现较好的永明万年青星河尊享2，差距约2万美金。

不过严格来说，跟优秀的产品之间差距也不算大。

红利结构与功能创新

收益差距不大，为什么提领表现不占优？这跟红利结构有关。

英式分红的保单，复归红利的占比很关键。复归红利占比越高，就越适合提领——从复归红利里取钱不会影响保单的名义金额，对未来增值影响小。

看傲珑盛世的数据（2年缴，年缴10万美金）：第10年复归红利4.2万，总收益29万，复归占比14%；第30年复归红利8.9万，总收益124万，复归占比7.1%。

对比永明星河尊享2：第10年复归红利4.7万，总收益29万，占比16%；第30年复归红利15.4万，总收益123万，占比12.5%。

两款产品总收益差距不大，但傲珑盛世复归红利占比更低，前期提领确实不占优势。

不过国寿用了个巧妙的方式化解这一点——提领时同时提领复归+终期账户，而非只提领复归账户。这样复归账户消耗更慢，保单更晚才会动用到保证账户，降低了对后期增值的影响。

功能上也有两个升级：

一是新增保单暂托人功能。比如妈妈给孩子买保单，把小姨设为暂托人，万一妈妈出事，小姨只能代为监管（交保费、改通讯资料），无法变更投保人、受保人、受益人或提取保单价值，等孩子成年后权益自动转移。这个功能非常实用，能保障未成年受保人权益。

二是年金转化功能，受保人满65岁后可全数退保，转换成10年期或20年期年金。说实话，既要全数退保，又不是终身年金，应用场景有限。

投资结论：选对基金经理更重要

最后说结论。

单从产品来说，傲珑盛世没有让人非常惊艳。收益中上、红利结构一般、功能创新有亮点但不突出。

但别只看收益表，要看背后的逻辑。

在如今的港险市场，各家保司在收益赛道上卷得厉害，但大家已经差得不多了。公司品牌以及投资分红的稳定性，可能比产品细节更重要。

从公司层面和过往分红表现来说，国寿有非常大的不可替代的优势——央企背景、投资稳健、分红实现率第一梯队、终期红利连续**8年100%**达成。

选产品就是选基金经理。如果你看重的是长期稳定、安全放心，国寿这家公司的产品，依旧是港险市场比较好的选择之一。

大贺说点心里话

选对公司只是第一步，怎么买、从哪个渠道买，这里面的门道更大。同样的产品，买法不同，到手成本可能差出一大截。