友邦盈御3/保诚信守明天等8大港险测评：100万保费30年差出一套房

你好，我是大贺，北大硕士，深耕港险9年。

最近有个客户问我：「大贺，我看了好几家香港保险公司，产品名字花里胡哨的，收益表看着都差不多，到底选哪家？」

说白了就是，他不知道这些保司的钱是怎么投的。

这问题问到点子上了。香港保险市场以高预期收益和全球化资产配置著称。但是各家保司的投资策略差异巨大。

我见过太多这种情况——同样的保费投入，不同保司的资产组合可能带来数百万收益差距。

给你算笔账：100万保费，按6%和5%的年化差异，30年后差出将近200万。

这不是一套房是什么？

今天我就把八大保司的投资策略全部拆开给你看，帮你找到最适合自己的那一家。

保守派代表：友邦的稳健哲学

先说友邦。

2024年友邦投资总额达2553亿美元，这个体量在港险市场里是绝对的巨无霸。但真正让我觉得友邦「稳」的，不是规模大，而是它的资产配置逻辑。

看这张图：

近70%配置于固定资产，股权资产占24%，房地产仅3%。这点很多人忽略了——友邦几乎不碰房地产这种波动大的资产。

再看债券结构：政府和机构债券占58%，公司债券占39%。而且70%以上投资期限超过10年，充分体现保险资金长期性特征。

说白了就是，友邦把大部分钱放在最安全的地方，用时间换收益。这种策略的好处是什么？波动小，睡得着觉。

代表产品友邦盈御3的投资策略也印证了这一点：

债券及其他固定收入工具占比25%-100%，增长型资产占比0%-75%。

友邦保险堪称保守型投资的典范。

如果你是那种「本金绝对不能亏」的人，友邦值得重点考虑。

激进派先锋：保诚的高权益策略

说完保守派，再看激进派。保诚是港险圈里出了名的「敢冲」。

2024年保诚总投资资产1600亿美元，看起来比友邦少。但人家的投资风格完全不一样。

金融投资总额161,184百万美元" />

权益类资产占比50.3%，显著高于行业平均水平。这意味着什么？一半的钱在股市里翻滚。

不是我吓你，这种高权益配置确实带来更大的收益波动性。但保诚的逻辑是：长期来看，股票收益跑赢债券是大概率事件。

相较于2023年，保诚的权益类资产增持了25%，债权类减持了11%。结果呢？年度净利润整体增长了40%。

看保诚信守明天这款产品的资产分配：

固定收益证券30%，股票类别证券70%" />

固定收益证券占比30%，股票类别证券占比70%。

保诚保险以高权益类资产占比著称，这种策略适合长期主义者。你得有10年以上不动这笔钱的心理准备。

高权益类资产占比的投资策略可能带来较大的收益波动性。但也带来更高的潜在投资收入。

说白了就是，能扛住波动的人，才能吃到这口肉。

平衡派阵营：宏利、安盛、永明的中庸之道

大多数人既不想太保守，也不敢太激进。这时候就得看平衡派了。

宏利：138年老字号的底气

宏利保险有138年历史，2024年总投资资产高达4425亿加元，是这八家里体量最大的。

投资分散于美国(42%)、加拿大(27%)、亚洲(22%)等地区，**70%**资产为A级及以上优质债券。

宏利的投资策略是以高信用评级的债券为资金安全垫，同时还配置了另类长期资产，以获取可观的高收益。这种「稳中带进」的风格，适合大多数家庭。

安盛：欧洲第一资管的实力

安盛被誉为欧洲排名第一的资产管理公司，截至2024年12月31日，安盛集团全球管理总资产超过1万亿美元，相当于香港外汇基金的2.4倍。

偿付比率高达227%，标准普尔评级AA-。这点很多人忽略了——偿付能力越强，意味着保司越不可能「赖账」。

固定收益占比74%，房地产11%，上市股权3%。安盛拥有优秀的资产管理能力，投资风格分为谨慎型、平衡型和进取型三档，你可以根据自己的风险偏好选择。

永明：ESG理念的践行者

2024年永明的投资总盘近1765亿加元，稳健的固收资产占比极高达75%，其中**97%**评级为投资级高质量（BBB及以上级）。

永明保险注重ESG与信用评级，专业化投资团队跨周期、跨市场、跨区域筛选优质标的。

行业分布覆盖物业、金融、能源、医疗等13个领域，分散风险做得很到位。

特色派选手：周大福、万通、富卫的差异化路线

除了上面几家，还有三家保司走的是差异化路线，各有特色。

周大福人寿：灵活切换的策略

截至2024年6月，周大福的总投资组合资产管理价值高达777.21亿港元，复合年度增长率达到18%！

这个增速在港险圈里相当亮眼。

债券投资(含债券基金)占总投资组合资产价值的75%，采用谨慎稳健投资策略，主打多元化分散风险。

周大福匠心传承提供三种投资策略，第10年后还能灵活切换。想自主调控风险的人，周大福是个好选择。

万通：机构级别的配置

万通保险2024年总投资资产2853亿美元，**83%配置于债券且96%**为高评级债券。

地域上**80%+**资产投资北美，兼顾欧洲、亚洲等地对冲风险。行业布局侧重公用事业、非周期消费等抗波动领域。

万通富饶千秋依托于霸菱资管和全球另类投资网络，链接N个全球顶尖投资合作伙伴。说白了就是，万通走的是「机构级别配置」路线，适合追求高质量债券+私募债组合的人。

富卫：主动出击型选手

富卫固收类资产投资占比超66%，**99%**是优质投资级别。

这个**99%**的投资级占比，在同业里是领先的。

公司债券占51%，政府债券占5%，股票和基金占25%。富卫的资产管理强调主动出击，主要投资公司债券和股权，控制风险分散，预期回报稳定。

富卫盈聚天下投资于不同的地区和行业，适合想要全球化分散配置的人。

分红实现率：投资能力的终极验证

说了这么多投资策略，到底谁真的能兑现承诺？

分红实现率是最硬的指标——它直接告诉你，保险公司过去承诺的收益，到底兑现了多少。

主流保司的平均分红实现率都在**80%**以上，这点很多人忽略了——港险整体的兑现能力是相当靠谱的。

友邦平均分红实现率99%，「充裕未来2」连续7年100%达成。友邦整体的分红实现率达到99%，是港险市场中表现最好的第一梯队保司。

安盛平均分红实现率97.5%，22款储蓄险平均94.7%（最高117%）。万通平均分红实现率96.5%，「富饶千秋」达99%-101%。

安盛、万通、周大福、国寿、宏利分红实现率都在**90%**以上，效益优良。

保诚虽然投资策略激进。但分红实现率**84.5%**相对靠后。

这也印证了我前面说的——高收益必然伴随高波动。

对号入座：三类投资者的保司匹配指南

说了这么多，最后给你一个简单粗暴的选择指南。

第一类：极度风险厌恶者（本金安全第一）

推荐保司：宏利、友邦、富卫、周大福人寿原因：高比例配置高评级债券（70%-80%+），波动小，本金安全优先。适合教育金、养老金等刚性需求。

第二类：平衡型投资者（稳中求进）

推荐保司：安盛、永明原因：债券打底（60%-75%）+ 弹性增长空间（股票/私募等）。适合投资期较长（10-20年），希望收益有一定潜力又不愿承受过大波动者。

第三类：进取型投资者（能扛波动，追求高复利）

推荐保司：保诚、万通原因：保诚高配权益资产（约70%），波动大但长期复利潜力强；万通专注债券+精选私募，捕捉高质量非公开市场机会。适合资金为长期闲钱，目标年化6.5%+，能承受中期波动者。

选保司就像选「财富合伙人」，没有绝对「最好」，只有「最适合」。

顺便说一句，2025年银行存款利率再度下调，3年期大额存单利率降至1.5%-1.75%，5年期大额存单已经下架了。对比港险储蓄险**6%+**的预期收益，选对保司的投资能力，真的能让你的财富增值跑赢通胀。

大贺说点心里话

八大保司的投资策略我都拆完了，但「怎么买」比「买什么」更重要。同样一款产品，不同渠道的成本差距可能让你省下一套首付。