友邦环宇盈活：30年收益差81万美金，这张图里藏着3个真相

你好，我是大贺，北大硕士，深耕港险9年。

最近有朋友拿着一份友邦环宇盈活的计划书来问我：「大贺，这产品30年能翻6倍，靠谱吗？」

我接过来一看，差点没忍住笑——不是产品有问题，是他只看了「乐观收益」那一栏。

今天就用这份25万美金的真实计划书，带你一层层拆解，看看这81万的收益差距到底是怎么来的。

退保收益差81万？先看这张对比图

先别急着下结论，咱们直接上数据。

同样一份保单，同样的25万美金保费，同样的时间节点，乐观和悲观情景下的收益差距有多大？

• 第10年：乐观39.3万 vs 悲观27.4万，差12万美金
• 第20年：乐观77.9万 vs 悲观42.2万，差35万美金
• 第30年：乐观146.3万 vs 悲观65万，差81万美金

这个数字背后藏着什么？时间越久，乐观和悲观的收益差距就越大。

30年差出81万美金，几乎是悲观收益的1.25倍。

很多人看到这里就慌了：「这不确定性也太大了吧？」

别被表面吓到，咱们一层层拆。

为什么会差这么多？复利的「双刃剑」

说白了就是这么回事：港险收益是复利计算的。

一点回报差异看起来可能没什么，但几十年滚下来，差的就多了。

你看这张复利曲线图就明白了——2%、4%、6%的年化差距，前10年看起来差不多。但30年后差距是指数级的。

这也是为什么2025年银行存款利率跌到1%以下后，很多人开始关注港险。

但悲观收益和乐观收益演示，本质上是保司给我们预设的收益区间，让我们心里有个数。

关键问题来了：实际收益会落在哪个位置？

收益结构揭秘：保证+复归+终期

要回答这个问题，得先搞懂友邦环宇盈活的收益结构。

这是一款英式分红产品，收益由三部分组成：保证金额+复归分红+终期分红。

保证部分是保司必须给的最低金额，不管投资环境多差都跑不掉。复归红利每年派发，发了就不会减少。终期红利则在退保或理赔时一次性派发。

港险非保证占比高，占大头，这是高收益的来源。

但硬币的另一面是——终期红利是给保单博取高收益的进攻型前锋，占比越高，产品波动越大。

港险高收益背后的不确定性，让人又爱又恨。

那预期收益能信吗？看分红实现率

计划书不会骗人。但你得会看。

港险计划书里的收益演示并不是保证都能拿到的，实际能拿多少还得看保险公司的真实投资水平。分红实现率就是计划书预期收益和实际收益的比值。

分红实现率达到100%，长期收益率就和计划书演示的一样；低于100%，收益打折；高于100%，反而超预期。

友邦2024年公布了75款分红产品数据，62款披露了分红实现率，最高达169%。

所以日常看计划书时，只需要重点关注标准情况下的收益演示就可以了，因为它和实际情况是最贴近的。

回到这份计划书：25万美金能变多少？

说了这么多，回到这份计划书本身。

投保人0岁男性，总保费25万美金，分5年缴，每年5万。

标准情景下的关键节点：保单第7年预期回本，第18年保证回本。第10年预期32.8万（IRR 3.47%），第20年67.6万（IRR 5.67%），第30年146.3万（IRR 6.5%）。

时间越长，退保收益越高，而且越往后，增长幅度会越大。

但别忘了：前5年退保是亏的

最后补充一个很多人忽略的点：缴费期间退保基本都是亏的。

第1年交5万，退保收益连已交保费的1%都拿不到；第3年已交15万，退保只能拿回2.5万多；第5年交完25万，退保仍然追不上总保费。

保单前期会扣初始费用、管理费等，成本都扣在前面了。这基本已经是行业常态。

总结：看懂计划书，才能做对选择

一款港险产品没有绝对的好与坏，还得看适不适合自己的需求。

过去的分红实现率不能完全代表未来，考量港险产品预期收益时需要综合多方面因素。

希望这些拆解能帮大家建立起一个简单的框架，以后再遇到类似的计划书，也能更从容地找到适合自己的选择。

大贺说点心里话

看懂计划书只是第一步，怎么买、找谁买，里面的门道更多。