友邦盈御、安盛盛利保证收益不到1%，凭啥比内地2%的更安全？99%的人想反了

你好，我是大贺。北大硕士，深耕港险9年，服务过上千个家庭的资产配置。

今天聊一个让很多人困惑的问题——为什么港险的保证收益那么低，我反而说它更安全？

一个反常识的真相：保证收益越低，反而越安全？

先说个让你可能有点懵的事实：

港险的保证收益普遍只有0.5%-1%，但加上分红部分能达到7%+；内地储蓄分红险的保证部分普遍在1.5%-2%，加上分红也只能到**3.4%**左右。

看到这组数字，很多人的第一反应是：港险保证收益这么低，是不是不靠谱？

说白了就是，大家把"保证收益高"和"安全"画了等号。

但是我见过太多客户踩这个坑——他们以为保证收益越高越好，却不知道高保证收益背后藏着什么风险。

保证收益低并非保险公司"抠门"，而是受香港金融市场监管规则和自身经营策略影响。这个逻辑很简单，但很多人没想明白。

说个更扎心的对比：2025年5月20日，六大国有银行同步下调存款利率，1年期定存利率降到了0.95%，3年期1.25%，5年期1.3%。

银行存款利率都跌破1%了，你还觉得港险**0.5%-1%**的保证收益"太低"吗？

这不是港险的问题，而是全球低利率时代的必然选择。

刚性兑付的压力：高保证收益背后的隐藏风险

咱们算笔账，你就明白高保证收益为什么反而危险。

香港保险业受到严格监管，比如偿二代标准（香港保险业第二代偿付能力监管体系），要求保险公司保持高资本充足率，确保在各种极端情况下都有足够资金履行赔付义务。

高保证收益意味着什么？意味着保险公司必须严格履行刚性兑付义务，即便投资出现亏损，也需按合同约定支付承诺收益。

举个例子：如果保司承诺4%的保证利率，但在低利率环境下实际投资收益只有2%，那每一笔保费都要用自有资金填补这2%的缺口。

长期积累下来，保司的财务压力会越来越大，甚至可能出现经营风险。

这就是为什么2024年7月1日，香港保险业风险为本资本制度正式实施——监管层早就看到了这个问题。

低保证收益的真正意图：轻装上阵博取长期复利

别被表面数字骗了。

低保证收益实际上是保司为了"绝对安全"而做出的选择，并不能拿来当做评判风险的指标。

这个逻辑很简单：保证收益越低，保险公司越能通过保守投资——主要投资于优质政府债券、高信用等级企业债券等——确保能刚性兑付，避免因市场波动导致违约。

轻装上阵之后呢？保司才能更专注于实现长期收益的最大化。

就好比你把钱存进了一个超级稳健的账户，虽然利息少，但安全省心。

而真正的收益增长，靠的是另一部分——非保证收益。

非保证收益的底气：全球化投资与缓和调整机制

非保证收益才是香港保险的重头戏，也是它能喊出**7%+**复利的底气。

这部分收益并不是"画大饼"，主要来自分红，而分红的多少和保司的投资收益直接挂钩。

保司依托广泛的全球化投资布局，将资金分散配置于美股、欧债、亚太地产等多元资产领域。看看这个资产配置：

• 公司债券地区分布：美国82%、加拿大3%、中国3%、英国2%、瑞士2%、其他8%
• 股票地区分布：中国26%、美国16%、印度12%、台湾12%、韩国10%、其他24%

分散化投资策略不仅能有效降低单一市场波动带来的影响，还能为非保证收益奠定坚实基础。

更重要的是，保险公司还设有缓和调整机制：在投资收益表现良好的年份存储盈余，市场表现欠佳时拿出来派发补贴收益。

这种机制能有效平滑投资收益的波动，让你获得比较稳定的回报。

用数据说话：友邦盈御系列100%兑现的背后

光说不练假把式，咱们看实际数据。

友邦、永明等具有百年历史的香港老牌保司，凭借A级以上的高信用评级（穆迪、标普、惠誉等），为非保证收益提供了充分的信誉保障。

以友邦盈御多元系列产品为例，分红实现率和总现金价值比率都是**100%**达成：

盈御多元货币计划2021年第三个保单年度，复归红利和终期红利分红实现率均为100%；2021-2023年总现金价值比率也均为100%。

总现金价值比率相当于"保底收益+浮动收益"的综合得分，是衡量保单即时价值的关键。

相比单纯看分红实现率，这个指标更有实际参考意义。

实际收益表现能持续实现计划书的预期，充分展现了香港储蓄险非保证收益的可靠性与潜力。

复利的魔法：时间如何让2%和6%天差地别

港险用非保证收益博取长期复利空间，香港储蓄险的收益优势在时间的长河里实现复利的爆发。

我画了一张复利曲线图，100年里，**6%的复利和2%**的复利区别高下立判：

以安盛盛利为例，总保费10万美金，两年交，年交五万美金：

• 10年预期IRR 4.41%
• 20年IRR 6.06%
• 长期能到7.21%

20年本金翻3倍，现金总回报315%。也就是说，投入100万，20年就能变315万。

对比一下，2025年5月末，内地44%的理财产品年化收益率不及2.0%，固收类理财产品近1月年化收益率降至2.27%。

港险**7%+**的长期复利优势，在这个背景下更加凸显。

写在最后：它不适合所有人，但可能适合你

香港储蓄险保证收益虽然低，但并不等同于不安全，它有着自己独特的投资逻辑和风险收益特征。

但它并不适合所有人。

在投资之前一定要深入了解，权衡利弊，做出最适合自己的决策。

你是为了子女储备教育金、规划养老生活，还是进行资产传承？投资期限的长短、资金流动性等都是要纳入考量的关键因素。

投资是一场马拉松，选对赛道才能笑到最后。

大贺说点心里话

看完这篇，你应该明白了低保证收益的真正逻辑。但怎么买、从哪买，里面的门道可能比你想象的更多。