永明万年青·星河尊享2：我专门找它的毛病，翻遍资料愣是没找到

你好，我是大贺。北大硕士，深耕港险9年。

我的日常工作之一，就是帮大家扒产品的毛病。毕竟港险动辄几十万美元的保费，买错了真的很难受。

但这次测评永明**「万年青·星河尊享2」**，我和团队把所有资料前前后后看了好几遍，跟市场上其它产品逐项对比，愣是没找到明显短板。

630之后港险市场格局大洗牌，要说最全面的六边形王者，这款产品确实当得起这个称号。要收益有收益，虽然不是市场最高，但始终能排到前几名。功能更是玩出了花，写进合同的保证条款，比很多产品都扎实。

今天我就用挑刺的视角，把这款产品从头到尾拆一遍。能不能经得起考验，看完你心里就有数了。

收益实测：不提领与提领双场景表现

买储蓄险，收益是第一位的。这款产品支持2年交和5年交两种方式，我们分两个场景来看。

场景一：不提领，纯放着

不管是2年交还是5年交，这款产品一直处在第一梯队，收益在前几名的位置波动。2年交的话，35年就能登顶**6.5%**的复利收益上限，这个速度相当快。

更让我意外的是保证收益。长期能达到1%，保证回本时间只要13年。

这个细节很多人没注意到——保证收益高，意味着就算分红达成不理想，你的底线也不会太难看。预期回本周期7年，也是市场主流水平。

场景二：提领后还能剩多少？

这才是关键。很多产品不提领看着很美，一提领就拉胯。

我用567提取方案做了测试：5年缴费，第6年开始每年提取总保费的7%。选了几款热门产品一起对比，结果很有意思——

提取到保单第20年，星河尊享2剩余的现金价值一路领先，几乎没有对手。

为什么会这样？因为这款产品复归红利占比大。

复归红利一旦派发就是保证的，提领的时候优先动用的是非保证部分，对保单整体收益的影响就小很多。你对比一下提领前后的IRR就明白了，差距比其它产品小得多。

功能拆解：四大细节见真章

收益过关了，我们再来扒功能。说实话，这款产品在功能设计上的细节，让我这个专门找茬的人都挑不出毛病。

细节一：货币转换不设调整基数

货币转换功能现在不稀奇，但永明是把这个功能打磨得最好的。

我专门去找其它公司的条款对比了一下。大部分产品的货币转换，条款里写着"转换后的价值由保险公司全权厘定"，还有一个"调整基数"，意味着你可能要额外掏钱。相当于一个黑匣子，用完了不确定会有什么影响。

永明呢？合同里白纸黑字写着：转换前的总现金价值 × 当时兑换率 = 转换后的总现金价值。

不设调整基数，不让你额外掏钱。

细节二：人民币保单收益不打折

这款产品支持6种货币投保：人民币、美元、加元、澳元、英镑、港元。

这个细节很多人没注意到——除了英镑和港元，其它4种货币的回报完全一样。

对于想投保人民币保单的朋友来说，这是个非常大的好消息。其它大部分港险产品，人民币保单的回报基本都会稍微低一点。

很多客户看好人民币，但对收益又不满意，选这款产品就不用纠结了。

细节三：归原红利双重保证

这个我必须重点说。归原红利一旦派发，面值是确定的，但你想提取或退保时，到手的钱是现金价值，不是面值。

这两个数值之间有个折现率，意思是你到手的钱会少一点。一般产品是这么写的：

永明呢？复归红利一旦派发，现金价值和面值相等，而且都是保证的。

目前我没有看到任何哪一家，把这点写到了合同里。别被忽悠了，合同里白纸黑字写着的，才是真的保证。

保费豁免与附加功能

保费豁免保障

这个功能很能体现永明的关怀精神，也很实用。

选择5年交的方式，假如受保人和保单持有人是同一人，在70岁之前因为受伤或者疾病被诊断为永久伤残，可以最高免交20万美元的保费。

不同货币的豁免上限不一样：美元20万、人民币140万、港元160万。

意外受伤导致的伤残即时生效，疾病导致的需要满足2年等候期。这个功能也被写进了条款，目前很多公司的产品没有这个功能。

附加功能清单

简单给大家报个菜名：货币转换、红利锁定、保单分拆、更改被保人、指定收款人、候补保单主权人、保单暂托人、身故支付选项……还有意外护理保障、丧失行为能力保障等额外保障。

功能的丰富程度以及实用性，可以满足99%的人。

分红实现率：客观看待的短板

硬要给永明找一个短板的话，可能是分红实现率表现不算最优秀的。

我们前段时间刚统计过今年12家主流香港保司的分红实现率情况，每一家都做了详细分析。12家公司我划分成了5个梯队，永明只能排在第三梯队，和最优秀的几家公司比起来还有差距。

不过，比较亮眼的地方在于永明的10+保单表现还不错，平均值有**86%**左右。光看这部分数据，永明还是能排在上游水平的。

**这才是关键——10年以上的保单数据，比新保单数据更有说服力。**毕竟分红实现率需要时间检验，短期数据波动大，长期数据才能看出一家公司的真实水平。

说到分红演示，顺便提一句：2025年7月1日起，香港保监局把分红险演示利率上限从7%下调到了港元6%、非港元6.5%。

监管收紧演示利率，更要看产品的真实竞争力和条款细节。像归原红利双重保证这种写进合同的承诺，比演示数字靠谱多了。

公司背书：160年历史的全球资管巨头

产品再好，也要看背后是谁。永明这家公司，是个历史悠久、非常有底蕴的公司。

1865年诞生于加拿大，比加拿大政府成立的时间还早2年。扎根香港133年，是香港首个跨国人寿保险公司。

在成立之后的160年间，永明经历了一战、二战、西班牙流感、911事件等等。不管当时多难，永明都坚持正常赔付了，甚至有些不属于赔付责任的也都赔了。

目前管理资产超1万亿美元，财务评级一等一的稳：A.M BEST A+超卓、DBRS AA优越、穆迪Aa3卓越、标准普尔AA非常强。

在港势头也很强劲，目前是香港前三大强积金服务供应商，2024年保费规模在非银保司里排名第6。

这个细节很多人没注意到——永明的人均整付保费超过300万，是老四家的2-5倍。

2024年过亿保额保单占当年总保额11.9%，首年保费1000万港元以上的保单占当年首年保费30.9%。

深受高净值客户偏爱。没有什么比有钱人的用脚投票更能说明问题的了。

胡润研究院《2025中国高净值人群金融投资需求与趋势白皮书》也印证了这个趋势：56%高净值人群计划增配境外金融产品，境外保险以28%占比位居境外资产配置首位，其中香港占52%。高净值人群用真金白银投票，说明港险产品经得起专业审视。

投资策略：多元分散的稳健之道

收益从哪来？要看投资策略。永明的投资，两个词概括：多元、全面。

资管规模超1万亿美元，旗下有5大资产管理公司，分别聚焦不同领域：

• MFS：超5560亿美元，主攻股票
• SLC：580亿加元，专注固定收益类资产
• CRESENT：550亿加元，聚焦实物资产
• BGO：840亿加元，深耕地产
• InfraRed：170亿加元，布局另类资产

每个子公司专注一个赛道，更有可能取得优秀的投资成果。

投资组合上，**74%**为固定收入，97%固定收入被评为投资级。投资地域覆盖美国、加拿大、中国、香港、英国、澳洲等，行业覆盖物业、通讯、能源、消费品、医疗等14个类别。

投资组合和投资地域非常分散，是永明稳健的根本原因。

总结：谁适合这款产品？

综合从收益、功能、公司以及产品细节看，永明「万年青·星河尊享2」是目前市场最能担得起六边形战士称号的一个。

如果你是这几类人，可以重点考虑：

• 想要人民币保单但不想牺牲收益的
• 计划早期提领、看重提领后表现的
• 在意合同条款、希望保证部分更扎实的
• 偏好历史悠久、财务稳健的大公司

我专门去找它的毛病，翻遍资料愣是没找到明显短板。能让一个挑刺的人说出这话，已经很能说明问题了。

大贺说点心里话

产品选对了只是第一步，怎么买、从哪买，里面的门道可能比产品本身更重要。