港险vs内地险收益差201万：我用真实数据扒开了这个"不能说的秘密"

你好，我是大贺，北大硕士，深耕港险9年。

最近有个客户问我：大贺，都说香港分红险收益高，但我看内地也有分红险啊，差距真有那么大吗？

还是你们做港险的在忽悠人？

实话实说，这问题我被问过不下一百遍了。

今天咱们用数据说话，我给你算一笔账。

同样 36万 投进去，30年后一个能凑个首付，一个可能只够装修——这差距，是营销噱头还是真实存在？

港险vs内地险：一场不得不做的对比

2025年5月，六大国有银行第七次下调存款利率，5年期定存已经跌到1.3% 了。

银行存款收益持续走低，越来越多人把目光投向了分红险。

但问题来了：买分红险，到底选内地还是香港？

这背后涉及投资范围、监管环境、市场机制等多重因素的差异。先别急着下结论，咱们一轮一轮来PK。

Round 1 产品设计：灵活多样 vs 稳健单一

这事儿得两面看。

香港这边：市场化竞争，自由度高，灵活创新，产品丰富。香港保险产品种类多，高预期收益产品也多。

储蓄险能实现"自己可用、子女可领、后代可续"的跨代灵活性，说白了就是一份保单能服务三代人。

内地这边：强管控，侧重标准化、稳定性，同质化明显。安全性确实高，但功能相对僵化，收益有"隐形天花板"。

比如定额寿险，更像是一笔固化、身后给付的"免税遗产"，生前难以动用。

一个灵活多变，一个稳健单一，这是两种完全不同的产品设计思路。

Round 2 收益对比：30年差距201万

光说不练假把式，咱们直接上数据。

以太平洋**「世代鑫享」**为例，投保条件：30岁女性，36万人民币，5年缴。

先看保证收益：前9年内地保证收益确实更高，但从第10年开始「世代鑫享」就实现了反超。

到第30年时，「世代鑫享」保证收益比内地产品高出近 50万元。

再看叠加分红后的预期收益，差距更明显了。

• 第 10年：「世代鑫享」预期收益比内地产品高出 9.3万元
• 第 20年：高出 85万元
• 第 30年：高出 201万元

投入同样的钱，30年后差距就是一套房的首付。

「世代鑫享」预期复利最高 5%，内地新产品预期复利只有 3.28%。

别小看这 1.7个百分点，复利30年滚下来，就是 201万 的差距。

Round 3 实现率：90% vs 30%-60%

有人会说：预期收益写得再高有什么用？关键是能不能兑现啊！

这话问到点子上了。香港分红险预期收益高，核心要看分红实现率的可持续性。

内地分红险：受政策影响大，很多产品近年实现率只有 30%-60%。

2024年虽然整体回暖，百余款产品超100%，但大部分老产品仍在25%-50%区间徘徊。能不能拿到高分红，比较看运气。

香港分红险：主流保险公司近10年实现率普遍在 90%以上，还有分红平滑机制，长期稳定性更强。

我给你算一笔账：就算把香港分红险的实现率打六折，它的收益依然比内地的"满格表现"还高。

从表格可以看到：

• 香港分红险实现率 60% 时，综合收益率是 4.4%
• 内地分红险实现率 100% 时，"老七家"也只有 3.3%

这差距，不是营销噱头，是实实在在的数据差异。

Round 4 投资策略：全球配置 vs 国债为主

为什么两边的收益差距这么大？根子上是投资策略的差异。

香港保险公司：能够投资全球多个市场，包括股票、债券、房地产等多种资产类别。

作为国际金融中心，香港保险业享有高度开放和自由的市场环境。

看一组数据：政府债券总规模 879亿美元，2024年中国大陆占 45%，泰国 18%，美国 11%——这就是全球化配置的直观体现。

投资者可以通过港险间接参与全球资产配置，享受美元资产的稳定性和增值潜力。

内地保险公司：大部分资金投向固定收益类资产，如国债、企业债等。虽然收益率相对较低，但胜在稳定。

虽然在"引导中长期资金入市"的背景下，保险资金的权益投资限制不断松绑，但多数险资还是配置大盘蓝筹、ETF，和全球市场相比差距太大。

加上操作自由度、资产全球化配置等方面，与香港比还存在巨大鸿沟。

在这样的先天差距下，内地险想追上港险的收益非常难。

对比结论：没有最好，只有最适合

四轮PK下来，香港分红险与内地分红险，没有绝对的优劣之分，只有是否匹配需求之别。

内地储蓄险：侧重"保障 + 稳健理财"，收益确定性强。适合追求安全、打算长期持有、以人民币为基础资产的投资者。

香港储蓄险：偏向"资产配置 + 迷你信托"，保证收益低但潜在回报更高，支持多币种灵活转换。适合能承受一定波动、希望分散风险、追求更高收益的投资者。

如果你决定配置港险，这里也给你一些参考：

• 求稳的可以考虑友邦的产品
• 想要稳中求进的可以选宏利和安盛的产品，收益表现很不错，稳定性也不用担心
• 想要做提领打算，看重灵活理财的朋友，永明的产品不容错过

大贺说点心里话

数据对比做完了，但怎么买、从哪个渠道买，这里面的门道可能比产品选择更重要。

同样一款产品，不同渠道的成本差距，可能又是好几万。