宏利宏挚传承：前20年没对手，但有两个硬伤没人说清楚

你好，我是大贺，北大硕士，深耕港险9年。

今天聊一款争议很大的产品——宏利「宏挚传承」。

买保险最怕什么？买错比不买更亏。

所以这款产品，我打算先把丑话说在前头，把硬伤摊开讲清楚。如果你能接受，后面的优势才值得看。

宏挚传承的两个硬伤，先说清楚

我不怕得罪保司，只怕你踩坑。

宏挚传承有两个绕不开的问题，必须先讲明白。

第一，20年是个分水岭，之后收益掉队严重。

以0岁男孩、年交6万美元、交5年为例，前20年宏挚传承确实猛。

但过了这个节点，收益增长几乎停滞。20到27年这段时间，复利IRR的增长速度慢得像蜗牛爬，慢慢被友邦、永明等产品甩开。

最直观的对比是达到限高的时间：友邦环宇盈活30年就达标，而宏挚传承要47年，整整晚了17年。这差距不是一点半点。

第二，没有复归红利，结构上天生缺一块。

港险分红储蓄险的收益通常分保证部分和非保证部分，非保证红利又细分为周年红利、复归红利和终期红利。

但宏挚传承只有终期红利，没有复归红利。这个结构性缺陷，直接决定了它后期乏力的命运。

结论很明确：想要长期规划传承，宏挚传承不是最优选择。它更适合20年内的短期持有。

没有复归红利意味着什么？

这个问题值得展开讲，因为很多人不理解为什么复归红利这么重要。

咱们先算笔账。一般来说，复归红利充当的是护城河的作用。当你需要提领时，有复归红利的产品会优先动用这部分，让保证金额和终期红利能更晚被触碰，保证保单的收益增长。

但宏挚传承没有这道护城河。它在首年提取时就直接动用了终期红利以及保证金额，时间久了，磨损率不断提高。

这就是为什么它前20年提领还行，越往后越乏力的核心原因。

数据说话：以566提领模式（5年交，第6年起每年提6%）为例，第30年宏挚传承的账户余额只有49万美元，而星河尊享II能到69万美元，差了整整20万美元。

中长期账户余额确实弱了一截，这是事实。

但是，前20年它真的没对手

硬伤讲完了，现在话锋一转——这产品有硬伤，但也有绝活。

还是同样的测算条件，0岁男孩、年交6万美元、交5年。宏挚传承完成缴费后，第6年预期收益就超过本金，直接进入快速增值期。

前15年，宏挚传承的收益在主流产品里稳居第一，其他产品根本追不上。

第9年预期总收益39.7万美金，复利IRR突破4%；第14年本金直接翻倍，复利IRR冲到5.85%。

说到这里插一句，2025年银行存款利率第七次下调，六大国有银行5年期定存利率已经跌到1.3%，1年期更是跌破1%只有0.95%。

宏挚传承第9年IRR破4%，这个前期收益优势就更加凸显了。

提领表现同样亮眼。以566提领为例，前20年账户余额最高的就是宏挚传承。

第10年账户剩余价值31万美元，第15年37万美元。就算前20年一直提钱，账户依然涨得稳。

在前20年的提领表现上，宏挚传承一家独大，这话不夸张。

回本速度：比友邦永明快2-4年

储蓄险的回本速度直接关系到资金灵活性，这方面宏挚传承同样表现亮眼。

• 趸交第3年回本，比友邦、永明等同类产品快2-4年
• 3年交、5年交都是6年回本，同样领先多数产品
• 2年交5年回本，虽然不是最快，但也稳居第二

宏挚传承前20年的爆发力十足，能够完美匹配教育金、养老储备等人群的中期需求。

如果你的用钱场景集中在前20年，这个回本速度优势就非常实在。

无忧选：弥补复归红利缺失的妙招

前面说了没有复归红利是硬伤，但宏利显然也意识到了这个问题，用一个功能设计来弥补——无忧选。

无忧选的本质是什么？它变相改变了提领规则。

传统提领是保证金额与终期红利一起减少，而无忧选只从终期红利中提取，按固定比例定期派发。

最关键的一点：派息100%来自终期红利，丝毫不会损伤保证现金价值。

这就相当于给保证部分加了一道保护罩。

具体能领多少？以5年交为例：

• 从第6年开始领取，每年可领取本金的4.6%
• 从第10年开始领取，每年领取本金的6.4%
• 第15年甚至可以领取**9.7%**的派息

启动无忧选后，可以根据情况选择按月或按年提取，也可以放在保险公司继续累积生息，相当于一个灵活账户，随时可以调整取用。

这样一来，相当于把英式分红产品变成了美式分红产品。既能像传统储蓄险一样复利增值，又能像年金险一样稳定领钱，本金还能保证不动。

一份保单两种体验，确实很灵活。虽然没有复归红利，但无忧选及时弥补了这个缺口，这是宏利的设计巧思。

分红实现率：被误解的宏利

宏利的评价之所以好坏参半，很大程度上是因为分红实现率波动较大。

但实际情况可能和你想的不一样。

按2025年最新公布的数据，几乎所有产品的分红数据都能达到80%及以上，最大值109%，最低值32%。

但看分红实现率不能只看极值。关键要看10年以上保单的实现情况——这才是真正经历过市场周期检验的数据。

宏利10年+保单的总现金价值比率最大值达到99%，均值也有94%。

那个**32%**的最低值是怎么回事？有且仅有一款产品——财富智选——贡献了这个数字。

而宏耀传承、卓越等旗舰产品持续100%达标，99%的终期红利计划总现金价值比率都大于95%。

说句公道话，宏利被诟病的分红实现率其实也算行业中上水准。

投资风格相比友邦确实较为激进，但换个角度看，这也意味着收益并未设限，可以博取更高收益。仁者见仁，智者见智。

说到风险，最近浙金中心祥源系理财产品暴雷200亿的事闹得沸沸扬扬，年化**4%-5%**的理财产品说暴就暴，底层资产投向地产项目，投资者面临本金损失风险。

低收益理财也能暴雷，选产品要看清底层逻辑——宏挚传承的缺点明确但风险可控，比那些暗雷强多了。

升级后更值得买了吗？

为了应对限高政策，宏利先后对宏挚传承进行了两次调整。升级后的产品确实更贴心了：

• 货币选项从原来的美元/港元，扩展到人民币、加元、澳元、英镑、新加坡元共7种
• 新增2年缴付期选项，给了更多选择
• 3年交的10年IRR从3.45%提升到4.29%，提升明显
• 限高达成时间从47年缩短至44年，虽然还是比友邦慢，但在进步

按说踩中了市场需求，该一片叫好才对，但实际评价却褒贬不一。

原因很简单：核心的结构性问题（没有复归红利、后期乏力）并没有改变。

升级解决的是锦上添花的问题，不是雪中送炭。

结论：缺点你能接受吗？

文章开头我说先把丑话说在前头，现在回到这个问题：宏挚传承的缺点，你能接受吗？

作为一家百年保司，香港强积金领域的一哥，宏利不可能设计一个带有明显缺陷的产品来砸自己招牌。

宏挚传承的优势和短板都很明确：

• 后期乏力是真的，但前20年收益、提领没有对手
• 没有复归红利是真的，但无忧选及时弥补，一种产品两种体验
• 分红波动是真的，但旗舰产品持续达标，整体算行业中上

所以关键问题是：你要短期灵活还是长期积累？

如果你的用钱场景集中在前20年——比如孩子教育金、中期养老储备——那选宏利的宏挚传承绝对没有错。

但如果你想的是30年、50年的长期传承，那可能需要再看看其他选项。

买保险，最怕的就是不清楚自己要什么就下手。想清楚了，才能选对。

大贺说点心里话

产品分析到这里就结束了，但怎么买、能省多少钱，这里面还有不少门道。