永明万年青·星河尊享2：分红实现率只排第三梯队，为什么我还敢推荐？

你好，我是大贺，北大硕士，深耕港险9年。

今天聊一个我研究了很久的产品——永明**「万年青·星河尊享2」**。

但跟以往不同，我打算先说缺点。

先说缺点：永明的分红实现率确实不算顶尖

咱就事论事，硬要给永明找一个短板的话，可能就是分红实现率表现不算最优秀的。

我们前段时间刚统计过今年12家主流香港保司的分红实现率情况，每一家都做了详细分析。12家公司，我划分成了5个梯队，永明只能排在第三梯队。

这个数据我没必要藏着掖着。和最优秀的几家公司比起来，永明确实还有差距。

但问题来了——如果分红实现率不行，我为什么还要专门写这篇文章？

但10年以上保单数据说明了什么？

这就要说到一个很多人忽略的细节了。

分红实现率这个指标，短期保单的数据其实参考价值有限。真正有说服力的，是10年以上保单的表现。

我把条款翻烂了才敢跟你说：永明的10+保单平均值有86%左右。光看这部分数据，永明还是能排在上游水平的。

为什么我更看重这个数据？

因为储蓄险本来就是长期持有的产品。5年、8年的数据波动很正常，但10年以上的数据，才能真正反映一家公司的投资能力和分红诚意。

这个数据不骗人。

收益表现：凭什么说它是第一梯队？

说完分红实现率，再来看看收益。

这个产品支持2年交和5年交两种缴费方式。不提领的话，不管是2年交还是5年交，一直处在第一梯队，收益在前几名的位置波动。

几个关键数据：

• 2年交，35年就能登顶**6.5%**的复利收益上限，算是非常快的


• 保证收益长期能达到1%


• 保证回本时间13年


• 预期回本周期7年

这里要特别说一下保证收益。2025年银行存款利率第七次下调，1年期定存已经跌到**0.95%**了。永明保证收益长期1%，已经跑赢银行定存了。

按照现在商业银行净息差持续收窄的趋势（2025年一季度已经降到1.43%），存款利率大概率还会继续往下走。能锁定长期保证收益，这个价值只会越来越明显。

提领后更惊艳：567模式实测

不提领的收益已经很能打了，但更让我惊讶的是提领之后的表现。

我用567模式做了个测试——第6年开始，每年提取总保费的7%。选了几款热门产品跟它比较。

结果是：提取到保单第20年，星河尊享2剩余的现金价值一路领先到底，几乎没有对手。

为什么会这样？

这跟星河尊享2的复归红利占比大有很大关系。复归红利一旦派发就是保证的，提领的时候优先动用的是非保证部分。所以这个产品不仅适合早期提领，而且提领之后，对保单收益的影响比较小。

说白了，提领之后打遍天下无敌手，一路领先。

藏在条款里的诚意：四个被忽视的细节

接下来说几个我在条款里发现的细节。

这些东西一般人不会注意，但恰恰是最能体现产品诚意的地方。

第一，货币转换不设调整基数。

货币转换这个功能，现在很多产品都有。但我去翻了其他公司的条款，发现大部分产品所谓的货币转换，有非常大的不确定性。

转换后的新计划跟原计划很可能不是同一个，保单条款可能会改变。而且往往有一个"调整基数"，意味着客户需要多交关于资产价格差以及手续费的额外费用。转换后的名义金额、现金价值、各种红利都由保险公司全权厘定。

相当于一个黑匣子，用完了不确定会有什么影响。

而永明的货币转换，转换公式写得清清楚楚：转换前的总现金价值 × 当时兑换率 = 转换后的总现金价值。

不设调整基数，不让用户额外掏钱。用起来更放心。

第二，复归红利的面值和现金价值双重保证。

我们都知道，复归红利一旦派发，面值就是确定的。但如果你想提取或者退保时，到手的钱不是复归红利的面值，而是现金价值。这两个数值之间是有一个折现率的，也就是说你到手的钱会少一点。

而永明这款产品，复归红利一旦派发，现金价值和面值是相等的，而且都是保证的。

这个条款，清清楚楚写在合同里。目前我没有看到任何哪一家，把这点写到了合同里。

别被忽悠了，条款里的细节才是真金白银。

人民币保单不打折+保费豁免

再说两个差异化的功能优势。

第一，人民币保单收益不打折。

万年青星河尊享2支持6种货币投保：人民币、美元、加元、澳元、英镑、港元。

关键是，除了英镑和港元，其它4种货币（加元、美元、人民币、澳元）的回报完全一样。

这对于想要投保人民币保单的朋友来说，是个非常大的好消息。因为其它大部分港险产品，人民币保单的回报基本都会稍微低一点。

有很多客户看好人民币，但是对收益又不满意。选择这个产品就不用纠结了。

第二，保费豁免功能。

选择5年交的方式，假如受保人和保单持有人是同一人，在70岁之前因为受伤或者疾病被诊断为永久伤残，可以最高免交20万美元的保费。

这个功能很能体现永明的关怀精神，也很实用。而且目前很多公司的产品，也没有这个功能。

160年穿越周期的底气

说完产品，再来说说永明这家公司。

永明1865年诞生于加拿大，比加拿大政府成立的时间还早2年。扎根香港133年，也是香港首个跨国人寿保险公司。

在成立之后的160年间，永明经历了很多历史大事件，遭遇了很多危机。一战、二战、西班牙流感、911事件……

但不管当时多难，永明都坚持正常赔付了，甚至有些不属于赔付责任的也都赔了。这一点还是比较难得的。

现在永明已经成为全球最大资管公司之一，管理资产超1万亿美元。

财务评级更是一等一的稳：

• A.M BEST A+超卓


• DBRS AA优越


• 穆迪 Aa3卓越


• 标准普尔 AA非常强

160年穿越周期，这就是底气。

高净值客户用脚投票的选择

最后说一组很有意思的数据。

永明目前是香港前三大强积金服务供应商，2024年保费规模在非银保司里排名第6。

但更亮眼的是这个数据：永明的人均整付保费超过300万，是老四家的2-5倍。

2024年过亿保额保单占当年总保额11.9%，首年保费1000万港元以上的保单占当年首年保费30.9%。

什么意思？深受高净值客户偏爱。

没有什么比有钱人的用脚投票更能说明问题的了。

在投资策略上，永明也很有特色。两个词概括：多元、全面。

金融投资策略图" />

旗下有5大资产管理公司，分别聚焦股票、固定收益类资产、实物资产、地产、另类资产不同领域的投资。

每个子公司专注一个赛道，也更有可能取得优秀的投资成果。

投资组合上，74%为固定收入，97%固定收入被评为投资级。

投资组合和投资地域非常分散，这也是永明稳健的根本原因。

大贺说点心里话

分红实现率第三梯队，我没瞒你。但条款细节、收益数据、公司底蕴，我也一条条给你拆开了。

产品选对只是第一步，怎么买、从哪个渠道买，差别可能比你想象的大得多。