4%保证派息！国寿万里优悠看起来很香，但我扒完计划书发现一个大坑

你好，我是大贺。

最近后台收到好多人问我同一个问题：国寿新出的「万里优悠」，4%保证派息，是不是真的很香？

说实话，看到这个数字我也心动了一下。

毕竟现在利率一降再降，2025年银行存款利率都第七次下调了，1年期定存跌破1%，活期更是只剩0.05%。在这种背景下，"4%保证派息"这几个字，简直像黑暗中的一束光。

但我这人有个毛病——数字越好看，我越想扒一扒。

于是我把这款产品的计划书拉出来，又顺手对比了太平洋人寿的「鑫相伴」（终身2.5%保证派息），结果发现……这个4%，没那么简单。

4%保证派息！国寿放大招了？

先说说万里优悠的卖点。

中国人寿（海外）这次开门红新品，打出的口号非常直接：4%保证提领。具体规则是，一次性预缴保费的话，每年能拿到总保费的4%。

"当年投、马上领"，听起来是不是很诱人？

尤其是现在这个环境，定存、国债的收益越来越薄，连R1理财都开始亏钱了（2025年3月，中银理财有R1产品近1月年化收益-2.6%）。大家既想让钱安全，又想每年都能稳定拿到实实在在的钱，所以快返吃息类产品确实很热。

4%保证派息，看起来完美命中需求。

但别急，咱们来算笔账。

等等，这4%怎么越看越不对劲？

我以5年交、总保费104万美元为例，把万里优悠的计划书扒了一遍。

第一个发现：25年才保证回本。

你没看错，保单持有到第25年，保证金额才超过总保费。这个速度，在港险市场里属于最慢的产品之一了。

更关键的是，这个"回本"是怎么算的？是把25年间累计发的77.6万美元派息，也一并算进了回本总额里。

换句话说，如果你每年都把派息拿出来花了，账户里剩下的保证现金价值是多少？

只剩23.3万美元。

交了104万，账户里只剩23.3万，这个差距也太大了。

第二个发现：保证现金价值增长极慢。

为了撑住每年的保证派息，这款产品把保证现金价值的增值拖得极慢。

如果你一直持有不提取，要等到保单的90年左右，保证现金价值才基本回本。

90年是什么概念？如果你30岁买，得活到120岁。

这就有点顾此失彼了——为了实现表面上的"4%保证派息"，牺牲了本金的增值能力。

真相：这不是利息，是割自己的肉

继续深扒，问题更多了。

派息不全保证。

只有5到30年这个期间，派息是纯保证的，总的确定能拿到手100多万美元。

但31年之后呢？领取的就是非保证的红利了，具体金额要看产品的分红表现。虽然国寿的分红表现一直还算稳定，但总归是有不确定性的。

所以严格来说，这不是"终身4%保证派息"，只是**"前30年保证派息"**。

长线收益率也很一般。

我又测算了一下，如果选择不提取、累计生息的情况下：

• 20年IRR：3.42%
• 30年IRR：4.03%
• 40年IRR：4.29%

这个收益表现，在目前的港险市场里，只能说没什么太大的竞争力。

所以我的评价是：普适性不强，性价比一般。

用作长期储蓄增值的话，收益率很一般；当作快返年金的话，又不是终身固定领取的。属于两头都没占到优势，有点尴尬。

反观太保鑫相伴：2.5%才是真实在

说完万里优悠，再来看太平洋的鑫相伴。

表面上看，2.5%比4%低不少。但我把计划书一扒，发现本质上完全不同。

以一次性缴费、总保费100万美元为例：

第一，8年保证回本。

保单第8年就实现回本了，速度非常快。

而且这个回本是什么概念？已经派发了20万美元，账户里的保证现金价值还有80万美元，加起来刚好100万。更重要的是，后续保证现金价值还在持续增值，不是"越拿越少"。

一对比就看出差距了：

• 鑫相伴是"真金白银落袋，本金还在增值"
• 万里优悠是"拆东墙补西墙，本金越拿越少"

第二，终身保证派息，综合派息3.3%。

每年保证派息2.5%，也就是25000美元，直到终生。不是30年，是终生。

除了保证的以外，第5年开始还有0.8%的周年红利，加起来综合派息33000美元，派息率3.3%。既有确定性，又有期待，这种终身固定领取模式更适合大部分人。

第三，长线收益率5.55%。

除了每年给你稳定的派息以外，它的长线收益率表现也不错：

• 20年IRR：3.83%
• 30年IRR：4.44%
• 长线IRR：5.55%

一份保单实现"终身稳定的现金流+财富增值"，这才是快返吃息产品该有的样子。

数字会骗人，但逻辑不会

说到底，国寿万里优悠和太平洋鑫相伴的差距，根本不是表面4%和2.5%派息率的区别。

核心是产品底层逻辑不一样。

万里优悠为了撑住前5-30年的保证派息，把保证现金价值的增值拖得极慢。25年才回本，还是把累计派息算进去的；要是每年提取，本金缩水就很严重。

它更适合那些对前30年固定派息有刚性需求，且能接受长期锁仓、不追求高增值的小众人群。

鑫相伴就实在多了，没那么多弯弯绕绕。

8年保证回本，保证现金价值不低还在持续增值，终身保证派息2.5%，预期派息3.5%，长线收益率还有5.5%，兼顾了稳健和增值。

大家选快返吃息类港险，图的就是稳和划算——既要本金安全、现金流可控，长期收益也得拿得出手。

港险没有绝对好坏，只看适配性。但同等风险下，鑫相伴的性价比和普适性，明显更值得推荐。

别被表面数字忽悠了，账得算清楚。

大贺说点心里话

选产品只是第一步，怎么买、从哪买，里面的门道更多。同样的产品，不同渠道价格能差出一大截。