国寿傲珑盛世：产品一般，但我为什么还是推荐这家公司？9年港险老兵说实话

你好，我是大贺，北大硕士，深耕港险9年。

最近很多客户问我国寿新出的「傲珑盛世」怎么样，我花了两周时间把产品吃透，今天给大家一个完整的交代。

先说结论：产品没让我惊艳，但国寿这家公司，依然是我心目中港险市场的优质选择之一。

为什么这么说？你要先想清楚买港险到底是干嘛的。

港险的真正定位：不是理财，是全球配置

我遇到过很多客户，一上来就问："大贺，哪款港险收益最高？"

说实话，这个问题问错了方向。

港险的真正价值不在于那零点几的收益差距，而在于两件事：

第一，美元资产的对冲。 中美博弈是长期格局，把所有鸡蛋放在一个篮子里不明智。港险是普通人配置美元资产最便捷的通道之一。

第二，在保本前提下做全球优质资产投资。 说白了，你把钱交给专业团队，让他们帮你在全球范围内找好资产，你只管拿收益。

这个功能的应用场景是什么？就是你有一笔长期不用的钱，不想自己操心，又想让它稳稳增值。

所以我经常跟客户说，买港险不是买理财产品，而是选一个靠谱的"基金经理"。

这个基金经理就是保险公司——它的体量、背景、投资能力、分红历史，才是你真正要考察的核心。

用这个框架来看傲珑盛世，你就会发现，产品本身是次要的，国寿这家公司才是关键。

国寿的投资策略：央企稳健+全球视野

我上次去香港，专门约了国寿海外的负责人聊投资策略。聊完之后，我对这家公司的信任又加深了一层。

先说背景。国寿的股东是中国财政部和社保基金会，妥妥的央企血统。钱放这里，安心程度不用多说。

但央企往往给人"稳但慢"的印象，国寿不一样。

他们采取的是"内外兼修"的投资策略：内部有自己的资管团队，同时引进外部专业机构，通过赛马机制筛选业绩更好的投资经理。这意味着，它既保持了央企的稳定传统，又兼具了国际化的投资视野。

2023年，国寿可投资金额达到3932亿港元，这个体量在港险市场是相当可观的。

钱都投哪了？81%投向固收类资产，主要是美国国债、发达市场投资级信用债这些高评级债券。其余小部分投向权益类、另类资产和现金。

这个配置风格说明什么？稳健为主，但不失进取。

对于长期持有的储蓄险来说，这恰恰是最合适的策略。

分红实现率：检验基金经理的硬指标

选基金经理，历史业绩是最硬的指标。对港险来说，这个指标就是分红实现率。

我见过太多客户被计划书上的漂亮数字迷惑，结果买完才发现分红实现率惨不忍睹。

所以我反复强调：预期收益是画饼，分红实现率才是真金白银。

国寿的分红表现怎么样？今年公布的最新数据：

• 9成以上产品分红实现率在70%以上
• 约一半产品实现率在80%以上
• 在我们的排名里，国寿位列第一梯队

更厉害的是终期红利，连续8年100%达成。

10年以上的老保单更能说明问题：分红实现率全部在78%以上，最高达到99%，平均值85%。

这说明什么？国寿的长期投资和分红实力是经得起时间检验的。

很多人纠结产品之间几千几万的预期收益差距，但说实话，这点差距可能后期分红实现率好一点就抹平了。

你选一个分红实现率**80%的公司，和选一个60%**的公司，30年下来差距可能是几十万。

所以我经常跟客户说：别只盯着计划书上的数字，要看公司能不能兑现承诺。

傲珑盛世：产品形态解析

聊完公司，我们来看产品本身。

傲珑盛世是国寿今年主推的新品，它的前身是傲珑创富。这两款产品的差别，说白了就是"美式分红"和"英式分红"的区别。

之前的傲珑创富是美式分红，每年派发现金红利。这笔钱是纯利息，你拿走不影响保证金额，而且保单后期保证金额一直高于本金。这是它最大的优势。

现在的傲珑盛世变成英式分红了，红利结构变成复归+终期红利。提取之后，在一定程度上会伤害本金。

举个例子，以255提取方案来看：

• 傲珑盛世的保证金额一直在下降，且低于本金
• 傲珑创富的保证金额在后期一直高于本金

另外，傲珑盛世只支持两年缴费，灵活性上有所限制。

说实话，傲珑盛世抛弃了傲珑创富原有的美式分红特色，开始加入英式分红赛道卷收益，但没卷出太多名堂。

那为什么要改？牺牲一部分确定性，换来的是预期收益变高了。这是一个取舍。

收益表现：静态与动态双维度

既然改成英式分红是为了卷收益，那收益到底怎么样？我们从静态和动态两个维度来看。

静态收益方面，对比市场上所有的1/2/3年缴费产品：

• 10年IRR 4.01%，中规中矩，不算出挑
• 20年到40年的IRR处于第一梯队
• 40年就涨到封顶6.5%，增长速度比较快

跟其他比较能打的产品比，上下差距也就零点几，没有拉开明显差距。

动态收益方面，以国寿常用的255提领方案测算：2年交，每年交5万美金，第5年开始每年领取5000美金。

对比市面上其它比较适合提领的产品，傲珑盛世前中后期都不算最有优势：

• 领到保单第10年，剩余现金价值和表现最好的启航创富卓越班相差约5000美金
• 领到保单第30年，和永明万年青星河尊享2差距约2万美金

不过严格来说，跟优秀产品之间的差距也不算大。

如果你看重的是国寿这家公司，这点收益差距完全可以接受。

红利结构与功能创新

傲珑盛世收益不占优势，跟它的红利结构有很大关系。

英式分红保单一般都是保证金额+复归红利+终期红利。提取时优先从复归红利里取，因为不影响保单名义金额。复归红利取完了再按比例从保证金额和终期红利里取，这时候相当于部分退保，会影响未来增值。

所以英式分红的保单，复归红利占比越高，就越适合提领。

我们来看傲珑盛世的红利占比（2年缴，年缴10万美金）：

• 第10年复归红利4.2万，总收益29万，复归占比14%
• 第30年复归红利8.9万，总收益124万，复归占比7.1%

对比永明星河尊享2：

• 第10年复归红利4.7万，总收益29万，占比16%
• 第30年复归红利15.4万，总收益123万，占比12.5%

两款产品总收益差距不大，但傲珑盛世的复归红利占比更低，导致前期提领不占优势。

但国寿用了一个巧妙的方式化解了这一点。

我仔细看了计划书，发现它提领时没有只提领复归账户，而是同时提领复归+终期账户。这样复归账户消耗更慢，保单更晚才会动用保证账户，降低了对后期增值的影响。

虽然红利结构上不占优势，但这个设计让影响变得没那么大。

功能上，这次有两个升级值得关注：

第一，新增保单暂托人功能。 这个功能我认为非常实用。

我遇到过一个客户，妈妈给孩子买了保单，担心万一自己出意外，孩子还没成年怎么办？

有了保单暂托人功能，可以指定一个信任的人（比如小姨）作为暂托人。妈妈出事后，小姨代为监管保单，但权力有限——只能交保费、改通讯资料，没办法变更投保人、受保人、受益人，也不能提取保单价值。等孩子成年后，权益自动转移给孩子。

这跟"后备持有人"完全不一样。后备持有人会直接成为保单持有人，可以行使所有权益。保单暂托人则最大程度保障了未成年受保人的权益。

现在财富传承越来越受重视，胡润百富的数据显示，高净值人群配置保险的主要目标中，家庭财富传承占51%。这个功能正好解决了传承中的痛点。

第二，年金转化功能。 受保人满65岁后可以全数退保，转换成10年期或20年期年金。

说实话，这个功能有点鸡肋。既要全数退保，又不是终身年金，应用场景有限。

不过考虑到延迟退休政策今年刚启动，养老规划确实要提前，有这个选项总比没有好。

投资结论：选对基金经理更重要

单从产品来说，傲珑盛世确实没让我非常惊艳。收益不是最高，红利结构不是最优，缴费方式也不够灵活。

但在如今的港险市场，公司品牌以及投资分红的稳定性，可能比产品细节更重要。

从公司层面和过往分红表现来说，国寿有非常大的不可替代的优势：

• 央企背景，资金安全有保障
• 稳健投资，81%配置高评级固收
• 分红实现率第一梯队
• 终期红利连续8年100%达成

你要先想清楚买来干嘛。如果你追求的是"选一个靠谱的基金经理，长期稳稳增值"，国寿这家公司的产品，依旧是港险市场比较好的选择之一。

产品一般，公司很好——这就是我对傲珑盛世最真实的评价。

大贺说点心里话

选对公司只是第一步，怎么买、从哪个渠道买，里面的门道更多。同样的产品，渠道不同，到手成本可能差出一大截。