港险7%收益时代终结，为什么2025年还有人疯狂抢购友邦、安盛？真相没人敢说

你好，我是大贺，北大硕士，深耕港险9年。

作为两个孩子的爸爸，大女儿刚完成英国硕士回来，这几年留学费用涨得有多离谱，我是真金白银花过的。

前几天看到一条新闻，牛津大学2025/26学年学费暴涨10640英镑，折合人民币约9.7万元。

我当年给女儿准备教育金的时候，就是没提前规划好，临时凑钱的滋味真不好受。所以今天想跟大家聊聊，港险收益下调之后，到底还值不值得买。

港险的好日子过去了？

作为过来人跟你说，这个问题我也纠结过。

2025年7月1日，香港保监局正式下调了分红险演示利率。

这意味着什么？以前销售给你演示的7%+预期收益，以后在计划书上都看不到了。

不止如此，现在的市场情况是：优惠缩水、收益预期下调、部分热门产品直接下架。

很多人看到这些消息，第一反应就是——完了，港险的红利期结束了，现在买就是接盘侠。

我理解这种想法。毕竟谁都不想高位站岗。

但我想说的是，港险7%+收益率的时代确实一去不复返了。

可问题是，你得横向对比一下。现在内地银行存款利率一降再降，大额存单**3%都难找，银行理财动不动就亏本。香港主流保险产品6.5%**的收益率，放在这个大环境下，真的差吗？

教育金这事急不得，但也不能等。

我当年就是没提前准备，等女儿拿到offer才开始凑钱，汇率又赶上高位，多花了十几万。

但数据告诉我们另一个故事

你可能会说，道理我都懂，但万一港险真的不行了呢？

那我们就看数据。

香港保监局10月24日发布的2025年上半年临时统计数据显示：

• 全港毛保费总额达到 4234亿港元
• 全港新单总保费达 1737亿港元
• 跟去年同期1156亿港元相比，增长了 50.3%

50.3%的增速，创历史新高。

你看这张图就明白了，2025年上半年的新单保费已经逼近2024年全年的80%。

按这个势头，今年全年大概率会再破纪录。

今年6月底那段时间，很多香港保险代理人都忙得不可开交，贵宾签单室变得非常难预约。我有个朋友是做港险的，跟我说那段时间他每天工作到凌晨，签单签到手软。

为什么收益下调了，反而更多人买？

因为大家都知道，现在不买，以后只会更贵、收益更低。

就像我当年没给女儿提前准备教育金一样，等到要用的时候才发现，早买三年能省多少钱。

现在美联储降息，黄金价格一路往上走，内地银行存款利率一降再降，房产租售比越来越低。手里的钱不知道往哪放，是很多家长的真实焦虑。

而且你想想，这些数字有多吓人：

• 斯坦福大学年总学杂费已到 87225美元，折合人民币60多万一年
• 普林斯顿本科学费从59710美元涨到62400美元，涨幅4.5%
• 澳洲学生签证费用直接从710澳币翻倍到1600澳币

别等孩子要出国了才想起来准备钱，那时候真的来不及。

为什么还有人抢着买？看看这些保司的底气

有人可能会问，港险公司靠谱吗？万一跑路了怎么办？

这个问题我必须正面回答。

友邦：业内流传着这么一句话，"香港只有两种保司，友邦和其他。"虽然有点夸张，但也说明了友邦在香港保险市场的地位。

友邦是香港拥有最多保单的保险公司，客户超360万。什么概念？香港每3个人中，就有1个是香港友邦的客户。

安盛：1817年成立，208年历史，历经两次世界大战仍保持稳健。

更重要的是，安盛是全球**9家"大而不能倒"**的保险公司之一。什么叫"大而不能倒"？就是这家公司倒了，全球金融系统都要跟着震荡，所以各国政府会想尽办法不让它倒。

中国人寿海外：这是中国人寿集团的全资子公司，背后是财政部持股90%，全国社保基金理事会持股10%。

说白了，这是国家队。

作为过来人跟你说，给孩子准备教育金，保司的稳定性比什么都重要。

你买的是一份20年、30年后才用的钱，保司要是中途出问题，那才是真的亏大了。

保诚的「黑历史」：分红回撤真有那么可怕？

说到港险，绕不开保诚的"分红回撤事件"。

很多朋友现在一听到"保诚"就色变，觉得这家公司不靠谱。但作为一个研究港险9年的人，我想跟你说说实话。

先看数据。保诚的分红实现率最大值122%，最小值16%，总现金价值比率中位数87%，方差确实大。

为什么波动这么大？因为保诚的投资策略和别家不一样。

你看这张表，保诚的投资占比是49%固收、49%权益，属于激进型。

而友邦是69%固收、24%权益，宏利是78.5%固收、6%权益，都是稳健型。

保诚不像其他保司会把收益做平滑——把好年份赚的利润拿来补差年份的亏损，让每年的分红实现率看起来都比较稳。保诚是真实反映市场盈亏，市场好的时候收益可能很可观，但波动也会更大。

所以选保诚得有一定的风险承受能力，不能只盯着高预期收益，得接受市场波动带来的不确定性。

不过人家的实力摆在那。1848年于英国伦敦创立，176年历史，在香港、伦敦、纽约和新加坡四地上市，扎根香港60年，服务亚洲及非洲24个市场，覆盖1800万客户。

其实没那么严重。只是你得知道自己在买什么，别冲着高收益去，结果接受不了波动。

稳健派的选择：谁的分红更靠谱？

如果你和我一样，给孩子存教育金，求的是稳，那我建议重点看这几家：

• 友邦：分红实现率最大值169%、最小值64%，总现金价值比率中位数97%，方差小。产品种类多、时间久、分红实现率稳定，向上潜力大、向下波动小。
• 宏利：分红实现率最大值98%、最小值78%，总现金价值比率中位数94%，方差小。作为香港强积金一哥，在亚洲有超过120年的投资管理经验。
• 永明：分红实现率最大值97%、最小值66%，总现金价值比率中位数97%，方差小。虽然安盛盛利2提领优势强，但永明在晚提领和保证现金价值部分做得更扎实。

这笔钱我是真金白银花过的，教育金最怕的就是到用的时候缩水。

选分红稳定的保司，睡觉都踏实。

市场排名解读：谁在真正赢得客户？

看保司实力，还有一个维度很重要——非银渠道的表现。

什么是非银渠道？就是保险公司不靠银行，通过经纪、代理这些渠道卖出去的业务。

这个数据能更真实反映客户主动选择的偏好和产品的市场反响。银行渠道多少会受存款业务带动的因素，有些客户是被"顺带"推销的。

非银渠道标准保费排名一目了然：

• 友邦：111亿，市占率 11.2%
• 保诚：82亿，市占率 8.3%
• 国寿：78亿，市占率 7.9%
• 宏利：77亿，市占率 7.8%
• 安盛：53亿，市占率 5.4%

能在非银渠道站稳脚跟，说明产品和服务确实经得住长期检验。

客户是用脚投票的，不好的产品，口碑早就崩了。

所以，现在该不该买？

说了这么多，回到最核心的问题：现在到底该不该买港险？

我的观点很明确——对有多元化资产配置需求的人来说，现在还是窗口期。

为什么？

• 汇率划算：现在美元兑人民币还在相对高位，用人民币换美元买港险，相当于打了个折。
• 锁定当前收益：虽然演示利率下调了，但现在买的保单，锁定的是当前的产品设计和收益预期。等后续产品出来，只会更保守。
• 降息周期加速：美联储降息周期已经开始，内地银行存款利率还会继续降。现在不锁定，以后更没地方放钱。

但我也要说，不是所有人都适合买。

买保险从来不是跟风，得结合自己的资金情况、风险承受能力和长期需求来选。

如果你这笔钱三五年内要用，那就别买长期储蓄险。如果你对美元资产没有需求，那港险的意义也没那么大。

作为过来人跟你说，我当年就是没提前准备教育金，等女儿要出国了才手忙脚乱。现在小儿子还小，我已经开始给他规划了。

别等孩子要出国了才想起来，那时候真的来不及。

大贺说点心里话

说了这么多数据和分析，其实最重要的还是——怎么买、在哪买、能省多少钱。

这些信息差，才是真正值钱的东西。