友邦「盈御3」：被吹爆的"稳健之王"，我用6张对比图扒出真相

你好，我是大贺。

最近被问得最多的问题就是：港险储蓄产品这么多，到底怎么选？

说实话，这个问题我太理解了。市场上每个月都有新品发布，各家保司都说自己收益最高、功能最全。

但作为一个在外资投行待过6年、现在专注跨境资产配置的CFA持证人，我想说一句大实话：资产配置的核心不是追涨，是分散风险。

中国银行2025年《个人金融全球资产配置白皮书》给出的建议是：港股>A股>黄金>美债>中债。但有一类资产被很多人忽略了——港险储蓄险这类多币种固收资产。

它在资产组合中扮演的是"压舱石"角色，和股票、黄金形成互补。

今天我就以友邦的**「盈御3」**为锚点，用对比的方式，帮你看清这款产品到底值不值得买。

8月1日，友邦宣布对「盈御多元货币计划3」逆市上调预期分红。市场波动加剧，别人在降息，它却在加息——这已经是2023年以来的第三次上调了。

这到底是营销噱头，还是真有底气？往下看。

收益对比：「盈御3」vs 市场主流产品

先看大家最关心的——收益。

以5万美金×5年交为例，直接上数据：

• 第20年现金价值66.8万美金（IRR 5.6%），是本金的2.6倍
• 第30年现金价值130万美金（IRR 6.05%），是本金的5.2倍
• 第47年达到 6.5% 的收益峰值

坦白说，前10年的表现确实一般，IRR只有 2.64%。

但你把时间拉长到30年、50年，会发现它的曲线越来越陡——越往后，韧劲越凸显。

再看提领场景的对比。我用"5/20/16"模型（5年交，第20年开始每年提取总保费的16%）跑了一遍市面上6款主流产品：

你会发现一个有意思的现象：第30-60年，「盈御3」的账户余额并不是最高的。

但到了第70年、80年、90年，它开始逐渐追平甚至反超。

「盈御3」不是短跑选手，而是马拉松型选手。

如果你的投资视野是20年以上，追求的是财富的长期稳健增值，而不是中期的提领灵活度，那这款产品的收益曲线恰好匹配你的需求。

投资策略对比：为什么「盈御3」更稳？

收益只是结果，投资策略才是原因。

我拿到了友邦「盈御3」的资产配置文件，核心策略是这样的：

• 债券固收类资产：不低于25%
• 增长型资产：不超过75%

这个比例意味着什么？意味着它给自己设了一个"安全垫"——无论市场怎么波动，至少有 25% 的资产是稳稳拿住的固收类。

再看友邦集团层面的数据：

• 截至2025年6月30日，友邦集团总资产规模达 3280亿美元
• 总投资 2733亿美元，其中 69%投向固收
• 固收类资产以政府及公司债券为主，70%以上投资期限超过10年

从这张图可以看到，友邦的公司债券投资组合中，亚太地区占 67%、美国占 20%、其他地区占 13%。

债券类型以高级票据（Senior notes）为主，占比高达 94%。行业分布上，金融类（银行+金融服务）占比 32%，工业 12%，能源 9%——整体非常分散，没有押注单一行业。

这种"长久期+高分散+重固收"的配置风格，在当下这个全球资产再平衡的大趋势下，其实是非常稀缺的。

摩根士丹利、瑞银、中金最近都在说一件事：全球投资者对中国资产的仓位仍然偏低，有增持空间。

而港险的独特之处在于——它既是美元资产，又连接中国市场，兼具分散风险和参与中国增长的双重价值。

不要把所有鸡蛋放在一个篮子里，这话说了100年还是对的。「盈御3」的投资策略，本质上就是在帮你做这件事。

逆势加息这一举措背后，体现的正是友邦强大的投资实力和稳健的分红政策。这样的稳健性，市场上确实少有。

分红实现率对比：友邦的真实兑现力

光看预期收益没用，关键是能不能兑现。

这就涉及到一个核心指标——分红实现率。

先解释一下：分红实现率=实际派发的分红÷计划书上预期的分红。**100%**意味着"说到做到"，低于100%意味着"打了折扣"。

友邦2024年最新数据：

• 热销产品2024年总现金价值比率全部达100%
• 「盈御多元货币计划」总现金价值比率连续3年达100%
• 运作超过十年以上的分红险高达 57款
• 这些运作超十年的产品中，终期红利的分红实现率高达 97.6%

这张图非常直观：「盈御多元货币计划」连续3年100%，「充裕未来·盈尚」连续4年100%，「AIA延期年金计划」连续5年100%……

我做港险研究这么多年，看过太多"计划书上很美、实际兑现拉胯"的产品。但友邦的分红实现率，确实是行业里最稳的那一档。

为什么能做到？还是要回到上一节说的投资策略——长久期固收为主、分散配置、不追短期收益。

这种策略牺牲了一部分短期爆发力，但换来了长期的确定性。

再看友邦2025年上半年的业绩：新业务价值增长 14%，内涵价值权益达 737亿美元（+8%），每股中期股息增长 10%。

这些数字说明什么？说明友邦自己的"造血能力"很强，有底气持续兑现承诺。

**友邦的分红实现率稳且真实，已经成为多数客户朋友对友邦的共同认知。**这不是一句广告词，而是57款产品、十年以上运作周期验证出来的结论。

功能对比：传承与灵活性

买港险不仅要看收益，还要看持有体验。

友邦「盈御3」的功能不算最花哨，但每一个都戳中"稳健型客户"的痛点。

1、9种货币转换

支持美元、港币、人民币、欧元、英镑、加元、澳元、新加坡元、澳门元9个币种之间的转换。

无论是对冲汇率风险、海外定居、子女留学，还是全球资产配置，都能灵活应对。

2、财富传承功能

• 支持无限次更改受保人及第二受保人：从父母→子女→孙辈，保单价值持续增值，规避遗产税
• 新增**"精神无行为能力代领人"功能**：确保特殊情况下资金仍可提取，兼顾人性化与安全性
• 支持保单分拆：自第3个保单周年日起或缴费期满，每年可申请分拆一次

保单分拆这个功能特别实用。比如你可以把一张保单拆成3份：35%给小女儿做教育基金，40%留给自己养老，25%给大儿子做海外生活储备。

真正实现"零损耗传承"。

这些功能不仅为保单提供更多确定性，也让持有过程更加安心便捷。

「盈御3」vs「环宇盈活」：如何搭配？

友邦今年推出了新品「环宇盈活」，很多人问我：是买新的还是守旧的？

我的建议是：不用纠结，按需搭配。

「盈御3」的特点是长期收益韧性强，越往后优势越明显，适合20年以上的长期持有。

「环宇盈活」的特点是中期收益更亮眼，适合需要在10-20年内有提领需求的客户。

两者刚好互补：

• 已投「盈御3」的客户：不用退保换新品，长期持有更划算
• 想兼顾短期提领的：可以"盈御3 + 环宇盈活"搭配，既有长期压舱石，又有中期灵活度

这就像股票和债券的搭配逻辑——不是非此即彼，而是各司其职。

结论：选「盈御3」的三类人

说了这么多，「盈御3」到底适合谁？

第一类：稳健型投资者

• 风险偏好较低，看重资金安全
• 偏好稳定可预期的收益
• 能够长期持有，不追求短期高收益

第二类：长期财富规划者

• 投资视野20年以上
• 以财富保值增值为主要目标
• 不急需中期使用资金

第三类：全球资产配置需求者

• 需要美元/多币种资产分散风险
• 认可"时间资产"的配置逻辑
• 想在后房地产时代找到新的财富锚点

新浪财经和清华五道口的研究都在说一件事：中国家庭资产配置正在从不动产向金融资产迁移，房地产开发投资较峰值已下降 30%。

在这个"后房地产时代"，保险等可锁定收益的"时间资产"越来越受青睐。「盈御3」作为长期复利增值的金融资产，恰好符合这个趋势。

最后提醒一点：10月1日起友邦将取消"预缴保费保证利率优惠"，9月是享受高额预缴利率的最后窗口期。

如果你已经决定要配置，现在投保确实更划算。

**美元资产不是万能的，但没有美元资产是万万不能的。**看懂趋势的人，才能跑赢通胀。

大贺说点心里话

产品分析到这里就结束了，但怎么买、从哪个渠道买，其实还有很大的信息差。