4%保证派息的国寿万里优悠，我扒完计划书发现了一个大问题

你好，我是大贺。

最近后台问得最多的，就是国寿刚推出的「万里优悠」，毕竟"4%保证提领"这几个字实在太抓眼球了。

正好太平洋人寿也出了一款「鑫相伴」，同样主打保证派息，但只有2.5%。

两款都是国企出品，都是快返吃息产品，一个喊4%，一个喊2.5%，看起来差距挺大？

别急，我把两款产品的计划书都扒出来对比了一下，发现这里面的门道，可不是表面数字那么简单。

4%保证派息！国寿放大招了？

现在利率一降再降，定存、国债的收益越来越薄。

2025年中小银行降息都从"选择性调整"转向"全品类覆盖"了，有些银行年内降息7次，存款利率最大降了80个基点。

这种环境下，"当年投、马上领"的快返吃息产品确实很热。

中国人寿（海外）这时候推出开门红新品「万里优悠」，直接打出"4%保证提领"的王牌——一次性预缴保费，每年就能拿到总保费的4%。

单看这个数字，确实挺诱人的。

但我职业病犯了，第一反应就是：这4%到底是怎么算出来的？能拿多久？本金怎么变化？

等等，这4%怎么越看越不对劲？

咱们一项一项来比。我以5年交、总保费104万美元为例，把万里优悠的计划书拉出来仔细看了一遍。

数据摆在这儿，我发现了几个问题：

第一，25年才保证回本。

保单持有到第25年，保证金额才超过总保费。说实话，这个速度在港险市场里真的算很慢了。

而且更关键的是，这个"回本"是把25年间累计发的77.6万美元派息也一并算进去的。

第二，本金缩水严重。

如果每年都按4%提取，账户里剩下的保证现金价值就只剩23.3万美元了。

交了104万，账户里只剩23万，差距一目了然。

要是想让保证现金价值回到本金水平，得等到保单90年左右。

这就有点顾此失彼了——为了实现每年的保证派息，把保证现金价值的增值拖得极慢。

真相：这不是利息，是割自己的肉

别只看卖点，要看细节。

万里优悠的派息结构是这样的：5到30年期间，派息是纯保证的，总的确定能拿到手100多万美元。

但31年之后呢？领取的就是非保证红利了，具体金额要看产品的分红表现。

虽然国寿的分红一直还算稳定，但总归有不确定性。

我又测算了一下它的长线收益率，不提取、累计生息的情况下：

• 20年IRR 3.42%
• 30年IRR 4.03%
• 40年IRR 4.29%

这个收益表现，在目前的港险市场里只能说没什么太大的竞争力。

所以我对这款产品的评价是：普适性不强，性价比一般。

用作长期储蓄增值的话，收益率很一般；当作快返年金的话，又不是终身固定领取的，属于两头都没占到优势。

反观太保鑫相伴：2.5%才是真实在

再看太平洋的「鑫相伴」，虽然表面上2.5%比4%低不少，但本质上完全不同。

我以一次性缴费、总保费100万美元为例，拉了一份计划书：

差距一目了然：

第一，8年保证回本。

保单第8年就实现回本了，速度非常快。

这时候已经派发了20万美元，账户里的保证现金价值还有80万美元，后续还在持续增值。

一对比就看出来了：鑫相伴是"真金白银落袋，本金还在增值"，万里优悠却是"拆东墙补西墙，本金越拿越少"。

第二，终身保证派息2.5%，综合派息3.3%。

每年保证派息2.5%，也就是25000美元，直到终身。

第5年开始还有0.8%的周年红利，加起来综合派息33000美元，派息率3.3%。

既有确定性，又有期待。这种终身固定领取模式，更适合大部分人。

第三，长线收益率5.55%。

除了每年稳定的派息，它的长线收益率表现也不错：

• 20年IRR 3.83%
• 30年IRR 4.44%
• 长线IRR 5.55%

现在多家银行5年期定存利率和3年期都出现倒挂了，有些银行3年期和5年期定存利率都降到1.20%，甚至有银行直接下架5年期定存产品。

在这种环境下，能锁定终身保证派息的产品，稀缺价值就更明显了。

数字会骗人，但逻辑不会

说到底，国寿万里优悠和太平洋鑫相伴的差距，根本不是表面4%和2.5%派息率的区别，核心是产品底层逻辑不一样。

万里优悠为了撑住前5-30年的保证派息，把保证现金价值的增值拖得极慢。

25年才回本，还是把累计派息算进去的。要是每年提取，本金缩水就很严重。

它更适合那些对前30年固定派息有刚性需求，且能接受长期锁仓、不追求高增值的小众人群。

而鑫相伴就实在多了，没那么多弯弯绕绕：

• 8年保证回本，保证现金价值不低且持续增值
• 终身保证派息2.5%，预期派息3.5%
• 长线收益率还有5.5%，兼顾了稳健和增值

大家选快返吃息类港险，图的就是稳和划算——既要本金安全、现金流可控，长期收益也得拿得出手。

适合自己的才是最好的。但同等风险下，鑫相伴的性价比和普适性，明显更值得推荐。

大贺说点心里话

产品怎么选只是第一步，怎么买、从哪个渠道买，省下来的钱可能比你想象的多得多。