港险分红两极分化：有人拿到169%，有人只有16%，这6家保司闷声稳赚

你好，我是大贺。

前两天有个朋友问我：「大贺，我买的那款港险今年分红只有75%，是不是该退保？」

我说：你可能误解了储蓄险。

这话听起来有点反常识，但真相是——很多人用炒股的心态买储蓄险，今年分红高了就开心，低了就焦虑，恨不得天天盯着看。

但储蓄险本来就是放长线钓大鱼的事，几十年后见分晓，短期某一年的数据波动，真的说明不了什么。

不过话说回来，选对保司确实很重要。因为我拿到了15家保司最新的分红数据，发现差距真的挺大——有保司连续7年分红100%以上，也有保司两极分化严重，最高122%、最低才16%。

今天就把这些数据摊开给你看，哪些保司分红稳、哪些波动大，一目了然。

买港险最怕的事：分红说一套做一套

买香港保险，最让人睡不着觉的是什么？

不是保费贵不贵，不是条款复杂不复杂，而是——计划书上写的那些分红，到底能不能兑现？

毕竟计划书上的数字再好看，那也只是「演示」，不是承诺。真正到手多少，得看保司的兑现能力。

这就是为什么「分红实现率」这个指标这么重要。它的计算方式很简单：实际派发的分红金额 ÷ 计划书演示的分红金额。

比如承诺给你100块分红，实际给了100块，分红实现率就是100%；承诺200块，实际只给了150块，那就是75%。

这个数字越高，说明保司越靠谱，你的收益越有保障。

但问题是，不同保司之间的差距，大到可能颠覆你的认知。

分红两极分化：有人169%，有人只有16%

先说个让我挺意外的数据。

我整理了五大国际老保司（友邦、保诚、宏利、永明、安盛）10年以上储蓄险保单的分红情况，发现两极分化相当明显。

友邦公布了62款产品的分红数据，其中38款是10年以上的保单。分红实现率最高达到了169%，最低也有64%。

而保诚呢？44款产品里有27款10年以上保单，分红实现率最高122%，最低只有16%。

你没看错，16%。承诺给100块，实际只给了16块。

保诚的问题出在哪？看方差就知道了。

保诚10年以上保单的总现金价值比率中位数是87%，但方差很大，说明不同产品之间的表现差异非常悬殊。

这和保诚的分红策略有关——它不采用平滑机制，完全跟着市场走。市场好的时候分红高，市场差的时候就拉胯。

所以你会看到它的分红实现率从**122%到16%**都有，波动区间大得吓人。

其实保诚整体水平也不错，但如果你是那种看到分红波动就焦虑的人，可能不太适合。

选对方向比跑得快更重要。 买储蓄险是几十年的事，与其追求某一年的高分红，不如选一个稳定兑现的保司，心里踏实。

稳如老狗的保司长什么样

说完波动大的，再来看看「稳如老狗」的保司长什么样。

友邦、宏利、永明这三家，是我眼里分红最稳的国际老保司。

先说友邦。

38款10年以上保单的总现金价值比率，中位数达到了97%，最差的也有93%。更关键的是方差小，说明不同产品之间的表现很接近，没有明显的「踩雷款」。

拿我们熟悉的「盈御多元货币计划」来说，总现金价值比率连续3年达到100%。还有「充裕未来2」，更夸张，连续7年都是100%或以上。

这种稳定性，放在整个港险市场都是第一梯队。

友邦的特点是上限高、下限也高。分红实现率最高能到169%，但即使是表现最差的保单，总现金价值比率也有93%。

这意味着即使运气不好选到了「相对差」的产品，你的收益也不会偏离太多。

再看宏利。

46款公布分红的产品里，10年以上保单的总现金价值比率中位数是94%，方差同样很小。虽然中位数比友邦略低一点，但整体波动控制得很好，属于「闷声赚钱」的类型。

永明也是同一挂的。28款产品，10年以上保单的总现金价值比率中位数97%，和友邦持平，方差也小。

这三家保司有个共同特点：它们都采用了**「平滑机制」**来管理分红。

简单说就是市场好的时候不全部派发，留一部分作为储备；市场差的时候就用储备来补，保证分红不会大起大落。

顺便说一句安盛。安盛的分红波动不算大，但总现金价值比率的表现不如前面三家，中位数只有86%。不是说它不好，只是如果你特别在意分红稳定性，可能不是首选。

100%分红达成的保司真的存在

看到这里你可能会问：有没有分红100%达成的保司？

还真有，而且不止一家。

周大福是我特别想提的一个。

2024年，周大福旗下的50款产品，分红实现率全线达成100%，最高的甚至到了114%。

这个成绩放在整个港险市场都是相当炸裂的。要知道很多保司能做到大部分产品100%就已经不错了，周大福是全线达成，一款都没掉队。

而且这不是偶然。周大福近几年的分红实现率基本都能实现100%，已经形成了稳定的兑现能力。

周大福的背景你可能不太熟悉。它1970年成立，1985年进入香港，偿付率337%，穆迪评级A3。虽然知名度不如友邦保诚，但实力绝对不差。

再说立桥人寿。

这家公司2010年才成立，算是港险市场的「新人」，但成绩单相当亮眼：连续五年所有分红产品实现率100%，一款都没掉过链子。

更让人放心的是它的偿付率——超过1300%，标普评级AA。偿付率这么高，说明它的资本充足程度非常好，抗风险能力很强。

还有忠意和太平香港。

忠意是老牌欧洲保司，1831年成立，比很多国家的历史都长。今年公布了7款主要产品的分红，实现率都在100%以上。

太平香港公布了16款产品的分红数据，所有产品分红达成率全部维持在100%。

这几家保司有个共同特点：样本数量可能不如友邦保诚那么多，但「质量」很高，公布的产品都是100%兑现。

当然，样本少也意味着参考性相对有限。但换个角度想，至少目前为止它们没有「翻车」过，未来的表现还是可以期待的。

稳才是真的赚。 与其追求那些分红上限很高但波动大的产品，不如选一个稳定100%兑现的保司，几十年下来收益未必差，心态还好。

国资保司：闭眼选的底气从哪来

说完国际保司和中坚力量，再来看看中资保司。

很多人对中资保司有偏见，觉得「不够国际化」「投资能力差」。但看完数据你会发现，中资保司的分红稳定性其实相当能打。

国寿海外是香港最大的中资保险公司，资产规模611亿美元。今年公布了64款产品的分红数据，周年/复归红利均值82%，虽然不算特别高，但全线产品的终期红利100%达成，非常稳健。

什么意思呢？终期红利是你持有保单到期或退保时一次性拿到的分红，这部分国寿海外100%兑现了。对于长期持有的人来说，这个才是最重要的。

中银人寿也很稳。

33款分红产品，周年/复归红利均值95%，终期红利均值84%。上次我提到的「非凡即享年金」，连续6年周年红利都是100%，没有一年掉过链子。

太保香港虽然入港时间不长（2021年才开始香港业务），但公布的4款产品，周年/复归红利和终期红利全部100%达成。

中资保司有个别人没有的优势：背靠国有资本，拥有国家级别的安全。

国寿海外的母公司是中国人寿，太平香港的母公司是中国太平保险集团（财政部控股），这些都是响当当的「国家队」。

说句实在话，国资这块分红都挺稳定的，没有出现非常极端的情况。 如果你对这些产品感兴趣，基本可以闭眼选，不用太担心分红兑现的问题。

选分红稳的保司，记住这6个名字

整篇看下来，信息量确实挺大的。最后帮你做个总结。

如果只看「分红稳不稳」这一个维度，从最新数据里能很明显看出，这6家保司是最靠谱的选择：

• 宏利
• 友邦
• 永明
• 周大福
• 国寿海外
• 中银

为什么是这6家？

第一，它们的分红数据足够多，统计结果有参考性。不像有些保司只公布了三五款产品，样本太少说明不了问题。

第二，不管是分红实现率还是总现金价值比率，整体都很稳，基本没有出现极端偏差的情况。

第三，它们都能给你的长期收益托住底。买储蓄险是几十年的事，选这些保司，至少不用担心分红大幅缩水。

最后还想说一句：不是说有些保司今年个别产品分红表现稍差，就直接给它「判死刑」了。

储蓄险本来就是长达几十年的长期持有过程，短期某一年的数据波动，可能受市场环境、投资周期等阶段性因素影响，不能完全代表它长期的兑现能力。

就像最近养老金的话题很火——2044年社保养老金可能耗尽、养老金替代率只有40%。养老规划是几十年的事，港险储蓄险同样是长期持有。

放长线钓大鱼，别被短期波动吓到。选对保司，剩下的交给时间。

大贺说点心里话

知道哪些保司分红稳只是第一步，怎么买、从哪个渠道买，差别可能比你想象的大得多。