友邦「环宇盈活」：保费第一的港险巨头，有个隐藏短板99%的人不知道

你好，我是大贺。

香港那么多保险公司，为什么内地人买得最多的偏偏是友邦？

2024年友邦以275亿港元保费稳坐第一，市场份额12.5%，这是真金白银投票出来的结果。

今天我就用横向对比的方式，把友邦和同业拆开来一项项看。优缺点都说，不吹不黑，看完你自己判断。

友邦到底是什么来头？

很多人问我：友邦到底是美国公司、香港公司还是中资公司？

这个问题确实容易搞混，我直接把它的历史脉络理清楚。

友邦的历史可以追溯到1919年，当时有位叫史带的美国人在上海创立了美亚保险，这就是后来美国国际集团（AIG）的前身。所以友邦的根，其实在中国。

后来因为战争，友邦辗转迁移，1947年落脚香港，更名为美国友邦保险公司。那时候确实还带着"美国"两个字。

转折点在2008年金融危机。AIG集团遭遇重创，友邦被剥离出售。

2009年完成重组后，友邦与AIG彻底切断了股权联系。2010年，友邦保险控股有限公司（股票代码1299.HK）在香港联交所主板上市。

所以结论很明确：现在的友邦保险是一家总部设在香港的中国公司。

截至2025年，友邦业务覆盖亚太区18个市场，惠誉评级AA，偿付能力257%。

这个偿付能力意味着什么？简单说，保险公司手里的钱是它需要赔付金额的2.57倍，理赔能力和抗风险能力都很扎实。

很多人对友邦有天然的亲切感，大概就是因为这层渊源——它起源于上海，如今扎根香港，骨子里带着中国基因。

内地人为什么偏爱友邦？

直接上数据。

2024年香港保险公司保费排名中，友邦以275亿港元位居第一，市场份额12.5%。第二名宏利225亿，第三名保诚180亿，差距不小。

更关键的是，友邦保费收入最多的地区就是中国内地。

2024年友邦中国内地总加权保费收入达到9,874百万美元，比2023年的8,589百万美元增长了15%。

这组数据说明什么？友邦在内地的市场认可度真挺强的，是大家用真金白银"投票"投出来的。

为什么内地人这么偏爱友邦？我观察下来主要有三个原因：

第一，历史渊源带来的信任感。 友邦1992年就拿到了中国保险牌照，1993年率先把代理人制度引入内地，可以说是中国现代商业保险的"启蒙者"之一。很多人对保险的最初认知，就是从友邦开始的。

第二，代理人队伍的专业度。 友邦非常重视代理人的培养，我接触过的友邦代理人，不仅懂产品，还会主动学习财税、健康管理等相关知识，能给客户提供更全面的建议。这种"靠谱"的体感会在人际传播中慢慢积累。而且友邦的队伍在内地一线和新一线城市布局非常广泛，熟悉度高了，信任感自然就强。

第三，投资策略让人安心。 这一点很多人不知道，但恰恰是友邦区别于其他保司的核心差异，下面重点讲。

友邦的投资策略有什么不同？

港险的收益来源于保险公司的投资，所以投资策略直接决定了你的保单能赚多少钱。

友邦的底层资产配置和香港其他公司差不多：七成配债券，两成配股票，一成投资另类资产。这是稳健投资的"标准教材"，没什么好说的。

不同的是投资地区。

其他保险公司的投资分布大多集中在欧洲、北美——比如安盛**67%投欧洲，宏利42%**投美国、**27%**投加拿大。

而友邦在亚洲地区的债券投资达到了83%，其中44%投资的是中国内地政府债。政府债券总额728亿美元，这是信用级别很高的资产。

我觉得友邦很像一个"亚洲情怀投资者"——它对本土和周边市场很有信心，深耕亚洲。

对内地客户来说，这个逻辑很好理解：钱投在身边的市场，更熟悉更安心。

你买的保单，底层资产有近一半是中国政府债，心里踏实不踏实？

分红实现率：说到做到

买分红险最怕什么？

怕保险公司画大饼，演示收益写得很高，实际兑现一塌糊涂。所以分红实现率是硬指标，代表保险公司过去承诺的分红到底兑现了多少。

友邦的分红实现率有说服力，体现在两个方面：

一是样本够多。 友邦有五六十款分红产品，相当多的产品都有10年以上的分红率数据。这不是一两款产品的偶然表现，而是整个产品线的系统性表现。

二是数据够硬。 分红实现率基本都在**97%-106%**区间，说到做到，不瞎画饼。

怎么说呢，有种画的大饼都实现了的感觉。

对比来看，有些保司的分红实现率波动很大，好的年份120%，差的年份70%，心跳过山车。

友邦这种稳定在100%上下的表现，对于追求确定性的客户来说，确实更让人放心。

这也解释了为什么那么多人愿意选友邦——不是因为它收益最高，而是因为它"说到做到"。

友邦与同业的横向对比

光说友邦好不够客观，直接上对比表，优缺点一目了然。

从这张表可以看出几个关键点：

• 资产规模： 友邦总资产3280亿美元，是最大的泛亚地区独立上市人寿保险集团。安盛和宏利规模更大（6800亿美元级别），但它们是全球性公司，业务分散在世界各地。友邦专注亚太，规模集中度更高。
• 偿付能力： 友邦257%，在主流保司中处于较高水平，意味着抗风险能力强。
• 投资风格： 五大保司中，只有保诚是激进型，其余都是稳健型。友邦属于稳健投资的"标准教材"，但它的特殊之处在于深耕亚洲，债券配置**83%**集中在亚太地区。
• 评级表现： 惠誉AA，标普AA-，穆迪Aa2，三大评级机构都给了很高的分数。

总结友邦的定位：规模大、专注亚洲、投资稳健、分红兑现好。 适合追求确定性、对亚洲市场有信心的客户。

「环宇盈活」适合你吗？

说了这么多公司层面的分析，最后聚焦到具体产品。

友邦的热门储蓄险**「环宇盈活」**，前中期收益增速非常快，30年能达到复利6.5%。

作为对比，2025年一季度商业银行净息差已经降到1.43%，银行存款利率还在持续下调。储蓄险的相对收益优势越来越明显。

再加上2025年1月1日延迟退休政策正式启动，养老规划需要更早开始。「环宇盈活」作为长期储蓄工具，确实有它的价值。

但这款产品并不适合所有人。

「环宇盈活」很适合作为存钱储蓄罐——你放进去不动，让它慢慢增值，30年后收益非常可观。

但如果你买一份保单，前期就需要频繁提取现金流，那它就不太适合了。前期提取会影响复利积累，收益会打折扣。

所以关键问题是：你买这份保单的目的是什么？

• 如果是给孩子存教育金，20年后用，适合
• 如果是给自己存养老金，30年后用，适合
• 如果是想当成灵活账户，随时取用，不适合

找准需求，才能挑到真正适合自己的产品。优缺点都说清楚了，看完你自己判断。

大贺说点心里话

友邦产品确实不错，但怎么买、从哪个渠道买，这里面的门道更值得你花时间研究。