万通「富饶万家」：我研究了50款港险，只有这一款敢让你"既要又要"

你好，我是大贺。

最近有个现象让我很感慨：后台咨询养老规划的朋友越来越多，但问的问题却出奇一致——

"大贺，我想买分红险，因为收益高；但又怕老了赶上熊市，分红缩水怎么办？"

"有没有一款产品，年轻时能冲收益，老了能锁定现金流？"

说实话，这个问题我被问了不下一百遍。

过去我的标准答案是：买两张单，一张分红险博增值，一张年金险保底线。

但最近我研究了市面上所有带"年金转换"功能的产品后，发现有一款真的做到了"一张单解决两个问题"——

万通的**【富饶万家】**。

从精算角度看，这可能是2026年港险市场最被低估的"双模式"产品。

产品定位：全港唯一的「双面胶」

先说结论：这是一款能在"分红险"和"年金险"之间自由切换的产品。

过去我们做养老规划，逻辑是这样的：年轻时买分红险，靠复利让钱滚起来；快退休时再买年金险，把收益锁死成终身现金流。

问题在于，这需要两张保单、两笔保费、两次核保。更麻烦的是，你很难精准预判"什么时候该从进攻切换到防守"。

万通【富饶万家】的设计思路很简单粗暴：

前半生，它是一款高收益的储蓄分红险；后半生，你可以一键把它变成终身年金险。

产品内置了一个叫"年金转换"的机制——当你觉得时机成熟时（比如60岁退休），可以把账户里积累的钱，全部或部分转换成保险公司刚性兑付的终身年金。

它把分红险的爆发力和年金险的稳定性，缝合在了同一张保单里。

在我研究过的50多款港险产品中，能做到这一点的，目前只有这一款。

收益实力：6.5%复利的「印钞机」

先别急着看年金功能，我们先拆解它作为"纯分红险"的硬实力。

毕竟，如果前半程收益拉胯，后面转年金也没意义。

我拿了一个标准案例来测算：40岁女性，5年缴费，年缴3万美元，总投入15万美元。

看几个关键节点：

• 第7年：预期回本，资金占用周期短，心理负担小
• 第13年：保证回本，就算分红一分钱不给，本金也稳了
• 第17年：账户翻倍，复利回报 5%
• 第20年：翻2.8倍，复利回报 6%
• 第30年：翻5.8倍，复利回报 6.5%

30年复利触顶6.5%，这个数据在2026年的港险市场属于第一梯队。

要知道，内地增额终身寿的预定利率已经从2023年的3.5%降到了2.75%甚至更低，利率下行是大趋势。港险**6.5%**的复利，在这个周期里只会越来越稀缺。

但光看收益还不够，很多人怕分红险是"纸上富贵"——演示表上很美，实际拿到手缩水一半。

这个担忧有道理，但万通在产品设计上做了一个很聪明的安排：

前20年，复归红利占非保证部分的比例高达45%。

复归红利是什么？就是保险公司每年公布后，直接锁死在你账户里的钱，一旦公布就不会被市场收回。

换句话说，这款产品赚到的钱，近一半是"落袋为安"的。无论后面股市怎么跌、债市怎么崩，这部分钱都稳如泰山。

如果把它仅仅当成一款储蓄分红险，它的数据依然能打到让人害怕。

核心功能：12种年金领法的「铁饭碗」

接下来才是这款产品真正的杀手锏——也是它被称为"养老神器"的核心原因。

先说一个很多人没意识到的问题：普通的储蓄分红险，老了想用钱，只能做"部分退保"。

你今年提10万，明年提10万，账户余额一点点减少。这有个致命隐患：万一你活得太久，账户里的钱被提光了怎么办？

这就是精算里说的"长寿风险"。

【富饶万家】的解法很直接：当你准备退休时，可以申请把账户里积累的那一大笔钱，全部或部分转换成"终身年金"。

注意，这不仅仅是"换一种提钱方式"，而是身份的转换：一旦转换，这笔钱就脱离了市场波动，变成了保险公司100%刚性兑付的养老金。

活多久，领多久，雷打不动。

更厉害的是，它提供了全港独家、多达12种的年金领取方式。

我把几个最实用的拎出来说：

第一种：定额终身年金

最基础的选项，活到老，领到老，每年固定金额打到账上。

简单粗暴，适合追求"确定性"的人。

第二种：递增终身年金

每两年，领取金额自动递增5%。

这个设计是用来对抗通胀的。你想想，60岁领1万和80岁领1万，购买力完全不一样。递增型年金让你的养老金"跑得过物价"。

第三种：联合终身年金

这是我个人觉得最动人的选项。

一张保单保夫妻两人，只要其中一个人还活着，养老金就继续发。哪怕一方先走了，另一方还能继续领2/3，直到百年归老。

老两口不用各买一份年金险，一张单就把两个人的晚年都锁死了。

第四种：危疾双倍年金

如果在领取期间不幸确诊特定重疾或严重认知障碍——养老金直接翻倍发给你，连发5年。

从精算角度看，这相当于把护工费、护理费都提前打包进了年金里。生病最怕的不是没钱治，而是治完之后没钱养。这个设计直接解决了"病后生存"的现金流问题。

第五种：现金价值回奉保证

万一你领了几年就走了，没领完的钱怎么办？

选这个选项，剩余的钱会继续发给你的受益人。相当于"保本"——交进去的钱，要么自己领，要么家人领，不会打水漂。

12种选法，覆盖了几乎所有养老场景：

• 怕通胀的
• 怕早走的
• 怕活太久的
• 怕生病的
• 想和老伴一起领的

全港目前没有第二款产品能做到这种功能密度。

前半生是分红险的进攻姿态，后半生可以一键切换成年金险的防守姿态。一张单，两种命。

实战推演：一张保单的「两幅面孔」

光说功能可能还是抽象，我用一个完整的案例跑一遍。

主角：40岁的中产王姐，想给自己存一笔高质量的养老金。

方案：年交3万美元，交5年，总投入15万美元。

阶段一：让子弹飞（40-60岁）

这20年里，王姐不用管它，账户在里面利滚利。

年轻时利用分红险的高预期去博取资产增值——这是"进攻"阶段。

到了60岁，账户预期总价值已经裂变到了38.26万美元，15万变38万，本金的2.5倍。

阶段二：落袋为安（60岁以后）

王姐60岁退休了，她不想再承受任何市场风险——万一61岁赶上金融危机，分红缩水，她的养老计划就全乱了。

于是她行使【年金转换权】，把这38万多美元转成终身年金。

转换后的结果：

• 每年雷打不动领取：2.38万美元（约17万人民币）
• 领到80岁：累计领取 49.96万美元
• 领到90岁：累计领取 73.76万美元

年领取率15.86%，意味着每年能拿回总投入的近16%。

最关键的是：这笔钱是100%确定的。

不管股市涨跌、不管利率变化、不管经济周期——只要王姐还活着，每年17万人民币雷打不动到账。

这就是完美的闭环：年老时利用年金险的确定性去锁定终身现金流——这是"防守"阶段。

不需要买两张单，不需要做复杂的资产配置，一张【富饶万家】全部搞定。

顺便说一句，2025年预计新增退休人员800万，每月社保发放压力增加240亿元。

养老金缺口的问题只会越来越严重，商业养老险的"刚性兑付"优势，在未来只会越来越值钱。

公司背书：「年金王」的底气从何而来

看到这里，可能有人会问："这款产品功能确实强，但万通这家公司靠谱吗？敢承诺终身刚兑，它的底气在哪？"

这个问题问得好，我从三个维度拆解一下。

1. 血统：美式年金的基因

万通保险的前身，是拥有160多年历史的美国万通（MassMutual）的亚洲分部。

MassMutual是美国著名的互助保险公司，以稳健和年金业务著称。在香港保险圈，万通被称为"年金王"——它在香港年金市场的占有率一度接近50%。

这也是为什么全香港只有它能设计出"12种年金转换"这种高难度产品的原因。

香港万通，完美继承了美式年金的精算基因。

2. 资管：国家队同款的操盘手

万通**90%**的固收资产，由霸菱（Barings）打理。

霸菱成立于1762年，资产管理规模4,566亿美元，是中国社保基金在海外投资的御用合作机构之一。

香港强积金、澳门央积金，都有霸菱在操盘。

买万通，本质上就是搭上了"国家队同款"的诺亚方舟。

3. 评级：A-的财务实力

万通拥有惠誉国际（Fitch Ratings）A- 财务实力评级。

这意味着它的偿付能力极强，在应对极端经济环境时，依然有足够的资本兑付客户的养老金。

我的结论是：买万通，本质上是买了一份"美式年金的血统"+"顶级资本的加持"。

对于追求极致功能性的中产来说，它是那个"懂行的人"才会选的低调实力派。

总结：谁最适合这款产品

养老规划，最怕的不是"没存钱"，而是"存了钱，但不够花"或者"人还在，钱没了"。

根据中国保险行业协会的报告，2025-2030年间养老金缺口预计8-10万亿，而且缺口还在持续扩大。

万通这款产品，本质上是在帮你解决"长寿风险"。它既给了你"变富"的机会（**6.5%**复利的分红），又给了你"保底"的权利（12种年金转换）。

如果你符合以下条件，全港目前没有第二款产品比它更适合你：

1. 年龄在30-50岁之间，想利用复利储备养老金
2. 担心未来市场波动，希望退休后的收入是100%确定的
3. 不想买两张单、做复杂的资产配置，希望一张保单搞定"进攻+防守"

这是我研究了50多款港险产品后得出的结论。

大贺说点心里话

产品分析到这里就结束了，但我知道很多朋友更关心的是：这么好的产品，怎么买才最划算？

其实买港险这件事，渠道差异比产品差异更大。同样一款产品，不同渠道的成本可能差出好几万。

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