友邦环宇盈活vs永明星河尊享2：两大港险爆款对决，99%的人不知道这个隐藏差距

你好，我是大贺。北大硕士，深耕港险9年，服务过不少高净值家庭的资产配置。

最近胡润百富发布了《2025中国高净值人群金融投资需求与趋势白皮书》，有个数据很有意思：56%的高净值人群计划增配境外金融产品，其中境外保险以**28%**的比例位居榜首，中国香港（52%）是首选投资地。

这不奇怪。2025年人民币汇率在7.1-7.3区间双向波动，美元指数上半年累计下跌10.8%，创下70年代以来最差开局。

鸡蛋不能放在一个篮子里，人民币资产和美元资产要平衡——这是高净值人群的共识。

很多人问我：港险储蓄险该买哪款？今天就拿市场上最火的两款——友邦**「环宇盈活」和永明「星河尊享2」**——做个全方位对比。

买保险最怕什么？分红兑不了现

说实话，买储蓄险最大的焦虑不是收益高不高，而是——这钱能不能真拿到。

计划书上写得再好看，6%、7%的预期收益，如果分红实现率只有50%、60%，那就是画饼。我见过太多客户被"预期收益"忽悠，最后发现实际到手的钱和计划书差了一大截。

所以今天我先不讲产品，先讲公司。

不是赚多少，是先保住多少——这是我做资产配置的第一原则。

友邦：万亿资管巨头撑腰

友邦的股东阵容，放在全球金融圈都是顶配。

贝莱德集团持股6.02%，美国资本公司5.12%，先锋集团4.22%，纽约梅隆银行3.37%，摩根大通集团2.07%。这几家是什么概念？都是资管总额超过万亿美元级别的机构。

这样的股东能给友邦提供什么？不只是钱，更是全球顶级的投资经验和资源。

穿越周期才是真本事，这些机构都是经历过多轮经济周期的老手。

再看分红实现率。2025年友邦公布了63款产品的分红数据，过往所有产品分红实现率都在64%以上，最高能做到169%，平均值93.1%。

更重要的是长期表现。10年以上的产品有38款，长期平均实现率86%。

不管是从分红产品数量、分红波动度还是长期分红保单表现来看，友邦都非常稳定。在我们统计的12家香港主流保司里，友邦能排到第一梯队，而且是第一梯队唯一的非中资保司。

2025年1季度，友邦总保费达到82亿港元，在非银行系保险公司里排第2名，市场占有率8.8%。

向下波动小，而且上限非常高——这就是友邦的特点。

永明：160年从未断过分红

永明的底气来自另一个维度：时间。

1865年成立，比加拿大政府还早。经历过一战、二战，160年间分红从未间断。

这种穿越周期的能力，不是靠说的，是靠历史验证的。

永明旗下有5大资产管理公司，分别聚焦不同领域：

• MFS 管理超过5560亿美元，专注股票投资，有近100年历史
• SLC 管理580亿加元，专注固定收益类资产
• CRESCENT 管理550亿加元
• BGO 管理440亿加元，专注全球房地产
• InfraRed 管理170亿加元，专注基础设施投资

这种多元化的投资体系，能有效分散风险。

分红实现率方面，永明最新公布28款产品，平均分红实现率87.8%，最低52%，最高120%。其中8成产品分红实现率在80%以上。

10年及以上产品分红最低62%，最高105%，平均86%。

2025年1季度，永明总保费35亿港元，在香港非银系保司里排到第6位。

整体来看，永明也是比较稳定的。

不过和友邦比，在分红实现率的稳定性上差了一点。

信任建立后，来看收益

两家公司都靠谱，那产品本身呢？

先看静态收益，也就是不提取情况下的表现。选择5年缴费，0岁男性，10万美元总保费。

保单第30年，环宇盈活预期IRR达到6.5%，星河尊享2是6.31%。这个差距看起来不大，但环宇盈活第30年就能达到6.5%的增值速度，在整个香港保险市场能排到前三名。

保单第60年，两款产品现金价值几乎一致，仅差36美元，预期IRR均为6.50%。

如果只看静态收益，环宇盈活略胜一筹。

但储蓄险不只是放着不动。很多人买港险是为了养老、教育金、现金流补充，所以动态收益更重要——中途取钱后，账户还能涨多少？

同样10万美元5年交，从保单第6年开始每年提取总保费的6%（3万美元）。

这时候情况反转了。

保单第100年，星河尊享2现金价值5788万美元，环宇盈活3750万美元。差了2000多万美元。

为什么差这么多？因为星河尊享2的复归红利账户占比非常高，提取后剩余的钱还能保持高速增长。

星河尊享2提取后的收益水平在整个香港保险市场里能排到第一位。

总结一下：长期持有不动，环宇盈活更强；边取边涨，星河尊享2更强。

功能亮点：真货币转换与人性化身故选项

收益之外，功能也是选择的关键。

两款产品都有无限更改被保人、保单分拆、红利锁定、多元货币转换、灵活指定提取、保费豁免、多种身故支付选项等常规功能。但有几个差异化功能值得重点说。

第一，多元货币转换

环宇盈活支持9种货币转换，星河尊享2支持6种，数量上环宇盈活更多。

但星河尊享2有个杀手锏：全市场唯一的真货币转换。

什么叫"真"？转换前后保单不变、收益一致，不设调整基数，不需要产生额外费用。目前在整个香港市场，只有永明能做到这点。

而且星河尊享2有4种货币保单回报相同：加元CAD、美元USD、人民币RMB、澳元AUD。

这意味着你可以根据汇率波动灵活切换，不损失收益。对于做全球资产配置的家庭来说，这个功能价值很大。

第二，身故支付选项

两款产品都很灵活，可以自行指定支付比例、时间、频率。

星河尊享2有个特殊选项：可以在受益人发生指定人生事件（大学毕业、结婚、生子）时，一笔支付指定比例的身故金。

环宇盈活则有受益人灵活选项：如果受益人不幸患上重大疾病，且达到指定年龄，可以提前把身故金拿走。

举个例子：受益人原本设定18岁开始每年领取身故金的5%，但20岁时不幸患上重大疾病，此时可以提前把之后没领取的身故金全部拿走，方便治疗。

环宇盈活的受益人灵活选项很人性化，关键时刻能救命。

红利锁定：落袋为安的选择

储蓄险的收益分两部分：保证收益和非保证收益（分红）。分红虽然"非保证"，但可以通过红利锁定功能变成"保证"。

这就是落袋为安的逻辑。

环宇盈活的红利锁定：

从保单第15年开始可以使用。单次锁定比例最低10%，最高70%，锁定金额不低于100美元，没有累计锁定比例的要求。也就是说，理论上你可以把所有红利都锁定。

环宇盈活还有个"价值保障选项"，从保单第6年就能用。除了锁定复归红利和终期红利，还可以选择锁定保证收益账户。

更重要的是，环宇盈活支持红利解锁。如果市场行情好，你可以把之前锁定的红利解锁，继续享受增值。

星河尊享2的红利锁定：

从保单第5年就能用，比环宇盈活早10年。单次锁定比例最低10%，最高50%，累计最高也只有50%。

但星河尊享2锁定后，保单的名义金额、保费总额、保证收益和非保证收益都会按比例下降。而且不支持红利解锁。

对比下来：

• 想早点锁定，选星河尊享2（第5年 vs 第15年）
• 想锁定比例高、灵活解锁，选环宇盈活（70% vs 50%，支持解锁）

两家都靠谱，选谁看需求

说了这么多，总结一下。

在公司层面，两家保司的实力都非常强大。友邦凭借更高的市占率和更稳定的分红表现，略胜一筹。但永明160年从未断过分红的历史，同样值得信任。

在产品层面，按需求来选：

• 长期持有、快速增值 → 更适合环宇盈活。第30年就能达到**6.5%**的预期IRR，在整个市场排前三。
• 灵活提取、边取边涨 → 可以选择星河尊享2。提取后的收益水平全市场第一。
• 全球资产配置、多币种对冲 → 星河尊享2的真货币转换是独家优势。

当然，也可以既要又要，综合配置。这两款产品，不管是收益、功能还是保司，都是市场当之无愧的第一梯队。

大贺说点心里话

选产品只是第一步，怎么买、找谁买，里面的门道更多。同样的产品，不同渠道的成本差距可能超乎你想象。