国寿傲珑盛世：产品一般公司却很强，这个反直觉结论背后藏着什么？

你好，我是大贺。

今天聊一款让我纠结了很久要不要推荐的产品——国寿「傲珑盛世」。

纠结的原因很简单：产品本身没让我惊艳，但我依然会把它放进推荐清单。

这听起来很矛盾对吧？一个产品不够出色，凭什么还值得买？

从家庭角度看，这恰恰是港险选择中很多人忽略了的核心问题。

接下来我会一层层拆解，为什么我会得出这个反直觉的结论。

先说结论：国寿这家公司的产品，依旧是港险市场比较好的选择之一。

但在得出这个结论之前，我们得先搞清楚，这款产品到底「一般」在哪。

为什么说产品「一般」？——形态转型的代价

傲珑盛世的前身是傲珑创富，这是一款非常稀缺的美式分红产品，每年派发现金红利，主打提领。

但傲珑盛世没有走老路，直接转型成了英式分红。

这意味着什么？

红利结构变了。 从每年派发现金红利，变成了复归红利+终期红利的组合。提取之后，在一定程度上会伤害本金。

更直观的对比是保证金额的变化：

以255提取方案来看，傲珑盛世的保证金额一直在下降，而且始终低于本金。

而傲珑创富呢？保证金额在后期是一直高于本金的。

另外，傲珑盛世只支持两年缴费，灵活性上也打了折扣。

说白了，傲珑盛世抛弃了傲珑创富原有的美式分红特色，加入了英式分红赛道想卷收益，但没卷出太多名堂。

为什么说产品「一般」？——收益不是最强

既然转型是为了提升收益，那收益到底怎么样？

先看静态收益：

• 10年IRR 4.01%，中规中矩
• 20年到40年的IRR处于第一梯队
• 40年IRR达到封顶6.5%，增长速度算比较快

再看动态收益，用国寿常用的255提领密码测算：2年交，每年交5万美金，第5年开始每年领取5000美金。

结果是：国寿海外对比市面上其它比较适合提领的产品，前中后期都不算最有优势的。

• 领到保单第10年，与启航创富卓越班剩余现金价值差距约5000美金
• 领到保单第30年，与永明万年青星河尊享2剩余现金价值差距约2万美金

不过严格来说，跟优秀的产品之间差距也不算大。

几千到两万美金的差距，放在30年的时间维度里，其实没那么致命。

为什么说产品「一般」？——红利结构的先天劣势

收益差距不大，那问题出在哪？

红利结构。

英式分红的保单，复归红利的占比很关键。因为提领时优先从复归红利里取，不会影响保单的名义金额。复归红利占比越高，就越适合提领，提领后的保单收益不会受太大影响。

来看傲珑盛世的红利占比（以2年缴，年缴10万美金测算）：

• 第10年复归红利4.2万，总收益29万，复归占比14%
• 第30年复归红利8.9万，总收益124万，复归占比7.1%

对比永明星河尊享2，同样的缴费方式：

• 第10年复归红利4.7万，总收益29万，占比16%
• 第30年复归红利15.4万，总收益123万，占比12.5%

两款产品总收益差距不大，到第30年傲珑盛世甚至还高一点。

但复归红利占比却更低，这就导致如果从前期就开始提领，傲珑盛世相比别的产品不占优势。

转折：那为什么还值得选？

说了这么多「一般」，你可能觉得我要劝退了。

但恰恰相反，接下来才是重点。

第一，国寿在提领机制上做了一个巧妙的创新。

我仔细看了计划书，发现它提领时没有只提领复归账户，而是同时提领复归+终期账户。

这样一来，复归账户消耗得更慢，保单更晚才会动用到保证账户，降低了对后期保单增值速度的影响。

虽然红利结构上不占优势，但这个产品用了这个方式巧妙地化解了这一点。

第二，很多人忽略了一个新功能——保单暂托人。

举个例子：妈妈给孩子买了一份傲珑盛世，把小姨设为了保单暂托人。在孩子还没成年的时候，妈妈不幸去世了。

这时小姨代为监管这张保单，但权力有限：只能交保费、改通讯资料，没办法变更投保人、受保人、受益人，也不能提取保单价值。

等到孩子成年后，保单权益会完整地转移给孩子。

这跟「后备持有人」完全不同。如果小姨是后备持有人，妈妈去世后她会直接成为保单持有人，可以行使所有权益，未成年孩子的利益就无法得到最大保障。

根据普益集团的调研，48.14% 的中产家庭压力来源于子女教育。规划要趁早，安全第一。

这个功能对于给孩子做长期规划的家庭来说，价值远超账面收益。

第三，港险真正的用途是什么？

从家庭角度看，港险的价值其实是两点：

• 美元资产的对冲——中美对抗是避免不了的世界格局，我们不能只赌一方
• 在保本前提下做全球优质资产投资——目前在国内想找优质资产投资还是比较困难的

所以，挑选港险时，除了看产品收益，真正要挑的是基金经理——也就是保险公司。

公司体量大、值得信任、分红稳定、足够安全，即便出现大的冲突也不会伤害财产。

这才是选港险的核心逻辑。

揭秘：国寿这个「基金经理」有多强

说到公司，国寿的优势就太明显了。

第一，央企背景，安全第一。

国寿的股东是中国财政部和社保基金会，钱放这里，确实很安心。

2024年12月，国务院国资委明确了2025年央企「一利五率」经营目标，要求利润总额稳定增长、资产负债率保持稳定。这意味着央企的稳健经营不是口号，而是有政策约束的。

第二，全球投资做得比较好。

我上次去香港跟他们的负责人聊投资策略，了解到他们采取的是内外兼修的策略：内部有自己的资管团队，同时引进外部专业资管团队，通过赛马机制筛选能力业绩更好的投资机构。

不仅保持了央企的稳定传统，还兼具了国际投资视野。

2023年，国寿可投资金额达到 3932亿港元，其中 81% 投向固收类资产，主要包括美国国债、发达市场投资级信用债等高评级债券，其余投向权益类、另类资产和现金。

第三，分红实现率表现优秀。

国寿在我们的分红实现率排名中位列第一梯队：

• 9成以上产品分红实现率在 70% 以上
• 约一半产品实现率在 80% 以上
• 终期红利连续 8年100% 达成
• 10年+保单分红实现率全部在 78% 以上，最高达 99%，平均值 85%

这说明什么？长期投资和分红实力值得信任。

630之后，各家保司在收益赛道上卷得更厉害了。但港险的收益大部分来自不确定分红，纯卷预期数字意义不大。

几千几万的预期收益差距，可能后期分红实现率好一点就可以抹平。

根据嘉实财富和毕马威的预测，到2025年中国居民可投资资产总规模将达 50万亿美元。财富管理需求从单一保值增值，延伸到风险隔离、财富传承。

从这个角度看，国寿的央企背景和稳健分红，恰恰是最稀缺的价值。

答案揭晓：选港险，公司比产品更重要

现在回到开头的问题：产品一般，为什么还推荐？

因为在如今的港险市场，公司品牌以及投资分红的稳定性可能比产品细节更重要。

傲珑盛世还有个年金转化功能：受保人满65岁后可全数退保，转换成10年期或20年期年金。说实话，既要全数退保，而且不是终身年金，感觉有点鸡肋，应用场景有限。

但保单暂托人功能非常实用，能保障未成年受保人权益。对于给孩子做长期规划的家庭，这个功能的价值是实打实的。

从公司层面和过往分红表现来说，国寿有非常大的不可替代的优势。

如果你把港险当作一个保本的、全球投资的混合基金来看，选一个靠谱的「基金经理」，比纠结产品细节更重要。

国寿这家公司，就是那个靠谱的选择。

大贺说点心里话

产品选对了只是第一步，怎么买、从哪个渠道买，差距可能比产品本身更大。

很多人不知道，同样的产品，渠道不同，首年保费能差出一大截。