友邦环宇盈活：IRR 6.5%承诺30年146万，没人告诉你的3个真相

你好，我是大贺，北大硕士，深耕港险9年。

银行1年期定存利率已经跌到0.95%，现金管理类理财产品年化收益也就1.4%左右。

这时候有人递过来一份港险计划书，上面写着30年复利IRR 6.5%——这差距也太大了吧？

最近不少朋友拿着**友邦「环宇盈活」**的计划书来问我。今天咱们就来扒一扒，这个数字到底怎么来的，能不能信。

Day 1：投保时你会拿到这份计划书

咱们先从一份真实的计划书说起。

这是一个0岁男孩的投保方案：总保费25万美金，分五年缴费，每年交5万美金。保单货币是美元，保费供款年期5年，保障年期终身。

计划书首页显示，投保时基本金额512,296美元。

拿到这份计划书的第一反应可能是：数字挺多，看不太懂。别急，咱们一步步拆。

先搞懂：你的钱会变成什么？

友邦环宇盈活是一款英式分红产品，这个概念很重要，因为它决定了你的钱会变成什么样子。

收益结构由三部分组成：保证金额 + 复归分红 + 终期分红。

保证部分是保险公司必须给到你的最低金额，不管未来市场有多差，这笔钱是实打实的保底。

复归红利类似公司发给你的工资，每年都会派发，发给你之后就不会再减少。复归红利占比越高，产品波动越小，在提领方面也更有优势。

终期红利则是在退保或理赔时才一次性派发，平时不累积到现金价值里。它是给保单博取高收益的进攻型前锋，占比越高，产品波动越大。

放在一起比一比就清楚了：港险非保证占比高，占大头，这是高收益的来源。

但硬币的另一面是——这部分收益存在不确定性。

第1-5年：缴费期的「阵痛」

咱们算笔账。

第1年刚交了5万美金，这时候退保，计划书里演示的退保收益连已交保费的1%都拿不到。没看错，1%都不到。

第3年已经交了15万，退保收益也就2.5万多美金。

第5年把25万交完，退保收益还是追不上总保费，仍然有损失。

为什么会这样？因为保单前期会扣初始费用、管理费等，成本都摊在前面了。这不是友邦一家的问题，基本是行业常态。

缴费期间退保基本都是亏的。

如果你的钱可能在5年内要用，这类产品就不适合你。

第7年：预期回本的「转折点」

交完费之后，情况开始好转。

保单第6年退保，预期总收益21.9万美金，还没回本。

保单第7年，预期回本。

注意我说的是"预期"，因为这是按标准情景演示的。如果要看保证回本，得等到第18年。

换个角度想：**7年预期回本，18年保证回本。**这个时间成本你能接受吗？

第10-30年：复利开始「发力」

时间越长，退保收益越高，而且越往后，增长幅度会越大。

• 第10年，预期总收益32.8万美金，复利IRR 3.47%
• 第20年，预期总收益67.6万美金，复利IRR 5.67%
• 第30年，预期总收益146.3万美金，复利IRR达到6.5%

这个收益率意味着什么？25万本金，30年后变成146万，翻了将近6倍。

对比一下，2025年理财产品业绩基准下限预计降到2%以下，差距确实很大。

但问题来了——

但未来真能拿到这么多吗？

这是最关键的问题。

港险计划书里的收益演示，并不是保证都能拿到的。实际能拿多少，还得看保险公司的真实投资水平。

计划书里会给出乐观和悲观两种情景：

时间越久，乐观和悲观的收益差距就越大。30年后，差了整整81万美金。

一点回报差异看起来可能没什么，几十年滚下来差的就多了。

真正决定最后口袋里有多少钱的，是分红实现率——计划书预期收益和实际收益的比值。

分红实现率达到100%，长期收益就和计划书演示的一样；分红实现率低，收益就会相应减少。

好消息是，友邦保险公布了2024年产品分红数据，共75款分红产品，62款公布了分红数据，最高分红率达169%。

但需要注意：过去的分红实现率不能完全代表未来。

考量港险产品预期收益时，需要综合多方面因素。

写在最后：适合长期持有的人

不是说哪个好哪个坏，关键看你要什么。

环宇盈活的特点很明显：

• 前期锁定性强，缴费期退保亏损大
• 长期复利可观，30年IRR可达6.5%
• 非保证部分占比高，收益存在波动空间

如果你有一笔长期不用的钱，能接受7年预期回本、18年保证回本的时间成本，想要博取高于银行存款的长期收益，这类产品可以考虑。

希望这些拆解能帮大家建立起一个简单的框架，以后再遇到类似的计划书，也能更从容地找到适合自己的选择。

大贺说点心里话

计划书上的数字只是第一步，怎么买、从哪个渠道买，差别可能比你想象的大得多。