港险新规后怎么选？友邦、保诚、安盛8大保司投资策略拆解，选错保司亏大了

你好，我是大贺，北大硕士，深耕港险9年。

2018年，我买了人生第一张港险保单。那时候纠结了整整三个月，在友邦和保诚之间反复横跳。

这几年下来，我陆续配置了3张保单，也见证了港险市场的起起伏伏。

最近很多人问我：2025年7月港险演示利率上限下调到6%/6.5%，港险还值得买吗？

说实话，这个问题我当年也纠结过。但踩过的坑告诉你——演示利率从来不是关键，分红实现率才是。

新规本质是"挤水分"，不是"砍收益"。2024年内地访客赴港投保628亿港元，储蓄险占比超93%。

2025年一季度，全港长期业务新单保费更是飙升至934亿港元，创20年新高。

市场越火爆，选择越需要理性。今天我就从一个老客户的视角，聊聊怎么根据你的风险偏好，选对适合自己的保司。

灵魂拷问：你能承受多大的收益波动？

香港保险市场以高预期收益和全球化资产配置著称，这也是我当年入坑的核心原因。

但说说我的真实体验：同样买港险，不同人的心态完全不一样。

有朋友买完就锁抽屉，十年不看一眼账户；也有朋友每季度都要查分红实现率，稍有波动就焦虑得睡不着。

这几年下来我发现，选保司就像选"财富合伙人"——没有绝对"最好"，只有"最适合"。

在往下看之前，先问自己一个问题：

• 你是那种"本金绝对不能亏"的人？
• 还是"能接受短期波动，换取长期高收益"？
• 又或者"想要稳中求进，两边都不极端"？

想清楚这个问题，后面的内容才对你有意义。

保守型：本金安全是第一优先级

如果你的答案是"本金绝对不能亏"，那你属于极度风险厌恶者。

我当年给父母配置的那张保单，就是按这个逻辑选的。教育金、养老金这种刚性需求，容不得半点闪失。

这类人群推荐保司：友邦、宏利、富卫、周大福人寿

它们的共同特点是：高比例配置高评级债券（70%-80%+），波动小，本金安全优先。

友邦：保守型投资的典范

友邦2024年投资总额达2553亿美元，近**70%**配置于固定资产。

看这张图，政府和机构债券占58%，公司债券占39%。更关键的是，70%以上投资期限超过10年，充分体现保险资金的长期性特征。

代表产品「盈御3」的资产配置也很稳：

债券及固定收入工具占比25%-100%，增长型资产0%-75%。说白了，就是用债券打底，稳字当头。

宏利：138年老牌实力派

宏利2024年总投资资产高达4425亿加元，投资分散于美国(42%)、加拿大(27%)、亚洲(22%)等地区。

70%资产为A级及以上优质债券，这个比例在业内属于顶尖水平。

富卫：99%优质投资级别

富卫的固收类资产投资占比超66%，但真正让我印象深刻的是这个数字：99%是优质投资级别（BBB及以上）。

这意味着什么？踩雷的概率极低。

对于保守型投资者来说，这就是最大的安心。

平衡型：债券打底，弹性增长

如果你既不想太保守，又不想太激进，希望稳中求进，那你属于平衡型投资者。

这类人群推荐保司：安盛、永明

它们的共同特点是：债券打底（60%-75%）+ 弹性增长空间（股票/私募等）。适合投资期较长（10-20年），希望收益有一定潜力又不愿承受过大波动者。

安盛：欧洲第一资管巨头

安盛拥有优秀的资产管理能力，被誉为欧洲排名第一的资产管理公司。

截至2024年12月31日，安盛集团的全球管理总资产超过1万亿美元，相当于香港外汇基金的2.4倍。

在总资产布局中，固定收益占比74%，其次是房地产和上市股权合计占比14%。

安盛的投资风格分为谨慎型、平衡型和进取型三档，收益波动可控，资产灵活适配市场变化。

永明：ESG+信用评级双保险

永明2024年投资总盘近1765亿加元，稳健的固收资产占比高达75%，其中97%评级为"投资级"高质量（BBB及以上级）。

永明的专业化投资团队，跨周期、跨市场、跨区域筛选优质标的，穿越周期可持续长期稳健+增值。

进取型：能扛波动，追求高复利

如果你的资金是长期闲钱，目标年化6.5%，能承受中期波动——那你可以考虑进取型策略。

这类人群推荐保司：保诚、万通

保诚：高权益资产配置的激进派

保诚2024年总投资资产1600亿美元，权益类资产占比50.3%，显著高于行业平均水平。

相较于2023年，保诚的权益类资产增持了25%，债权类减持了11%。

这种高权益类资产占比的投资策略，虽然可能带来较大的收益波动性，但也确实带来了更高的潜在投资收入——年度净利润整体增长了40%。

保诚也是少数在极端市场下，仍维持较高红利派发能力的老字号保险公司之一。

固定收益证券30%，股票类别证券70%" />

代表产品「信守明天」的股票类别证券投资占比高达70%，适合真正的长期主义者。

万通：分散投资专家

万通2024年总投资资产2853亿美元，**83%配置于债券且96%**为高评级债券。

万通的特点是：依托于霸凌资管和全球另类投资网络，链接N个全球顶尖投资合作伙伴，捕捉高质量非公开市场机会。

特殊需求：灵活调控与类美债替代

除了上面三种典型类型，还有一些特殊需求的朋友。

想自主调控风险？选周大福人寿

截至2024年6月，周大福的总投资组合资产管理价值高达777.21亿港元，复合年度增长率达到18%。

债券投资(含债券基金)占总投资组合资产价值的75%，基础非常稳。

周大福「匠心传承」的亮点是三种投资策略，高度灵活：

• 一般情况：**25%-50%**固定收入 + **50%-75%**股权
• 财富跃进选项：**15%-40%**固定收入 + **60%-85%**股权
• 财富增值调配选项：保守/均衡/增进三档

第10年后可以灵活切换策略，满足不同风险偏好需求。

需要"类美债"替代品？选万通

万通的高质债券+私募债组合，地域上80%+资产投资北美，行业布局侧重公用事业、非周期消费等抗波动领域。

对于想要稳定美元收益的朋友，是个不错的选择。

分红实现率：用历史验证选择

说了这么多投资策略，最终还是要看结果。分红实现率，就是保司交出的成绩单。

2024年各大保司的分红实现率报告已经出炉：

主流保司的平均分红实现率都在80%以上，我来逐一拆解：

第一梯队：99%分红实现率

友邦平均分红实现率99%，是港险市场中表现最好的保司。「充裕未来2」连续**7年100%**达成，稳得一批。

我当年纠结友邦和保诚时，最终选了友邦，就是看中这个稳定性。这几年下来我发现，当初的选择没错。

第二梯队：94%-97.5%

• 安盛97.5%：22款储蓄险平均94.7%，最高117%
• 万通96.5%：「富饶千秋」达99%-101%
• 周大福94.5%：三大王牌储蓄产品全线100%
• 国寿海外94%：终期红利**100%**达成
• 宏利94.5%：99%保单总现金价值比率>95%

这些保司的共同特点是：波动小，多年数据扎实，更稳。

第三梯队：84%-86%

• 富卫86%：多款主力产品实现率较2023年上升
• 永明86%：「传富储蓄」连续6年100%
• 保诚84.5%：主力储蓄险集中在80%-110%

保诚的分红实现率相对较低，但考虑到它的高权益配置策略，这个结果其实在预期之内。

激进策略换来的是更高的长期复利潜力，短期波动是代价。

实际收益对比

这张表展示了12种主流储蓄险产品在不同年限的预期IRR。可以看到，多数产品50年后IRR趋于稳定（约6.45%-6.48%），但短期（5-10年）IRR差异显著。

如果你的投资期限在10-20年，选对保司真的能差出好几十万。

结语：把钱交给全球顶配资管团队

香港保险市场的竞争，本质是投资能力的比拼。

友邦的稳定、保诚的激进、安盛的灵活、万通的进取……每家保司都有其独特优势。但这些保司的目标一致：在控制风险的前提下，最大化长期收益。

这些图表背后，是全球顶尖资管团队的专业运作。选择香港保险，就是选择把钱交给"全球顶配的资管团队"打理。

回到开头那个问题：港险新规后还值得买吗？

我的答案是：值得，但要选对。

演示利率下调是挤水分，分红实现率才是真本事。2024年主流保司平均分红实现率都在80%以上，友邦更是达到99%。

关键不是"买不买"，而是"怎么买"。

大贺说点心里话

选保司只是第一步，怎么买、从哪个渠道买，才是真正拉开差距的地方。同样的产品，不同渠道的成本可能差出好几万。