国寿「万里优悠」：预期收益不如英式分红，为什么我反而要买它？

你好，我是大贺。北大硕士，深耕港险9年。

今天聊一款我自己很心动的产品——国寿（海外）「万里优悠」。

先说明白：这篇文章不是无脑吹。我会先告诉你这款产品的"短板"，再解释为什么对于我这种快退休的人来说，它反而是"天菜"。

先说结论：这款产品不适合所有人

开门见山，先泼一盆冷水。

如果你追求的是资产短期暴增，或者看重二三十年后的内部回报率（IRR）数字好看——这款产品不适合你。

「万里优悠」的预期收益大约在**3%-4%**区间（指二三十年后的IRR）。

而市场上那些主打长期增值的英式分红储蓄险，预期IRR可以做到**6%**甚至更高。

单看这个数字，「万里优悠」确实不占优势。

很多同行可能会回避这一点，但我觉得没必要藏着掖着。到了我这个年纪，52岁，外企干了快三十年，见过太多"画大饼"的事儿了。

一款产品是什么定位，就老老实实说清楚。

但这里有个关键问题——这真的是"缺点"吗？

我的答案是：不是。

这是它实现「高保证现金流」目标所必然伴随的特性。

就像你不能指望一辆主打安全性的沃尔沃，同时拥有法拉利的百公里加速。产品设计是有取舍的。

年轻时可以搏一搏，单车变摩托。但到了我这个阶段，求稳比求富更重要。

但如果你追求的是「确定性」……

话锋一转，说说我为什么心动。

2025年1月，延迟退休政策正式落地了。男职工退休年龄延到63岁，女职工延到55-58岁。2030年起，养老保险最低缴费年限还要从15年提高到20年。

这意味着什么？

我们这代人，退休时间更晚，领钱的年限可能更短，而且养老金够不够用还是个问号。

安联2025年的全球养老金报告说得很直白：2025年中国养老基金当期缺口预计达1.1万亿元，养老金替代率面临不足**40%**的风险。

说人话就是：退休后，社保可能只能覆盖你现在收入的40%不到。

剩下的缺口，靠什么补？

这就是「万里优悠」打动我的地方——保证派息4%，白纸黑字写进合同。

不是"预期"，不是"演示"，是刚性兑付。

预缴模式下，每年保证派发预缴总保费的4%，从第5年末开始，一直派到第30年末。

整整26年，无论市场怎么波动，这笔钱都会准时到账。

我不怕收益低，我怕不确定。

在不确定的世界里，确定性就是最大的奢侈。

「央企实力背书+保证派息4%」，这个组合堪称低风险偏好者的终极答案。

来看一张现金流演示表：

以100万美金、5年预缴为例（预缴利率3.5%），预缴总保费约97.1万美元。

第5年至第30年：每年保证领取38,800美元（预缴总保费的4%）。

26年下来，保证派发总保费的104%。而此时，保单剩余价值还有145万美元。

前30年，总领取+剩余现价=本金的2.5倍。

这才叫"退休后每个月有钱进账，睡觉都踏实"。

26年刚性兑付，凭什么敢承诺

你可能会问：凭什么敢承诺26年刚性兑付？万一保司出问题呢？

这个问题问得好。我当初也有同样的疑虑。

但了解完国寿（海外）的背景后，我放心了。

这不是一家普通的保险公司，这是央企的亲儿子。

国寿（海外）是中国人寿境外唯一的全资子公司，由我国财政部和社保基金直接控股。

来看这张股权结构图：

最顶层：财政部持股90%，社保基金持股10%。

这意味着什么？这是国家队下场兜底的保险公司。

再看几个硬指标：

• 穆迪评级A1，标普评级A
• 偿付充足率208%（监管要求是100%，它是两倍多）
• 香港规模最大、运营时间最久的中资保司

合并总资产4903亿港元，可投资资金达3932亿港元，布局全球近50个国家和地区。

这家公司的体量和背景，决定了它不会轻易倒，也不敢轻易食言。

国寿海外的「国资背景+全球布局」，让「万里优悠」的收益和安全都有「硬核兜底」。

**对于我们这种临近退休的人来说，安全感比什么都重要。**这是给自己的一份兜底，不能出任何差错。

分红实现率：历史从不说谎

光说背景还不够，还要看实际表现。

保险公司的分红承诺能不能兑现，看的是历史分红实现率。

国寿（海外）的表现怎么样？堪称「教科书级」。

2024年度数据：

• 终期红利实现率平均值：100%
• 终期红利最高实现率：100%
• 高于70%分红实现率的数据占比：100%

过往所有终期红利实现率都在**100%及以上。发售10年以上的保单，实现率基本没有低于80%**的。

这个成绩单，放在整个香港保险市场都是顶尖水平。

为什么能做到？因为国寿（海外）的投资策略非常稳健——90%以上的债券投资都是投资级债券，固收类资产占比高，坚持"不求暴利，只求稳赢"的投资理念。

而且，它依托的都是全球最顶尖的投资机构：

贝莱德、摩根大通、高盛、KKR、黑石、橡树资本……这些名字，随便拿一个出来都是全球资管界的巨头。

投资规模达4151.37亿港元，布局全球近50个国家和地区。

这样的投资能力，是它敢承诺26年刚性兑付的底气。

在当下多变的市场环境里，这种"不求暴利，只求稳赢"的风格，反而是最适配的。

同类对比：确定性赛道的王者

有人可能会说：美式分红产品不止国寿一家，友邦、宏利也有类似的产品，凭什么选「万里优悠」？

这个问题我也研究过。结论是：在美式分红这条赛道上，「万里优悠」确实是目前的王者。

来看对比数据：

与友邦、宏利等市场同类美式分红产品对比，「万里优悠」在流动性、安全性和收益性上全面领先：

• 第30年及以后保证IRR领先，中长期确定性最强
• 短中长期预期IRR全面领先，长期增长潜力优秀

还有一个关键数据：「万里优悠」的"保证部分+周年红利"占比高达63.13%。

这意味着什么？你的收益里，绝大部分都是写在合同里的「稳拿项」。

不是画在演示表上的"预期"，而是保司必须兑付的"承诺"。

「万里优悠」是一款定位极其清晰的产品：不追求最高收益，但追求最高确定性。

对于我这种临近退休、极度厌恶波动的人来说，这才是真正的"天菜"。

长期增值+类信托传承

可能有人会担心：保证派息只到第30年，之后呢？

别急，后面还有惊喜。

从第31年起，周年分红接力派发，继续每年派发38,800美元，直至终身。

而且，保单价值还在持续增长：

• 23年翻2倍
• 47年翻5倍
• 60年翻10倍
• 100年时，本金增长至130倍

长期回报IRR高达6.23%。

这就是「万里优悠」的核心设计理念：短期确定性+长期增长性的完美结合。

前30年，你拿的是保证的刚性现金流；30年后，周年红利接力，保单价值继续复利增值。

更重要的是，这款产品还具备类信托功能：

• 保单分拆：可以把一张保单拆成多张，分给不同子女
• 无限次转换受保人：保单可以一代传一代
• 后备机制：指定后备受保人和后备保单持有人
• 身故赔偿自选赔付方式：灵活安排身故金分配

实现财富的定向分配、跨代延续、风险隔离、税务筹划和高效传承。

优悠相伴，传承无忧。

对于高净值人群来说，这不仅是一份养老金，更是一份家族财富传承的工具。

最终结论：它究竟适合谁

说了这么多，最后总结一下：「万里优悠」究竟适合谁？

第一类：极度厌恶波动、追求确定性的「现金流爱好者」

对市场起伏感到焦虑，只相信每年按时到账的真金白银。这份26年的保证契约，是安抚焦虑的最佳良药。

第二类：为子女规划明确教育金的父母

孩子未来15-25年的教育支出是刚性的，不能出错。用这份保单锁定一笔从孩子青少年时期开始发放的、确定的"教育年金"，是最高级的规划。

第三类：临近退休、寻求养老金确定性补充的人士

就像我这样的70后。未来10-20年正是退休生活过渡期。一份从50多岁开始发放、持续到70多岁的兜底收入，能极大提升退休生活的安全感和品质。

第四类：需要配置低波动、高确定性「防守型」资产的高净值人士

在资产组合中，需要配置一部分低波动、高确定性的"防守型"资产，以平衡整体风险。「万里优悠」正是此类资产的杰出代表。

再说说优惠。现在5年预缴可享3.5%保证优惠利率。

以5万美金×5年为例，年总保费25万美元，预缴模式下实际保费只要23.3万美金，直接省下16,346美金（约11万人民币）。

相当于首期保费打了个7折。

从2025年上半年的标准保费数据来看，国寿海外排名第三（78亿元，市场份额7.9%），业绩增长非常快。

「万里优悠」是2026年开门红限定产品，先到先得，额满即止。

如果你也是那种"到了这个年纪，求稳比求富更重要"的人，这款产品值得认真考虑。

大贺说点心里话

写完这篇测评，我自己也在认真考虑要不要配置一份。对于我们这代人来说，养老金缺口是实实在在的问题，而「确定性」是最稀缺的资源。

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