国寿傲珑盛世：央企背书的"平庸"产品，为什么我反而更推荐它？

你好，我是大贺，北大硕士，深耕港险9年。

今天聊一款让我纠结了很久的产品——国寿「傲珑盛世」。

纠结什么呢？单看产品数据，它确实不算惊艳。但当我把视角拉长到20年、30年，反而觉得这可能是当下最适合做养老规划的选择之一。

养老这事不能等。2025年延迟退休正式实施，男职工要干到63岁，女职工55-58岁。更扎心的是，2030年起最低缴费年限从15年涨到20年。

算笔账你就明白了：中国基本养老保险抚养比已经降到2.65:1，低于3:1的警戒线。安联最新报告显示，全球养老金储蓄缺口约51万亿美元。

这意味着什么？靠社保养老，大概率不够花。

所以今天这篇测评，我不会只盯着产品收益那零点几的差距，而是站在养老规划的角度，帮你想清楚一个问题：选港险，到底是选产品还是选公司？

开门见山：这款产品确实不惊艳

先说实话，傲珑盛世这款产品，没有让我非常惊艳。

老产品傲珑创富是美式分红，每年派发现金红利，这笔钱是纯利息，拿走不影响保证金额。而且在保单后期，保证金额一直高于本金。

这是它最大的优势，也是很多老客户选择国寿的核心原因。

但新产品傲珑盛世，抛弃了这条老路线，转向英式分红赛道。红利结构变成了复归+终期红利，提取之后会在一定程度上伤害本金。

说白了，国寿开始加入英式分红赛道卷收益了，但没卷出太多名堂。

我拉了一张255提取方案的对比表，很直观：

可以看到，傲珑盛世的保证金额一直在下降，而且低于本金。

而傲珑创富的保证金额在后期是一直高于本金的。

这个差别对养老规划意味着什么？如果你是那种"我就想每年稳稳领钱，本金绝对不能动"的人，傲珑盛世确实不如老产品让人踏实。

但别急着下结论，我们继续往下看。

收益对比：不是最强，但差距有限

傲珑盛世只支持两年缴费，我把它跟市场上所有1/2/3年缴费产品做了静态收益对比。

10年IRR 4.01%，中规中矩，不算出挑。

但20年到40年的IRR，处于第一梯队。跟其他比较能打的几家产品，上下差距也就零点几。40年涨到封顶6.5%，增长速度算比较快的。

再看动态收益。以国寿常用的255提领密码举例：2年交，每年交5万美金，第5年开始每年领取5000美金。

国寿海外对比市面上其它比较适合提领的产品，前中后期都不算最有优势的。但严格来说，跟优秀的产品之间差距也不算大。

领到保单第10年，剩余现金价值和表现最好的启航创富卓越班，前后相差约5000美金。

领到保单第30年，剩余现金价值和表现比较好的永明万年青星河尊享2，差距2万美金左右。

5000美金、2万美金，听起来不少。但你想想，这是30年的累计差距，平摊到每年，也就几百美金。

提前规划不吃亏，但也不能因为几百块的差距，忽略了更重要的东西。

红利结构的劣势与巧妙化解

这里要讲一个很多人不知道的细节。

英式分红的保单，结构都差不多：保证金额+复归红利+终期红利。如果从保单里提取，一般优先从复归红利里取，因为这样不会影响保单的名义金额。

等复归红利取完了，再按比例从保证金额和终期红利里取，这时候相当于部分退保，会直接影响保单的名义金额，对未来增值产生比较大的影响。

所以，复归红利占比越高，就越适合提领。

来看傲珑盛世的红利占比。以2年缴、年缴10万美金做测算：

第10年复归红利4.2万，三个账户总收益29万，复归占比14%。

第30年复归红利总额8.9万，三个账户总收益124万，复归占比7.1%。

对比永明星河尊享2：

同样的缴费方式，第10年复归红利4.7万，总收益29万，占比16%。第30年复归红利总额15.4万，总收益123万，占比12.5%。

很直观：两款产品总收益差距不大，到第30年傲珑盛世还略高一点。但复归红利占比却更低。

这意味着，如果从前期就开始提领，傲珑盛世相比别的产品确实不占优势。

但是，国寿在提领上做了一个小创新。

我仔细看了计划书，发现它提领时，没有只提领复归账户，而是同时提领复归+终期账户。这样一来，复归账户消耗得更慢，保单更晚才会动用到保证账户，降低了对后期增值速度的影响。

虽然红利结构上不占优势，但这个产品用了这个巧妙的方式化解了这一点，让影响变得没那么大。

算账思维很重要：不能只看表面数字，要看背后的机制设计。

功能升级：有亮点也有鸡肋

国寿这次在功能上也做了升级，有亮点，也有鸡肋。

亮点：保单暂托人功能

这个功能我认为非常实用。

比如妈妈给孩子买了一份傲珑盛世，把小姨设为保单暂托人。在孩子还没成年的时候，妈妈不幸去世了。

这时候小姨代为监管这张保单，但权力有限：只能交保费、改通讯资料，没办法变更投保人、受保人、受益人，也不能提取保单价值。等孩子成年后，保单权益自动转移给孩子。

这跟"后备持有人"完全不一样。如果小姨是后备持有人，妈妈去世后，小姨直接成为保单持有人，可以行使所有权益，未成年孩子作为受保人的权益，不会得到最大保障。

养老规划往往是跨代的，这笔钱是刚需，保单暂托人功能能确保钱真正留给该留的人。

鸡肋：年金转化功能

这个功能听起来很美，实际有点鸡肋。

简单说，就是受保人满65岁后，可以把保单全数退保，退保拿到的钱转换成10年期或20年期年金，每年固定领钱。

问题在于：既要全数退保，而且不是终身年金。应用场景有限。

但是，选港险不只是选产品

说到这里，你可能觉得：大贺，你说了半天，这产品也就那样啊，为什么标题说你反而更推荐它？

因为我想跟你聊一个更重要的问题：选港险，到底是选产品还是选公司？

先看一个数据：傲珑盛世20年到40年的IRR处于第一梯队，40年IRR达到封顶6.5%。这意味着什么？如果你今年35岁开始规划养老，到75岁时，这款产品的收益表现不会比市场上最好的产品差太多。

再想一个问题：港险的收益大部分来自不确定的分红。几千几万的预期收益差距，可能后期分红实现率好一点就可以抹平。

所以，港险真正的用途是两点：

• 第一，美元资产的对冲。 中美对抗是避不开的世界格局，我们不能只赌一方。
• 第二，在保本的前提下做全球优质资产投资。 目前在国内想找优质资产投资还是比较困难的。

你可以把香港保司当作做全球投资的专业助理：专业团队管理你的钱，保本，有更高的预期收益，这就足够了。

如果你太看重收益演示那零点几的差距，就偏离了港险真正的用途。

挑选港险时，除了看产品收益，真正要挑的是基金经理——也就是保险公司。

这个基金经理的画像应该是：公司体量大、值得信任、分红要稳、足够安全，即便出现大的冲突也不会伤害财产。

国寿：最让人安心的基金经理

国寿这家公司作为基金经理，确实没得挑。

第一，央企背景，钱放这里很安心。

股东是中国财政部和社保基金会。这个背景意味着什么，不用我多说。

第二，全球投资做得比较好。

我上次去香港跟他们负责人聊投资策略，了解到他们采取内外兼修的投资策略：内部有自己的资管团队，同时引进外部专业资管团队，通过赛马机制筛选能力业绩更好的投资机构。不仅保持了央企的稳定传统，还兼具国际投资视野。

2023年，国寿可投资金额达3932亿港元。 其中**81%**投向固收类资产，主要包括美国国债、发达市场投资级信用债等高评级、稳健为主的债券。其余小部分投向权益类、另类资产和现金。

第三，分红实现率位列第一梯队。

国寿不仅分红历史久，而且产品数据多。最新分红数据显示：9成以上产品分红实现率在70%以上，约一半产品实现率在80%以上。尤其是终期红利，连续8年100%达成。

10年+保单更厉害：分红实现率全部在78%以上，最高达99%，平均值85%。

这说明它的长期投资和分红实力值得信任。养老规划是20年、30年的事，别到时候后悔选了一家分红不稳的公司。

结论：产品一般，但公司值得托付

最后总结一下。

傲珑盛世这款产品，从美式分红转向英式分红，抛弃了傲珑创富原有的特色。只支持两年缴费，收益不是最出挑的，红利结构也不占优势。

单从产品来说，确实没有让我非常惊艳。

但在如今的港险市场，公司品牌以及投资分红的稳定性可能比产品细节更重要。

从公司层面和过往分红表现来说，国寿有非常大的不可替代的优势：央企背景、全球化投资、分红实现率第一梯队。国寿这家公司的产品，依旧是港险市场比较好的选择之一。

如果你是那种追求极致收益、愿意承担更多不确定性的人，可以看看其他产品。

但如果你跟我一样，做养老规划更看重"确定性"和"安心感"，那国寿值得认真考虑。

大贺说点心里话

产品怎么选只是第一步，更重要的是怎么买、在哪买。同样的产品，渠道不同，到手成本可能差出好几万。