港险分红实现率最低只有3%：90%的产品都是包装出来的，别再被骗了

你好，我是大贺，北大硕士，深耕港险9年。

最近有个数字一直在我脑子里转——3%。

这是某家百年老牌港险公司，今年公布的分红实现率最低值。

3%是什么概念？

如果你2015年买了这款产品，当时业务员可能跟你说预期收益7%以上，结果10年过去了，终期红利只兑现了3%。

我帮你算一笔账：假设你当年投了50万，按7%预期，10年后应该有接近100万的账户价值。但3%的实现率意味着，你的终期红利几乎可以忽略不计。

这不是个案。今天这篇文章，我想用数据帮你拆解一下，港险市场里那些"看起来很美"的产品，到底藏着多少坑。

一个让人震惊的数字：3%

先看这张图：

这是某保险公司「創未來」兒童儲蓄保障計劃的分红实现率表。

注意看2015年那一栏——终期红利实现率只有3%。

很多家长当年买这款产品，是想给孩子存一笔教育金。业务员可能说："这是百年老牌公司，分红稳定，等孩子上大学的时候，这笔钱就能派上用场。"

结果呢？10年过去了，终期红利几乎没了。

你可能会问：现金红利不是还有80%左右吗？

这个问题要具体分析。港险的分红通常分两部分：现金红利（周年红利）和终期红利。现金红利每年派发，金额相对稳定但占比较小；终期红利是大头，通常占总分红的60%-80%，但只有在退保或身故时才能拿到。

终期红利实现率只有3%，意味着这款产品的核心收益基本落空了。

更扎心的是，这家公司今年公布的分红实现率数据里，最低的就是这个3%。也就是说，2015年买了这款产品的客户，是所有客户里运气最差的那一批。

177年历史的真相

你可能会说：这家公司不是有177年历史吗？怎么分红能这么差？

关键要看你理解的"177年历史"是什么意思。

看这张官网截图，写得很清楚：集团创立至今177年，在香港扎根超过60年。

乍一看确实很有底蕴。但实际情况是什么呢？

这家公司2019年剥离了英国和欧洲的业务，2021年又把美国的业务拆分出去，目前只专注亚洲和其它新兴市场的业务。

换句话说，跟177年前在伦敦成立的那家保险公司，早就不是同一个公司了。

这就像一家老字号餐厅，祖上确实是御厨，但现在的厨师早就换了好几茬，菜谱也改了，你还能指望吃到当年的味道吗？

我服务过500多个家庭，发现很多人买港险的时候，特别容易被"百年历史""全球500强"这些标签打动。但这些标签和你的保单收益之间，真的没有必然联系。

2025年1月延迟退休正式启动了，退休规划周期变得更长。如果你买港险是为了养老，更需要看清楚产品的真实表现，而不是被营销话术带跑。

分红实现率的极端波动

你可能觉得3%只是个极端案例。那我们来看看整体数据。

这是某保险公司的分红实现率汇总表。我帮你拆解一下关键数据：

• 最高实现率：1044%
• 最低实现率：3%
• 平均值：93.8%

看到这组数据，你的第一反应可能是：平均值93.8%，还不错啊，接近100%了。

但相比于分红实现率的平均值，更应该关注它的波动区间。

最高1044%，最低3%，这个波动区间也太夸张了。更关键的是，实现率超过80%的产品，只占到了3成左右。

也就是说，如果你买了这家公司的产品，有7成的概率，分红实现率是不及格的。

再看另一家公司：

这家公司也有上百年历史，同时还是香港的强积金供应商，乍一看非常靠谱。

但实际上分红实现率比较一般。最新数据显示，最低的周年/复归红利分红达成率只有26%。2018年生效的保单，分红实现率只有26%，连三成都不到。

这两家都是港险市场上的"老牌大公司"，但分红表现差距巨大，而且内部产品之间的波动也很大。

红利回撤：投资一年反而亏了

比分红实现率低更让人崩溃的，是红利回撤。

2022年，前面提到的那家公司，某款产品出现了红利回撤现象。

什么意思呢？就是公布的终期红利，经过一年的投资，最终的收益比去年还低了。不是涨得少，是倒退了。

这直接导致一部分客户，原本只用8年预期就能回本的保单，需要再多等4-5年才能回本。

我遇到过一个客户，2018年买了这款产品，当时业务员跟他说8年回本，他规划的是孩子2026年上大学时用这笔钱。

结果2022年红利回撤，现在预计要2030年左右才能回本。孩子大学都毕业了，钱还没回本。

这就是我开头说的那个问题：原本8年预期回本的保单，因为红利回撤，需要再多等4-5年——你能接受吗？

如果你买港险是有明确用钱时间的，比如孩子教育金、自己的养老金，这种不确定性是很致命的。

投资策略决定收益天花板

为什么同样是港险，有的产品分红实现率能做到100%以上，有的只有3%？

分红实现率代表产品的分红意愿，投资策略决定产品的分红能力。

我用两款产品来说明：

这是颐年乐享珍藏版的投资策略。固收类投资占比最少30%，最高能做到100%。

这样的投资策略相对稳健，波动小，但收益天花板也相对有限。

这是匠心传承2优越版的投资策略。股权类投资占比最低50%，最高能做到75%。

这样的投资策略很激进，但带来的预期收益也会更高。

两种策略没有绝对的好坏，关键要看你的需求。如果你追求稳健，能接受相对较低的收益，选前者；如果你追求高收益，能承受较大波动，选后者。

100%分红实现率的产品真的存在

说了这么多"坑"，你可能会问：港险还能买吗？

当然能。 也有一些保险公司，过往所有分红实现率都在100%及以上。

这张图展示的几款产品，美元和人民币保单在特定年度都实现了**100%**的分红率。

分红实现率是判断香港保险未来分红表现最重要的依据。但这里有个关键点：香港保险的分红实现率不代表当年数据，而是从产品开始分红以来的累计实现率。

所以最好能看到过往10年及以上保单的分红实现率数据，公布的时间越早越有参考性。如果公司连续10年及以上的分红表现都非常优秀，那未来有不错分红的可信度也会更高。

选对产品的三个数据指标

最后，我总结一下选港险产品的三个核心数据指标：

第一，分红实现率的波动区间。 不要只看平均值，要看最低值和超过80%的产品占比。

第二，投资策略匹配度。 收益只是产品的其中一个分析维度，关键还是得看你的偏好和用钱的需求。

比如太平的颐年乐享珍藏版，长期预期收益出色，但回本时间尤其是保证回本时间很长。友邦的盈御3长期收益不错，但如果做早期提领，保单收益会受到很大影响。

如果你有短期现金流需求，却买了一个长期收益很高但不适合短期提领的产品，就会承受不必要的损失。

第三，过往10年以上的分红历史。 时间越长越有参考价值。

想要买港险不踩坑，一定要明确好自己的需求，关注产品更深层的数据。适合你的才是最好的。

大贺说点心里话

看完这些数据，你可能会觉得港险水很深。确实，90%的产品都是包装出来的，但剩下10%真的值得买。关键是怎么找到它们，以及怎么用最低的成本买到。