15家港险公司分红大起底：有人169%，有人只有16%，谁在说一套做一套？

你好，我是大贺，北大硕士，深耕港险9年。

我花了3天时间，把15家港险公司200多款产品的分红数据全扒了一遍。

说实话，结论可能和你想的不一样——有些你以为很稳的保司，数据拉出来一看，波动大得吓人；有些你没听过的公司，反而连续多年100%达成。

今天这篇文章，我用数据告诉你，到底哪些保司的分红是真的稳。

买港险最怕的事：分红说一套做一套

买香港储蓄险，最怕什么？

不是产品复杂看不懂，不是保费贵交不起，而是——计划书上写得天花乱坠，等你真正要拿钱的时候，分红缩水一大截。

这种担心不是没道理。毕竟港险的分红是"非保证"的，保司说给你100块分红，最后给50块也不违规。所以，买香港保险，保司过往的分红数据很重要。

怎么看分红数据？有个核心指标叫分红实现率，计算公式很简单：

分红实现率 = 实际派发分红金额 ÷ 产品说明书演示分红金额

比如承诺给100块，实际给了100块，分红实现率就是100%；承诺给200块，实际只给150块，分红实现率就是75%。

这个比值越高，说明保司兑现能力越强，越靠谱。今天我就用这个指标，带你看看15家港险公司的真实分红表现。

分红两极分化：有人169%，有人只有16%

先看国际老牌保司的数据。

为了让数据更有参考价值，我只统计10年以上的储蓄险保单。为什么？因为保单初期保证金额占比高，分红不算多，容易实现；越往后，分红在总收益中占比越高，这时候的分红实现率才能真正反映保司的投资和兑现能力。

数据告诉我们，同样是国际大牌，差距非常大。

友邦公布了62款分红产品，其中38款是10年以上保单。分红实现率最高达到169%，最低也有64%。

更关键的是总现金价值比率（实际退保能拿到的钱÷演示金额），中位数高达97%，最差也有93%，方差极小。这说明什么？说明友邦的分红非常稳定，几乎没有"暴雷"的产品。

再看保诚，44款公布分红产品，27款10年以上保单。分红实现率最高122%，最低只有16%——没看错，16%。

总现金价值比率中位数87%，方差是五家老牌保司里最大的。从统计学角度看，方差越小越稳定。保诚的方差这么大，说明它的分红两极分化格外明显——有些产品超额兑现，有些产品严重缩水。

为什么会这样？因为保诚不采用平滑机制的分红策略，完全跟着市场走。市场好的时候分红高，市场差的时候分红就拉胯。这种策略的好处是透明，坏处是波动大，你买到的产品是"高配"还是"低配"，全看运气。

所以，如果你是稳健型投资者，看到保诚16%的分红实现率下限，心里要有数。

稳如老狗的保司长什么样

说完波动大的，再来看看真正稳的保司长什么样。

友邦刚才说过了，这里再补充几个细节：它的王牌产品「盈御多元货币计划」连续3年总现金价值比率达100%，老产品「充裕未来2」更是连续7年达**100%**或以上。

这个数据很说明问题——不是某一年运气好，而是持续多年稳定兑现。

宏利公布了46款分红产品，10年以上保单的总现金价值比率中位数94%，方差小。虽然中位数比友邦略低3个百分点，但胜在稳定，没有极端低值。

永明公布了28款分红产品，10年以上保单的总现金价值比率中位数97%，和友邦持平，方差同样很小。

这两家保司的共同特点是：上限可能不是最高的，但下限有保障，不会让你踩到大坑。

从统计学角度看，中位数比平均数更有参考价值，因为它不受极端值影响。友邦、宏利、永明的中位数都在94%以上，说明大多数保单的分红兑现都很扎实。

安盛呢？分红波动不算大，但总现金价值比率中位数只有86%，比友邦、宏利、永明低了8-11个百分点。如果你买的是安盛的储蓄险，计划书上写的收益可能要打个八五折来看。

永明、宏利、友邦都是表现相对比较稳，波动小，数据很扎实的保司。 如果你追求的是"稳"，这三家可以优先考虑。

100%分红达成的保司真的存在

很多人觉得，分红100%达成是不可能的事。但数据告诉我们，真的有保司做到了。

周大福2024年旗下50款产品分红实现率全线达成100%，最高的产品甚至达到114%。没有一款产品低于100%，全部兑现承诺。

这个数据很说明问题。周大福近几年分红实现率基本上都能实现100%，非常牛，未来可以期待。虽然它不是国际老牌保司，但论分红兑现能力，完全不输友邦、宏利。

立桥人寿成立于2010年，在香港保司里算"年轻"的。但它的偿付率高达1300%+，标普评级AA（和友邦同级），连续五年所有分红产品实现率100%。样本数量虽然只有5款，但100%的达成率还是很能说明态度。

忠意是一家有194年历史的老牌欧洲保司，1981年进入香港。今年公布了7款主要产品的分红实现率，全部在**100%**以上。忠意和立桥人寿样本数量少，但分红100%实现，也还不错。

万通公布了11款产品的分红实现率，周年/复归红利均值97%，终期红利均值96%，表现非常稳定。它的母公司是美国万通，成立于1851年，背景扎实。

富卫和安达的情况类似：上限很高（富卫复归红利最高190%，安达是巴菲特十大持股中唯一的保险股），均值也不低，但波动区间比较大。如果你能接受一定的不确定性，这两家也可以考虑。

国资保司：闭眼选的底气从哪来

接下来说说中资保司。

很多人对中资保司有偏见，觉得"不如国际大牌靠谱"。但数据告诉我们，国资保司的分红表现一点不差，有些甚至更稳。

国寿海外是香港最大的中资保险公司，资产规模611亿美元。今年公布了64款产品的分红数据，周年/复归红利均值82%，没有特别差的产品。更关键的是，全线产品的终期红利**100%**达成，非常稳健。

中银人寿公布了33款分红产品，周年/复归红利均值95%，终期红利均值84%。它的王牌产品「非凡即享年金」连续6年周年红利100%，稳定性很强。

太保香港和太平香港公布分红的产品比较少（太保4款，太平16款），但所有分红都**100%**实现。太平香港的母公司是中国太平保险集团，财政部控股，背景硬得没话说。

国资保司背靠国有资本，拥有国家级别的安全，影响力和信任感不输老牌保司。 从数据来看，国资这块分红都挺稳定的，没有出现非常极端的情况，对产品感兴趣可以闭眼选。

选分红稳的保司，记住这6个名字

说了这么多，最后给你一个结论。

如果你买港险最看重的是"分红稳不稳"，从统计学角度看，这6家保司是最靠谱的选择：

• 宏利
• 友邦
• 永明
• 周大福
• 国寿海外
• 中银人寿

为什么是这6家？

一方面，它们的分红数据足够多，统计结果有参考性。不像有些保司只公布了三五款产品，样本太少，说明不了问题。

另一方面，不管是分红实现率，还是总现金价值比率，这6家保司整体都很稳，基本上没有出现极端偏差的情况。买它们的产品，能给你的长期收益托住底。

当然，我也想说一句公道话：不是说有些保司今年个别产品分红表现稍差，就直接给它"判死刑"了。毕竟储蓄险是长达几十年的长期持有过程，短期某一年的数据波动，可能受市场环境、投资周期等阶段性因素影响，不能完全代表它长期的兑现能力。

但如果你是第一次买港险，想找一个"稳"字当头的保司，上面这6个名字，记住就对了。

大贺说点心里话

知道哪家保司分红稳只是第一步，怎么买、找谁买，里面的门道更多。同样的产品，渠道不同，到手成本可能差出一大截。