友邦环宇盈活：被吹成"教育金神器"的港险，有3个真相没人告诉你

你好，我是大贺，北大硕士，深耕港险9年。

最近后台收到好多宝妈问我同一个问题：给娃存教育金，港险靠谱吗？

正好手边有份友邦**「环宇盈活」**的计划书，今天就掏心窝子给大家扒一扒。

说实话，我当时也纠结了好久——0岁宝宝投进去25万美金，18年后孩子读大学的时候能拿多少？计划书上那些数字到底是真是假？

过来人告诉你，看完这篇你心里就有数了。

保单基础信息速览

先看这份计划书的基本情况：

• 投保人：0岁男宝宝
• 保费：总共25万美金，分5年交，每年交5万
• 货币：美元
• 缴费期：5年
• 保障期：终身

说人话就是，从孩子出生开始存，每年存5万美金，存5年就不用再管了。

这笔钱会一直在保单里滚着。

为什么选美元？当妈的都懂，现在留学费用年年涨。2025年美国TOP10大学学费涨幅3%-5.5%，斯坦福全年费用已经到87,225美元，耶鲁更是首次突破9万美元/年。

提前用美元保单存教育金，至少能对冲一部分汇率波动的风险。

英式分红收益结构拆解

友邦环宇盈活是一款英式分红产品，收益由三部分组成：

保证金额：这是保险公司必须给你的最低金额，不管市场怎么差，这笔钱是板上钉钉的。

复归红利：每年派发，发给你之后就不会再减少。说人话就是，发到手的钱就是你的了，不会缩水。

终期红利：退保或理赔的时候才一次性给，平时不累积到现金价值里。

这里要说个港险的特点——非保证部分占大头。这是港险高收益的来源，但也是让人又爱又恨的地方。

复归红利占比越高，产品波动越小，提领的时候更稳；终期红利占比越高，波动越大，但也可能博到更高收益。

环宇盈活的复归红利占比还不错，对于追求稳定的宝妈来说，这一点挺重要的。

缴费期内退保：亏损是常态

这部分必须重点说，因为很多人不知道——缴费期间退保，基本都是亏的。

保单前期会扣初始费用、管理费等等，成本都压在前面了。

具体亏多少？看计划书：

• 第1年：刚交了5万，退保收益连已交保费的1%都拿不到
• 第3年：已经交了15万，退保收益约2.5万多美金，相当于亏了12万多美金
• 第5年：25万交完了，退保收益仍然追不上总保费，还是有损失

这不是友邦一家的问题，是整个行业的常态。

所以买港险之前一定要想清楚：**这笔钱5年内能不能动？**如果有可能要用，那就别买。

过来人告诉你，买港险最怕的就是中途急用钱。当妈的都懂，孩子的事情没法预测，所以投进去的钱一定要是"闲钱中的闲钱"。

我见过太多人，冲着高收益买了港险，结果两三年后家里有事要用钱，割肉退保亏了一大笔。

这种痛，真的没必要经历。

缴费期后收益：时间的复利魔法

交完5年保费之后，收益就开始往上走了。

几个关键节点：

• 第6年：预期总收益21.9万美金
• 第7年：预期回本
• 第10年：预期总收益32.8万美金，复利IRR 3.47%
• 第18年：保证回本（注意，这是保证的，不是预期）
• 第20年：预期总收益67.6万美金，复利IRR 5.67%
• 第30年：预期总收益146.3万美金，复利IRR达到**6.5%**的天花板

时间越长，退保收益越高，而且越往后，增长幅度会越大。这就是复利的魔法。

回到教育金的问题：0岁投保，18岁上大学的时候保证回本，20岁的时候预期能拿到67.6万美金。

按现在美国本科留学年费用45-60万人民币算，这笔钱差不多能覆盖孩子大学加研究生阶段的费用了。

乐观与悲观：收益区间有多大？

但是，上面说的都是"预期"收益。实际能拿多少，还得看市场表现。

计划书里有乐观和悲观两种情景演示，对比一下：

第10年：

• 乐观：39.3万美金
• 悲观：27.4万美金
• 差距：约12万美金

第20年：

• 乐观：77.9万美金
• 悲观：42.2万美金
• 差距：约35万美金

第30年：

• 乐观：146.3万美金
• 悲观：65万美金
• 差距：约81万美金

时间越久，乐观和悲观的收益差距就越大。

为什么会这样？因为港险收益是复利计算的。一点回报差异看起来可能没什么，几十年滚下来差的就多了。

看这张图就明白了，2%和6%的年化收益，30年后差的不是一点半点。

掏心窝子说，悲观收益和乐观收益是保司给我们预设的收益区间，让我们心里有个数。实际情况大概率落在中间。

但作为宝妈，我建议大家用悲观收益来做规划——万一真的遇到经济不好的年份，至少不会措手不及。

第20年悲观收益42.2万美金，虽然比预期少了不少，但也够孩子读个本科了。这样想，心里就踏实多了。

分红实现率：预期能否兑现的关键

说到这里，有个核心问题必须讲清楚：计划书里的收益演示，并不是保证都能拿到的。

实际能拿多少，得看保险公司的真实投资水平。这就要看一个关键指标——分红实现率。

分红实现率说人话就是，计划书预期收益和实际收益的比值：

• 分红实现率100%：实际收益=预期收益，计划书说多少就拿多少
• 分红实现率80%：实际收益只有预期的80%
• 分红实现率120%：实际收益比预期还多20%

分红实现率高，长期收益就越高；分红实现率低，长期收益也会相应减少。

那友邦的分红实现率怎么样？

2025年初，友邦公布了旗下2024年产品的分红数据，共75款分红产品，62款产品公布了分红数据，最高分红率达169%！

香港保险业监管局有专门的网站可以查各家保司的分红实现率，链接我放这里：https://www.ia.org.hk/sc/fulfillment_ratio/list_of_insurer.html

不过，过来人告诉你，过去的分红实现率不能完全代表未来。

友邦过去表现不错，但未来怎么样谁也说不准。选产品的时候，分红实现率是重要参考，但不能只看这一个指标。

总结：适合自己的才是最好的

扒完这份计划书，总结一下。

友邦环宇盈活作为教育金规划工具：

• 优点：美元资产、长期复利、友邦品牌背书
• 缺点：前期流动性差、非保证部分占比高、收益有不确定性

一款港险产品没有绝对的好与坏，还得看适不适合自己的需求。

适合你的情况：

• 想给孩子存一笔18年后用的教育金
• 这笔钱确定5年内不会动
• 能接受一定的收益波动

需要再想想的情况：

• 资金不够宽裕
• 对收益确定性要求很高

希望这些拆解能帮大家建立起来一个简单的框架，以后再遇到类似的计划书，也能更从容地找到适合自己的选择。

大贺说点心里话

看完收益分析，你可能还在想：这产品到底值不值得买？怎么买才能省更多？

其实，同样的产品，不同渠道买，成本差距比你想象的大得多。