延迟退休来了养老金要跌到30%，港险「世代鑫享」凭什么多给你202万？

你好，我是大贺，北大硕士，深耕港险9年，服务过300多个中产家庭的资产配置。

2025年1月1日，延迟退休正式启动了。男职工退休年龄将逐步延迟到63岁，女职工延迟到55-58岁。

更扎心的是，社科院数据显示：2025年养老基金当期缺口约1.1万亿元，未来替代率可能降到30%-40%。

什么概念？你现在月薪2万，退休后可能只能拿6000-8000元。

80后、90后退休时，可能1个年轻人养1个老人。你的养老金，真的够吗？

今天这篇，我站在你家庭的角度想问题，用数据告诉你：为什么越来越多人选择用港险来补上养老缺口。

结论先行：港险收益碾压内地，这是事实

先不讲道理，直接看数据。

香港储蓄险长期复利6.5%，内地是3.5%。单从数字看，这几乎是一场没有悬念的较量。

我们拿太平洋**「世代鑫享」**和内地新产品做个对比。同样的条件：30岁女性，36万人民币，5年缴。

第10年，两边差距还不明显，「世代鑫享」预期收益比内地产品高出9.3万元。

但时间一拉长，差距就像滚雪球越滚越大：

• 第20年，高出85万元
• 第30年，高出201万元

投入同样的钱，30年后差距就是一套房的首付。

这还只是人民币保单的收益。如果选择美元保单，收益能达到**5.1%**的复利，差距更大。

很多人会问：港险收益高，是不是因为分红不靠谱？

我告诉你一个事实：就算把香港分红险的实现率打六折，它的收益依然比内地的"满格表现"还高。

为什么会这样？不是港险天生收益高，而是两地产品的底层逻辑完全不同。接下来，我带你一层一层揭开。

揭秘一：钱投到哪里去了？

收益的本质是投资回报。

你把钱交给保险公司，保险公司拿去投资，赚了钱再分给你。保险公司能投什么、怎么投，直接决定了你能拿多少。

香港保险公司：全球资产配置，高收益资产占比高

香港保险公司能够投资全球多个市场，包括股票、债券、房地产等多种资产类别。

以友邦为例，投资地域主要分布于美国、加拿大、英国和亚太市场。

友邦旗舰产品「环宇盈活」投资策略：债券固收类占比20%-100%，增长型资产0%-80%。

这意味着什么？市场好时加大股票比例，抓住上涨机会；市场差时切换到债券，控制风险。

这种灵活策略让收益曲线非常漂亮：5年缴费，第10年IRR达到3.51%；第20年冲向5.69%；第30年达到天花板6.5%。

内地保险公司：投资范围受限，低风险资产为主

内地有严格的"资产负债匹配"和"安全性"要求，对境外投资比例有严格限制。

主要以固定收益类资产为主，比如银行存款、国债、金融债、企业债。权益类和海外投资比例不到3%。

全球股市、美国科技股、优质房地产这些高收益资产，内地保司基本碰不到。想拿高收益的可能性，从源头上就被限制住了。

这就好比两个人去超市买菜。一个可以买全球食材，牛排、三文鱼、进口水果随便挑；另一个只能在有限货架上选，还规定肉类不能超过3%。

投资范围的差异，是收益差距的第一层原因。

揭秘二：赚了钱怎么分？

投资赚了钱，下一个问题是：怎么分给你？

香港：保单持有人优先，分你90%-95%

香港保险按照"保单持有人优先"原则进行红利分配。保单持有人的分红一般不少于可分配盈余的90%。

部分实力雄厚的保司更大方。安盛明文规定：盈利后**95%**的利润分配给保单持有人。

内地：保司留存比例更高，最多分你70%

内地金管局规定，分红比例不得低于当年可分配盈余的70%。

注意这个表述："不得低于70%"，意味着大部分保司就按70%来分。

同样赚了100块，香港分给你90-95块，内地分给你70块。分配比例的差距，直接导致收益落差。

这是收益差距的第二层原因。

揭秘三：承诺的分红能拿到吗？

很多人担心：港险预期收益写得很高，但真的能拿到吗？

这个担心很合理。分红险收益分两部分：保证收益和非保证收益（分红）。非保证收益能不能拿到，要看"分红实现率"。

香港：透明度拉满，实现率稳定

香港早在2017年就要求保司公开分红实现率。每家公司、每款产品的历史分红表现，官网上都能查到。

从近5年实际表现看，友邦、安盛等头部保司平均分红实现率在**92%-103%**之间。有的年份甚至超过100%，意思是比承诺的还多给。

而且香港有分红平滑机制，市场好时多留一点，市场差时补上去，长期稳定性更强。

内地：披露时间短，实现率波动大

内地披露相关数据仅2年左右，信息公开程度仍在完善中。

很多产品近年实现率只有30%-60%。能不能拿到高分红，比较看"运气"。

我给你算一笔账：假设香港分红险保证0.5%+分红6.5%，实现率100%时总收益7.00%，即使打六折（60%实现率）也有4.40%。

内地分红险保证1.8%+分红2%，即使100%实现也只有3.80%。

港险打六折，依然比内地满格表现还高。

这是收益差距的第三层原因。

三层机制叠加，收益差距如何形成？

现在你明白了：不是"港险天生收益高"，而是两地产品在投资范围、利润分配、分红实现率三个层面底层逻辑完全不同。

三层机制叠加，复利效应开始发威。

「世代鑫享」保证部分复利最高能做到2%，内地产品保证部分最高只有1.37%。光是保证收益，就差了0.63个百分点。

再看预期收益的增长曲线：

• 第10年：「世代鑫享」预期收益比内地高出9.3万元
• 第20年：高出85万元
• 第30年：高出201万元

5年缴费，第10年IRR达到3.51%；第20年冲向5.69%；第30年达到天花板6.5%。

如果选择美元保单，收益能达到**5.1%**的复利，还能对冲人民币贬值风险。

30年后的差距，现在就决定了。

回到开头的养老问题：如果你现在35岁，每年存7.2万（36万/5年），到65岁退休时：

• 选内地储蓄险，预期拿到407万
• 选港险「世代鑫享」，预期拿到609万

差距202万，相当于每月多领5600元养老金，持续30年。

这笔账，你算明白了吗？

收益之外：功能层面的降维打击

如果只看收益，港险还不足以让内地客户"跨城投保"。

真正吸引大家的，是它把"全球投资、便捷理财、家族传承、资产隔离、安全保本"等需求打包成一个操作简单的工具。这是内地储蓄险很难做到的。

我挑几个关键功能说：

• 多币种配置：香港支持美元、人民币、英镑、加元、港币等高达10种货币。可根据汇率走势灵活转换，对冲单一货币风险。内地只能选人民币。
• 无限更改受保人：香港支持无限更改受保人，保单可以一代传一代，真正实现家族传承。内地不支持。
• 保单拆分：香港支持保单拆分。你有一份保单，可以拆成三份分给三个孩子，按比例继承。内地不支持。
• 红利锁定/解锁：市场高点时锁定收益，落袋为安；市场低点时解锁，继续博取更高收益。内地不支持。
• 领取方案灵活：香港多达29种领钱方案，账户余额不减少——你领的是分红，本金还在继续滚动。内地只能按固定年龄领取。

不是有钱人才需要规划，中产家庭更需要这些功能。

理解机制后，如何选择？

讲完机制，最关键的是"选对产品"。不是港险一定更好，还要看你的需求。

内地储蓄险：更侧重"保障+稳健理财"，收益不高但确定性强，以人民币为基础资产。适合追求安全、打算长期持有、以人民币为基础资产的投资者。

香港储蓄险：更偏向"资产配置+迷你信托"，保证收益低，但潜在回报更高，支持多币种灵活转换。适合能承受一定波动、希望分散风险、追求更高收益的投资者。

如果你是80后、90后，距离退休还有20-30年，想补上养老金缺口，港险的长期复利优势会非常明显。

目前在售的香港旗舰储蓄险产品，50年后IRR趋于稳定，约在6.45%-6.48%之间。选择头部保司的主力产品，长期持有，收益确定性更高。

大贺说点心里话

看完这篇文章，你应该明白了港险收益高的底层逻辑。但怎么买、找谁买、有没有更省钱的方式，这里面还有信息差。